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Deutsch |
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Sprachgebrauch |
| The report is to be sent each year within one month of the approval of LBBW’s annual accounts by LBBW’s Administrative Board (or supervisory board), but no later than 31 May. |
Der Bericht wird binnen eines Monats nach Billigung des Jahresabschlusses für die LBBW durch den Verwaltungsrat (bzw. Aufsichtsrat) der LBBW, spätestens aber bis zum 31. Mai jedes Jahres, übermittelt. |
| Baden-Württemberg took over a Second Loss of EUR 6 billion with the result that there are no further risks of losses for LBBW. |
Baden-Württemberg übernahm einen Second Loss von 6 Mrd. EUR, so dass für die LBBW keine weiteren Verlustrisiken bestehen. |
| All in all LBBW is to be converted from a capital market and customer-induced financial services group which offers a full range of services and products into a commercial bank with a clear focus on German SME business customers and private customers… |
Insgesamt soll die LBBW von einer kapitalmarkt- und kundeninduzierten Finanzdienstleistungsgruppe, die eine komplette Dienstleistungs- und Produktbandbreite anbietet, umgewandelt werden in eine Geschäftsbank mit klarem Fokus auf mittelständische Firmenkunden und… |
| All in all the LBBW’s profit and risk profiles will become more transparent and simpler. |
Insgesamt werden die Ertrags- und Risikoprofile der LBBW transparenter und einfacher werden. |
| …Germany, the total amount of the guarantee, i.e. EUR 2,75 billion, was the result of negotiations between the parties, where LBBW tried to increase it as much as possible to limit its own liability, while the Free State of Saxony tried to reduce the… |
…sei die Garantie von 2,75 Mrd. EUR das Ergebnis der Verhandlungen zwischen den beteiligten Parteien, wobei die LBBW die Garantie möglichst hoch ansetzen wollte, um ihre eigene Haftung zu begrenzen, während der Freistaat Sachsen versucht habe, die Garantie auf ein… |
| According to the restructuring plan LBBW will be able to cover all its costs and start repaying the State aid in 2013. |
Laut Umstrukturierungsplan wird die LBBW in der Lage sein, alle ihre Kosten zu decken und 2013 mit der Rückzahlung der staatlichen Beihilfe zu beginnen. |
| According to the profit and loss projections LBBW will suffer an additional loss of around EUR [2] billion in 2009, reach the breakeven point in 2010 and 2011 (with […]) and make a profit of around EUR […] billion in 2013. |
Den Gewinn- und Verlustprojektionen zufolge wird die LBBW 2009 einen zusätzlichen Verlust von rund (2) Mrd. EUR erleiden, 2010 und 2011 den Break-even-Punkt erreichen (bei (…)) und 2013 einen Gewinn von rund (…) Mrd. EUR erzielen. |
| According to the plan Sachsen LB AG will be integrated into LBBW, but will continue to exist in the form of a dependent subsidiary (unselbständige Anstalt), named Sachsen Bank. |
Nach dem Plan wird die Sachsen LB AG in die LBBW integriert, bleibt aber in Form einer unselbständigen Anstalt mit der Bezeichnung Sachsen Bank bestehen. |
| …with the restructuring plan in the medium term (i.e. after the conclusion of the restructuring in 2013) and also in future LBBW will aim to achieve a return on equity of at least [10-12] % before tax with capital resources appropriate to the risk… |
…Die LBBW strebt an, entsprechend dem Umstrukturierungsplan mittelfristig (d. h. nach Abschluss der Restrukturierung im Jahr 2013) und auch künftig, eine Eigenkapitalrendite von mindestens (10-12) % vor Steuern bei einer dem Risikoprofil angemessenen Eigenmittelausstattung zu… |
| As regards its geographic presence, LBBW will withdraw from abroad or reduce its foreign presence and concentrate on a few core regions in Germany. |
Was die geographische Präsenz angeht, so wird die LBBW sich aus dem Ausland zurückziehen bzw. ihre Auslandspräsenz reduzieren und sich auf einige Kernregionen in Deutschland konzentrieren. |
| As part of the structural measures LBBW will reduce its balance sheet by a total of 41 % compared with the balance sheet as at 31 December 2008 through the reduction of non-strategic activities and the sale of holdings. |
Als Teil der strukturellen Maßnahmen wird die LBBW durch den Abbau nichtstrategischer Tätigkeiten und den Verkauf von Beteiligungen ihre Bilanzsumme um insgesamt 41 % gegenüber der Bilanzsumme per Stichtag 31. Dezember 2008 reduzieren. |
| LBBW also expects low, slightly rising inflation, which will remain well below the ECB’s inflation targets. |
Die LBBW rechnet ferner mit einer geringen, leicht ansteigenden Inflation, die deutlich hinter den Inflationszielen der EZB zurückbleibt. |
| LBBW will sell in the best way possible the following holdings, where they have not already been sold, by no later than the stated times. |
Die LBBW wird die nachfolgenden Beteiligungen, soweit nicht bereits veräußert, bis spätestens zu den angegebenen Zeitpunkten bestmöglich veräußern. |
| LBBW will report on the savings bank business from 31 December 2010 onwards. |
Die LBBW wird ab dem 31. Dezember 2010 das Sparkassengeschäft separat abbilden. |
| LBBW will reduce its impaired assets in 2008 (around EUR 178 billion at 31 December 2008) by approximately EUR [80-100] billion, i.e. around [40-60] %. |
Die LBBW wird von ihrem Risikoaktivabestand des Jahres 2008 (ca. 178 Mrd. EUR per Stichtag 31.12.2008) ca. (80-100) Mrd. EUR, d. h. ca. (40-60) %, abbauen. |
| LBBW Securities LLC is a member of the US National Association of Securities Dealers and has a licence there for equity sales und private placements. |
National Association of Securities Dealers und hat dort eine Lizenz für Equity Sales und Private Placements. |
| LBBW Securities LLC (broker/dealer) (sale/closure envisaged by the end of […]) |
LBBW Securities LLC (Broker/Dealer) (Verkauf/Schließung vorgesehen bis Ende (…)); |
| LBBW also assumes that the profit situation will be improved by cross selling, in particular through the sale of hedging instruments for interest rate, currency and commodities risks. |
Die LBBW geht außerdem davon aus, dass die Ertragslage durch Cross-Selling, insbesondere durch den Verkauf von Hedging-Instrumenten für Zins-, Währungs- und Warenpositionsrisiken, zusätzlich verbessert wird. |
| LBBW had the intention to continue the business of the Dublin subsidiary, albeit on a smaller scale. |
LBBW hatte beabsichtigt, die Geschäftstätigkeit der Tochtergesellschaft in Dublin, wenn auch in kleinerem Umfang, weiterzuführen. |
| LBBW Asset Management (Ireland) plc (sale or closure envisaged by the end of […]) |
LBBW Asset Management (Ireland) plc (Verkauf bzw. Schließung vorgesehen bis Ende (…)); |
| LBBW assumes that German GDP will fall by 6,2 % in 2009 and will rise by 1 % in 2010; it then expects a gradual rise in GDP growth to 2,5 % by 2013. |
Die LBBW geht davon aus, dass das deutsche BIP 2009 um 6,2 % zurückgeht und 2010 um 1 % steigt; sie erwartet danach bis 2013 einen schrittweisen Anstieg des BIP-Wachstums auf 2,5 %. |
| LBBW functions as the central bank for the savings banks in Baden-Württemberg. |
Die LBBW fungiert als Zentralbank der baden-württembergischen Sparkassen. |
| LBBW had a particular interest in buying Sachsen LB in order to ensure its market expansion not only in Saxony but also in Eastern Europe. |
Für die LBBW bestand das besondere unternehmerische Interesse darin, durch den Erwerb der Sachsen LB ihren Marktauftritt nicht nur in Sachsen, sondern insbesondere auch in Osteuropa erheblich zu erweitern. |
| LBBW is to be converted into a commercial bank with a clear focus on German SMEs and private customers which makes a number of corporate finance and selected investment banking products available to some of its customers (corporate customers and savings… |
Die LBBW soll in eine Geschäftsbank mit klarem Fokus auf dem Mittelstands- und Privatkunden umgewandelt werden, die für einen Teil ihrer Kunden (Firmenkunden und Sparkassen) eine Reihe von Corporate-Finance- und ausgewählten Investment-Banking-Produkten… |
| LBBW will further extend risk monitoring and risk supervision. |
Die LBBW wird das Risikomonitoring und die Risikoüberwachung weiter ausbauen. |
| LBBW will be converted into an SE or public limited company by no later than 31 December 2013, when following the milestone of the introduction of the governance aspects by the end of 2010, the legal adaptations in accordance with the articles of association for the change… |
Mit Wirkung spätestens zum 31. Dezember 2013 wird die LBBW in eine SE/Aktiengesellschaft umgewandelt, wobei neben dem Meilenstein der Einführung der inhaltlichen Governance-Aspekte bis Ende 2010 die gesetzlichen und satzungsmäßigen Anpassungen zum… |
| LBBW will close the following representation offices as quickly as possible and no later than 31 December 2010 |
:Die LBBW wird folgende Repräsentanzen schnellstmöglich, spätestens bis zum 31. Dezember 2010 schließen: |
| LBBW will follow a prudent, sound business policy geared towards sustainability. |
Die LBBW wird eine umsichtige, solide und an dem Prinzip der Nachhaltigkeit ausgerichtete Geschäftspolitik betreiben. |
| LBBW will pay an additional annual compensation of 3,75 % on the part of the guarantee for the portfolio of securitised products (ABS portfolio) which will not exceed EUR 1,5 billion. |
Die LBBW zahlt eine zusätzliche jährliche Vergütung von 3,75 % auf den Teilbetrag der Garantie für das Verbriefungsportfolio (ABS-Portfolio), der 1,5 Mrd. EUR nicht übersteigt. |
| LBBW will initially pay an annual fee of 6,25 % on the initial capital relief effect retrospectively to the time of the granting of the guarantee. |
Die LBBW zahlt rückwirkend auf den Zeitpunkt der Gewährung der Garantie zunächst eine jährliche Gebühr von 6,25 % auf den anfänglichen Kapitalentlastungseffekt. |
| LBBW will not use the granting of this aid or any advantages over competitors arising out of the aid for advertising purposes. |
Die LBBW wird nicht mit der Gewährung der Beihilfemaßnahmen oder mit denen sich hieraus ergebenden Vorteilen gegenüber Wettbewerbern werben. |
| LBBW undertook to pay an initial fee which is based on a capital relief effect of EUR 4,4 billion, on which an interest rate of 7 % p.a. is applied. |
Die LBBW verpflichtete sich zur Zahlung einer anfänglichen Gebühr, die auf einem Kapitalentlastungseffekt von 4,4 Mrd. EUR beruht, auf die ein Zinssatz von 7 % p.a. angewendet wird. |
| LBBW will reduce its assets in 2008 (balance sheet total of around EUR 448 billion at 31 December 2008) by approximately EUR 182 billion, i.e. about 41 %. |
Die LBBW wird von ihrem Aktiva-Bestand des Jahres 2008 (ca. 448 Mrd. EUR Bilanzsumme per Stichtag 31.12.2008) ca. 182 Mrd. EUR, d. h. ca. 41 % abbauen. |
| LBBW will pay retrospectively EUR 336 million per year. |
Die LBBW zahlt rückwirkend 336 Mio. EUR pro Jahr. |
| LBBW’s revised business model is a decisive factor in ensuring that the restoration of viability is realistic. |
Das überarbeitete Geschäftsmodell der LBBW ist ein entscheidender Faktor, um zu gewährleisten, dass die Wiederherstellung der Rentabilität realistisch ist. |
| LBBW takes on the first-ranking risk (First Loss) for the ABS portfolio amounting to EUR 1,9 billion and Baden-Württemberg guaranteed the secondary-ranking risk (Second Loss) up to an amount of EUR 6,7 billion. According to information provided by Germany the… |
Die LBBW übernimmt für das ABS-Portfolio das erstrangige Risiko (First Loss) in einer Höhe von 1,9 Mrd. EUR und Baden-Württemberg garantierte das nachrangige Risiko (Second Loss) bis zu einer Höhe von 6,7 Mrd. EUR. Nach Angaben Deutschlands lag der… |
| LBBW’s market share in financial markets is insignificant both in Germany and Europe-wide. |
Der Marktanteil der LBBW im Kapitalmarktgeschäft ist sowohl in Deutschland als auch europaweit unbedeutend. |
| LBBW will not exploit any liquidity advantage as a result of the ECB eligibility of the guarantee structure. |
Die LBBW wird keinen Liquiditätsvorteil durch die EZB-Fähigkeit der Garantiestruktur nutzen. |
| LBBW’s liquidity proved to be stable during the crisis and the bank still has sufficient liquidity reserves. |
Die Liquidität der LBBW erwies sich während der Krise als stabil und die Bank verfügt immer noch über ausreichende Liquiditätsreserven. |
| LBBW’s financial markets business is currently profiting from one-off effects and the extremely favourable financing conditions which are resulting from the availability of large amounts of money on favourable terms from the European Central Bank. |
Das Finanzmarktgeschäft der LBBW profitiert derzeit von einmaligen Effekten und den extrem günstigen Finanzierungsbedingungen, die aus der Bereitstellung großer Geldmengen zu günstigen Bedingungen durch die Europäische Zentralbank resultieren. |
| LBBW’s foreign activities and foreign presence are to be considerably reduced, and the bank will concentrate its business activity on the three regional core markets of Baden-Württemberg, Rhineland-Palatinate and Saxony, in which it is active due to… |
Auslandstätigkeit und Auslandspräsenz der LBBW sollen deutlich zurückgeschraubt werden, und die Bank wird ihre Geschäftstätigkeit auf die drei regionalen Kernmärkte Baden-Württemberg, Rheinland-Pfalz und Sachsen konzentrieren, auf denen sie infolge früherer… |
| LBBW should therefore not be able to offer better terms than competitors which have not received any State aid. |
Die LBBW dürfte also nicht in der Lage sein, bessere Konditionen anzubieten als Wettbewerber, die keine staatliche Unterstützung erhalten haben. |
| LBBW will also take over back-office functions and will partly function as central bank for the savings banks in Saxony. |
Die LBBW wird auch Back-office Funktionen übernehmen und teilweise als Zentralbank für die sächsischen Sparkassen fungieren. |
| LBBW will assist in a general consolidation of Landesbanks in accordance with economic principles and LBBW’s business model. |
Die LBBW wird unter Beachtung wirtschaftlicher Grundsätze und im Rahmen des neuen Geschäftsmodells der LBBW an einer allgemeinen Landesbankenkonsolidierung mitwirken. |
| LBBW has a diversified financing mix. |
Die LBBW hat einen diversifizierten Finanzierungsmix. |
| LBBW is the Landesbank for the Federal State of Baden-Württemberg and acts as well as a universal and a commercial bank. |
Die Landesbank des Bundeslandes Baden-Württemberg (LBBW) ist sowohl als Universalbank als auch als Geschäftsbank tätig. |
| LBBW is one of the few vertically integrated Landesbanks. |
Die LBBW ist eine der wenigen vertikal integrierten Landesbanken. |
| LBBW has learned its lessons from the crisis and has made a number of changes to its business strategy and its risk management which should make it less susceptible in future. |
Die LBBW hat ihre Lehren aus der Krise gezogen und eine Reihe von Änderungen in ihrer Geschäftsstrategie und ihrem Risikomanagement vorgenommen, die sie in der Zukunft weniger anfällig machen sollten. |
| LBBW Immobilien GmbH (housing stock) (sale envisaged by the end of […]) |
LBBW Immobilien GmbH (Wohnungsbestand) (Verkauf vorgesehen bis Ende (…)); |
| LBBW, in turn, requested, in order to limit its risk to a normal commercial level, a guarantee by the Free State of Saxony covering any realistically assumed potential losses. |
Die LBBW ihrerseits verlangte eine Garantie des Freistaates Sachsen, die alle realistisch anzunehmenden potenziellen Verluste decken sollte, um ihr Risiko auf ein normales Geschäftsrisiko zu beschränken. |
| LBBW has produced a restructuring plan for Sachsen LB which originates from the time of the sale of Sachsen LB and which was last modified on 9 April 2008. |
Die LBBW hat einen Umstrukturierungsplan für die Sachsen LB aufgestellt, der auf die Zeit des Verkaufs der Sachsen LB zurückgeht und zuletzt am 9. April 2008 geändert wurde. |
| LBBW has not received more capital. |
Mehr Kapital hat die LBBW nicht erhalten. |
| LBBW has agreed to considerable cuts in its portfolio of holdings. |
Die LBBW hat erheblichen Einschnitten in ihrem Beteiligungsportfolio zugestimmt. |
| LBBW has also committed itself to selling certain assets of Sachsen LB. |
Darüber hinaus hat sich die LBBW verpflichtet, bestimmte Aktiva der Sachsen LB zu veräußern. |
| LBBW is a German Landesbank. |
Die LBBW ist eine deutsche Landesbank. |
| LBBW is bearing all the restructuring costs related to the creation of the Super SIV and the integration of Sachsen LB, of about EUR […] – […] million. |
Die LBBW trägt alle mit der Einrichtung des Super-SIV und der Eingliederung der Sachsen LB verbundenen Umstrukturierungskosten, die mit […] Mio. EUR bis […] Mio. EUR veranschlagt werden. |
| LBBW presented a profit and loss plan including estimates of the return on equity (RoE) and sensitivity analyses on the basis of a realistic and a pessimistic scenario. |
Die LBBW legte eine Gewinn- und Verlustplanung einschließlich Schätzungen der Eigenkapitalrendite (RoE) und Sensitivitätsanalysen auf der Grundlage eines realistischen und eines pessimistischen Szenarios vor. |
| LBBW’s balance sheet amounted to EUR 448 billion at the end of June 2009. LBBW does not have a market share of more than [> 4] [5] % in any of the domestic markets in which it is active. |
Die Bilanzsumme der LBBW belief sich Ende Juni 2009 auf 448 Mrd. EUR. Die LBBW hat auf keinem der Inlandsmärkte, auf denen sie tätig ist, einen Marktanteil von über (> 4) [5] %. |
| LBBW’s Board of Managing Directors will be independent in its day-to-day operational management and only under obligation to the company. |
Der Vorstand der LBBW ist in der täglichen und operativen Geschäftsführung unabhängig und allein dem Unternehmen verpflichtet. |
| LBBW offers Private Banking and functions as a city savings bank in Stuttgart. |
Die LBBW bietet Private Banking an und fungiert im Stadtbezirk Stuttgart als Stadtsparkasse. |
| LBBW Luxemburg SA (sale of […] envisaged by the end of […], liquidation of […]) |
LBBW Luxemburg S.A. (Verkauf des (…) vorgesehen bis Ende (…), Abwicklung des (…)); |
| As envisaged under paragraph 24 of the Restructuring Communication, LBBW bears part of the costs of its restructuring by paying an appropriate compensation for the capital injection and the asset relief measure. |
Die LBBW trägt, wie unter Randnummer 24 der Umstrukturierungsmitteilung vorgesehen, einen Teil der Kosten ihrer Umstrukturierung, indem sie eine angemessene Vergütung für die Kapitalzuführung und die Entlastungsmaßnahme zahlt. |
| As explained in paragraph (37), the value of Sachsen LB in December 2007 was established at EUR 328 million [28], which is the price paid by LBBW. |
Wie unter Randnummer 0 erläutert, wurde der Wert der Sachsen LB im Dezember 2007 mit 328 Mio. EUR [28] veranschlagt; dies ist der von der LBBW gezahlte Kaufpreis. |
| As far as large customers are concerned, LBBW is expecting in the medium term a rise in demand for credit and also a rise in demand not only for traditional equity capital and debt capital products but also for balance sheet restructuring measures. |
Was das Großkundengeschäft anbelangt, so rechnet die LBBW mittelfristig mit einer steigenden Kreditnachfrage und auch mit einer steigenden Nachfrage nicht nur nach klassischen Eigenkapital- und Fremdkapitalprodukten, sondern auch nach Bilanzrestrukturierungen. |
| It should be noted, however, that already in its opening decision the Commission did not raise any competition concerns about the refinancing by LBBW and the banking pool. |
Es sei in diesem Zusammenhang darauf hingewiesen, dass die Kommission bereits in ihrer Einleitungsentscheidung keine wettbewerbsrechtlichen Bedenken gegen die Refinanzierung durch die LBBW und den Bankenpool erhob. |
| As a particularly large disinvestment Germany mentions the sale of LBBW Securities LLC (broker/dealer), […] and LRI Invest SA. |
Als besonders große Desinvestition nennt Deutschland die Veräußerung von LBBW Securities LLC (Broker/Dealer), (…) und LRI Invest S.A.Die LBBW Securities LLC ist Mitglied der U.S. |
| A sale of one of the holdings referred to in paragraph 5 may be postponed by […] months, but until no later than 31 December 2013, if LBBW shows that the price that would be obtained by the transaction is lower than the book value of the holding in the individual accounts… |
Eine Veräußerung einer der in Ziffer 5 aufgeführten Beteiligungen kann um (…) Monate, längstens aber bis zum 31. Dezember 2013, aufgeschoben werden, wenn die LBBW nachweist, dass der aus der Transaktion zu erzielende Veräußerungserlös den jeweiligen… |
| Finally, Germany and LBBW gave the commitment that Sachsen Bank would abandon proprietary trading and international real estate activities. |
Außerdem haben sich Deutschland und die LBBW verpflichtet, dass die Sachsen Bank keine Eigenhandelsgeschäfte und keine internationalen Immobiliengeschäfte aktiv betreibt. |
| Finally, Germany was of the opinion that an important compensation to be considered was the sale of Sachsen LB by its former owners to LBBW. |
Schließlich ist es nach Auffassung Deutschlands als wichtiger Ausgleich anzusehen, dass die Sachsen LB von ihren früheren Eigentümern an die LBBW verkauft wurde. |
| …at the time of the sale of the bank even if this plan as such never materialised due to the integration of Sachsen LB into LBBW, which in turn reinforced the return to viability. |
…Anstalt zum Zeitpunkt des Verkaufs der Bank eingegangen wird, obwohl dieses Modell aufgrund der Eingliederung der Sachsen LB in die LBBW, durch die das Überleben der Sachsen LB gesichert werden konnte, nie konkrete Formen annahm. |
| Following intensive negotiations, the Landesbanken took over 50 % of the refinancing of the Super SIV but only agreed to participate in the refinancing on condition that in case of losses their financing ranked above the financing provided by LBBW. |
Nach intensiven Verhandlungen übernahmen die Landesbanken 50 % der Refinanzierung des Super-SIV, stellten allerdings die Bedingung, dass ihre Finanzierung im Verlustfall der Finanzierung durch die LBBW im Rang vorgehen würde. |
| Cf. Commission Decision 2010/395/EU in case C 17/09, LBBW (OJ L 188, 21.7.2010, p. 1), and Commission Decision 2010/608/EC in case C 10/09 ING (OJ L 274, 19.10.2010, p. 139). |
Siehe Beschluss 2010/395/EU der Kommission in der Sache C 17/09 — LBBW (ABl. L 188 vom 21.7.2010, S. 1) und Entscheidung 2010/608/EG der Kommission in der Sache C 10/09 — ING (ABl. L 274 vom 19.10.2010, S. 139). |
| Firstly, the reference to the public service in the Landesbank Baden-Württemberg Act (Gesetz über die Landesbank Baden-Württemberg) will be changed in order to underline that LBBW will conduct all business in accordance with business management criteria. |
Erstens wird die Bezugnahme auf den im Gesetz über die Landesbank Baden-Württemberg genannten öffentlichen Auftrag geändert, um zu unterstreichen, dass die LBBW sämtliche Geschäfte nach betriebswirtschaftlichen Kriterien führen wird. |
| Firstly the restructuring initiated by LBBW on the basis of the restructuring plan submitted by Germany seems appropriate to restore LBBW’s viability. |
Erstens scheint die von der LBBW auf der Grundlage des von Deutschland vorgelegten Umstrukturierungsplans eingeleitete Umstrukturierung geeignet zu sein, die Rentabilität der LBBW wiederherzustellen. |
| First, the bank has been sold through an aid-free transaction to a new owner, i.e. LBBW. |
Erstens, die Bank ist im Rahmen eines beihilfefreien Rechtsgeschäfts an einen neuen Eigentümer, die LBBW, veräußert worden. |
| Considered on the whole the LBBW restructuring plan is therefore appropriate for restoring the long-term viability of the bank. |
Insgesamt betrachtet ist der LBBW-Umstrukturierungsplan deshalb geeignet, die langfristige Rentabilität der Bank wiederherzustellen. |
| complete reduction of investment in structured securities and other forms of credit substitute business which are the main cause of LBBW’s current problems; adjustment of existing portfolios, |
vollständiger Abbau der Investitionen in strukturierte Wertpapiere und anderer Formen des Kreditersatzgeschäfts, die die Hauptursache der aktuellen Probleme der LBBW sind; Auflösung der bestehenden Portfolien; |
| An alternative solution could have been e.g. to consolidate the mark-to-market losses and to obtain additional capital from the owners of Sachsen LB for the corresponding amount (estimated to be about EUR […(0,5-1,5)] billion), before selling the bank to LBBW. |
Alternativ hätte z. B. erwogen werden können, vor dem Verkauf der Sachsen LB an die LBBW die Mark-to-Market-Verluste zu konsolidieren und entsprechend zusätzliches Kapital von den Eigentümern der Sachsen LB einzubringen (Schätzwert: […(0,5-1,5)] Mrd. EUR). |
| A number of meetings and regular telephone conferences took place with Germany, the beneficiary and Landesbank Baden-Württemberg (hereinafter called LBBW). |
Eine Reihe von Treffen und regelmäßigen Telefonkonferenzen wurden mit Deutschland, der Begünstigen und der Landesbank Baden-Württemberg (nachstehend „LBBW“ genannt) abgehalten. |
| Even if market conditions had improved from August [11] and selling the assets would have been a possibility, LBBW was neither capable nor willing to assume such high mark-to-market losses. |
Selbst wenn sich die Marktbedingungen ab August [11] verbessert hätten und der Verkauf der Assets möglich gewesen wäre, war die LBBW weder in der Lage noch bereit, derartig hohe Mark-to-Market-Verluste zu übernehmen. |
| During the implementation of the restructuring plan LBBW will, up to 31 December 2012, only service subordinated capital or only avoid a participation in the losses of the subordinated capital in so far as it is obliged to do this without releasing reserves in… |
Die LBBW wird während der Umsetzung des Umstrukturierungsplans, maximal bis zum 31. Dezember 2012, nachrangiges Kapital nur bedienen bzw. eine Verlustteilnahme des nachrangigen Kapitals nur vermeiden, soweit sie hierzu auch ohne Auflösung von Rücklagen… |
| During the examination of the question of whether the assumptions were cautious enough, the Commission based its findings on other cases, in particular on LBBW’s Sealink portfolio and on studies by third parties. |
Bei der Prüfung der Frage, ob die Annahmen vorsichtig genug waren, orientierte sich die Kommission an anderen Fällen, insbesondere am SEALINK-Portfolio der LBBW und an Untersuchungen Dritter. |
| Due to the prohibition on appropriating reserves for the servicing of coupons for tier 1 and tier 2 instruments, the lower-ranking capital owners are also contributing to the restructuring of LBBW. |
Aber auch die rangniedrigeren Kapitaleigner tragen aufgrund des Verbots, Rücklagen zur Bedienung von Kupons für Tier-1- und Tier-2-Instrumente aufzulösen, zur Umstrukturierung der LBBW bei. |
| EUR […] billion (value of Sachsen LB according to […] valuation as commissioned by LBBW) minus EUR […] million (realised losses in 2007) minus EUR […] million (up-front payment for losses in the transferred investment portfolio 1) = EUR 328 million. |
[…] Mrd. EUR (Unternehmenswert der Sachsen LB, zu dem […] in seiner im Auftrag der LBBW vorgenommenen Analyse gekommen ist) minus […] Mio. EUR (Verluste im Jahr 2007) minus […] Mio. EUR (vorweggenommener Barausgleich) = 328 Mio. EUR. |
| Even with the application of the pessimistic LBBW scenario the bank would not need any further aid, the tier 1 capital ratio would not fall below 7,0 % during the restructuring and the tier 1 capital ratio would be [9-10] % in 2013, but the return on… |
Selbst bei Anwendung des pessimistischen LBBW-Szenarios bräuchte die Bank keine weiteren Beihilfen, die Tier-1-Kapitalquote würde während der Umstrukturierung nicht unter 7,0 % fallen und die Tier-1-Kapitalquote würde 2013 bei (9-10) %, die Eigenkapitalrendite… |
| For the savings banks in Rhineland-Palatinate it is the central banking institution together with Landesbank Rheinland-Pfalz, which was taken over by LBBW on 1 January 2005. |
Für die rheinland-pfälzischen Sparkassen nimmt sie diese Funktion zusammen mit der Landesbank Rheinland-Pfalz wahr, die sie am 1. Januar 2005 übernommen hat. |
| From a commercial point of view, the risk undertaken by LBBW and the other Landesbanken can therefore be regarded as limited, and the same conclusion can be drawn as regards the risk to the State above and beyond the exposure of EUR 2,75 billion through the Free State of Saxony’s… |
Aus unternehmerischer Sicht kann das von der LBBW und den anderen Landesbanken eingegangene Risiko deshalb als begrenzt betrachtet werden; dies gilt auch für das Risiko, das der Staat über die Garantie des Freistaat Sachsen von 2,75 Mrd. EUR hinaus… |
| For the remaining risks arising from other securities and the loan book risks LBBW anticipates a clear rise in risk management for 2009 even compared with 2008. |
Für die verbleibenden Risiken aus anderen Vermögenswerten und die Kreditbuchrisiken antizipiert die LBBW für 2009 selbst gegenüber 2008 einen deutlichen Anstieg in der Risikovorsorge. |
| Given that the interest paid to LBBW and the other Landesbanken is at market level, there are in this very particular case no grounds for considering that the refinancing would not be in line with market terms. |
Da der LBBW und den anderen Landesbanken marktübliche Zinsen gezahlt wurden, besteht in diesem ganz spezifischen Fall kein Grund, die Refinanzierung nicht als nach marktwirtschaftlichen Grundsätzen erfolgt zu betrachten. |
| In other words, as there was no obligation on Sachsen LB’s previous owners to reimburse LBBW the prepayment should the sale fall through, the prepayment would not have been considered an additional cost by a market economy investor in a hypothetical… |
In anderen Worten, da die früheren Eigentümer der Sachsen LB nicht verpflichtet waren, der LBBW im Falle eines Nichtzustandekommens des Verkaufs diesen vorweggenommenen Barausgleich zurückzuzahlen, würde ein marktwirtschaftlich handelnder Investor diesen Barausgleich in einer hypothetischen kontrafaktischen Fallkonstellation nicht als zusätzliche… |
| In other words, LBBW will pay this additional compensation in full as long as the guarantee amount incurred on the portfolio is still at least EUR 1,5 billion; if the amount of the guarantee falls below EUR 1,5 billion, only a compensation of 3,75 % is to be paid… |
die LBBW wird diese zusätzliche Vergütung solange in voller Höhe zahlen, wie der auf das Verbriefungsportfolio anfallende Garantiebetrag noch mindestens 1,5 Mrd. EUR ist; fällt der Garantiebetrag unter EUR 1,5 Mrd. ist nur noch eine Vergütung von 3.75… |
| Germany asserts that LBBW, according to its experts in the Stress Case, will only have to reckon on around [30-40] % of the total anticipated losses in the next five years. |
Deutschland macht geltend, dass die LBBW nach Aussagen ihrer Experten im Stress Case in den nächsten fünf Jahren nur mit rund (30-40) % der insgesamt erwarteten Verluste rechnen muss. |
| Germany claimed that the plan indicated several internal measures, such as staff reductions, measures to improve risk management, integration of segments into LBBW and IT standardisation. |
Deutschland behauptet, der Plan umfasse mehrere interne Maßnahmen wie Personalabbau, Maßnahmen zu Verbesserung des Risikomanagements, Integration von Segmenten in die LBBW und Vereinheitlichung der EDV. |
| Germany disputes that the sale of Sachsen LB to LBBW could involve state aid. |
Deutschland bestreitet, dass die Veräußerung der Sachsen LB an die LBBW eine staatliche Beihilfe beinhalten könnte. |
| Germany commits that SachsenBank, represented through LBBW, will not carry out actively in any of its branches in Saxony as an independent business activity proprietary trading activities on its own account and at its own risk going beyond those of… |
Deutschland stellt sicher, dass die Sachsen Bank, vertreten durch die LBBW, in keiner ihrer Niederlassungen in Sachsen über die Betreuung ihrer Kunden in ihren Kerngeschäftsfeldern hinausgehende Eigenhandelsgeschäfte auf eigene Rechnung und eigenes Risiko als… |
| Germany commits that Sachsen LB, represented through LBBW, will not carry out actively in any of its branches in the Free State of Saxony as an independent business activity international real estate business going beyond that of customer service in its… |
Deutschland stellt sicher, dass die Sachsen LB, vertreten durch die LBBW, in keiner ihrer Niederlassungen im Freistaat Sachsen über die Betreuung ihrer Kunden in ihren Kerngeschäftsfeldern hinausgehende internationale Immobiliengeschäfte als eigenständiges… |
| Germany commits that Sachsen LB, represented through LBBW, will not carry out actively in any of its branches in the Free State of Saxony as an independent business activity proprietary trading activities on its own account and at its own risk going beyond… |
Deutschland stellt sicher, dass die Sachsen LB, vertreten durch die LBBW, in keiner ihrer Niederlassungen im Freistaat Sachsen über die Betreuung ihrer Kunden in ihren Kerngeschäftsfeldern hinausgehende Eigenhandelsgeschäfte auf eigene Rechnung und… |
| Germany commits that SachsenBank, represented through LBBW, will not carry out actively in any of its branches in Saxony as an independent business activity international real estate business going beyond that of customer service in its core business… |
Deutschland stellt sicher, dass die Sachsen Bank, vertreten durch die LBBW, in keiner ihrer Niederlassungen in Sachsen über die Betreuung ihrer Kunden in ihren Kerngeschäftsfeldern hinausgehende internationale Immobiliengeschäfte als eigenständiges Geschäftsfeld aktiv… |
| Germany has undertaken that LBBW will ensure that the value of the units to be sold will not be affected by the fact that customers or staff will be lured away from these units. |
Deutschland hat zugesagt, dass die LBBW dafür sorgen wird, dass der Wert der zu veräußernden Einheiten nicht dadurch beeinträchtigt wird, dass von diesen Einheiten Kunden oder Personal abgeworben wird. |
| Germany has undertaken that LBBW will implement the restructuring plan and has passed on the following commitments (with regard to the reduction of the balance sheet, impaired assets and sales) and behavioural obligations |
:Deutschland hat zugesichert, dass die LBBW den Umstrukturierungsplan umsetzen wird, und die folgenden Zusicherungen (in Bezug auf die Reduzierung von Bilanzsumme und Risikoaktivabestand sowie Veräußerungen) und Verhaltensverpflichtungen übermittelt: |
| Deutsch |
English |
| Sprachgebrauch |
usage |
| Der Bericht wird binnen eines Monats nach Billigung des Jahresabschlusses für die LBBW durch den Verwaltungsrat (bzw. Aufsichtsrat) der LBBW, spätestens aber bis zum 31. Mai jedes Jahres, übermittelt. |
The report is to be sent each year within one month of the approval of LBBW’s annual accounts by LBBW’s Administrative Board (or supervisory board), but no later than 31 May. |
| Baden-Württemberg übernahm einen Second Loss von 6 Mrd. EUR, so dass für die LBBW keine weiteren Verlustrisiken bestehen. |
Baden-Württemberg took over a Second Loss of EUR 6 billion with the result that there are no further risks of losses for LBBW. |
| Insgesamt soll die LBBW von einer kapitalmarkt- und kundeninduzierten Finanzdienstleistungsgruppe, die eine komplette Dienstleistungs- und Produktbandbreite anbietet, umgewandelt werden in eine Geschäftsbank mit klarem Fokus auf mittelständische Firmenkunden und… |
All in all LBBW is to be converted from a capital market and customer-induced financial services group which offers a full range of services and products into a commercial bank with a clear focus on German SME business customers and private customers… |
| Insgesamt werden die Ertrags- und Risikoprofile der LBBW transparenter und einfacher werden. |
All in all the LBBW’s profit and risk profiles will become more transparent and simpler. |
| Deutschland zufolge sei die Garantie von 2,75 Mrd. EUR das Ergebnis der Verhandlungen zwischen den beteiligten Parteien, wobei die LBBW die Garantie möglichst hoch ansetzen wollte, um ihre eigene Haftung zu begrenzen, während der Freistaat Sachsen versucht habe, die… |
According to Germany, the total amount of the guarantee, i.e. EUR 2,75 billion, was the result of negotiations between the parties, where LBBW tried to increase it as much as possible to limit its own liability, while the Free State of Saxony tried to… |
| Laut Umstrukturierungsplan wird die LBBW in der Lage sein, alle ihre Kosten zu decken und 2013 mit der Rückzahlung der staatlichen Beihilfe zu beginnen. |
According to the restructuring plan LBBW will be able to cover all its costs and start repaying the State aid in 2013. |
| Den Gewinn- und Verlustprojektionen zufolge wird die LBBW 2009 einen zusätzlichen Verlust von rund (2) Mrd. EUR erleiden, 2010 und 2011 den Break-even-Punkt erreichen (bei (…)) und 2013 einen Gewinn von rund (…) Mrd. EUR erzielen. |
According to the profit and loss projections LBBW will suffer an additional loss of around EUR [2] billion in 2009, reach the breakeven point in 2010 and 2011 (with […]) and make a profit of around EUR […] billion in 2013. |
| Nach dem Plan wird die Sachsen LB AG in die LBBW integriert, bleibt aber in Form einer unselbständigen Anstalt mit der Bezeichnung Sachsen Bank bestehen. |
According to the plan Sachsen LB AG will be integrated into LBBW, but will continue to exist in the form of a dependent subsidiary (unselbständige Anstalt), named Sachsen Bank. |
| Anstreben einer branchenüblichen Zielrendite (Return on Equity): Die LBBW strebt an, entsprechend dem Umstrukturierungsplan mittelfristig (d. h. nach Abschluss der Restrukturierung im Jahr 2013) und auch künftig, eine Eigenkapitalrendite von mindestens (10-12) % vor Steuern bei einer dem… |
Aim to achieve a normal return on equity: In accordance with the restructuring plan in the medium term (i.e. after the conclusion of the restructuring in 2013) and also in future LBBW will aim to achieve a return on equity of at least [10-12] % before tax… |
| Was die geographische Präsenz angeht, so wird die LBBW sich aus dem Ausland zurückziehen bzw. ihre Auslandspräsenz reduzieren und sich auf einige Kernregionen in Deutschland konzentrieren. |
As regards its geographic presence, LBBW will withdraw from abroad or reduce its foreign presence and concentrate on a few core regions in Germany. |
| Als Teil der strukturellen Maßnahmen wird die LBBW durch den Abbau nichtstrategischer Tätigkeiten und den Verkauf von Beteiligungen ihre Bilanzsumme um insgesamt 41 % gegenüber der Bilanzsumme per Stichtag 31. Dezember 2008 reduzieren. |
As part of the structural measures LBBW will reduce its balance sheet by a total of 41 % compared with the balance sheet as at 31 December 2008 through the reduction of non-strategic activities and the sale of holdings. |
| Die LBBW rechnet ferner mit einer geringen, leicht ansteigenden Inflation, die deutlich hinter den Inflationszielen der EZB zurückbleibt. |
LBBW also expects low, slightly rising inflation, which will remain well below the ECB’s inflation targets. |
| Die LBBW wird die nachfolgenden Beteiligungen, soweit nicht bereits veräußert, bis spätestens zu den angegebenen Zeitpunkten bestmöglich veräußern. |
LBBW will sell in the best way possible the following holdings, where they have not already been sold, by no later than the stated times. |
| Die LBBW wird ab dem 31. Dezember 2010 das Sparkassengeschäft separat abbilden. |
LBBW will report on the savings bank business from 31 December 2010 onwards. |
| Die LBBW wird von ihrem Risikoaktivabestand des Jahres 2008 (ca. 178 Mrd. EUR per Stichtag 31.12.2008) ca. (80-100) Mrd. EUR, d. h. ca. (40-60) %, abbauen. |
LBBW will reduce its impaired assets in 2008 (around EUR 178 billion at 31 December 2008) by approximately EUR [80-100] billion, i.e. around [40-60] %. |
| LBBW Securities LLC (Broker/Dealer) (Verkauf/Schließung vorgesehen bis Ende (…)); |
LBBW Securities LLC (broker/dealer) (sale/closure envisaged by the end of […]) |
| Die LBBW geht außerdem davon aus, dass die Ertragslage durch Cross-Selling, insbesondere durch den Verkauf von Hedging-Instrumenten für Zins-, Währungs- und Warenpositionsrisiken, zusätzlich verbessert wird. |
LBBW also assumes that the profit situation will be improved by cross selling, in particular through the sale of hedging instruments for interest rate, currency and commodities risks. |
| LBBW hatte beabsichtigt, die Geschäftstätigkeit der Tochtergesellschaft in Dublin, wenn auch in kleinerem Umfang, weiterzuführen. |
LBBW had the intention to continue the business of the Dublin subsidiary, albeit on a smaller scale. |
| LBBW Asset Management (Ireland) plc (Verkauf bzw. Schließung vorgesehen bis Ende (…)); |
LBBW Asset Management (Ireland) plc (sale or closure envisaged by the end of […]) |
| Die LBBW geht davon aus, dass das deutsche BIP 2009 um 6,2 % zurückgeht und 2010 um 1 % steigt; sie erwartet danach bis 2013 einen schrittweisen Anstieg des BIP-Wachstums auf 2,5 %. |
LBBW assumes that German GDP will fall by 6,2 % in 2009 and will rise by 1 % in 2010; it then expects a gradual rise in GDP growth to 2,5 % by 2013. |
| Die LBBW fungiert als Zentralbank der baden-württembergischen Sparkassen. |
LBBW functions as the central bank for the savings banks in Baden-Württemberg. |
| Für die LBBW bestand das besondere unternehmerische Interesse darin, durch den Erwerb der Sachsen LB ihren Marktauftritt nicht nur in Sachsen, sondern insbesondere auch in Osteuropa erheblich zu erweitern. |
LBBW had a particular interest in buying Sachsen LB in order to ensure its market expansion not only in Saxony but also in Eastern Europe. |
| Die LBBW soll in eine Geschäftsbank mit klarem Fokus auf dem Mittelstands- und Privatkunden umgewandelt werden, die für einen Teil ihrer Kunden (Firmenkunden und Sparkassen) eine Reihe von Corporate-Finance- und ausgewählten Investment-Banking-Produkten… |
LBBW is to be converted into a commercial bank with a clear focus on German SMEs and private customers which makes a number of corporate finance and selected investment banking products available to some of its customers (corporate customers and savings… |
| Die LBBW wird das Risikomonitoring und die Risikoüberwachung weiter ausbauen. |
LBBW will further extend risk monitoring and risk supervision. |
| Mit Wirkung spätestens zum 31. Dezember 2013 wird die LBBW in eine SE/Aktiengesellschaft umgewandelt, wobei neben dem Meilenstein der Einführung der inhaltlichen Governance-Aspekte bis Ende 2010 die gesetzlichen und satzungsmäßigen Anpassungen zum… |
LBBW will be converted into an SE or public limited company by no later than 31 December 2013, when following the milestone of the introduction of the governance aspects by the end of 2010, the legal adaptations in accordance with the articles of association for the change… |
| :Die LBBW wird folgende Repräsentanzen schnellstmöglich, spätestens bis zum 31. Dezember 2010 schließen: |
LBBW will close the following representation offices as quickly as possible and no later than 31 December 2010 |
| Die LBBW wird eine umsichtige, solide und an dem Prinzip der Nachhaltigkeit ausgerichtete Geschäftspolitik betreiben. |
LBBW will follow a prudent, sound business policy geared towards sustainability. |
| Die LBBW zahlt eine zusätzliche jährliche Vergütung von 3,75 % auf den Teilbetrag der Garantie für das Verbriefungsportfolio (ABS-Portfolio), der 1,5 Mrd. EUR nicht übersteigt. |
LBBW will pay an additional annual compensation of 3,75 % on the part of the guarantee for the portfolio of securitised products (ABS portfolio) which will not exceed EUR 1,5 billion. |
| Die LBBW zahlt rückwirkend auf den Zeitpunkt der Gewährung der Garantie zunächst eine jährliche Gebühr von 6,25 % auf den anfänglichen Kapitalentlastungseffekt. |
LBBW will initially pay an annual fee of 6,25 % on the initial capital relief effect retrospectively to the time of the granting of the guarantee. |
| Die LBBW wird nicht mit der Gewährung der Beihilfemaßnahmen oder mit denen sich hieraus ergebenden Vorteilen gegenüber Wettbewerbern werben. |
LBBW will not use the granting of this aid or any advantages over competitors arising out of the aid for advertising purposes. |
| Die LBBW verpflichtete sich zur Zahlung einer anfänglichen Gebühr, die auf einem Kapitalentlastungseffekt von 4,4 Mrd. EUR beruht, auf die ein Zinssatz von 7 % p.a. angewendet wird. |
LBBW undertook to pay an initial fee which is based on a capital relief effect of EUR 4,4 billion, on which an interest rate of 7 % p.a. is applied. |
| Die LBBW wird von ihrem Aktiva-Bestand des Jahres 2008 (ca. 448 Mrd. EUR Bilanzsumme per Stichtag 31.12.2008) ca. 182 Mrd. EUR, d. h. ca. 41 % abbauen. |
LBBW will reduce its assets in 2008 (balance sheet total of around EUR 448 billion at 31 December 2008) by approximately EUR 182 billion, i.e. about 41 %. |
| Die LBBW zahlt rückwirkend 336 Mio. EUR pro Jahr. |
LBBW will pay retrospectively EUR 336 million per year. |
| Das überarbeitete Geschäftsmodell der LBBW ist ein entscheidender Faktor, um zu gewährleisten, dass die Wiederherstellung der Rentabilität realistisch ist. |
LBBW’s revised business model is a decisive factor in ensuring that the restoration of viability is realistic. |
| Die LBBW übernimmt für das ABS-Portfolio das erstrangige Risiko (First Loss) in einer Höhe von 1,9 Mrd. EUR und Baden-Württemberg garantierte das nachrangige Risiko (Second Loss) bis zu einer Höhe von 6,7 Mrd. EUR. Nach Angaben Deutschlands lag der… |
LBBW takes on the first-ranking risk (First Loss) for the ABS portfolio amounting to EUR 1,9 billion and Baden-Württemberg guaranteed the secondary-ranking risk (Second Loss) up to an amount of EUR 6,7 billion. According to information provided by Germany the… |
| Der Marktanteil der LBBW im Kapitalmarktgeschäft ist sowohl in Deutschland als auch europaweit unbedeutend. |
LBBW’s market share in financial markets is insignificant both in Germany and Europe-wide. |
| Die LBBW wird keinen Liquiditätsvorteil durch die EZB-Fähigkeit der Garantiestruktur nutzen. |
LBBW will not exploit any liquidity advantage as a result of the ECB eligibility of the guarantee structure. |
| Die Liquidität der LBBW erwies sich während der Krise als stabil und die Bank verfügt immer noch über ausreichende Liquiditätsreserven. |
LBBW’s liquidity proved to be stable during the crisis and the bank still has sufficient liquidity reserves. |
| Das Finanzmarktgeschäft der LBBW profitiert derzeit von einmaligen Effekten und den extrem günstigen Finanzierungsbedingungen, die aus der Bereitstellung großer Geldmengen zu günstigen Bedingungen durch die Europäische Zentralbank resultieren. |
LBBW’s financial markets business is currently profiting from one-off effects and the extremely favourable financing conditions which are resulting from the availability of large amounts of money on favourable terms from the European Central Bank. |
| Auslandstätigkeit und Auslandspräsenz der LBBW sollen deutlich zurückgeschraubt werden, und die Bank wird ihre Geschäftstätigkeit auf die drei regionalen Kernmärkte Baden-Württemberg, Rheinland-Pfalz und Sachsen konzentrieren, auf denen sie infolge früherer… |
LBBW’s foreign activities and foreign presence are to be considerably reduced, and the bank will concentrate its business activity on the three regional core markets of Baden-Württemberg, Rhineland-Palatinate and Saxony, in which it is active due to… |
| Die LBBW dürfte also nicht in der Lage sein, bessere Konditionen anzubieten als Wettbewerber, die keine staatliche Unterstützung erhalten haben. |
LBBW should therefore not be able to offer better terms than competitors which have not received any State aid. |
| Die LBBW wird auch Back-office Funktionen übernehmen und teilweise als Zentralbank für die sächsischen Sparkassen fungieren. |
LBBW will also take over back-office functions and will partly function as central bank for the savings banks in Saxony. |
| Die LBBW wird unter Beachtung wirtschaftlicher Grundsätze und im Rahmen des neuen Geschäftsmodells der LBBW an einer allgemeinen Landesbankenkonsolidierung mitwirken. |
LBBW will assist in a general consolidation of Landesbanks in accordance with economic principles and LBBW’s business model. |
| Die LBBW hat einen diversifizierten Finanzierungsmix. |
LBBW has a diversified financing mix. |
| Die Landesbank des Bundeslandes Baden-Württemberg (LBBW) ist sowohl als Universalbank als auch als Geschäftsbank tätig. |
LBBW is the Landesbank for the Federal State of Baden-Württemberg and acts as well as a universal and a commercial bank. |
| Die LBBW ist eine der wenigen vertikal integrierten Landesbanken. |
LBBW is one of the few vertically integrated Landesbanks. |
| Die LBBW hat ihre Lehren aus der Krise gezogen und eine Reihe von Änderungen in ihrer Geschäftsstrategie und ihrem Risikomanagement vorgenommen, die sie in der Zukunft weniger anfällig machen sollten. |
LBBW has learned its lessons from the crisis and has made a number of changes to its business strategy and its risk management which should make it less susceptible in future. |
| LBBW Immobilien GmbH (Wohnungsbestand) (Verkauf vorgesehen bis Ende (…)); |
LBBW Immobilien GmbH (housing stock) (sale envisaged by the end of […]) |
| Die LBBW ihrerseits verlangte eine Garantie des Freistaates Sachsen, die alle realistisch anzunehmenden potenziellen Verluste decken sollte, um ihr Risiko auf ein normales Geschäftsrisiko zu beschränken. |
LBBW, in turn, requested, in order to limit its risk to a normal commercial level, a guarantee by the Free State of Saxony covering any realistically assumed potential losses. |
| Die LBBW hat einen Umstrukturierungsplan für die Sachsen LB aufgestellt, der auf die Zeit des Verkaufs der Sachsen LB zurückgeht und zuletzt am 9. April 2008 geändert wurde. |
LBBW has produced a restructuring plan for Sachsen LB which originates from the time of the sale of Sachsen LB and which was last modified on 9 April 2008. |
| Mehr Kapital hat die LBBW nicht erhalten. |
LBBW has not received more capital. |
| Die LBBW hat erheblichen Einschnitten in ihrem Beteiligungsportfolio zugestimmt. |
LBBW has agreed to considerable cuts in its portfolio of holdings. |
| Darüber hinaus hat sich die LBBW verpflichtet, bestimmte Aktiva der Sachsen LB zu veräußern. |
LBBW has also committed itself to selling certain assets of Sachsen LB. |
| Die LBBW ist eine deutsche Landesbank. |
LBBW is a German Landesbank. |
| Die LBBW trägt alle mit der Einrichtung des Super-SIV und der Eingliederung der Sachsen LB verbundenen Umstrukturierungskosten, die mit […] Mio. EUR bis […] Mio. EUR veranschlagt werden. |
LBBW is bearing all the restructuring costs related to the creation of the Super SIV and the integration of Sachsen LB, of about EUR […] – […] million. |
| Die LBBW legte eine Gewinn- und Verlustplanung einschließlich Schätzungen der Eigenkapitalrendite (RoE) und Sensitivitätsanalysen auf der Grundlage eines realistischen und eines pessimistischen Szenarios vor. |
LBBW presented a profit and loss plan including estimates of the return on equity (RoE) and sensitivity analyses on the basis of a realistic and a pessimistic scenario. |
| Die Bilanzsumme der LBBW belief sich Ende Juni 2009 auf 448 Mrd. EUR. Die LBBW hat auf keinem der Inlandsmärkte, auf denen sie tätig ist, einen Marktanteil von über (> 4) [5] %. |
LBBW’s balance sheet amounted to EUR 448 billion at the end of June 2009. LBBW does not have a market share of more than [> 4] [5] % in any of the domestic markets in which it is active. |
| Der Vorstand der LBBW ist in der täglichen und operativen Geschäftsführung unabhängig und allein dem Unternehmen verpflichtet. |
LBBW’s Board of Managing Directors will be independent in its day-to-day operational management and only under obligation to the company. |
| Die LBBW bietet Private Banking an und fungiert im Stadtbezirk Stuttgart als Stadtsparkasse. |
LBBW offers Private Banking and functions as a city savings bank in Stuttgart. |
| LBBW Luxemburg S.A. (Verkauf des (…) vorgesehen bis Ende (…), Abwicklung des (…)); |
LBBW Luxemburg SA (sale of […] envisaged by the end of […], liquidation of […]) |
| Die LBBW trägt, wie unter Randnummer 24 der Umstrukturierungsmitteilung vorgesehen, einen Teil der Kosten ihrer Umstrukturierung, indem sie eine angemessene Vergütung für die Kapitalzuführung und die Entlastungsmaßnahme zahlt. |
As envisaged under paragraph 24 of the Restructuring Communication, LBBW bears part of the costs of its restructuring by paying an appropriate compensation for the capital injection and the asset relief measure. |
| Wie unter Randnummer 0 erläutert, wurde der Wert der Sachsen LB im Dezember 2007 mit 328 Mio. EUR [28] veranschlagt; dies ist der von der LBBW gezahlte Kaufpreis. |
As explained in paragraph (37), the value of Sachsen LB in December 2007 was established at EUR 328 million [28], which is the price paid by LBBW. |
| Was das Großkundengeschäft anbelangt, so rechnet die LBBW mittelfristig mit einer steigenden Kreditnachfrage und auch mit einer steigenden Nachfrage nicht nur nach klassischen Eigenkapital- und Fremdkapitalprodukten, sondern auch nach Bilanzrestrukturierungen. |
As far as large customers are concerned, LBBW is expecting in the medium term a rise in demand for credit and also a rise in demand not only for traditional equity capital and debt capital products but also for balance sheet restructuring measures. |
| Es sei in diesem Zusammenhang darauf hingewiesen, dass die Kommission bereits in ihrer Einleitungsentscheidung keine wettbewerbsrechtlichen Bedenken gegen die Refinanzierung durch die LBBW und den Bankenpool erhob. |
It should be noted, however, that already in its opening decision the Commission did not raise any competition concerns about the refinancing by LBBW and the banking pool. |
| Als besonders große Desinvestition nennt Deutschland die Veräußerung von LBBW Securities LLC (Broker/Dealer), (…) und LRI Invest S.A.Die LBBW Securities LLC ist Mitglied der U.S. |
As a particularly large disinvestment Germany mentions the sale of LBBW Securities LLC (broker/dealer), […] and LRI Invest SA. |
| …5 aufgeführten Beteiligungen kann um (…) Monate, längstens aber bis zum 31. Dezember 2013, aufgeschoben werden, wenn die LBBW nachweist, dass der aus der Transaktion zu erzielende Veräußerungserlös den jeweiligen Beteiligungsbuchwert im… |
…to in paragraph 5 may be postponed by […] months, but until no later than 31 December 2013, if LBBW shows that the price that would be obtained by the transaction is lower than the book value of the holding in the individual accounts drawn up by LBBW in accordance… |
| Außerdem haben sich Deutschland und die LBBW verpflichtet, dass die Sachsen Bank keine Eigenhandelsgeschäfte und keine internationalen Immobiliengeschäfte aktiv betreibt. |
Finally, Germany and LBBW gave the commitment that Sachsen Bank would abandon proprietary trading and international real estate activities. |
| Schließlich ist es nach Auffassung Deutschlands als wichtiger Ausgleich anzusehen, dass die Sachsen LB von ihren früheren Eigentümern an die LBBW verkauft wurde. |
Finally, Germany was of the opinion that an important compensation to be considered was the sale of Sachsen LB by its former owners to LBBW. |
| …Sachsen LB als selbstständige Anstalt zum Zeitpunkt des Verkaufs der Bank eingegangen wird, obwohl dieses Modell aufgrund der Eingliederung der Sachsen LB in die LBBW, durch die das Überleben der Sachsen LB gesichert werden konnte, nie konkrete Formen annahm. |
…a stand-alone basis at the time of the sale of the bank even if this plan as such never materialised due to the integration of Sachsen LB into LBBW, which in turn reinforced the return to viability. |
| Nach intensiven Verhandlungen übernahmen die Landesbanken 50 % der Refinanzierung des Super-SIV, stellten allerdings die Bedingung, dass ihre Finanzierung im Verlustfall der Finanzierung durch die LBBW im Rang vorgehen würde. |
Following intensive negotiations, the Landesbanken took over 50 % of the refinancing of the Super SIV but only agreed to participate in the refinancing on condition that in case of losses their financing ranked above the financing provided by LBBW. |
| Siehe Beschluss 2010/395/EU der Kommission in der Sache C 17/09 — LBBW (ABl. L 188 vom 21.7.2010, S. 1) und Entscheidung 2010/608/EG der Kommission in der Sache C 10/09 — ING (ABl. L 274 vom 19.10.2010, S. 139). |
Cf. Commission Decision 2010/395/EU in case C 17/09, LBBW (OJ L 188, 21.7.2010, p. 1), and Commission Decision 2010/608/EC in case C 10/09 ING (OJ L 274, 19.10.2010, p. 139). |
| Erstens wird die Bezugnahme auf den im Gesetz über die Landesbank Baden-Württemberg genannten öffentlichen Auftrag geändert, um zu unterstreichen, dass die LBBW sämtliche Geschäfte nach betriebswirtschaftlichen Kriterien führen wird. |
Firstly, the reference to the public service in the Landesbank Baden-Württemberg Act (Gesetz über die Landesbank Baden-Württemberg) will be changed in order to underline that LBBW will conduct all business in accordance with business management criteria. |
| Erstens scheint die von der LBBW auf der Grundlage des von Deutschland vorgelegten Umstrukturierungsplans eingeleitete Umstrukturierung geeignet zu sein, die Rentabilität der LBBW wiederherzustellen. |
Firstly the restructuring initiated by LBBW on the basis of the restructuring plan submitted by Germany seems appropriate to restore LBBW’s viability. |
| Erstens, die Bank ist im Rahmen eines beihilfefreien Rechtsgeschäfts an einen neuen Eigentümer, die LBBW, veräußert worden. |
First, the bank has been sold through an aid-free transaction to a new owner, i.e. LBBW. |
| Insgesamt betrachtet ist der LBBW-Umstrukturierungsplan deshalb geeignet, die langfristige Rentabilität der Bank wiederherzustellen. |
Considered on the whole the LBBW restructuring plan is therefore appropriate for restoring the long-term viability of the bank. |
| vollständiger Abbau der Investitionen in strukturierte Wertpapiere und anderer Formen des Kreditersatzgeschäfts, die die Hauptursache der aktuellen Probleme der LBBW sind; Auflösung der bestehenden Portfolien; |
complete reduction of investment in structured securities and other forms of credit substitute business which are the main cause of LBBW’s current problems; adjustment of existing portfolios, |
| Alternativ hätte z. B. erwogen werden können, vor dem Verkauf der Sachsen LB an die LBBW die Mark-to-Market-Verluste zu konsolidieren und entsprechend zusätzliches Kapital von den Eigentümern der Sachsen LB einzubringen (Schätzwert: […(0,5-1,5)] Mrd. EUR). |
An alternative solution could have been e.g. to consolidate the mark-to-market losses and to obtain additional capital from the owners of Sachsen LB for the corresponding amount (estimated to be about EUR […(0,5-1,5)] billion), before selling the bank to LBBW. |
| Eine Reihe von Treffen und regelmäßigen Telefonkonferenzen wurden mit Deutschland, der Begünstigen und der Landesbank Baden-Württemberg (nachstehend „LBBW“ genannt) abgehalten. |
A number of meetings and regular telephone conferences took place with Germany, the beneficiary and Landesbank Baden-Württemberg (hereinafter called LBBW). |
| Selbst wenn sich die Marktbedingungen ab August [11] verbessert hätten und der Verkauf der Assets möglich gewesen wäre, war die LBBW weder in der Lage noch bereit, derartig hohe Mark-to-Market-Verluste zu übernehmen. |
Even if market conditions had improved from August [11] and selling the assets would have been a possibility, LBBW was neither capable nor willing to assume such high mark-to-market losses. |
| Die LBBW wird während der Umsetzung des Umstrukturierungsplans, maximal bis zum 31. Dezember 2012, nachrangiges Kapital nur bedienen bzw. eine Verlustteilnahme des nachrangigen Kapitals nur vermeiden, soweit sie hierzu auch ohne Auflösung von Rücklagen… |
During the implementation of the restructuring plan LBBW will, up to 31 December 2012, only service subordinated capital or only avoid a participation in the losses of the subordinated capital in so far as it is obliged to do this without releasing reserves in… |
| Bei der Prüfung der Frage, ob die Annahmen vorsichtig genug waren, orientierte sich die Kommission an anderen Fällen, insbesondere am SEALINK-Portfolio der LBBW und an Untersuchungen Dritter. |
During the examination of the question of whether the assumptions were cautious enough, the Commission based its findings on other cases, in particular on LBBW’s Sealink portfolio and on studies by third parties. |
| Aber auch die rangniedrigeren Kapitaleigner tragen aufgrund des Verbots, Rücklagen zur Bedienung von Kupons für Tier-1- und Tier-2-Instrumente aufzulösen, zur Umstrukturierung der LBBW bei. |
Due to the prohibition on appropriating reserves for the servicing of coupons for tier 1 and tier 2 instruments, the lower-ranking capital owners are also contributing to the restructuring of LBBW. |
| […] Mrd. EUR (Unternehmenswert der Sachsen LB, zu dem […] in seiner im Auftrag der LBBW vorgenommenen Analyse gekommen ist) minus […] Mio. EUR (Verluste im Jahr 2007) minus […] Mio. EUR (vorweggenommener Barausgleich) = 328 Mio. EUR. |
EUR […] billion (value of Sachsen LB according to […] valuation as commissioned by LBBW) minus EUR […] million (realised losses in 2007) minus EUR […] million (up-front payment for losses in the transferred investment portfolio 1) = EUR 328 million. |
| Selbst bei Anwendung des pessimistischen LBBW-Szenarios bräuchte die Bank keine weiteren Beihilfen, die Tier-1-Kapitalquote würde während der Umstrukturierung nicht unter 7,0 % fallen und die Tier-1-Kapitalquote würde 2013 bei (9-10) %, die Eigenkapitalrendite… |
Even with the application of the pessimistic LBBW scenario the bank would not need any further aid, the tier 1 capital ratio would not fall below 7,0 % during the restructuring and the tier 1 capital ratio would be [9-10] % in 2013, but the return on… |
| Aus unternehmerischer Sicht kann das von der LBBW und den anderen Landesbanken eingegangene Risiko deshalb als begrenzt betrachtet werden; dies gilt auch für das Risiko, das der Staat über die Garantie des Freistaat Sachsen von 2,75 Mrd. EUR hinaus… |
From a commercial point of view, the risk undertaken by LBBW and the other Landesbanken can therefore be regarded as limited, and the same conclusion can be drawn as regards the risk to the State above and beyond the exposure of EUR 2,75 billion through the Free State of Saxony’s… |
| Für die verbleibenden Risiken aus anderen Vermögenswerten und die Kreditbuchrisiken antizipiert die LBBW für 2009 selbst gegenüber 2008 einen deutlichen Anstieg in der Risikovorsorge. |
For the remaining risks arising from other securities and the loan book risks LBBW anticipates a clear rise in risk management for 2009 even compared with 2008. |
| Da der LBBW und den anderen Landesbanken marktübliche Zinsen gezahlt wurden, besteht in diesem ganz spezifischen Fall kein Grund, die Refinanzierung nicht als nach marktwirtschaftlichen Grundsätzen erfolgt zu betrachten. |
Given that the interest paid to LBBW and the other Landesbanken is at market level, there are in this very particular case no grounds for considering that the refinancing would not be in line with market terms. |
| In anderen Worten, da die früheren Eigentümer der Sachsen LB nicht verpflichtet waren, der LBBW im Falle eines Nichtzustandekommens des Verkaufs diesen vorweggenommenen Barausgleich zurückzuzahlen, würde ein marktwirtschaftlich handelnder Investor diesen Barausgleich in einer hypothetischen kontrafaktischen Fallkonstellation nicht als zusätzliche… |
In other words, as there was no obligation on Sachsen LB’s previous owners to reimburse LBBW the prepayment should the sale fall through, the prepayment would not have been considered an additional cost by a market economy investor in a hypothetical… |
| die LBBW wird diese zusätzliche Vergütung solange in voller Höhe zahlen, wie der auf das Verbriefungsportfolio anfallende Garantiebetrag noch mindestens 1,5 Mrd. EUR ist; fällt der Garantiebetrag unter EUR 1,5 Mrd. ist nur noch eine Vergütung von 3.75… |
In other words, LBBW will pay this additional compensation in full as long as the guarantee amount incurred on the portfolio is still at least EUR 1,5 billion; if the amount of the guarantee falls below EUR 1,5 billion, only a compensation of 3,75 % is to be paid… |
| Deutschland macht geltend, dass die LBBW nach Aussagen ihrer Experten im Stress Case in den nächsten fünf Jahren nur mit rund (30-40) % der insgesamt erwarteten Verluste rechnen muss. |
Germany asserts that LBBW, according to its experts in the Stress Case, will only have to reckon on around [30-40] % of the total anticipated losses in the next five years. |
| Deutschland behauptet, der Plan umfasse mehrere interne Maßnahmen wie Personalabbau, Maßnahmen zu Verbesserung des Risikomanagements, Integration von Segmenten in die LBBW und Vereinheitlichung der EDV. |
Germany claimed that the plan indicated several internal measures, such as staff reductions, measures to improve risk management, integration of segments into LBBW and IT standardisation. |
| Deutschland bestreitet, dass die Veräußerung der Sachsen LB an die LBBW eine staatliche Beihilfe beinhalten könnte. |
Germany disputes that the sale of Sachsen LB to LBBW could involve state aid. |
| Deutschland stellt sicher, dass die Sachsen Bank, vertreten durch die LBBW, in keiner ihrer Niederlassungen in Sachsen über die Betreuung ihrer Kunden in ihren Kerngeschäftsfeldern hinausgehende Eigenhandelsgeschäfte auf eigene Rechnung und eigenes Risiko als… |
Germany commits that SachsenBank, represented through LBBW, will not carry out actively in any of its branches in Saxony as an independent business activity proprietary trading activities on its own account and at its own risk going beyond those of… |
| Deutschland stellt sicher, dass die Sachsen LB, vertreten durch die LBBW, in keiner ihrer Niederlassungen im Freistaat Sachsen über die Betreuung ihrer Kunden in ihren Kerngeschäftsfeldern hinausgehende internationale Immobiliengeschäfte als eigenständiges… |
Germany commits that Sachsen LB, represented through LBBW, will not carry out actively in any of its branches in the Free State of Saxony as an independent business activity international real estate business going beyond that of customer service in its… |
| Deutschland stellt sicher, dass die Sachsen LB, vertreten durch die LBBW, in keiner ihrer Niederlassungen im Freistaat Sachsen über die Betreuung ihrer Kunden in ihren Kerngeschäftsfeldern hinausgehende Eigenhandelsgeschäfte auf eigene Rechnung und… |
Germany commits that Sachsen LB, represented through LBBW, will not carry out actively in any of its branches in the Free State of Saxony as an independent business activity proprietary trading activities on its own account and at its own risk going beyond… |
| Deutschland stellt sicher, dass die Sachsen Bank, vertreten durch die LBBW, in keiner ihrer Niederlassungen in Sachsen über die Betreuung ihrer Kunden in ihren Kerngeschäftsfeldern hinausgehende internationale Immobiliengeschäfte als eigenständiges Geschäftsfeld aktiv… |
Germany commits that SachsenBank, represented through LBBW, will not carry out actively in any of its branches in Saxony as an independent business activity international real estate business going beyond that of customer service in its core business… |
| Deutschland hat zugesagt, dass die LBBW dafür sorgen wird, dass der Wert der zu veräußernden Einheiten nicht dadurch beeinträchtigt wird, dass von diesen Einheiten Kunden oder Personal abgeworben wird. |
Germany has undertaken that LBBW will ensure that the value of the units to be sold will not be affected by the fact that customers or staff will be lured away from these units. |
| :Deutschland hat zugesichert, dass die LBBW den Umstrukturierungsplan umsetzen wird, und die folgenden Zusicherungen (in Bezug auf die Reduzierung von Bilanzsumme und Risikoaktivabestand sowie Veräußerungen) und Verhaltensverpflichtungen übermittelt: |
Germany has undertaken that LBBW will implement the restructuring plan and has passed on the following commitments (with regard to the reduction of the balance sheet, impaired assets and sales) and behavioural obligations |
| Deutschland hat zugesagt, dass die LBBW in ihren Kernmärkten, d. h. im Mittelstands- und Privatkundengeschäft in Deutschland, drei Jahre lang keine günstigeren Konditionen als die Konditionen des günstigsten ihrer zehn nach Marktanteil wichtigsten… |
Germany has undertaken that in its core markets, i.e. in the German SME and private customer business in Germany, LBBW must not offer more favourable conditions than the conditions of the most favourable of its ten most important competitors by market… |
| Deutschland argumentiert weiter, dass die Investition von mehreren hundert Millionen Euro, die die LBBW für den Erwerb der Sachsen LB gezahlt hat, sich lohnen muss und dass die LBBW darum ihr Möglichstes tun wird, um die langfristige Rentabilität der Sachsen LB wiederherzustellen. |
Germany argued further that the investment of several hundred million euro which LBBW had made to acquire Sachsen LB had to pay off and that LBBW would therefore do its utmost to restore Sachsen LB’s long-term viability. |
