| Deutsch |
English |
| Substantive |
nouns |
| Entlastungsmaßnahme |
Asset Relief Measure |
| Sprachgebrauch |
usage |
| b. VEREINBARKEIT DER ENTLASTUNGSMASSNAHME FÜR WERTGEMINDERTE VERMÖGENSWERTE MIT DEM BINNENMARKT |
b. COMPATIBILITY OF THE IMPAIRED ASSET MEASURES |
| Gleichzeitig äußerte die Kommission in besagter Entscheidung Zweifel, ob die Entlastungsmaßnahme in Bezug auf Bewertung und Lastenverteilung mit den EU-Beihilfevorschriften vereinbar ist, und leitete ein förmliches Prüfverfahren ein. |
At the same time the Commission expressed doubts in the aforementioned Decision as to whether the asset relief measure is compatible with EU State Aid rules with regard to valuation und burden sharing and initiated a formal investigation procedure. |
| Folglich umfassen die beiden Kapitalzuführungen und die Entlastungsmaßnahme für wertgeminderte Vermögenswerte im Rahmen der staatlichen Schutzmaßnahme zusammen einen Beihilfebetrag von rund 7,29 Mrd. EUR, was 4,1 % der risikogewichteten Vermögenswerte der KBC ausmacht. |
Accordingly, the two capital injections and the asset relief part of the State Protection measure together result in aid element of approximately EUR 7,26 billion, which amounts to 4,1 % of RWA of KBC. |
| Nach Randnummer 39 der Impaired-Assets-Mitteilung liegt im Rahmen einer Entlastungsmaßnahme immer dann eine Beihilfe vor, wenn der Übertragungswert den Marktwert des gesamten Portfolios übersteigt. |
According to point 39 of the Impaired Assets Communication, aid is granted by an impaired asset measure in so far as the transfer value exceeds the market value of the total portfolio. |
| Wie bereits in den Erwägungsgründen 109, 108 und 111 ausgeführt, kann das Rechtsgeschäft, in dessen Rahmen Vermögenswerte von Parex Banka auf Citadele Banka übertragen werden, als Entlastungsmaßnahme eingestuft werden. |
As previously pointed out in recitals 109, 108 and 111, the transaction regarding the transfer of the assets from Parex banka into Citadele banka can be considered an asset relief measure. |
| Was das Anlageportfolio anbelangt, so haben die Niederlande zugunsten von ING eine Vermögenssicherungsmaßnahme in Form der Entlastungsmaßnahme für das Alt-A-Portfolio durchgeführt. |
As regards its investment portfolio, ING has received an asset protection measure from the Netherlands in the form of the Alt-A IA measure. |
| In Bezug auf die Entlastungsmaßnahme hat die Kommission bereits in der Eröffnungsentscheidung festgestellt, dass es sich dabei um eine Beihilfe handelt. |
As regards the IA measure the Commission has found in the opening decision that the measure constitutes aid. |
| :Im Hinblick auf die Entlastungsmaßnahme (das heißt die „Stützungsfazilität für illiquide Vermögenswerte“ oder IABF) machen die Niederlage die folgenden Verpflichtungszusagen: |
As regards the IA measures (that is to say the ‘Illiquid Assets Back-up Facility’ or IABF) the Netherlands commits to the following |
| :In Bezug auf die Entlastungsmaßnahme müssen die folgenden Verpflichtungszusagen erfüllt werden: |
As regards the impaired asset measure the following commitments have to be respected |
| Die LBBW trägt, wie unter Randnummer 24 der Umstrukturierungsmitteilung vorgesehen, einen Teil der Kosten ihrer Umstrukturierung, indem sie eine angemessene Vergütung für die Kapitalzuführung und die Entlastungsmaßnahme zahlt. |
As envisaged under paragraph 24 of the Restructuring Communication, LBBW bears part of the costs of its restructuring by paying an appropriate compensation for the capital injection and the asset relief measure. |
| Demgegenüber hat die Bank bislang weder eine Vergütung für das zugeführte Kapital noch für die aus der Entlastungsmaßnahme erwachsene Eigenkapitalentlastung gezahlt; ferner ist sie nicht in der Lage, einen angemessenen Claw-back-Mechanismus für die staatliche Beihilfe vorzusehen, die darin bestand, dass der Übertragungswert der Vermögenswerte… |
By contrast, up to now the bank has remunerated neither the capital received nor the capital relief arising from the asset relief measure, and is not capable of ensuring an adequate claw-back mechanism for the aid element received in the form of a… |
| …EUR) und einem wirtschaftlichen Wert von 27,915 Mrd. EUR (15,635 Mrd. EUR und 12,280 Mrd. EUR) ergibt sich für die Entlastungsmaßnahme ein Gesamtbeihilfebetrag von 9,772 Mrd. EUR. |
…billion) and an economic value of EUR 27,915 billion (EUR 15,635 billion and EUR 12,280 billion), a total aid amount of von EUR 9,772 billion results for the asset relief measure. |
| Wie bereits in Bezug auf die Entlastungsmaßnahme in Erwägungsgrund 114 dargelegt, hat das Vereinigte Königreich NR verstaatlicht und besitzt daher 100 % ihrer Aktien. |
As already observed with regard to the asset relief measure in recital 114, the United Kingdom has nationalised NR and therefore owns 100 % of the shares. |
| Rund (35-45) % der Reduzierung der Bilanzsumme bzw. über 50 % der Reduzierung der Risikoaktiva sind auf den Ausstieg aus dem Kreditersatzgeschäft zurückzuführen (das weitgehend unter die Entlastungsmaßnahme fiel). |
Around [35-45] % of the reduction in the balance sheet total and more than 50 % of the reduction in the impaired assets are due to the exit from the credit substitute business (which to a large extent fell within the asset relief measure). |
| Die geänderte Entlastungsmaßnahme tritt am 25. Oktober 2009 in Kraft, doch vom 26. Januar 2009 bis zum 25. Oktober 2009 wurden im Rahmen der ursprünglichen, für ING günstigeren Entgeltstruktur für die Maßnahme bereits Zahlungen geleistet. |
Finally, the amended IA measure enters into force on 25 October 2009 whilst payments have been made under the initial transaction fee structure, which was more favourable for ING, from 26 January 2009 until 25 October 2009. |
| Sorgen der Marktteilnehmer wegen möglicher Abschreibungen auf das Alt-A-Portfolio haben die Rekapitalisierungsmaßnahme mit ausgelöst, bevor das Portfolio von der Entlastungsmaßnahme abgedeckt wurde. |
Concerns in the market place about possible write-downs on the Alt-A portfolio have been one of the triggers of the recapitalisation measure before being covered by the IA measure. |
| Vereinbarkeit der Entlastungsmaßnahme |
Compatibility of the IA measure |
| Vereinbarkeit der Entlastungsmaßnahme mit dem Binnenmarkt |
Compatibility of the asset relief measure with the internal market |
| Erstens haben die Niederlande zugesagt, die Konditionen der Entlastungsmaßnahme anzupassen, damit die Maßnahme die Anforderungen der Mitteilung über die Behandlung wertgeminderter Aktiva erfüllt. |
First, the Netherlands has committed to adjust the terms of the IA measure which brings it in line with the requirements put forward in the Impaired Asset Communication. |
| Folglich ist das Beihilfeelement in der Entlastungsmaßnahme entsprechend höher und kann nur genehmigt werden, wenn die Maßnahme Bestimmungen enthält, die eine spätere Rückforderung dieser zusätzlichen Beihilfen ermöglichen (z. B. über einen „Claw-back… |
Consequently the aid element in the asset relief measure is correspondingly larger and can only be approved if the measure is accompanied by the introduction of conditions allowing the recovery of this additional aid at a later stage (e.g. by means of a… |
| Alle Anteilseigner beteiligten sich entsprechend ihrer jeweiligen Anteilsquoten an der Kapitalzuführung und indirekt an der Entlastungsmaßnahme. |
All shareholders participated in the capital injection in accordance with their respective levels of shares and indirectly in the impaired assets relief measure. |
| Da die Kommission Bedenken hinsichtlich der Vereinbarkeit bestimmter Aspekte der Entlastungsmaßnahme mit der Mitteilung der Kommission über die Behandlung wertgeminderter Aktiva im Bankensektor der Gemeinschaft [4] („Mitteilung über die Behandlung wertgeminderter Aktiva“) hatte, beschloss sie… |
Due to doubts on the conformity of certain aspects of the IA measure with the Communication from the Commission on the treatment of impaired assets in the Community banking sector [4] (‘the Impaired Asset Communication’) the Commission decided to initiate… |
| Eine Vergütung für eine Entlastungsmaßnahme ist dann angemessen, wenn sie die Auswirkungen der Maßnahme in Bezug auf das aufsichtsrechtlich vorgeschriebene Eigenkapital vergütet. |
An adequate remuneration for an impaired asset measure is one that would remunerate the regulatory capital impact of the measure. |
| …oder neue Unterstützungsregelungen für Banken (unabhängig vom jeweils eingesetzten Instrument, d. h. Garantie, Rekapitalisierung, Liquiditäts- oder Entlastungsmaßnahme) um lediglich sechs Monate verlängert bzw. für lediglich sechs Monate genehmigt, so dass Mitte des Jahres 2011 erforderlichenfalls Anpassungen möglich… |
…bank support schemes (irrespective of the support instruments they contain: guarantee, recapitalisation, liquidity, asset relief, other) will only be prolonged/approved for a duration of six months to allow for further adjustments, if necessary, in mid… |
| …in der derzeitigen Phase der Untersuchung erstens prüfen, ob die wettbewerbsrechtlichen Bedenken hinsichtlich der Entlastungsmaßnahme weiterhin bestehen, und zweitens, ob die Verlängerung der befristet genehmigten Beihilfe als… |
…has to examine at the current stage of the investigation firstly whether the objections under competition law concerning the asset relief measure still exist and secondly whether the extension of the aid approved for a limited period is compatible with the… |
| Da die Konditionen der Entlastungsmaßnahme für wertgeminderte Vermögenswerte im Rahmen der staatlichen Schutzmaßnahme mit der MBWA im Einklang stehen und die Konditionen der Equity Range mit der Rekapitalisierungsmitteilung vereinbar sind, vertritt die Kommission die Auffassung, dass die durch die staatliche… |
Given that the terms of the asset relief part of the State Protection measure are in line with the IAC and the terms of the Equity Range are in line with the Recapitalisation Communication, the Commission considers that the aid granted through the State… |
| Indem die WestLB Eigenkapital auf die EAA übertrage, übernehme sie durchaus die mit der Entlastungsmaßnahme verbundenen Lasten. |
Germany argues that WestLB is in fact carrying the burden of the impaired asset measure, as WestLB transfers equity to the EAA. |
| bereits durchgeführte Entlastungsmaßnahme zugunsten der Irish Nationwide Building Society in Form der Übertragung von für eine Entlastung in Frage kommenden Krediten in Höhe von 8,9 Mrd. EUR auf die NAMA; |
Implemented asset relief measure for Irish Nationwide Building Society, namely transfers of eligible loans to NAMA of EUR 8,9 billion; |
| bereits durchgeführte Entlastungsmaßnahme zugunsten der Anglo Irish Bank in Form der Übertragung von für eine Entlastung in Frage kommenden Krediten in Höhe von 35 Mrd. EUR auf die NAMA; |
Implemented asset relief measure for Anglo Irish Bank, namely transfers of eligible loans to the National Assets Management Agency (NAMA) of EUR 35 billion; |
| Deutschland macht jedoch geltend, dass die Maßnahmen nach erfolgter Anpassung der Vergütung für die Entlastungsmaßnahme und Vorlage von Zusagen als Umstrukturierungsbeihilfen nach Artikel 107 Absatz 3 Buchstabe b AEUV mit dem Binnenmarkt vereinbar sind. |
However, Germany asserts that the measures are compatible with the internal market as restructuring State aid in accordance with Article 107(3)(b) TFEU after the adjustment of the compensation for the asset relief measure and the submission of undertakings. |
| Außerdem fließt jeder Vorteil, den BankCo möglicherweise durch die Entlastungsmaßnahme genießt, zumindest teilweise durch einen höheren Verkaufspreis wieder an den Staat zurück. |
Furthermore, any benefit which BankCo may enjoy as a result of the asset relief measure will be at least partially recuperated through a higher sale price. |
| Die im Rahmen der Entlastungsmaßnahme auf die Niederlande übertragenen Cash-Flows deckten zu 85 % von ING Bank gehaltene Vermögenswerte und zu 15 % von ING Insurance gehaltene Vermögenswerte ab. |
Furthermore 85 % of the cash flows transferred to the Netherlands under the IA measure covered assets held by ING Bank and 15 % assets held by ING Insurance. |
| …wertgeminderte Aktiva [42] vertritt die Kommission die Auffassung, dass bei der Würdigung des Beihilfebetrags einer Entlastungsmaßnahme die Differenz zwischen dem Übernahmewert und dem Marktpreis des betrachteten Portfolios zu berücksichtigen ist. |
…Assets Communication [42], the Commission considers that the amount to be taken into account to assess the amount of aid linked to an impaired assets measure is the difference between the transfer value and the market price of the portfolio considered. |
| Nach Abschnitt 5.2 der Impaired-Assets-Mitteilung ist die Kommission außerdem der Auffassung, dass Citadele Banka für die durch die Entlastungsmaßnahme erreichte Kapitalentlastung eine angemessene Vergütung zahlen sollte. |
In addition, pursuant to section 5.2 of the Impaired Assets Communication, the Commission considers that Citadele banka should pay an appropriate remuneration for the capital relief achieved by the impaired assets measures. |
| …Sache C 17/09 [3] (nachstehend „Einleitungsentscheidung“ genannt) für einen befristeten Zeitraum eine Kapitalzuführung und eine Entlastungsmaßnahme des Landes Baden-Württemberg und anderer öffentlicher Einrichtungen zugunsten der Landesbank Baden-Württemberg (nachstehend „LBBW… |
…to as the ‘opening decision’) the Commission approved for a limited period an injection of capital and an asset relief measure by the State of Baden-Württemberg and other public entities for the Landesbank Baden-Württemberg (hereinafter referred to… |
| :ING hat sich bereit erklärt, einige zusätzliche Zahlungen an die Niederlande zu leisten, wodurch sich die Vergütung des Staates für die Entlastungsmaßnahme im Zuge der in den Erwägungsgründen 41, 42 und 42 beschriebenen Entgeltanpassungen beträchtlich erhöht. |
ING has agreed to make a series of additional payments to the Netherlands effectively resulting in a significant increase of the State’s remuneration for the IA measure via the adjustments of the fees described in recitals 41, 42 and 43 |
| Das Anlageportfolio von ING umfasste ferner einen erheblichen Anteil von durch gewerbliche Hypothekendarlehen besicherten Wertpapieren (CMBS), US-RMBS und Immobilienanlagen, die nicht unter die Entlastungsmaßnahme fallen. |
ING’s investment portfolio also comprised a significant proportion of commercial mortgage backed securities (CMBS), US RMBS and real estate investments that are not covered by the IA measure. |
| …oder neue Unterstützungsregelungen für Banken (unabhängig vom jeweils eingesetzten Instrument, d. h. Garantie, Rekapitalisierung, Liquiditäts- oder Entlastungsmaßnahme) um lediglich sechs Monate verlängert bzw. für lediglich sechs Monate genehmigt, so dass bei Bedarf Mitte des Jahres 2012 Anpassungen vorgenommen werden… |
…support schemes (irrespective of the support instruments they contain: guarantee, recapitalisation, liquidity, asset relief, other) will only be prolonged or approved for a duration of six months to allow for further adjustments, if necessary, in mid… |
| …die Umwandlung von staatlichen Einlagen für Parex Banka und Zinsen dafür bei der Aufspaltung und danach (siehe Erwägungsgrund 63 sowie die Entlastungsmaßnahme (siehe Erwägungsgrund 69 ebenfalls staatliche Beihilfen im Sinne von Artikel 107 Absatz 1 AEUV darstellen. |
…State deposits and interest on those deposits in Parex banka upon the split and thereafter (see above recital 63) and the asset relief measure (see above recital 69) also constitute State aid pursuant to Article 107(1) TFEU. |
| In der vorliegenden Beihilfesache erfolgte die Entlastungsmaßnahme ohne vorherige Abschreibung auf den tatsächlichen wirtschaftlichen Wert des ABS-Portfolios. |
In the current State aid case the asset relief measure was carried out without a previous write-down to the real economic value of the ABS portfolio. |
| Erstens wird der Schluss gezogen, dass die Entlastungsmaßnahme angesichts der von den Niederlanden am 20. Oktober 2009 vorgelegten Änderungen mit der Mitteilung über die Behandlung wertgeminderter Aktiva im Einklang steht und daher nach Artikel 87 Absatz 3 Buchstabe b EG-Vertrag für mit dem Gemeinsamen Markt… |
It is concluded, firstly, that on the basis of the amendments presented by the Netherlands on 20 October 2009 the IA measure is in line with the Impaired Asset Communication and should thus be declared compatible with the common market pursuant to Article… |
| Daraus wird der Schluss gezogen, dass die Entlastungsmaßnahme zugunsten von BankCo angesichts der geplanten umfassenden Umstrukturierung mit der Mitteilung über die Behandlung wertgeminderter Aktiva in Einklang steht. |
It is therefore concluded that, in view of the far-reaching restructuring foreseen, the asset relief in favour of BankCo is in conformity with the IAC. |
| Der Gesamtbeihilfebetrag im Rahmen der Entlastungsmaßnahme (5 Mrd. EUR) verteilt sich daher wie folgt: 4,25 Mrd. EUR sind ING Bank und 0,75 Mrd. EUR ING Insurance zuzurechnen. |
Of the total aid amount resulting from the IA measure (EUR 5 billion) EUR 4,25 billion is therefore to be attributed to ING Bank and EUR 0,75 billion to ING Insurance. |
| Am 10. Dezember 2009 meldete Deutschland eine Entlastungsmaßnahme für die WestLB in Form der Übertragung von Vermögenswerten auf die neu gegründete Erste Abwicklungsanstalt (im Folgenden „EAA“) an. |
On 10 December 2009, Germany notified a support measure for WestLB in the form of an asset transfer to the newly created Erste Abwicklungsanstalt (hereinafter called "the EAA"). |
| In der Ausdehnungsentscheidung erklärte die Kommission, dass die Aufspaltung von NR als eine Art Entlastungsmaßnahme erachtet werden könnte, die den wirtschaftlichen Tätigkeiten von NR zugute käme, die über BankCo auf dem Markt bleiben. |
In the extension decision the Commission indicated that the split-up of NR could be seen as a kind of asset relief measure benefitting the economic activities of NR that remain on the market through BankCo. |
| Angesichts der erwarteten Wirkung der Entlastungsmaßnahme und der voraussichtlichen Ergebnisse nach Steuern (siehe Schaubilder 3 und 4) ist die Kommission der Auffassung, dass Citadele Banka nicht in der Lage sein wird, die geforderte Vergütung (einschließlich einer vollständigen Rückforderung) für die Entlastungsmaßnahme zu zahlen… |
In the light of the estimated effect of the asset relief and the projected net income (see Tables 3 and 4 above) the Commission takes the view that the Citadele banka will not able to pay the required remuneration (including a full claw-back) for the… |
| In der Einleitungsentscheidung stellte die Kommission fest, dass die für die LBBW ergriffene Entlastungsmaßnahme — abgesehen von den Kriterien der Bewertungsmethode und der Lastenverteilung einschließlich Vergütung — alle vorgenannten Kriterien erfüllt. |
In the opening decision the Commission established that the asset relief measure adopted for LBBW – apart from the criteria concerning the valuation method and the burden sharing including compensation – fulfils all the abovementioned criteria. |
| …kommt erstens in Anbetracht der von Deutschland am 3. Dezember 2009 eingebrachten Änderungen zu dem Schluss, dass die Entlastungsmaßnahme mit der Impaired-Assets-Mitteilung im Einklang steht und folglich nach Artikel 107 Absatz 3 Buchstabe b AEUV mit dem… |
…the modifications made by Germany on 3 December 2009 the Commission comes to the conclusion that the asset relief measure is in accord with the Impaired Assets Communication and consequently in accordance with Article 107(3)(b) TFEU is compatible with… |
| …zur Entlastungsfähigkeit von Vermögenswerten enthalten sind, sollte jedoch bei der Bewertung der Art der unter eine Entlastungsmaßnahme fallenden Vermögenswerte pragmatisch vorgegangen werden. |
…which lays down the guiding principles on the eligibility of assets, a pragmatic approach should be adopted when assessing the nature of the assets involved in an impaired assets measure. |
| Die Mitteilung enthält Kriterien für die Prüfung einer Entlastungsmaßnahme sowohl im Falle einer Rettung als auch einer Umstrukturierung. |
IAC provides criteria to assess an asset relief measure in both rescue and restructuring scenarios. |
| Des Weiteren nahm die HRE eine Entlastungsmaßnahme mit einem Beihilfeelement von rund 20 Mrd. EUR in Anspruch. |
HRE also benefited from an asset relief measure with an aid element of about EUR 20 billion. |
| Zudem wurde für die HRE eine Entlastungsmaßnahme mit einem Beihilfeelement von rund 20 Mrd. EUR durchgeführt. |
HRE also benefited from an asset relief measure with an aid element of approximately EUR 20 billion. |
| Eine zu stark beschränkte Entlastungsmaßnahme könnte jedoch angesichts der unterschiedlichen Problemlagen in den einzelnen EWR-Staaten und Banken sowie in Anbetracht des Umstands, dass inzwischen auch andere Vermögenswerte in Mitleidenschaft gezogen sind, dazu führen, dass das Vertrauen in den… |
However, an overly narrow relief measure would risk falling short of restoring confidence in the banking sector, given the differences between the specific problems encountered in different EEA States and banks and the extent to which the problem of… |
| Die Erhöhung führt jedoch nicht zu einer höheren Bewertung des Portfoliowerts oder stärkerer Lastenverteilung, denn sie gewährleistet lediglich die Anwendung der Mitteilung über die Behandlung wertgeminderter Aktiva ab dem Zeitpunkt, zu dem die Entlastungsmaßnahme in Kraft getreten ist, d. h. ihre nachträgliche Anwendung. |
However the increase does not raise the valuation of the portfolio or increase burden sharing, because it only ensures the application of the Impaired Asset Communication from the date of the IA measure coming into effect, i.e. retroactively. |
| Da die Kommission jedoch weiterhin wettbewerbsrechtliche Bedenken hinsichtlich der Entlastungsmaßnahme hatte, leitete sie eine Untersuchung ein. |
However, the Commission initiated an investigation as it continued to have objections under competition law concerning the asset relief measure. |
| Am 31. März 2009 genehmigte die Kommission in der Sache C 10/09 (ex N 138/09) für einen Zeitraum von sechs Monaten eine Entlastungsmaßnahme zugunsten von ING, die ein US-amerikanisches durch Alt-A-Hypotheken besichertes RMBS-Portfolio (residential mortgage backed securities) betraf [3]. |
On 31 March 2009, in case C 10/09 (ex N 138/09), the Commission authorised an impaired assets measure (‘the IA measure’) for a portfolio of US Alt-A residential mortgage backed securities (‘RMBS’) in favour of ING for a period of 6 months [3]. |
| Am 14. Mai 2009 gaben die belgische Föderalregierung [5] und die KBC bekannt, dass sie sich auf eine Entlastungsmaßnahme (nachstehend „staatliche Schutzmaßnahme“ genannt) verständigt hatten, um die Exponierung der KBC in Verbindung mit besicherten Schuldverschreibungen (Collateralised Debt Obligations, nachstehend „CDO“ abgekürzt) zu… |
On 14 May 2009, the Belgian Federal government [5] and KBC announced that they reached an agreement concerning an asset relief measure (hereinafter ‘the State Protection measure’) to cover KBC’s exposure to Collateralised Debt Obligations (hereinafter… |
| Vor diesem Hintergrund stellt die Kommission fest, dass sich ihre Bedenken hinsichtlich der Entlastungsmaßnahme für wertgeminderte Vermögenswerte zerstreut haben und dass die Maßnahme mit der MBWA im Einklang steht. |
On the basis of the foregoing, the Commission concludes that its doubts regarding the asset relief measure have been allayed and that the measure is in line with the IAC. |
| Bei Fragen zur Methode der Aktivabewertung im Rahmen der Entlastungsmaßnahme erhielt die Kommission fachliche Unterstützung durch bei ihr unter Vertrag stehende externe Sachverständige (Duff & Phelps, Professor Wim Schoutens) sowie durch Fachexperten der… |
On questions concerning the method of asset evaluation within the framework of the asset relief measure the Commission received technical support from external experts under contract to it (Duff & Phelps, Professor Wim Schoutens) and from technical experts in… |
| Am 10. September 2010 meldete Deutschland eine Entlastungsmaßnahme für wertgeminderte Vermögenswerte (d. h. die Absicht, Vermögenswerte der HRE auf die FMS-Wertmanagement AöR [11] („FMS-WM“) zu übertragen) und eine Kapitalzuführung von bis zu rund 2,13 Mrd. EUR sowie eine zusätzliche Garantie, d. h. eine Settlement-Garantie von… |
On 10 September 2010 Germany notified an impaired asset measure — i.e. the intent to transfer assets from HRE to FMS Wertmanagement AöR [11] (‘FMS-WM’) — and a capital injection of up to approximately EUR 2,13 billion, as well as an additional guarantee… |
| …weitete die Kommission das förmliche Prüfverfahren neuerlich aus und erteilte eine einstweilige Genehmigung für die Entlastungsmaßnahme, die Liquiditätsgarantie von 20 Mrd. EUR und die Settlement-Garantie von bis zu 20 Mrd. EUR. Dieser Beschluss [12… |
…the Commission again extended the formal investigation procedure and temporarily authorised the impaired asset measure, the liquidity guarantee of EUR 20 billion and the settlement guarantee of up to EUR 20 billion. That decision was published in the… |
| Am 22. Oktober 2009 übermittelten die Niederlande eine Reihe von Verpflichtungszusagen bezüglich der Durchführung des Umstrukturierungsplans und der Vergütung der Entlastungsmaßnahme. |
On 22 October 2009 the Netherlands provided a number of commitments as regards the implementation of the restructuring plan and the remuneration of the IA measure. |
| Die Entlastungsmaßnahme hat solche Sorgen am Markt weitgehend zerstreut. |
Such concerns in the market have been allayed by the IA measure. |
| Eine solche Abschreibung wäre in diesem Fall aus Gründen der Rechnungslegung nicht möglich, ohne die Struktur der Transaktion zu ändern, da die strukturierten Wertpapiere durch die Entlastungsmaßnahme vor potenziellen Verlusten geschützt sind. |
Such a write-down would not be possible in this case for accounting reasons without changing the structure of the transaction, as the structured securities are protected from potential losses through the asset relief measure. |
| Ab dem 1. Januar 2011 wird daher jeder Begünstigte einer neuen Rekapitalisierung oder Entlastungsmaßnahme für wertgeminderte Vermögenswerte einen Umstrukturierungsplan vorlegen müssen [25]. |
Thus, as of 1 January 2011, a restructuring plan will be required from every beneficiary of a new recapitalisation or an impaired asset measure [25]. |
| Dies ist erforderlich, um die Höhe der Beihilfe in der Entlastungsmaßnahme zu ermitteln und festzustellen, ob die Hilfe für ein vorübergehendes Problem benötigt wird oder ob die betreffende Bank technisch insolvent ist. |
This is necessary to identify the amount of aid in the asset relief measure and to ascertain whether the aid is needed to address a temporary problem or whether the bank in question is technically insolvent. |
| Somit ergibt sich für die Entlastungsmaßnahme für wertgeminderte Vermögenswerte ein Gesamtbeihilfebetrag von rund 260 Mio. EUR. |
This leads to a total aid amount for the asset relief measure of approximately EUR 260 million. |
| Dabei handelt es sich um Maßnahmen verschiedener Art. Die Aufspaltung von NR ist mit einer Entlastungsmaßnahme vergleichbar, während es sich bei den Kapitalzuführungen um Rekapitalisierungen handelt. |
Those measures are of different types. The split-up of NR is comparable to an impaired asset measure, while the capital injections are recapitalisations. |
| die Kommission hatte Zweifel daran, dass die Entlastungsmaßnahme insbesondere in Bezug auf Transparenz, Bewertung, Lastenverteilung und Vergütung die Anforderungen der IAC erfüllte; des Weiteren wurde nach Auffassung der Kommission nicht ausreichend nachgewiesen, dass mit dem Umstrukturierungsplan die… |
the Commission had doubts regarding the compatibility of the asset relief measure with the IAC, in particular with respect to transparency, valuation, burden sharing and remuneration, and had noted that the restructuring plan had shortcomings with regard… |
| Die Kommission hat bereits in ihrer Einleitungsentscheidung festgestellt, dass es sich bei der Rekapitalisierung der LBBW und der Entlastungsmaßnahme um staatliche Beihilfen handelt. |
The Commission has already established in its opening decision that the recapitalisation of LBBW and the asset relief measure are State aid. |
| Nach Auffassung der Kommission ist die Cash Range, für die der Staat zugesagt hat, Verluste der KBC durch Barzahlungen auszugleichen, als eine Entlastungsmaßnahme für wertgeminderte Vermögenswerte anzusehen. |
The Commission considers that the Cash Range, where the State is committed to compensate KBC for losses in cash, should be considered as an asset relief measure. |
| Das Alt-A-Portfolio wurde von der Entlastungsmaßnahme der Niederlande (siehe Abschnitt 2.3.2) abgedeckt. |
The Alt-A portfolio was covered by the IA measure from the Netherlands (as described in section 2.3.2 below). |
| Anwendung der MBWA auf die Entlastungsmaßnahme |
The application of the IAC to the Asset Relief Measure |
| Der sich aus der Entlastungsmaßnahme ergebende Beihilfebetrag wird berechnet als die Differenz zwischen dem Übertragungspreis (ausgehend vom tatsächlichen wirtschaftlichen Wert) und dem Marktpreis des übertragenen Portfolios. |
The aid amount resulting from the IA measure is calculated as the difference between the transfer price (based on the real economic value) and the market price of the transferred portfolio. |
| Die Höhe der Beihilfe im Zusammenhang mit der Entlastungsmaßnahme wird daher auf 5 Mrd. EUR angesetzt. |
The aid amount resulting from the IA measure is therefore considered to be EUR 5 billion. |
| Das Beihilfeelement der Kapitalzuführung beträgt 5 Mrd. EUR. Der Beihilfebetrag bei der Entlastungsmaßnahme entspricht laut Impaired-Assets-Mitteilung der Differenz zwischen dem Übertragungswert der Vermögenswerte und dem Marktpreis. |
The aid element in the capital injection amounts to EUR 5 billion. According to the Impaired Assets Communication the amount of the aid in the asset relief measure corresponds to the difference between the transfer value of the assets and the market price. |
| Die Entlastungsmaßnahme des Landes Baden-Württemberg zugunsten der Landesbank Baden-Württemberg für zwei Portfolien mit wertgeminderten strukturierten Wertpapieren stellt eine staatliche Beihilfe im Sinne des Artikels 107 Absatz 1 AEUV dar. |
The asset relief measure by the State of Baden-Württemberg in favour of the Landesbank Baden-Württemberg for two portfolios of impaired structured securities represents state aid within the meaning of Article 107(1) TFEU. |
| Die Entlastungsmaßnahme wurde in Form von Garantien gewährt, die die LBBW gegen Verluste schützen und den aufsichtsrechtlich vorgeschriebenen Eigenkapitalbedarf für strukturierte Wertpapiere reduzieren. |
The asset relief measure was granted in the form of guarantees which protect LBBW against losses and reduce the legally prescribed equity capital requirement for structured securities. |
| Die Entlastungsmaßnahme wird aus staatlichen Mitteln finanziert, da Lettland gemäß dem endgültigen Umstrukturierungsplan Parex Banka bis zum […] Kapital in Höhe von bis zu 218,7 Mio. LVL zur Verfügung stellen wird, das zusammen mit den ausstehenden Einlagen in Höhe von… |
The assets relief measure is financed through the State resources given that according to the final restructuring plan Latvia will provide capital to Parex banka up to LVL 218,7 million until […] which, along with the outstanding deposits in the amount of… |
| Die Kommission kam bereits in ihrem Beschluss vom Dezember 2009 zu dem Ergebnis, dass die Entlastungsmaßnahme in Form der Errichtung einer Abwicklungsanstalt eine staatliche Beihilfe darstellt [62]. |
The Commission already concluded in its December 2009 Decision that the impaired asset relief measure in the form of the establishment of a bad bank constitutes state aid [62]. |
| Die Bedenken der Kommission, die Sparkassen hätten sich nicht angemessen an der Lastenteilung beteiligt und außergewöhnlich stark von der Entlastungsmaßnahme für wertgeminderte Vermögenswerte profitiert, sind nunmehr ausgeräumt. |
The Commission's doubts have been allayed that the savings banks have not adequately participated in the burden sharing and benefited extraordinarily from the asset relief measure. |
| Die Kommission äußerte ferner Zweifel daran, ob die Sparkassenverbände einen angemessenen Eigenbeitrag leisteten, da für die aus der Entlastungsmaßnahme erwachsenden Verpflichtungen der Sparkassenverbände eine Obergrenze bestand und das für die Errichtung der EAA erforderliche Kapitel ausschließlich von… |
The Commission also indicated doubts regarding an adequate own contribution of the savings banks, considering that the savings banks' obligations stemming from the asset relief measure were capped and that the capital necessary to establish the EAA was… |
| Die Kommission legte in den Erwägungsgründen 47 und 48 der Ausdehnungsentscheidung dar, dass die Aufspaltung mit einer Entlastungsmaßnahme vergleichbar sein könnte, die in den Anwendungsbereich der Mitteilung der Kommission über die Behandlung wertgeminderter Aktiva im Bankensektor der Gemeinschaft [30] (nachstehend „Mitteilung über… |
The Commission indicated in paragraphs 47 and 48 of the extension decision that the split-up could be compared to an asset relief measure within the scope of the Communication from the Commission on the treatment of impaired assets in the Community… |
| Die Genehmigung für die Entlastungsmaßnahme wurde mit der Entscheidung der Kommission vom 15. September 2009 verlängert [6]. |
The authorisation of the IA measure was prolonged in the Commission Decision of 15 September 2009 [6]. |
| Nach Ansicht der Kommission entspricht die Cash Range der Entlastungsmaßnahme. |
The Cash Range is regarded by the Commission to correspond to the asset relief measure. |
| Der Bank wurden zwei Unterstützungsmaßnahmen gewährt: eine Zuführung von Tier-1-Kapital in Höhe von 5 Mrd. EUR und eine Entlastungsmaßnahme durch Übernahme von Garantien über 12,7 Mrd. EUR für zwei Portfolien strukturierter Wertpapiere mit einem Volumen von… |
The Bank has been granted two aid measures: an injection of EUR 5 billion of Tier 1 capital and an impaired asset relief measure through the taking over of guarantees of over EUR 12,7 billion for two portfolios of structured securities amounting to EUR 35… |
| Die Risiken aus dem großen und relativ konzentrierten Kreditbuch — also die nach dem Risiko in Verbindung mit Investitionen in strukturierte Wertpapiere wohl größten Risiken — wurden durch die Entlastungsmaßnahme eingegrenzt und somit angemessen behandelt. |
The risks arising from the large and relatively concentrated loan book – i.e. the greatest risks after the risk in connection with investment in structured securities – were limited by the asset relief measure and consequently treated appropriately. |
| Bei der zweiten Beihilfemaßnahme handelte es sich um eine Entlastungsmaßnahme für das Alt-A-Portfolio, dessen Wert beträchtlich gesunken war, wodurch die negative Neubewertungsrücklage belastet wurde. |
The second aid measure was an IA measure in relation to the Alt-A portfolio whose value has declined significantly, putting a strain on the negative revaluation reserve. |
| …Aktiva im Bankensektor der Gemeinschaft, ABl. C 72 vom 26.3.2009, S. 1) angesehen werden, unterscheidet sich aber von einer solchen Entlastungsmaßnahme vor allem dadurch, dass bei der Übertragung eines Portfolios auf Phoenix Light alle Eigentümer der WestLB entsprechend ihrer… |
…treatment of impaired assets in the Community banking sector, OJ C 72, 26.3.2009, p. 1), but differs from an asset relief measure mainly because when an asset portfolio is transferred to Phoenix Light all WestLB owners pay the costs of the transaction… |
| Daher begrüßt die Kommission die von Lettland eingegangene Verpflichtung, wonach Citadele Banka dem Staat für die Entlastungsmaßnahme ein Entgelt in Höhe von maximal dem Betrag der geschätzten Verluste im Worst-Case-Szenario zahlt, die sich aus der Summe der staatlichen Einlagen, die zum Ende des Zeitraums für die… |
Therefore, the Commission welcomes the commitment provided by Latvia whereby Citadele banka shall remunerate the State for the asset relief up to the amount of estimated losses in the worst case scenario, being the sum of the State deposits to be lost at… |
| Die Entlastungsmaßnahme erfüllt daher die Voraussetzungen bezüglich einer angemessenen Lastenverteilung. |
Therefore, the IA measure satisfies the conditions relating to appropriate burden sharing. |
| Für die Entlastungsmaßnahme ist kein einseitiger Ausstieg vorgesehen; die Niederlande verpflichten sich, eine Beendigung der Entlastungsmaßnahme im Wege einer Vereinbarung bei der Kommission anzumelden. |
There is no unilateral exit envisaged for the IA measure and the Netherlands commit to notify any termination of the IA measure by way of an agreement to the Commission. |
| Entscheidung der Kommission in der Sache N 360/09, Zweite Rekapitalisierungs- und Entlastungsmaßnahme zugunsten der KBC (ABl. C 216 vom 10.9.2009, S. 10), nachstehend „Eröffnungsentscheidung“ genannt. |
Commission Decision in Case N 360/09, Second recapitalisation and asset relief for KBC, (OJ C 216, 10.9.2009, p. 10). Hereinafter, references to the ‘opening Decision’ refer to the Decision mentioned in this footnote. |
| Unbeschadet der Auflage, dass die bilanziellen Auswirkungen einer Entlastungsmaßnahme bei angemessener Lastenverteilung öffentlich bekanntzugeben sind, bedeuten die Begriffe „Transparenz“ und „volle Offenlegung“ hier Transparenz gegenüber den Behörden der EFTA-Staaten… |
Without prejudice to the necessity of making public the impact on the balance sheet of an asset relief measure implying appropriate burden-sharing, the terms ‘transparency’ and ‘full disclosure’ should be understood as meaning transparency vis-à-vis the… |
| Ohne größere Wertabschläge könne sie jedoch als Entlastungsmaßnahme für wertgeminderte Vermögenswerte bezeichnet werden. |
Without substantial downward value adjustments, it could not be characterised, however, as a measure to treat impaired assets. |
| Bezüglich der im Zusammenhang mit der Entlastungsmaßnahme herangezogenen Methoden für die Vermögensbewertung nahm die Kommission die fachliche Unterstützung von ihr beauftragter externer Experten (Duff and Phelps und Professor Wim Schoutens) sowie von… |
With regard to issues pertaining to the asset valuation methodologies employed in the context of the IA measure, the Commission has drawn on technical assistance provided by external experts under contract to the Commission (Duff and Phelps and Professor Wim… |
| Die in der Eröffnungsentscheidung zum Ausdruck gebrachten Bedenken, die Entlastungsmaßnahme könnte die in der Mitteilung dargelegten Voraussetzungen für die Vereinbarkeit mit dem Gemeinsamen Markt nicht erfüllen, sind ausgeräumt. |
The doubts expressed in the opening decision that the IA measure does not fulfil the conditions for the compatibility of asset relief as set out in the Impaired Asset Communication are allayed. |
| Nach der MBWA entspricht bei einer Entlastungsmaßnahme der Beihilfebetrag der Differenz zwischen dem Übernahmewert der Vermögenswerte und dem Marktpreis. |
The Impaired Asset Communication states that the amount of aid in an asset relief measure corresponds to the difference between the transfer value of the assets and the market price. |
| Die Entlastungsmaßnahme |
The impaired assets measure |
