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Deutsch |
| usage |
Sprachgebrauch |
| Besides, the fact that BAWAG-PSK competitors created the SPVs to strengthen the equity base of the Bank does not mean that the distortions of competition induced by the State guarantee are not noticeable. |
Auch bedeutet die Tatsache, dass Wettbewerber der BAWAG-PSK zur Absicherung der Kapitalbasis der Bank die SPV gründeten, nicht, dass die Haftungsübernahme des Bundes keine merklichen Wettbewerbsverfälschungen hervorgerufen hätte. |
| Besides, the sight deposits held at BAWAG-PSK for domestic and foreign clients were reduced from the end of September 2005 until June 2006 by more than EUR 560 million (market share sank by […] percentage points to […] %). |
Ferner nahmen die Sichteinlagen in- und ausländischer Kunden bei der BAWAG-PSK von Ende September 2005 bis Juni 2006 um über 560 Mio. EUR ab (der Marktanteil sank um […] % auf […] %). |
| because BAWAG-PSK is the bank which effects all payments for Austria, e.g. tax payments, pension payments, unemployment payments, family assistance, etc., and |
da die BAWAG-PSK alle Zahlungen für Österreich (z. B. Zahlungen im Zusammenhang mit Steuern, Ruhegehälter, Leistungen für Arbeitslose und Familienförderung) durchführt, und |
| Because BAWAG-PSK also uses the Austrian post offices as branch offices, the reduced business volume of the financial services at the Austrian post offices would also necessitate closing additional post offices and would therefore create structural… |
Da die BAWAG-PSK die österreichischen Postämter auch als Zweigstellen nutzt, wäre aufgrund des reduzierten Geschäftsvolumens bei den Finanzdienstleistungen in den österreichischen Postämtern auch die Schließung weiterer Postämter erforderlich geworden. Dies hätte Strukturprobleme im… |
| Because of the basic soundness of BAWAG-PSK in spring 2006 and the limited character of the problems having led to its financial difficulties, the value of BAWAG-PSK at the moment of granting the guarantee was evaluated at about EUR 2,6 billion. |
Ein starkes Indiz für den tatsächlichen Wert der BAWAG-PSK im April 2006, also vor Gewährung der Bundesbürgschaft, sei der Kaufpreis bzw. das Gesamtinvestment der Bieter in ihren endgültigen Angeboten vom Dezember 2006. |
| BAWAG-PSK was not sold, |
kein Verkauf der BAWAG-PSK stattfand; |
| BAWAG Versicherung AG and P.S.K. Versicherung AG have […] % market share in the Austrian life insurance segment. |
Die BAWAG Versicherung AG und die PSK Versicherung AG halten einen Anteil von […] % am österreichischen Lebensversicherungsmarkt. |
| BAWAG-PSK would submit a corresponding request to Austria as soon as it wished to have an extension, but not later than 31 March 2007. The request had to show and establish proof of the existence of the prerequisites for an extension. |
Die BAWAG-PSK würde, sobald sie eine Verlängerung anstreben würde, spätestens aber bis 31. März 2007, ein entsprechendes Ansuchen an Österreich richten, in dem das Vorliegen der Voraussetzungen für eine Prolongierung zu begründen und zu dokumentieren wäre. |
| BAWAG-PSK would avail itself of a series of other options to cover its capital requirements upon expiration of the one-year guarantee term, even in case the Bank cannot be sold. |
Die BAWAG-PSK habe vielmehr auch im Falle eines nicht erfolgreichen Verkaufsprozesses eine ganze Reihe von Möglichkeiten, ihren Kapitalbedarf nach Ablauf der einjährigen Bürgschaftsfrist anderweitig zu decken. |
| BAWAG-PSK’s rating by Moody was reduced from A2 to A3 for all short and long-term deposits and debt, while the financial strength ratio became E+. |
Das Rating der BAWAG-PSK durch Moody’s verschlechterte sich für alle kurz- und langfristigen Einlagen und Forderungen von A2 auf A3, das Financial Strength Rating auf E+. |
| BAWAG-PSK was obliged to inform Austria about such a transfer of ownership without undue delay and had to present corresponding proof in writing as soon as BAWAG-PSK obtained corresponding knowledge. |
Die BAWAG-PSK hatte jeden solchen Eigentumsübergang dem Bund unverzüglich unter Vorlage entsprechender Nachweise schriftlich mitzuteilen, sofern sie davon Kenntnis erhielt. |
| BAWAG-PSK is also engaged in the insurance sector through BAWAG Versicherung AG and P.S.K. Versicherung AG [8] and in non-banking activities. The most important of the latter are BAWAG-PSK real estate group, Stiefelkönig (shoe distribution chain) and ATV Privat-TV… |
Die BAWAG-PSK ist ferner über die BAWAG Versicherung AG und die PSK Versicherung AG [8] im Versicherungssektor und über die BAWAG-PSK Immobilien AG, die Schuhhandelskette Stiefelkönig und den Fernsehsender ATV Privat-TV Services im Bereich der bankfremden… |
| BAWAG-PSK is a firm in difficulty at the time of the granting of the guarantee |
Die BAWAG-PSK war zum Zeitpunkt der Beihilfegewährung ein Unternehmen in Schwierigkeiten |
| BAWAG-PSK held a controlling stake of […] % in both SPVs. |
Der BAWAG-PSK kam die Funktion des Kontrollgesellschafters mit […] % in beiden SPV zu. |
| BAWAG-PSK had to pay USD […] million to the creditors and shareholders of Refco. |
Die BAWAG-PSK musste […] Mio. USD an die Gläubiger und Aktionäre von Refco zahlen. |
| BAWAG-PSK is the fourth largest bank in Austria. |
Die BAWAG-PSK ist die viertgrößte Bank Österreichs. |
| BAWAG-PSK AG will close […] branches in Vienna by […]. |
Die BAWAG-PSK AG wird […] Zweigstellen in Wien bis zum […] schließen. |
| BAWAG-PSK shall not be selected for the issuing of State bonds for a period of […] beginning on […]. |
Die BAWAG-PSK soll während eines Zeitraums von […], beginnend am […], nicht als Emittent von Schuldverschreibungen des Bundes ausgewählt werden. |
| BAWAG-PSK's financial difficulties |
Die finanziellen Schwierigkeiten der BAWAG-PSK |
| BAWAG-PSK AG will sell the following assets to a third party that is independent of the BAWAG-PSK group |
:Die BAWAG-PSK AG wird die folgenden Vermögenswerte an einen von der BAWAG-PSK-Gruppe unabhängigen Dritten veräußern: |
| BAWAG-PSK confirmed in its 2006 annual accounts that ‘the guarantee can be drawn if the insolvency threatens only because the guarantee expiration date of 1 July 2007 approaches. Austria can avoid the drawdown in prolonging its duration.’ |
Die BAWAG-PSK bestätigte im Jahresabschluss 2006 Folgendes: „Die Inanspruchnahme der Bürgschaft ist auch dann gestattet, wenn eine Insolvenz der Bank nur deshalb droht, weil die Bürgschaft mit 1. Juli 2007 ausläuft; der Bund kann durch die Verlängerung der Bürgschaft die Inanspruchnahme abwehren.“ Der Bürge könnte dann bis zu 900 Mio. EUR verlieren, ohne Anteile an der Bank zu behalten, die ihm erlauben würden, an einem späteren Aufwärtstrend teilzunehmen. |
| BAWAG-PSK could at best exert pressure on Austria with regard to an extension, if the requirements for a drawdown prevail. |
Die BAWAG-PSK könne im Hinblick auf eine Verlängerung allenfalls wirksamen Druck auf Österreich ausüben, wenn die Voraussetzungen für eine Inanspruchnahme vorlägen. |
| BAWAG-PSK AG will refrain, for a period of […] beginning on […], from participating in tender procedures in which the Republic of Austria seeks to commission Primary Dealers to issue bonds for the Federal Republic (state bonds). |
Die BAWAG-PSK AG verzichtet für die Dauer von […], beginnend am […], an Bieterverfahren teilzunehmen, in denen die Bundesrepublik Österreich sog. Primary Dealers mit der Emission von Schuldverschreibungen des Bundes („state bonds“) beauftragt. |
| BAWAG-PSK's core capital ratio could thus be prevented from decreasing below the minimum statutary requirements. |
Auf diese Weise konnte vermieden werden, dass die Kernkapitalquote der BAWAG-PSK die gesetzlichen Mindestanforderungen unterschreitet. |
| BAWAG-PSK could only cover EUR […] million through reserve accruals and the annual net income. |
Die BAWAG-PSK konnte nur […] Mio. EUR durch Auflösung von Rückstellungen und das Jahresergebnis abdecken. |
| BAWAG-PSK divides the domestic market into five main business segments |
:Die BAWAG-PSK unterteilt den inländischen Markt in fünf Hauptgeschäftsfelder: |
| BAWAG-PSK is therefore eligible to rescue and/or restructuring aid according to paragraph 13 of the guidelines. |
Daher kommt die BAWAG-PSK für Rettungs- und/oder Umstrukturierungsbeihilfen gemäß Randnummer 13 der Leitlinien in Frage. |
| BAWAG-PSK, its direct and indirect shareholders had been requested to pay and to disclose their financial situations and obliged to pay up to the limit of their capacities for payment before the guarantee could be called on, |
die BAWAG-PSK, ihre direkten und indirekten Gesellschafter zur Zahlung und zur Offenlegung ihrer Vermögensverhältnisse aufgefordert worden waren und bis zur Ausschöpfung ihrer Zahlungsfähigkeit hatten zahlen müssen; |
| At the time the guarantee was granted the future development of BAWAG-PSK was not clearly predictable. |
Zum Zeitpunkt der Haftungsübernahme war nicht klar vorhersehbar, wie sich die BAWAG-PSK weiter entwickeln würde. |
| Austria confirmed that without the public guarantee for BAWAG-PSK no private investor would have been willing to provide funds which would be considered as equity capital. |
Österreich hat bestätigt, dass ohne die Haftungsübernahme des Bundes für die BAWAG-PSK kein Privatinvestor bereit gewesen wäre, Mittel zu stellen, die als Eigenkapital betrachtet würden. |
| Austria claimed that, in view of the activity of the FMA, it was, at the moment of granting the State guarantee, sufficiently informed about the economic situation of BAWAG-PSK, and that it made estimates on the three above mentioned scenarios. |
Österreich gibt an, zum Zeitpunkt der Haftungsübernahme durch die Tätigkeit der FMA über ausreichende Informationen betreffend die wirtschaftliche Situation der BAWAG-PSK verfügt und die Wahrscheinlichkeit des Eintretens der drei beschriebenen Szenarien abgeschätzt zu haben. |
| Austria argued that the restructuring costs would amount to EUR […] billion and would be borne 100 % by BAWAG-PSK itself, and the present and future owners. |
Österreich wies darauf hin, dass die Umstrukturierungskosten […] Mrd. EUR betragen und zu 100 % von der BAWAG-PSK selbst sowie den derzeitigen und künftigen Eigentümern getragen werden. |
| Austria alternatively evaluated the value of the guarantee by determining the theoretical refinancing advantage for BAWAG-PSK resulting from the guarantee. |
Österreich bewertete den Wert der Bürgschaft auch durch Ermittlung des theoretischen Refinanzierungsvorteils der Bundeshaftung für die BAWAG-PSK. |
| Austria also transmitted additional commitments from BAWAG-PSK vis-à-vis the Commission |
:Österreich hat der Kommission auch weitere Zusagen der BAWAG-PSK übermittelt: |
| Austria recalls that two special-purpose vehicles have been created by private banks on the one hand and insurance companies on the other hand, in order to strengthen the capital ratios of BAWAG-PSK. |
Österreich erinnert daran, dass zwei Special Purpose Vehicles (nachfolgend „SPV“ genannt) von privaten Banken einerseits und Versicherungsgesellschaften andererseits gegründet worden sind, um die bankrechtliche Kernkapitalquote der BAWAG-PSK abzusichern. |
| Austria has confirmed that the Consortium will implement the updated restructuring plan prepared by BAWAG-PSK and has therefore fully endorsed it. |
Österreich hat bestätigt, dass das Konsortium den von der BAWAG-PSK aktualisierten Umstrukturierungsplan durchführen wird, und hat ihn daher in vollem Umfang genehmigt. |
| Austria, acting through the Federal Minister of Finance (with the consent of the Federal Government) could extend the guarantee assumed under the Guarantee Agreement if the conditions set forth in paragraph 1(2) of the BAWAG-PSK Act would materialise. |
Österreich konnte durch den Bundesminister für Finanzen (mit Zustimmung der Bundesregierung) die in dieser Vereinbarung übernommene Haftung prolongieren, falls die Voraussetzungen von § 1 Abs. 2 BAWAG-PSK-Gesetz vorlägen. |
| Austria is of the view that an important compensation to be considered is the sale of BAWAG-PSK by its former owner ÖGB. |
Österreich vertritt die Auffassung, dass der Verkauf der BAWAG-PSK durch ihren früheren Eigentümer, den ÖGB, eine wichtige Ausgleichsmaßnahme darstellt. |
| …that Moody's Financial Strength Rating (hereafter FSR) [17] would be an appropriate indicator of the financial situation of BAWAG-PSK, because the FSR is only based on the financial ability of the company to perform without any external support. |
…dass das Moody’s „Financial Strength Rating“ (nachstehend „FSR“ genannt) [17] ein geeigneter Indikator für die finanzielle Situation der BAWAG-PSK sei, da das FSR ausschließlich auf die finanzielle Leistungsfähigkeit des Unternehmens selbst ohne externe Unterstützung abstelle. |
| Austria explained that since the signing of the purchase agreement on 30 December 2006, it is clear that BAWAG-PSK can completely fulfil the own contributions requirement indicated in the restructuring plan. |
Österreich führte aus, dass seit der Unterzeichung des Kaufvertrags am 30. Dezember 2006 feststehe, dass die BAWAG-PSK den im Umstrukturierungsplan vorgesehenen Eigenbeitrag leisten könne. |
| Austria explained that the State aid was necessary in order to end the ‘run on the bank’ which started in September 2005 and to assume the solvency situation of BAWAG-PSK and the BAWAG-PSK group. |
Österreich erklärte, die staatliche Beihilfe sei erforderlich, um den „Bank-Run“, der im September 2005 einsetzte, zu beenden und die Solvabilität der BAWAG-PSK und der BAWAG-PSK-Gruppe zu gewährleisten. |
| Austria explained that the creation of SPVs to strengthen the equity base of BAWAG-PSK in conjunction with various Austrian banks, on the one hand, and Austrian insurers, on the other hand, would show that competitors have in turn taken the financial… |
Nach Ansicht Österreichs zeigt die Gründung der das Eigenkapital der BAWAG-PSK stärkenden SPV mit mehreren österreichischen Banken einerseits und österreichischen Versicherern andererseits, dass die Wettbewerber die wirtschaftlichen Schwierigkeiten der… |
| Austria explained that the restructuring plan would be appropriate to restore the long-term viability of BAWAG-PSK. |
Nach Ansicht Österreichs ermöglicht der Umstrukturierungsplan die Wiederherstellung der langfristigen Rentabilität der BAWAG-PSK. |
| By selling its participation in HOBEX, which is active in debiting authorisation, BAWAG-PSK withdrew from an important sector, where the most important banks are present in Austria. |
Mit der Veräußerung der Beteiligung an der hobex AG, tätig im Geschäftsfeld Einzugsermächtigungen, zog sich die BAWAG-PSK aus einem wichtigen Bereich zurück, in dem die größten Banken in Österreich präsent sind. |
| Banks with a rating comparable to that of BAWAG-PSK issued hybrid capital in spring/summer 2006 with a ten-year minimum term and bearing interest rates of approximately 5,1 % |
:Banken, deren Rating mit demjenigen der BAWAG-PSK vergleichbar war, emittierten im Frühjahr/Sommer 2006 Hybridkapital mit zehnjähriger Mindestlaufzeit zu Zinssätzen von circa 5,1 %: |
| Actually, it is of relevance to note that the SPVs were only created after the guarantee was granted to BAWAG-PSK. |
In diesem Zusammenhang ist von Bedeutung, dass die SPV erst nach Übernahme der Haftung für die BAWAG-PSK gegründet wurden. |
| Actually, absent the prolongation, the guarantee would be drawn close to its full amount because BAWAG-PSK had not yet rebuilt the necessary financial resources to respect the prudential ratios. Therefore insolvency would threaten again. |
Vielmehr würde die Bürgschaft ohne Verlängerung fast in voller Höhe in Anspruch genommen, da die BAWAG-PSK noch nicht wieder die zur Einhaltung der aufsichtsrechtlichen Kennzahlen erforderlichen finanziellen Mittel erwirtschaftet hatte und erneut die Insolvenz drohen würde. |
| A continuation of the development for even a short period of time would have had lethal consequences for BAWAG-PSK. |
Eine Fortsetzung dieser Entwicklung auch nur über kurze Zeit hätte die Bank nicht überlebt. |
| According to Austria, the fact that BAWAG-PSK was to be classified as a company in financial difficulties at the time the guarantee was granted does not mean that the aid element amounts to the nominal value of the guarantee of EUR 900 million. |
Österreich zufolge lässt sich aus der Tatsache, dass die BAWAG-PSK zum Zeitpunkt der Beihilfegewährung als Unternehmen in finanziellen Schwierigkeiten einzustufen war, nicht folgern, dass das Beihilfeelement dem Nominalwert der Garantie von 900 Mio. EUR entspricht. |
| …the specific risks in particular related to the ‘Refco’ complaints in the USA, the non-performance of the obligations of BAWAG-PSK shareholders towards US creditors and the court ruling on variable rate clauses (Zinsgleitklausel) have been… |
…in Zusammenhang mit den „Refco“-Klagen in den Vereinigten Staaten, der Nichterfüllung der Verpflichtungen der BAWAG-PSK-Aktionäre gegenüber den amerikanischen Gläubigern und dem Gerichtsurteil zu den Zinsgleitklauseln werden nach Ansicht Österreichs im… |
| According to Austria the guarantee could not be economically considered as having been durably paid into the assets of BAWAG-PSK (paid in). |
Nach Ansicht Österreichs kann die Bürgschaft wirtschaftlich nicht so betrachtet werden, als sei sie dauerhaft in das Vermögen der BAWAG-PSK eingezahlt worden („paid in“). |
| According to Austria BAWAG-PSK would have moderate market shares in private and corporate business areas, which have again clearly fallen even in 2006. |
Österreich erklärte, die BAWAG-PSK verfüge über moderate Marktanteile im Privatkunden- und im Firmenkundengeschäft, die 2006 sogar noch weiter gesunken seien. |
| A key condition for the granting of the State guarantee is the declaration of commitment by the shareholders to the federal government to transfer all shareholdings in BAWAG-PSK or AVB to third parties. |
Eine wichtige Voraussetzung für die Gewährung der Bürgschaft ist die Zusage der BAWAG-PSK-Anteilseigner gegenüber der Bundesregierung, all ihre Anteile an der BAWAG-PSK oder der AVB an Dritte zu übertragen. |
| It would be illogical for competitors of BAWAG-PSK to temporarily provide financial support for the Bank through the SPVs, if they expect a noticeable distortion of competition from the State guarantee. |
Es wäre unlogisch, wenn die Wettbewerber der BAWAG-PSK mit Hilfe der SPV vorübergehend finanzielle Unterstützung leisteten, wenn sie zugleich aus der Bundeshaftung eine nennenswerte Wettbewerbsverzerrung ableiteten. |
| As of 31 December 2005 the claims of BAWAG-PSK against the direct and indirect shareholders amounted to EUR […] billion [6]. |
Am 31. Dezember 2005 beliefen sich die Forderungen der BAWAG-PSK gegen die direkten und indirekten Anteilseigner auf […] Mrd. EUR [6]. |
| It operates the largest centrally managed distribution network in the country (about 157 BAWAG and 1300 post office PSK outlets), has 1,2 million private and more than 60000 business customers. |
Sie betreibt das größte zentral geleitete inländische Zweigstellen-Netzwerk (rund 157 BAWAG- und 1300 Postfilialen) und hat 1,2 Mio. Privat- und mehr als 60000 Firmenkunden. |
| As a consequence, the State guarantee confers an advantage on BAWAG-PSK. |
Die Haftungsübernahme des Bundes verschafft der BAWAG-PSK folglich einen Vorteil. |
| As a group, BAWAG-PSK thus again achieved an adequate capital ratio. |
Als Gruppe erreichte die BAWAG-PSK somit wieder eine angemessene Kapitalquote. |
| As a conclusion, the Commission considers that the compensatory measures are in proportion to the distortive effects of the aid granted to BAWAG-PSK, taking into account the range identified for the element of aid involved in the guarantee. |
Die Kommission ist zu dem Schluss gelangt, dass die Ausgleichsmaßnahmen unter Berücksichtigung der für das Beihilfeelement der Haftungsübernahme festgestellten Bandbreite im Verhältnis zu den wettbewerbsverfälschenden Auswirkungen der der BAWAG-PSK gewährten Beihilfe stehen. |
| As a conclusion of the above, BAWAG-PSK is a firm in difficulty at the time of the granting of the guarantee according to paragraph 9 of the guidelines. |
Daraus ergibt sich, dass die BAWAG-PSK zum Zeitpunkt der Haftungsübernahme ein Unternehmen in Schwierigkeiten gemäß Randnummer 9 der Leitlinien war. |
| …financial situation of Bank für Arbeit und Wirtschaft und Österreichische Postsparkasse Aktiengesellschaft (hereafter BAWAG-PSK, or the Bank), the Commission sent a request for information to Austria. |
…der Bank für Arbeit und Wirtschaft und Österreichische Postsparkasse Aktiengesellschaft (nachfolgend „BAWAG-PSK“ genannt) hat die Kommission am 5. Mai 2006 ein Auskunftsersuchen an Österreich gerichtet. |
| By contrast, the risk of the guarantor depends strongly on the probability of each scenario, because the duration of the guarantee and the triggered amount of the guarantee vary considerably as a consequence of the timing and price of the sale of BAWAG-PSK. |
Das Risiko des Bürgen hängt jedoch stark von der Wahrscheinlichkeit der einzelnen Szenarien ab, da die Laufzeit der Bürgschaft und der in Anspruch genommene Betrag je nach Zeitpunkt des Verkaufs der BAWAG-PSK und dem dabei erzielten Preis stark variieren. |
| As the result of ‘mass hysteria’ triggered by media reports, BAWAG-PSK had no chance to hinder the collapse of its savings deposit business. |
Aufgrund der durch Medienberichte ausgelösten „Massenhysterie“ habe die BAWAG-PSK keine Möglichkeit gehabt, den Zusammenbruch ihres Spareinlagengeschäfts zu verhindern. |
| A reduction of BAWAG-PSK's value caused by any compensatory measures would have reduced the possibility to obtain the sales price necessary to service the liabilities. |
Eine Verringerung des Werts der BAWAG-PSK durch Ausgleichsmaßnahmen hätte die Möglichkeiten geschmälert, einen für die Bedienung der Verbindlichkeiten erforderlichen Verkaufspreis zu erzielen. |
| A sale of the branches to a foreign institution would create the specific danger that bank customers of BAWAG-PSK, especially the private clients and mid-size corporate clients would change to other Austrian banks and, thus, further narrow the presently… |
Ein Verkauf von Filialen an ein ausländisches Kreditinstitut würde die Gefahr bergen, dass Bankkunden der BAWAG-PSK (vor allem Privatkunden und mittlere Unternehmen) zu anderen österreichischen Banken wechseln, was eine weitere Verengung des bereits stark konzentrierten… |
| A purchaser would not simply inject equity in the same amount upon expiration of the guarantee but would have a number of options to handle possible financial straits of BAWAG-PSK. |
Ein Erwerber würde nicht einfach einen Betrag in derselben Höhe als Eigenkapital zum Ablauf der Bürgschaft zur Verfügung stellen. Er habe vielmehr eine Reihe von Möglichkeiten, einen eventuellen Kapitalengpass der BAWAG-PSK zu adressieren. |
| …in similar cases such as Crédit Lyonnais II [19], Banco di Napoli, Crédit Foncier de France, Societé Marseillaise de Crédit, BAWAG-PSK [20], Bankgesellschaft Berlin [21] or IKB [22]. |
…Fällen wie Crédit Lyonnais II [19], Banco di Napoli, Crédit Foncier de France, Societé Marseillaise de Crédit, BAWAG P.S. K [20]., Bankgesellschaft Berlin [21] und IKB [22]. |
| Following the closing of the sale of BAWAG-PSK to the consortium on 15 May 2007, each shareholder was entitled to terminate the respective SPV. |
Nach dem Closing des Verkaufs der BAWAG-PSK an das Konsortium am 15. Mai 2007 war jeder Anteilseigner zur Auflösung des entsprechenden SPV berechtigt. |
| …case C 28/02 Bankgesellshaft Berlin (OJ L 116, 4.5.2005, p. 1, points 153 et seq), and Commission Decision in Case C 50/06 BAWAG (point 166). |
…in der Sache C 28/02 Bankgesellschaft Berlin, (ABl. L 116 vom 4.5.2005, S. 1, Punkte. 153ff), und Entscheidung der Kommission in der Sache C 50/06 BAWAG, (Punkt 166). |
| For example, the sale of the bank branches of BAWAG-PSK in Austria to one of the three other large Austrian credit institutions would cause considerable concerns under merger control. |
Der Verkauf von österreichischen Bankfilialen der BAWAG-PSK an eines der drei anderen großen österreichischen Kreditinstitute würde im Rahmen der Fusionskontrolle große Bedenken aufwerfen. |
| For instance, the forecasted annual results of BAWAG-PSK, sum up to EUR […] million over an initial three-year period (2006-08), which could constitute a reasonable time frame for the analysis of a private guarantor. |
So belaufen sich die erwarteten Jahresergebnisse der BAWAG-PSK über einen ersten 3-Jahres-Zeitraum hinweg (2006—2008) auf insgesamt […] Mio. EUR. Dieser Zeitraum wäre eine angemessene Grundlage für eine Analyse durch einen Privatinvestor. |
| For the purpose of monitoring compliance with the conditions set out in paragraphs 1 to 5, Austria shall provide regular reports on the state of progress of BAWAG-PSK's restructuring until 2010. |
Damit die Erfüllung der Bedingungen gemäß den Absätzen 1 bis 5 überwacht werden kann, legt Österreich bis 2010 regelmäßige Berichte über die Fortschritte bei der Umstrukturierung der BAWAG-PSK vor. |
| For a large undertaking like BAWAG-PSK, paragraph 44 of the guidelines imposes that, in principle, the contribution of the aid beneficiary should reach 50 % of the restructuring costs. |
Für große Unternehmen wie die BAWAG-PSK sollte der Eigenbeitrag des Unternehmens den Leitlinien zufolge im Prinzip 50 % der Umstrukturierungskosten erreichen. |
| …Bankgesellschaft Berlin (OJ L 116, 4.5.2005, p. 1), points 153 et seq. and Commission Decision 2008/263/EC in Case C 50/06 BAWAG (OJ L 83, 26.3.2008, p. 7), point 166. |
…Bankgesellschaft Berlin, ABl. L 116 vom 4.5.2005, S. 1, Erwägungsgründe 153 ff. und Entscheidung 2008/263/EG der Kommission in der Sache C 50/06, BAWAG, ABl. L 83 vom 26.3.2008, S. 7; Erwägungsgründe 166 u.ff. |
| First, the Commission is of the view that BAWAG-PSK's FSR and the corresponding payment default risk does not reflect the risk of the guarantor in the three relevant scenarios. |
Nach Ansicht der Kommission spiegeln das FSR der BAWAG-PSK und die entsprechende Ausfallwahrscheinlichkeit nicht das Risiko des Bürgen in den drei relevanten Szenarien wieder. |
| Consequently the guarantee would only be triggered in the case of deficiency of BAWAG-PSK before the sale. |
In diesem Szenario würde die Bürgschaft nur bei einem Ausfall der BAWAG-PSK vor ihrem Verkauf in Anspruch genommen werden. |
| Consequently, without the guarantee, BAWAG-PSK would have become insolvent/bankrupt within weeks. |
Folglich hätte die BAWAG-PSK ohne die Bürgschaft innerhalb von Wochen Insolvenz/Konkurs anmelden müssen. |
| Although there is no privatisation in this present case, the transfer of BAWAG-PSK as a whole under the control of an experienced private investor is a step toward overcoming the difficulties of the past and enabling positive economic development. |
Wenngleich im vorliegenden Fall keine Privatisierung vorliege, sei die gänzliche Übertragung der BAWAG-PSK unter die Kontrolle eines erfahrenen privaten Investors ein wesentlicher Schritt, die Schwierigkeiten der Vergangenheit zu überwinden und eine positive wirtschaftliche Entwicklung zu ermöglichen. |
| a participation of BAWAG-PSK in Refco in the period 1999 through 2004, |
eine Beteiligung der BAWAG-PSK an Refco im Zeitraum 1999 bis 2004, |
| Another condition attached to the guarantee imposed that BAWAG-PSK and ÖGB had to sell their stakes in the Austrian National bank (OeNB). |
Eine weitere mit der Haftungsübernahme verbundene Bedingung gab der BAWAG-PSK und ÖGB auf, ihre Anteile an der Oesterreichischen Nationalbank („OeNB“) zu verkaufen. |
| An updated restructuring plan prepared by BAWAG-PSK was communicated to the Commission in January 2007. |
Im Januar 2007 wurde der Kommission ein von der BAWAG-PSK aktualisierter Umstrukturierungsplan übermittelt. |
| an insolvency of BAWAG-PSK (inability to meet ongoing payment obligations as a result of over-indebtedness) threatened or had already occurred. |
eine Insolvenz der BAWAG-PSK (Zahlungsunfähigkeit durch Überschuldung) drohte oder bereits eingetreten war. |
| An insolvency of BAWAG-PSK would have had unforeseeable negative wide-ranging effects on the economy. |
Eine Insolvenz der BAWAG-PSK hätte unvorhersehbare und weit reichende negative Auswirkungen auf die Wirtschaft gehabt. |
| Even if the Commission were to consider the full guarantee as an aid helping to finance the restructuring costs, the contribution of BAWAG-PSK, free of aid, would be higher than 50 %. |
Selbst wenn die Kommission den Gesamtbetrag der Haftung als Beihilfe zur Finanzierung der Umstrukturierungskosten ansehen würde, läge der Eigenbeitrag der BAWAG-PSK bei über 50 %. |
| Even in the BAWAG case, where the bank was confronted with a bank run after management fraud, deposit withdrawals were limited to 20-30 %. |
Selbst im Falle der BAWAG, als die Bank wegen betrügerischen Handelns der Geschäftsführung mit einem Ansturm auf die Einlagen konfrontiert war, beschränkten sich die Abflüsse auf 20 %—30 %. |
| Excluded there from are existing obligations of companies of the BAWAG-PSK group relating to future instalments under previously transacted procurement processes. |
Ausgenommen davon sind bestehende Verpflichtungen von Gesellschaften der BAWAG P.S.K-Gruppe aus künftigen Tranchen von bereits eingegangenen Beschaffungsvorgängen. |
| Furthermore, the Commission recalls that, as a condition for the granting of the State guarantee, BAWAG-PSK had to sell its shares in the OeNB. |
Ferner erinnert die Kommission daran, dass die BAWAG-PSK als Voraussetzung für die Haftungsübernahme des Bundes ihre OeNB-Aktien verkaufen musste. |
| granting loans from BAWAG-PSK to Refco, beginning with a loan in the year 1998 which was repaid in connection with the termination of the participation by BAWAG-PSK in Refco in the year 2004, and ending with a loan for EUR 350 million in October 2005. |
Kreditgewährungen der BAWAG-PSK an Refco, beginnend mit einem Kredit im Jahr 1998, der im Zusammenhang mit der Beendigung der Beteiligung der BAWAG-PSK an Refco im Jahr 2004 rückgeführt worden war, bis zur Kreditgewährung über 350 Mio. EUR im Oktober 2005. |
| In particular, Austria could consider such an extension if the expiration of the guarantee would endanger the long-term recovery of BAWAG-PSK or its sale. |
Österreich konnte eine solche Verlängerung insbesondere dann in Erwägung ziehen, wenn aufgrund eines Erlöschens der Haftung die nachhaltige Sanierung der BAWAG-PSK oder deren Verkauf gefährdet wäre. |
| In September 1998, the engagement was such that BAWAG-PSK via its subsidiary in Dublin had loaned a total of USD 639 million to four companies for the purpose of diverse investments. |
Im September 1998 stellte sich das Engagement so dar, dass die BAWAG-PSK über ihre Tochtergesellschaft in Dublin insgesamt 639 Mio. USD an vier Gesellschaften zum Zweck diverser Investments kreditiert hatte. |
| If the shares in BAWAG-PSK are sold, the sales proceeds are to be used in the following priority |
:Bei einem Verkauf der Anteile an der BAWAG-PSK ist der Verkaufserlös unter Berücksichtigung folgender hierarchischer Prioritäten zu verwenden: |
| From 1995 through 1998, initially three tranches totalling USD 550 million were initially transferred in the context of senior deposit agreements via BAWAG International Finance, Dublin to companies with their registered offices in the Cayman Islands. |
Von 1995 bis 1998 wurden in vorerst drei Tranchen insgesamt 550 Mio. USD über die BAWAG International Finance, Dublin, an Gesellschaften mit Sitz auf den Kaimaninseln überwiesen. |
| Furthermore BAWAG-PSK renounced to credit claims in the amount of USD […] million. |
Zudem verzichtete sie auf Kreditforderungen in Höhe von […] Mio. USD. |
| Furthermore, the sale of the Bank would enable an extremely high contribution within the meaning of the guidelines, in order to finance the restructuring of BAWAG-PSK at de facto 100 %. |
Darüber hinaus ermögliche der Verkauf der Bank einen überaus hohen Eigenbeitrag im Sinne der Leitlinien, mit dem die Umstrukturierung der BAWAG-PSK de facto zu 100 % finanziert werde. |
| If required for the implementation of the sale of the shares to third parties within the meaning of paragraph 3(1) BAWAG-PSK Act, Austria would extend the guarantee for up to 60 days as of the transfer of ownership upon the reasoned request of BAWAG-PSK, but… |
Wenn dies für die Durchführung des Verkaufs der Anteile an Dritte im Sinne des § 3 Abs. 1 BAWAG-PSK-Gesetz erforderlich wäre, würde Österreich über begründetes Ersuchen der BAWAG-PSK die Haftung bis zu 60 Tage nach dem Eigentumsübergang verlängern… |
| In addition Austria and the then direct and indirect owner of BAWAG-PSK (ÖGB, ÖGSP, ÖBG, ÖVV and AVB) concluded a comprehensive agreement, dated 6 June 2006. |
Darüber hinaus schlossen Österreich und die damaligen unmittelbaren und mittelbaren Eigentümer der BAWAG-PSK (ÖGB, ÖGSP, ÖBG, ÖVV und AVB) eine umfassende Vereinbarung mit Datum vom 6. Juni 2006. |
| In addition BAWAG-PSK holds a […] position as the principal provider of banking services to the public sector. |
Die BAWAG-PSK befindet sich als […] Erbringer von Bankdienstleistungen für den öffentlichen Sektor in einer starken Position. |
| In addition the difficulties of BAWAG-PSK are clearly imputable to the Bank and are too serious to be dealt with by the group to which it belongs. |
Darüber hinaus sind die Schwierigkeiten der BAWAG-PSK eindeutig der Bank selbst zuzuschreiben und wiegen zu schwer, als dass sie von der Gruppe, der die Bank angehört, hätten bewältigt werden können. |
| In April 2006, complaints were filed against BAWAG-PSK in the USA by Refco, the creditors committee (committee of the unsecured Refco creditors), the Department of Justice and the Securities and Exchange Commission. |
Im April 2006 wurden in den USA seitens Refco, des Creditors Committee (Ausschuss der unbesicherten Refco-Gläubiger), des Department of Justice (US-Justizministerium) und der Securities and Exchange Commission (SEC, US-Börsenaufsicht) gegen die BAWAG-PSK Klagen angestrengt. |
| Indeed, the approach of banks and insurers rather shows that the continued existence of BAWAG-PSK, which the State guarantee secures, has never been and will not be regarded as a distortion of competition. |
Vielmehr zeige das Vorgehen der Banken und Versicherer, dass der durch die Bundeshaftung gesicherte Fortbestand der BAWAG-PSK jedenfalls nicht als Wettbewerbsstörung aufgefasst wurde und wird. |
| Deutsch |
English |
| Sprachgebrauch |
usage |
| Auch bedeutet die Tatsache, dass Wettbewerber der BAWAG-PSK zur Absicherung der Kapitalbasis der Bank die SPV gründeten, nicht, dass die Haftungsübernahme des Bundes keine merklichen Wettbewerbsverfälschungen hervorgerufen hätte. |
Besides, the fact that BAWAG-PSK competitors created the SPVs to strengthen the equity base of the Bank does not mean that the distortions of competition induced by the State guarantee are not noticeable. |
| Ferner nahmen die Sichteinlagen in- und ausländischer Kunden bei der BAWAG-PSK von Ende September 2005 bis Juni 2006 um über 560 Mio. EUR ab (der Marktanteil sank um […] % auf […] %). |
Besides, the sight deposits held at BAWAG-PSK for domestic and foreign clients were reduced from the end of September 2005 until June 2006 by more than EUR 560 million (market share sank by […] percentage points to […] %). |
| da die BAWAG-PSK alle Zahlungen für Österreich (z. B. Zahlungen im Zusammenhang mit Steuern, Ruhegehälter, Leistungen für Arbeitslose und Familienförderung) durchführt, und |
because BAWAG-PSK is the bank which effects all payments for Austria, e.g. tax payments, pension payments, unemployment payments, family assistance, etc., and |
| Da die BAWAG-PSK die österreichischen Postämter auch als Zweigstellen nutzt, wäre aufgrund des reduzierten Geschäftsvolumens bei den Finanzdienstleistungen in den österreichischen Postämtern auch die Schließung weiterer Postämter erforderlich geworden. Dies hätte Strukturprobleme im… |
Because BAWAG-PSK also uses the Austrian post offices as branch offices, the reduced business volume of the financial services at the Austrian post offices would also necessitate closing additional post offices and would therefore create structural… |
| Ein starkes Indiz für den tatsächlichen Wert der BAWAG-PSK im April 2006, also vor Gewährung der Bundesbürgschaft, sei der Kaufpreis bzw. das Gesamtinvestment der Bieter in ihren endgültigen Angeboten vom Dezember 2006. |
Because of the basic soundness of BAWAG-PSK in spring 2006 and the limited character of the problems having led to its financial difficulties, the value of BAWAG-PSK at the moment of granting the guarantee was evaluated at about EUR 2,6 billion. |
| kein Verkauf der BAWAG-PSK stattfand; |
BAWAG-PSK was not sold, |
| Die BAWAG Versicherung AG und die PSK Versicherung AG halten einen Anteil von […] % am österreichischen Lebensversicherungsmarkt. |
BAWAG Versicherung AG and P.S.K. Versicherung AG have […] % market share in the Austrian life insurance segment. |
| Die BAWAG-PSK würde, sobald sie eine Verlängerung anstreben würde, spätestens aber bis 31. März 2007, ein entsprechendes Ansuchen an Österreich richten, in dem das Vorliegen der Voraussetzungen für eine Prolongierung zu begründen und zu dokumentieren wäre. |
BAWAG-PSK would submit a corresponding request to Austria as soon as it wished to have an extension, but not later than 31 March 2007. The request had to show and establish proof of the existence of the prerequisites for an extension. |
| Die BAWAG-PSK habe vielmehr auch im Falle eines nicht erfolgreichen Verkaufsprozesses eine ganze Reihe von Möglichkeiten, ihren Kapitalbedarf nach Ablauf der einjährigen Bürgschaftsfrist anderweitig zu decken. |
BAWAG-PSK would avail itself of a series of other options to cover its capital requirements upon expiration of the one-year guarantee term, even in case the Bank cannot be sold. |
| Das Rating der BAWAG-PSK durch Moody’s verschlechterte sich für alle kurz- und langfristigen Einlagen und Forderungen von A2 auf A3, das Financial Strength Rating auf E+. |
BAWAG-PSK’s rating by Moody was reduced from A2 to A3 for all short and long-term deposits and debt, while the financial strength ratio became E+. |
| Die BAWAG-PSK hatte jeden solchen Eigentumsübergang dem Bund unverzüglich unter Vorlage entsprechender Nachweise schriftlich mitzuteilen, sofern sie davon Kenntnis erhielt. |
BAWAG-PSK was obliged to inform Austria about such a transfer of ownership without undue delay and had to present corresponding proof in writing as soon as BAWAG-PSK obtained corresponding knowledge. |
| Die BAWAG-PSK ist ferner über die BAWAG Versicherung AG und die PSK Versicherung AG [8] im Versicherungssektor und über die BAWAG-PSK Immobilien AG, die Schuhhandelskette Stiefelkönig und den Fernsehsender ATV Privat-TV Services im Bereich der bankfremden… |
BAWAG-PSK is also engaged in the insurance sector through BAWAG Versicherung AG and P.S.K. Versicherung AG [8] and in non-banking activities. The most important of the latter are BAWAG-PSK real estate group, Stiefelkönig (shoe distribution chain) and ATV Privat-TV… |
| Die BAWAG-PSK war zum Zeitpunkt der Beihilfegewährung ein Unternehmen in Schwierigkeiten |
BAWAG-PSK is a firm in difficulty at the time of the granting of the guarantee |
| Der BAWAG-PSK kam die Funktion des Kontrollgesellschafters mit […] % in beiden SPV zu. |
BAWAG-PSK held a controlling stake of […] % in both SPVs. |
| Die BAWAG-PSK musste […] Mio. USD an die Gläubiger und Aktionäre von Refco zahlen. |
BAWAG-PSK had to pay USD […] million to the creditors and shareholders of Refco. |
| Die BAWAG-PSK ist die viertgrößte Bank Österreichs. |
BAWAG-PSK is the fourth largest bank in Austria. |
| Die BAWAG-PSK AG wird […] Zweigstellen in Wien bis zum […] schließen. |
BAWAG-PSK AG will close […] branches in Vienna by […]. |
| Die BAWAG-PSK soll während eines Zeitraums von […], beginnend am […], nicht als Emittent von Schuldverschreibungen des Bundes ausgewählt werden. |
BAWAG-PSK shall not be selected for the issuing of State bonds for a period of […] beginning on […]. |
| Die finanziellen Schwierigkeiten der BAWAG-PSK |
BAWAG-PSK's financial difficulties |
| :Die BAWAG-PSK AG wird die folgenden Vermögenswerte an einen von der BAWAG-PSK-Gruppe unabhängigen Dritten veräußern: |
BAWAG-PSK AG will sell the following assets to a third party that is independent of the BAWAG-PSK group |
| Die BAWAG-PSK bestätigte im Jahresabschluss 2006 Folgendes: „Die Inanspruchnahme der Bürgschaft ist auch dann gestattet, wenn eine Insolvenz der Bank nur deshalb droht, weil die Bürgschaft mit 1. Juli 2007 ausläuft; der Bund kann durch die Verlängerung der Bürgschaft die Inanspruchnahme abwehren.“ Der Bürge könnte dann bis zu 900 Mio. EUR verlieren, ohne Anteile an der Bank zu behalten, die ihm erlauben würden, an einem späteren Aufwärtstrend teilzunehmen. |
BAWAG-PSK confirmed in its 2006 annual accounts that ‘the guarantee can be drawn if the insolvency threatens only because the guarantee expiration date of 1 July 2007 approaches. Austria can avoid the drawdown in prolonging its duration.’ |
| Die BAWAG-PSK könne im Hinblick auf eine Verlängerung allenfalls wirksamen Druck auf Österreich ausüben, wenn die Voraussetzungen für eine Inanspruchnahme vorlägen. |
BAWAG-PSK could at best exert pressure on Austria with regard to an extension, if the requirements for a drawdown prevail. |
| Die BAWAG-PSK AG verzichtet für die Dauer von […], beginnend am […], an Bieterverfahren teilzunehmen, in denen die Bundesrepublik Österreich sog. Primary Dealers mit der Emission von Schuldverschreibungen des Bundes („state bonds“) beauftragt. |
BAWAG-PSK AG will refrain, for a period of […] beginning on […], from participating in tender procedures in which the Republic of Austria seeks to commission Primary Dealers to issue bonds for the Federal Republic (state bonds). |
| Auf diese Weise konnte vermieden werden, dass die Kernkapitalquote der BAWAG-PSK die gesetzlichen Mindestanforderungen unterschreitet. |
BAWAG-PSK's core capital ratio could thus be prevented from decreasing below the minimum statutary requirements. |
| Die BAWAG-PSK konnte nur […] Mio. EUR durch Auflösung von Rückstellungen und das Jahresergebnis abdecken. |
BAWAG-PSK could only cover EUR […] million through reserve accruals and the annual net income. |
| :Die BAWAG-PSK unterteilt den inländischen Markt in fünf Hauptgeschäftsfelder: |
BAWAG-PSK divides the domestic market into five main business segments |
| Daher kommt die BAWAG-PSK für Rettungs- und/oder Umstrukturierungsbeihilfen gemäß Randnummer 13 der Leitlinien in Frage. |
BAWAG-PSK is therefore eligible to rescue and/or restructuring aid according to paragraph 13 of the guidelines. |
| die BAWAG-PSK, ihre direkten und indirekten Gesellschafter zur Zahlung und zur Offenlegung ihrer Vermögensverhältnisse aufgefordert worden waren und bis zur Ausschöpfung ihrer Zahlungsfähigkeit hatten zahlen müssen; |
BAWAG-PSK, its direct and indirect shareholders had been requested to pay and to disclose their financial situations and obliged to pay up to the limit of their capacities for payment before the guarantee could be called on, |
| Zum Zeitpunkt der Haftungsübernahme war nicht klar vorhersehbar, wie sich die BAWAG-PSK weiter entwickeln würde. |
At the time the guarantee was granted the future development of BAWAG-PSK was not clearly predictable. |
| Österreich hat bestätigt, dass ohne die Haftungsübernahme des Bundes für die BAWAG-PSK kein Privatinvestor bereit gewesen wäre, Mittel zu stellen, die als Eigenkapital betrachtet würden. |
Austria confirmed that without the public guarantee for BAWAG-PSK no private investor would have been willing to provide funds which would be considered as equity capital. |
| Österreich gibt an, zum Zeitpunkt der Haftungsübernahme durch die Tätigkeit der FMA über ausreichende Informationen betreffend die wirtschaftliche Situation der BAWAG-PSK verfügt und die Wahrscheinlichkeit des Eintretens der drei beschriebenen Szenarien abgeschätzt zu haben. |
Austria claimed that, in view of the activity of the FMA, it was, at the moment of granting the State guarantee, sufficiently informed about the economic situation of BAWAG-PSK, and that it made estimates on the three above mentioned scenarios. |
| Österreich wies darauf hin, dass die Umstrukturierungskosten […] Mrd. EUR betragen und zu 100 % von der BAWAG-PSK selbst sowie den derzeitigen und künftigen Eigentümern getragen werden. |
Austria argued that the restructuring costs would amount to EUR […] billion and would be borne 100 % by BAWAG-PSK itself, and the present and future owners. |
| Österreich bewertete den Wert der Bürgschaft auch durch Ermittlung des theoretischen Refinanzierungsvorteils der Bundeshaftung für die BAWAG-PSK. |
Austria alternatively evaluated the value of the guarantee by determining the theoretical refinancing advantage for BAWAG-PSK resulting from the guarantee. |
| :Österreich hat der Kommission auch weitere Zusagen der BAWAG-PSK übermittelt: |
Austria also transmitted additional commitments from BAWAG-PSK vis-à-vis the Commission |
| Österreich erinnert daran, dass zwei Special Purpose Vehicles (nachfolgend „SPV“ genannt) von privaten Banken einerseits und Versicherungsgesellschaften andererseits gegründet worden sind, um die bankrechtliche Kernkapitalquote der BAWAG-PSK abzusichern. |
Austria recalls that two special-purpose vehicles have been created by private banks on the one hand and insurance companies on the other hand, in order to strengthen the capital ratios of BAWAG-PSK. |
| Österreich hat bestätigt, dass das Konsortium den von der BAWAG-PSK aktualisierten Umstrukturierungsplan durchführen wird, und hat ihn daher in vollem Umfang genehmigt. |
Austria has confirmed that the Consortium will implement the updated restructuring plan prepared by BAWAG-PSK and has therefore fully endorsed it. |
| Österreich konnte durch den Bundesminister für Finanzen (mit Zustimmung der Bundesregierung) die in dieser Vereinbarung übernommene Haftung prolongieren, falls die Voraussetzungen von § 1 Abs. 2 BAWAG-PSK-Gesetz vorlägen. |
Austria, acting through the Federal Minister of Finance (with the consent of the Federal Government) could extend the guarantee assumed under the Guarantee Agreement if the conditions set forth in paragraph 1(2) of the BAWAG-PSK Act would materialise. |
| Österreich vertritt die Auffassung, dass der Verkauf der BAWAG-PSK durch ihren früheren Eigentümer, den ÖGB, eine wichtige Ausgleichsmaßnahme darstellt. |
Austria is of the view that an important compensation to be considered is the sale of BAWAG-PSK by its former owner ÖGB. |
| …aus, dass das Moody’s „Financial Strength Rating“ (nachstehend „FSR“ genannt) [17] ein geeigneter Indikator für die finanzielle Situation der BAWAG-PSK sei, da das FSR ausschließlich auf die finanzielle Leistungsfähigkeit des Unternehmens selbst ohne externe Unterstützung abstelle. |
…that Moody's Financial Strength Rating (hereafter FSR) [17] would be an appropriate indicator of the financial situation of BAWAG-PSK, because the FSR is only based on the financial ability of the company to perform without any external support. |
| Österreich führte aus, dass seit der Unterzeichung des Kaufvertrags am 30. Dezember 2006 feststehe, dass die BAWAG-PSK den im Umstrukturierungsplan vorgesehenen Eigenbeitrag leisten könne. |
Austria explained that since the signing of the purchase agreement on 30 December 2006, it is clear that BAWAG-PSK can completely fulfil the own contributions requirement indicated in the restructuring plan. |
| Österreich erklärte, die staatliche Beihilfe sei erforderlich, um den „Bank-Run“, der im September 2005 einsetzte, zu beenden und die Solvabilität der BAWAG-PSK und der BAWAG-PSK-Gruppe zu gewährleisten. |
Austria explained that the State aid was necessary in order to end the ‘run on the bank’ which started in September 2005 and to assume the solvency situation of BAWAG-PSK and the BAWAG-PSK group. |
| Nach Ansicht Österreichs zeigt die Gründung der das Eigenkapital der BAWAG-PSK stärkenden SPV mit mehreren österreichischen Banken einerseits und österreichischen Versicherern andererseits, dass die Wettbewerber die wirtschaftlichen Schwierigkeiten der… |
Austria explained that the creation of SPVs to strengthen the equity base of BAWAG-PSK in conjunction with various Austrian banks, on the one hand, and Austrian insurers, on the other hand, would show that competitors have in turn taken the financial… |
| Nach Ansicht Österreichs ermöglicht der Umstrukturierungsplan die Wiederherstellung der langfristigen Rentabilität der BAWAG-PSK. |
Austria explained that the restructuring plan would be appropriate to restore the long-term viability of BAWAG-PSK. |
| Mit der Veräußerung der Beteiligung an der hobex AG, tätig im Geschäftsfeld Einzugsermächtigungen, zog sich die BAWAG-PSK aus einem wichtigen Bereich zurück, in dem die größten Banken in Österreich präsent sind. |
By selling its participation in HOBEX, which is active in debiting authorisation, BAWAG-PSK withdrew from an important sector, where the most important banks are present in Austria. |
| :Banken, deren Rating mit demjenigen der BAWAG-PSK vergleichbar war, emittierten im Frühjahr/Sommer 2006 Hybridkapital mit zehnjähriger Mindestlaufzeit zu Zinssätzen von circa 5,1 %: |
Banks with a rating comparable to that of BAWAG-PSK issued hybrid capital in spring/summer 2006 with a ten-year minimum term and bearing interest rates of approximately 5,1 % |
| In diesem Zusammenhang ist von Bedeutung, dass die SPV erst nach Übernahme der Haftung für die BAWAG-PSK gegründet wurden. |
Actually, it is of relevance to note that the SPVs were only created after the guarantee was granted to BAWAG-PSK. |
| Vielmehr würde die Bürgschaft ohne Verlängerung fast in voller Höhe in Anspruch genommen, da die BAWAG-PSK noch nicht wieder die zur Einhaltung der aufsichtsrechtlichen Kennzahlen erforderlichen finanziellen Mittel erwirtschaftet hatte und erneut die Insolvenz drohen würde. |
Actually, absent the prolongation, the guarantee would be drawn close to its full amount because BAWAG-PSK had not yet rebuilt the necessary financial resources to respect the prudential ratios. Therefore insolvency would threaten again. |
| Österreich zufolge lässt sich aus der Tatsache, dass die BAWAG-PSK zum Zeitpunkt der Beihilfegewährung als Unternehmen in finanziellen Schwierigkeiten einzustufen war, nicht folgern, dass das Beihilfeelement dem Nominalwert der Garantie von 900 Mio. EUR entspricht. |
According to Austria, the fact that BAWAG-PSK was to be classified as a company in financial difficulties at the time the guarantee was granted does not mean that the aid element amounts to the nominal value of the guarantee of EUR 900 million. |
| …Risiken in Zusammenhang mit den „Refco“-Klagen in den Vereinigten Staaten, der Nichterfüllung der Verpflichtungen der BAWAG-PSK-Aktionäre gegenüber den amerikanischen Gläubigern und dem Gerichtsurteil zu den Zinsgleitklauseln werden nach Ansicht… |
…to Austria, the specific risks in particular related to the ‘Refco’ complaints in the USA, the non-performance of the obligations of BAWAG-PSK shareholders towards US creditors and the court ruling on variable rate clauses (Zinsgleitklausel) have been… |
| Nach Ansicht Österreichs kann die Bürgschaft wirtschaftlich nicht so betrachtet werden, als sei sie dauerhaft in das Vermögen der BAWAG-PSK eingezahlt worden („paid in“). |
According to Austria the guarantee could not be economically considered as having been durably paid into the assets of BAWAG-PSK (paid in). |
| Österreich erklärte, die BAWAG-PSK verfüge über moderate Marktanteile im Privatkunden- und im Firmenkundengeschäft, die 2006 sogar noch weiter gesunken seien. |
According to Austria BAWAG-PSK would have moderate market shares in private and corporate business areas, which have again clearly fallen even in 2006. |
| Eine wichtige Voraussetzung für die Gewährung der Bürgschaft ist die Zusage der BAWAG-PSK-Anteilseigner gegenüber der Bundesregierung, all ihre Anteile an der BAWAG-PSK oder der AVB an Dritte zu übertragen. |
A key condition for the granting of the State guarantee is the declaration of commitment by the shareholders to the federal government to transfer all shareholdings in BAWAG-PSK or AVB to third parties. |
| Es wäre unlogisch, wenn die Wettbewerber der BAWAG-PSK mit Hilfe der SPV vorübergehend finanzielle Unterstützung leisteten, wenn sie zugleich aus der Bundeshaftung eine nennenswerte Wettbewerbsverzerrung ableiteten. |
It would be illogical for competitors of BAWAG-PSK to temporarily provide financial support for the Bank through the SPVs, if they expect a noticeable distortion of competition from the State guarantee. |
| Am 31. Dezember 2005 beliefen sich die Forderungen der BAWAG-PSK gegen die direkten und indirekten Anteilseigner auf […] Mrd. EUR [6]. |
As of 31 December 2005 the claims of BAWAG-PSK against the direct and indirect shareholders amounted to EUR […] billion [6]. |
| Sie betreibt das größte zentral geleitete inländische Zweigstellen-Netzwerk (rund 157 BAWAG- und 1300 Postfilialen) und hat 1,2 Mio. Privat- und mehr als 60000 Firmenkunden. |
It operates the largest centrally managed distribution network in the country (about 157 BAWAG and 1300 post office PSK outlets), has 1,2 million private and more than 60000 business customers. |
| Die Haftungsübernahme des Bundes verschafft der BAWAG-PSK folglich einen Vorteil. |
As a consequence, the State guarantee confers an advantage on BAWAG-PSK. |
| Als Gruppe erreichte die BAWAG-PSK somit wieder eine angemessene Kapitalquote. |
As a group, BAWAG-PSK thus again achieved an adequate capital ratio. |
| Die Kommission ist zu dem Schluss gelangt, dass die Ausgleichsmaßnahmen unter Berücksichtigung der für das Beihilfeelement der Haftungsübernahme festgestellten Bandbreite im Verhältnis zu den wettbewerbsverfälschenden Auswirkungen der der BAWAG-PSK gewährten Beihilfe stehen. |
As a conclusion, the Commission considers that the compensatory measures are in proportion to the distortive effects of the aid granted to BAWAG-PSK, taking into account the range identified for the element of aid involved in the guarantee. |
| Daraus ergibt sich, dass die BAWAG-PSK zum Zeitpunkt der Haftungsübernahme ein Unternehmen in Schwierigkeiten gemäß Randnummer 9 der Leitlinien war. |
As a conclusion of the above, BAWAG-PSK is a firm in difficulty at the time of the granting of the guarantee according to paragraph 9 of the guidelines. |
| Der laufende „Bank-Run“ auf die BAWAG-PSK stellte eine große Gefahr für ihre Zahlungsfähigkeit dar. |
A run on the bank had started, creating a major danger for the liquidity of the bank. |
| …Schwierigkeiten der Bank für Arbeit und Wirtschaft und Österreichische Postsparkasse Aktiengesellschaft (nachfolgend „BAWAG-PSK“ genannt) hat die Kommission am 5. Mai 2006 ein Auskunftsersuchen an Österreich gerichtet. |
…relating to the difficult financial situation of Bank für Arbeit und Wirtschaft und Österreichische Postsparkasse Aktiengesellschaft (hereafter BAWAG-PSK, or the Bank), the Commission sent a request for information to Austria. |
| Das Risiko des Bürgen hängt jedoch stark von der Wahrscheinlichkeit der einzelnen Szenarien ab, da die Laufzeit der Bürgschaft und der in Anspruch genommene Betrag je nach Zeitpunkt des Verkaufs der BAWAG-PSK und dem dabei erzielten Preis stark variieren. |
By contrast, the risk of the guarantor depends strongly on the probability of each scenario, because the duration of the guarantee and the triggered amount of the guarantee vary considerably as a consequence of the timing and price of the sale of BAWAG-PSK. |
| Aufgrund der durch Medienberichte ausgelösten „Massenhysterie“ habe die BAWAG-PSK keine Möglichkeit gehabt, den Zusammenbruch ihres Spareinlagengeschäfts zu verhindern. |
As the result of ‘mass hysteria’ triggered by media reports, BAWAG-PSK had no chance to hinder the collapse of its savings deposit business. |
| Eine Verringerung des Werts der BAWAG-PSK durch Ausgleichsmaßnahmen hätte die Möglichkeiten geschmälert, einen für die Bedienung der Verbindlichkeiten erforderlichen Verkaufspreis zu erzielen. |
A reduction of BAWAG-PSK's value caused by any compensatory measures would have reduced the possibility to obtain the sales price necessary to service the liabilities. |
| Ein Verkauf von Filialen an ein ausländisches Kreditinstitut würde die Gefahr bergen, dass Bankkunden der BAWAG-PSK (vor allem Privatkunden und mittlere Unternehmen) zu anderen österreichischen Banken wechseln, was eine weitere Verengung des bereits stark konzentrierten… |
A sale of the branches to a foreign institution would create the specific danger that bank customers of BAWAG-PSK, especially the private clients and mid-size corporate clients would change to other Austrian banks and, thus, further narrow the presently… |
| Ein Erwerber würde nicht einfach einen Betrag in derselben Höhe als Eigenkapital zum Ablauf der Bürgschaft zur Verfügung stellen. Er habe vielmehr eine Reihe von Möglichkeiten, einen eventuellen Kapitalengpass der BAWAG-PSK zu adressieren. |
A purchaser would not simply inject equity in the same amount upon expiration of the guarantee but would have a number of options to handle possible financial straits of BAWAG-PSK. |
| …Fällen wie Crédit Lyonnais II [19], Banco di Napoli, Crédit Foncier de France, Societé Marseillaise de Crédit, BAWAG P.S. K [20]., Bankgesellschaft Berlin [21] und IKB [22]. |
…than in similar cases such as Crédit Lyonnais II [19], Banco di Napoli, Crédit Foncier de France, Societé Marseillaise de Crédit, BAWAG-PSK [20], Bankgesellschaft Berlin [21] or IKB [22]. |
| Nach dem Closing des Verkaufs der BAWAG-PSK an das Konsortium am 15. Mai 2007 war jeder Anteilseigner zur Auflösung des entsprechenden SPV berechtigt. |
Following the closing of the sale of BAWAG-PSK to the consortium on 15 May 2007, each shareholder was entitled to terminate the respective SPV. |
| …in der Sache C 28/02 Bankgesellschaft Berlin, (ABl. L 116 vom 4.5.2005, S. 1, Punkte. 153ff), und Entscheidung der Kommission in der Sache C 50/06 BAWAG, (Punkt 166). |
…C 28/02 Bankgesellshaft Berlin (OJ L 116, 4.5.2005, p. 1, points 153 et seq), and Commission Decision in Case C 50/06 BAWAG (point 166). |
| Der Verkauf von österreichischen Bankfilialen der BAWAG-PSK an eines der drei anderen großen österreichischen Kreditinstitute würde im Rahmen der Fusionskontrolle große Bedenken aufwerfen. |
For example, the sale of the bank branches of BAWAG-PSK in Austria to one of the three other large Austrian credit institutions would cause considerable concerns under merger control. |
| So belaufen sich die erwarteten Jahresergebnisse der BAWAG-PSK über einen ersten 3-Jahres-Zeitraum hinweg (2006—2008) auf insgesamt […] Mio. EUR. Dieser Zeitraum wäre eine angemessene Grundlage für eine Analyse durch einen Privatinvestor. |
For instance, the forecasted annual results of BAWAG-PSK, sum up to EUR […] million over an initial three-year period (2006-08), which could constitute a reasonable time frame for the analysis of a private guarantor. |
| Damit die Erfüllung der Bedingungen gemäß den Absätzen 1 bis 5 überwacht werden kann, legt Österreich bis 2010 regelmäßige Berichte über die Fortschritte bei der Umstrukturierung der BAWAG-PSK vor. |
For the purpose of monitoring compliance with the conditions set out in paragraphs 1 to 5, Austria shall provide regular reports on the state of progress of BAWAG-PSK's restructuring until 2010. |
| Für große Unternehmen wie die BAWAG-PSK sollte der Eigenbeitrag des Unternehmens den Leitlinien zufolge im Prinzip 50 % der Umstrukturierungskosten erreichen. |
For a large undertaking like BAWAG-PSK, paragraph 44 of the guidelines imposes that, in principle, the contribution of the aid beneficiary should reach 50 % of the restructuring costs. |
| …C 28/02, Bankgesellschaft Berlin, ABl. L 116 vom 4.5.2005, S. 1, Erwägungsgründe 153 ff. und Entscheidung 2008/263/EG der Kommission in der Sache C 50/06, BAWAG, ABl. L 83 vom 26.3.2008, S. 7; Erwägungsgründe 166 u.ff. |
…C 28/02 Bankgesellschaft Berlin (OJ L 116, 4.5.2005, p. 1), points 153 et seq. and Commission Decision 2008/263/EC in Case C 50/06 BAWAG (OJ L 83, 26.3.2008, p. 7), point 166. |
| Nach Ansicht der Kommission spiegeln das FSR der BAWAG-PSK und die entsprechende Ausfallwahrscheinlichkeit nicht das Risiko des Bürgen in den drei relevanten Szenarien wieder. |
First, the Commission is of the view that BAWAG-PSK's FSR and the corresponding payment default risk does not reflect the risk of the guarantor in the three relevant scenarios. |
| In diesem Szenario würde die Bürgschaft nur bei einem Ausfall der BAWAG-PSK vor ihrem Verkauf in Anspruch genommen werden. |
Consequently the guarantee would only be triggered in the case of deficiency of BAWAG-PSK before the sale. |
| Folglich hätte die BAWAG-PSK ohne die Bürgschaft innerhalb von Wochen Insolvenz/Konkurs anmelden müssen. |
Consequently, without the guarantee, BAWAG-PSK would have become insolvent/bankrupt within weeks. |
| Wenngleich im vorliegenden Fall keine Privatisierung vorliege, sei die gänzliche Übertragung der BAWAG-PSK unter die Kontrolle eines erfahrenen privaten Investors ein wesentlicher Schritt, die Schwierigkeiten der Vergangenheit zu überwinden und eine positive wirtschaftliche Entwicklung zu ermöglichen. |
Although there is no privatisation in this present case, the transfer of BAWAG-PSK as a whole under the control of an experienced private investor is a step toward overcoming the difficulties of the past and enabling positive economic development. |
| eine Beteiligung der BAWAG-PSK an Refco im Zeitraum 1999 bis 2004, |
a participation of BAWAG-PSK in Refco in the period 1999 through 2004, |
| Eine weitere mit der Haftungsübernahme verbundene Bedingung gab der BAWAG-PSK und ÖGB auf, ihre Anteile an der Oesterreichischen Nationalbank („OeNB“) zu verkaufen. |
Another condition attached to the guarantee imposed that BAWAG-PSK and ÖGB had to sell their stakes in the Austrian National bank (OeNB). |
| Im Januar 2007 wurde der Kommission ein von der BAWAG-PSK aktualisierter Umstrukturierungsplan übermittelt. |
An updated restructuring plan prepared by BAWAG-PSK was communicated to the Commission in January 2007. |
| eine Insolvenz der BAWAG-PSK (Zahlungsunfähigkeit durch Überschuldung) drohte oder bereits eingetreten war. |
an insolvency of BAWAG-PSK (inability to meet ongoing payment obligations as a result of over-indebtedness) threatened or had already occurred. |
| Eine Insolvenz der BAWAG-PSK hätte unvorhersehbare und weit reichende negative Auswirkungen auf die Wirtschaft gehabt. |
An insolvency of BAWAG-PSK would have had unforeseeable negative wide-ranging effects on the economy. |
| Selbst wenn die Kommission den Gesamtbetrag der Haftung als Beihilfe zur Finanzierung der Umstrukturierungskosten ansehen würde, läge der Eigenbeitrag der BAWAG-PSK bei über 50 %. |
Even if the Commission were to consider the full guarantee as an aid helping to finance the restructuring costs, the contribution of BAWAG-PSK, free of aid, would be higher than 50 %. |
| Selbst im Falle der BAWAG, als die Bank wegen betrügerischen Handelns der Geschäftsführung mit einem Ansturm auf die Einlagen konfrontiert war, beschränkten sich die Abflüsse auf 20 %—30 %. |
Even in the BAWAG case, where the bank was confronted with a bank run after management fraud, deposit withdrawals were limited to 20-30 %. |
| Ausgenommen davon sind bestehende Verpflichtungen von Gesellschaften der BAWAG P.S.K-Gruppe aus künftigen Tranchen von bereits eingegangenen Beschaffungsvorgängen. |
Excluded there from are existing obligations of companies of the BAWAG-PSK group relating to future instalments under previously transacted procurement processes. |
| Ferner erinnert die Kommission daran, dass die BAWAG-PSK als Voraussetzung für die Haftungsübernahme des Bundes ihre OeNB-Aktien verkaufen musste. |
Furthermore, the Commission recalls that, as a condition for the granting of the State guarantee, BAWAG-PSK had to sell its shares in the OeNB. |
| Kreditgewährungen der BAWAG-PSK an Refco, beginnend mit einem Kredit im Jahr 1998, der im Zusammenhang mit der Beendigung der Beteiligung der BAWAG-PSK an Refco im Jahr 2004 rückgeführt worden war, bis zur Kreditgewährung über 350 Mio. EUR im Oktober 2005. |
granting loans from BAWAG-PSK to Refco, beginning with a loan in the year 1998 which was repaid in connection with the termination of the participation by BAWAG-PSK in Refco in the year 2004, and ending with a loan for EUR 350 million in October 2005. |
| Insgesamt hat die Bilanzsumme der BAWAG-PSK zum 31. Dezember 2006 nach der Haftungsübernahme des Bundes gegenüber dem 31. Dezember 2005 um 11 % (6 Mrd. EUR) [52] und gegenüber dem 30. Juni 2006 um 9,3 % (5 Mrd. EUR) abgenommen. |
Globally, the total balance sheet of the Bank as of 31 December 2006 has diminished by 11 % in comparison to 31 December 2005 (minus EUR 6 billion) [52] and by 9,3 % in comparison to 30 June 2006 (minus EUR 5 billion), after the granting of the State guarantee. |
| Österreich konnte eine solche Verlängerung insbesondere dann in Erwägung ziehen, wenn aufgrund eines Erlöschens der Haftung die nachhaltige Sanierung der BAWAG-PSK oder deren Verkauf gefährdet wäre. |
In particular, Austria could consider such an extension if the expiration of the guarantee would endanger the long-term recovery of BAWAG-PSK or its sale. |
| Im September 1998 stellte sich das Engagement so dar, dass die BAWAG-PSK über ihre Tochtergesellschaft in Dublin insgesamt 639 Mio. USD an vier Gesellschaften zum Zweck diverser Investments kreditiert hatte. |
In September 1998, the engagement was such that BAWAG-PSK via its subsidiary in Dublin had loaned a total of USD 639 million to four companies for the purpose of diverse investments. |
| :Bei einem Verkauf der Anteile an der BAWAG-PSK ist der Verkaufserlös unter Berücksichtigung folgender hierarchischer Prioritäten zu verwenden: |
If the shares in BAWAG-PSK are sold, the sales proceeds are to be used in the following priority |
| Von 1995 bis 1998 wurden in vorerst drei Tranchen insgesamt 550 Mio. USD über die BAWAG International Finance, Dublin, an Gesellschaften mit Sitz auf den Kaimaninseln überwiesen. |
From 1995 through 1998, initially three tranches totalling USD 550 million were initially transferred in the context of senior deposit agreements via BAWAG International Finance, Dublin to companies with their registered offices in the Cayman Islands. |
| Darüber hinaus ermögliche der Verkauf der Bank einen überaus hohen Eigenbeitrag im Sinne der Leitlinien, mit dem die Umstrukturierung der BAWAG-PSK de facto zu 100 % finanziert werde. |
Furthermore, the sale of the Bank would enable an extremely high contribution within the meaning of the guidelines, in order to finance the restructuring of BAWAG-PSK at de facto 100 %. |
| Wenn dies für die Durchführung des Verkaufs der Anteile an Dritte im Sinne des § 3 Abs. 1 BAWAG-PSK-Gesetz erforderlich wäre, würde Österreich über begründetes Ersuchen der BAWAG-PSK die Haftung bis zu 60 Tage nach dem Eigentumsübergang verlängern… |
If required for the implementation of the sale of the shares to third parties within the meaning of paragraph 3(1) BAWAG-PSK Act, Austria would extend the guarantee for up to 60 days as of the transfer of ownership upon the reasoned request of BAWAG-PSK, but… |
| Darüber hinaus schlossen Österreich und die damaligen unmittelbaren und mittelbaren Eigentümer der BAWAG-PSK (ÖGB, ÖGSP, ÖBG, ÖVV und AVB) eine umfassende Vereinbarung mit Datum vom 6. Juni 2006. |
In addition Austria and the then direct and indirect owner of BAWAG-PSK (ÖGB, ÖGSP, ÖBG, ÖVV and AVB) concluded a comprehensive agreement, dated 6 June 2006. |
| Die BAWAG-PSK befindet sich als […] Erbringer von Bankdienstleistungen für den öffentlichen Sektor in einer starken Position. |
In addition BAWAG-PSK holds a […] position as the principal provider of banking services to the public sector. |
| Darüber hinaus sind die Schwierigkeiten der BAWAG-PSK eindeutig der Bank selbst zuzuschreiben und wiegen zu schwer, als dass sie von der Gruppe, der die Bank angehört, hätten bewältigt werden können. |
In addition the difficulties of BAWAG-PSK are clearly imputable to the Bank and are too serious to be dealt with by the group to which it belongs. |
| Im April 2006 wurden in den USA seitens Refco, des Creditors Committee (Ausschuss der unbesicherten Refco-Gläubiger), des Department of Justice (US-Justizministerium) und der Securities and Exchange Commission (SEC, US-Börsenaufsicht) gegen die BAWAG-PSK Klagen angestrengt. |
In April 2006, complaints were filed against BAWAG-PSK in the USA by Refco, the creditors committee (committee of the unsecured Refco creditors), the Department of Justice and the Securities and Exchange Commission. |
| Vielmehr zeige das Vorgehen der Banken und Versicherer, dass der durch die Bundeshaftung gesicherte Fortbestand der BAWAG-PSK jedenfalls nicht als Wettbewerbsstörung aufgefasst wurde und wird. |
Indeed, the approach of banks and insurers rather shows that the continued existence of BAWAG-PSK, which the State guarantee secures, has never been and will not be regarded as a distortion of competition. |
