| English |
Deutsch |
| usage |
Sprachgebrauch |
| First, recapitalisations contribute to the restoration of financial stability and help restore the confidence needed for the recovery of inter-bank lending. |
Erstens tragen Rekapitalisierungsmaßnahmen zur Wiederherstellung der Finanzstabilität sowie des erforderlichen Vertrauens zur Wiederbelebung der Kreditvergabe zwischen den Banken bei. |
| Second, recapitalisations can have as objective to ensure lending to the real economy. |
Zweitens können Rekapitalisierungsmaßnahmen dazu beitragen, die Kreditvergabe an die Realwirtschaft sicherzustellen. |
| Both Anglo and INBS have received individual State aid in the form of several recapitalisations. |
Sowohl Anglo als auch INBS haben staatliche Hilfe in Form von verschiedenen Rekapitalisierungen erhalten. |
| …which includes those measures, the Commission will first assess the split-up of NR in the context of the IAC and the recapitalisations in light of the Recapitalisation Communication with a view of verifying whether they are in line with those… |
…der diese Maßnahmen enthält, prüft, wird sie die Aufspaltung von NR auf der Grundlage der Mitteilung über die Behandlung wertgeminderter Aktiva und die Rekapitalisierungen auf der Grundlage der Rekapitalisierungsmitteilung prüfen, um festzustellen, ob sie mit diesen Mitteilungen in Einklang… |
| Alitalia's restructuring involves two recapitalisations |
:Die Umstrukturierung der Alitalia geht mit einer doppelten Kapitalerhöhung einher: |
| According to the Recapitalisation Communication, adequate remuneration should be paid for the recapitalisations. |
Gemäß der Rekapitalisierungsmitteilung sollten Rekapitalisierungen angemessen vergütet werden. |
| KBC has benefited from three aid measures from the Belgian authorities; two recapitalisations and the State Protection measure. |
Der KBC wurden drei Beihilfemaßnahmen von den belgischen Behörden gewährt: zwei Rekapitalisierungen und die staatliche Schutzmaßnahme. |
| As there is a difference of 1,5 % for the pricing of Tier 1 and Tier 2 capital, according to the European Central Bank’s recommendation on recapitalisations of 20 November 2008, a reduction of 150 basis points is appropriate. |
Da entsprechend der Empfehlung der Europäischen Zentralbank vom 20. November 2008 zu Rekapitalisierungsmaßnahmen zwischen dem Preis für Tier-1-Kapital und Tier-2-Kapital eine Differenz von 1,5 % besteht, ist eine Senkung um 150 bps angemessen. |
| Finally, it should be concluded that the total State aid amount involved, when adding up the figures for the recapitalisations and asset relief measure in favour of Anglo and INBS, as well as the recapitalisation of the merged entity in a stress case, may… |
Abschließend ist festzustellen, dass sich der Umfang der staatlichen Beihilfen aller zugunsten von Anglo und INBS gewährten Rekapitalisierungen und Kapitalentlastungsmaßnahmen sowie der Rekapitalisierung des aus dem Zusammenschluss hervorgehenden Instituts unter… |
| Consequently, it is concluded that the recapitalisations are in line with the Recapitalisation Communication. |
Aufgrund der obigen Ausführungen wird der Schluss gezogen, dass die Rekapitalisierungen mit der Rekapitalisierungsmitteilung in Einklang stehen. |
| Comments concerning the recapitalisations |
Bemerkungen zur Kapitalerhöhung |
| Consequently, the Authority is prepared to accept the price for recapitalisations of fundamentally sound banks at rates below current market rates, in order to facilitate banks to avail themselves of such instruments and to thereby favour the restoration… |
Daher ist die Überwachungsbehörde bereit, für Rekapitalisierungen grundsätzlich gesunder Banken Vergütungssätze zu akzeptieren, der niedriger sind als die derzeitigen Marktsätze. Auf diese Weise will sie die Inanspruchnahme der entsprechenden Rekapitalisierungsinstrumente durch die Banken fördern und so zur Wiederherstellung der… |
| …up to nominal amount of EUR 1,8 billion. If it is counted as 100 % aid, the total aid element of all measures (two recapitalisations and State Protection measure) amounts to EUR 9,06 billion, or 5,1 % of RWA of KBC. |
…von 1,8 Mrd. EUR. Wird die Maßnahme zu 100 % als Beihilfe angesehen, so beträgt der Gesamtbeihilfebetrag aller Maßnahmen (zwei Rekapitalisierungen und die staatliche Schutzmaßnahme) 9,06 Mrd. EUR oder 5,1 % der risikogewichteten Vermögenswerte der KBC. |
| Anglo benefited from four recapitalisations, an asset relief measure which allowed it to transfer around EUR 35 billion of impaired loans to the NAMA and State guarantees on most of its liabilities (see recital 66). |
Zugunsten von Anglo wurden vier Rekapitalisierungsmaßnahmen und eine Kapitalentlastungsmaßnahme durchgeführt, wonach Anglo wertgeminderte Darlehen im Betrag von rund 35 Mrd. EUR auf die NAMA übertragen konnte. Außerdem erhielt die Bank auf den größten Teil ihrer Verbindlichkeiten staatliche Garantien (siehe Erwägungsgrund 66). |
| Entry level price for recapitalisations |
Einstiegsvergütung für Rekapitalisierungen |
| In particular the Recapitalisation Communication states in point 6 that recapitalisations may be an appropriate response to the problems of financial institutions facing insolvency. |
Insbesondere heißt es in der Rekapitalisierungsmitteilung unter Nummer 6, dass Rekapitalisierungen eine geeignete Antwort auf die Probleme von Finanzinstitutionen sein können, denen Zahlungsunfähigkeit droht. |
| Implemented recapitalisations of Irish Nationwide Building Society in the amount of EUR 5,4 billion; |
bereits durchgeführte Rekapitalisierungen der Irish Nationwide Building Society im Betrag von 5,4 Mrd. EUR; |
| From the information in its possession, the Commission could not rule out the possibility that these recapitalisations constitute State aid on the grounds that they do not comply with the principle of a private investor operating in a market economy. |
Anhand der ihr vorliegenden Informationen konnte die Kommission nicht ausschließen, dass die vorstehend beschriebenen Kapitalerhöhungen eine staatliche Beihilfe darstellen, da sie nicht dem Kriterium eines nach marktwirtschaftlichen Gesichtspunkten handelnden privaten Investors entsprechen. |
| In addition, as indicated in the Guidelines on financial institutions [21], recapitalisations should be subject to regular review. |
Wie in den Leitlinien für Finanzinstitutionen dargelegt [21], müssen Rekapitalisierungen regelmäßig überprüft werden. |
| INBS benefited from two recapitalisations, an asset relief measure which enabled it to transfer around EUR 8,9 billion of impaired commercial property loans to NAMA and State guarantees on most of its liabilities (see recital 67). |
Die INBS erhielt zwei Kapitalspritzen und profitierte von einer Kapitalentlastungsmaßnahme, in deren Rahmen sie rund 8,9 Mrd. EUR an wertgeminderten gewerblichen Immobiliendarlehen auf die NAMA übertragen konnte. Außerdem wurden ihr staatliche Garantien auf den größten Teil ihrer Verbindlichkeiten gewährt (siehe Erwägungsgrund 67). |
| INBS has received State aid in the form of recapitalisations and an asset relief measure amounting to at least EUR 6,2 billion (59 % of RWA). |
Die INBS hat staatliche Beihilfen in Form von Rekapitalisierungen und einer Kapitalentlastungsmaßnahme im Betrag von mindestens 6,2 Mrd. EUR (59 % der RWA) erhalten. |
| …previously received by Alitalia and authorised by the Commission; it argues that in the current situation the planned recapitalisations do not comply with the principle of a private investor operating in a market economy and that they constitute new… |
…die von der Kommission genehmigt worden war, und behauptet, dass angesichts der derzeitigen Situation die vorgesehenen Kapitalerhöhungen nicht dem Grundsatz eines in einem marktwirtschaftlichen Umfeld handelnden privaten Investors entsprechen und daher eine neue mit dem Gemeinsamen Markt nicht zu vereinbarende… |
| In line with the reasoning given with regard to the first and the second recapitalisations, which established that a properly remunerated capital injection was an appropriate means of restoring confidence in a systemically important bank such as KBC, the… |
Im Einklang mit der Argumentation im Falle der ersten und der zweiten Rekapitalisierung, in der festgestellt wurde, dass eine angemessen vergütete Kapitalzuführung ein geeignetes Mittel zur Wiederherstellung des Vertrauens in eine systemrelevante Bank wie die KBC ist, hält… |
| In the ‘Recapitalisation Communication’ [14], the Commission described methods to determine the entry level price for recapitalisations. |
In den „Rekapitalisierungsleitlinien“ [14], beschreibt die Kommission die Methoden zur Ermittlung der Einstiegsvergütungen für Rekapitalisierungen. |
| …and then merge them in order to work out the loan book as the chances that it would recoup its investments (total recapitalisations provided to Anglo and INBS together amount to EUR 34,7 billion in a base case) are negligible. |
…sie zusammenzulegen, damit das Darlehensportfolio geordnet abgewickelt werden kann, da praktisch keine Aussicht auf Rentabilisierung seiner Kapitalspritzen bestünde (die Rekapitalisierungsmaßnahmen zugunsten von Anglo und INBS belaufen sich für das Basisszenario insgesamt auf 34,7 Mrd. EUR). |
| On the basis of the foregoing, it should be concluded that Anglo has received State aid in the form of recapitalisations and an asset relief measures amounting to at least EUR 32 billion (43,9 % of RWA). |
Daher ist der Schluss zu ziehen, dass Anglo staatliche Beihilfen in Form von Rekapitalisierungen und einer Kapitalentlastungsmaßnahme im Betrag von mindestens 32 Mrd. EUR (43,9 % der RWA) erhalten hat. |
| On the assets side, the Commission also notes that the sum of EUR 59 million was added by the recapitalisations of Sernam SA and Sernam Xpress and that, at economic level, taking account of the payment of EUR 2 million by Financière Sernam, this addition… |
Die Kommission weist auch darauf hin, dass auf der Seite der Aktiva durch die Kapitalaufstockungen bei der „Sernam SA“ und der „Sernam Xpress“ die Summe von 59 Mio. zugeflossen ist und sich dieser Zufluss auf dem Wirtschaftsplan unter Berücksichtigung der Zahlung von 2 Mio. EUR durch die „Financière… |
| Rescue recapitalisations of other banks |
Rekapitalisierungen zur Rettung sonstiger Banken |
| See points 5 to 7 of the ECB Governing Council recommendations on the pricing of recapitalisations of 20 November 2008. |
Siehe Randnummern 5 bis 7 der Empfehlungen des EZB-Rates vom 20. November 2008 über die Vergütung für Rekapitalisierungen. |
| …and in accordance with State aid rules, to exercise control over an institution and to perform mandatory recapitalisations.’. |
…mit den Vorschriften über staatliche Beihilfen — zu ermöglichen, die Kontrolle über ein Institut auszuüben und vorgeschriebene Rekapitalisierungen vorzunehmen.“ |
| Those general criteria apply both to recapitalisations and guarantees. |
Diese allgemeinen Kriterien gelten sowohl für Kapitalspritzen als auch für Garantien. |
| Those measures are of different types. The split-up of NR is comparable to an impaired asset measure, while the capital injections are recapitalisations. |
Dabei handelt es sich um Maßnahmen verschiedener Art. Die Aufspaltung von NR ist mit einer Entlastungsmaßnahme vergleichbar, während es sich bei den Kapitalzuführungen um Rekapitalisierungen handelt. |
| The Commission considers that an adequate method to determine the price of recapitalisations is provided by the Eurosystem recommendations of 20 November 2008. |
Nach Auffassung der Kommission liefern die Empfehlungen des Eurosystems vom 20. November 2008 eine angemessene Methode zur Ermittlung des Vergütungsniveaus für Rekapitalisierungen. |
| The Commission approved recapitalisations for Anglo totalling EUR 29,44 billion. Ireland has actually granted EUR 29,3 billion (namely EUR 0,14 billion less). |
Die Kommission genehmigte Rekapitalisierungen zugunsten von Anglo in Höhe von insgesamt 29,44 Mrd. EUR. Irland hat Anglo insgesamt 29,3 Mrd. EUR gewährt (und damit 0,14 Mrd. EUR weniger als genehmigt). |
| The Commission observes that it actually approved recapitalisations for Anglo for an amount of EUR 29440 million. |
Die Kommission stellt fest, dass sie Rekapitalisierungen für Anglo im Betrag von 29440 Mio. EUR genehmigt hat. |
| The Commission observes that the first and second recapitalisations were used by KBC to improve its core Tier-1 capital ratio and to increase the solvency of its insurance business. |
Die beiden Rekapitalisierungen hat die KBC verwendet, um ihre Tier-1-Kernkapitalquote zu stärken und die Solvenz ihres Versicherungsgeschäfts zu erhöhen. |
| The Commission therefore decided to initiate the formal investigation procedure in order to check, as soon as possible given the company's overstretched cashflow situation, whether the two recapitalisations proposed are compatible with the common market. |
Daher hat die Kommission beschlossen, das förmliche Prüfverfahren einzuleiten, um so schnell wie möglich und in Einklang mit der kritischen Haushaltslage des Unternehmens prüfen zu können, ob die beiden geplanten Kapitalaufstockungsmaßnahmen mit dem Gemeinsamen Markt vereinbar sind. |
| …1.8 billion. The Commission recalls point 26 of the Recapitalisation Communication, which states that the price of recapitalisations should be in line with the Eurosystem Recommendations of 20 November 2008. |
…EUR. Die Kommission verweist auf Randnummer 26 der Rekapitalisierungsmitteilung, wonach das Vergütungsniveau für Rekapitalisierungen gemäß den Empfehlungen des Eurosystems vom 20. November 2008 ermittelt werden sollte. |
| The Commission would point out that this final decision concerns the two recapitalisations notified by Italy in respect of which it initiated the formal investigation procedure on 19 January 2005, namely the State's participation in the recapitalisation… |
Die Kommission erinnert daran, dass die vorliegende Entscheidung die beiden von Italien angemeldeten Kapitalerhöhungen betrifft, zu denen sie am 19. Januar 2005 das förmliche Prüfverfahren eingeleitet hat, und zwar vor allem die Beteiligung des italienischen Staates an der Kapitalerhöhung von AZ… |
| The Authority has provided detailed guidance regarding the pricing of state guarantees, recapitalisations and asset relief measures respectively in the Banking Guidelines, the Recapitalisation Guidelines and the Impaired Assets Guidelines. |
Die Überwachungsbehörde hat in der Bankenleitlinien, der Rekapitalisierungsleitlinien bzw. der Impaired-Asset-Leitlinien umfassende Erläuterungen zu der Vergütung von staatlichen Garantien, Rekapitalisierungen und Entlastungsmaßnahmen für wertgeminderte Vermögenswerte gegeben. |
| Temporary recapitalisations of fundamentally sound banks in order to foster financial stability and lending to the real economy |
Befristete Rekapitalisierung grundsätzlich gesunder Banken zur Förderung der Finanzstabilität und der Kreditvergabe an die Realwirtschaft |
| Recapitalisations of Anglo and INBS |
Die Rekapitalisierungen von Anglo und der INBS |
| […] recapitalisations of Anglo Irish Bank in the amount of EUR 29,44 billion; |
[…] Rekapitalisierungen der Anglo Irish Bank im Betrag von 29,44 Mrd. EUR; |
| Recapitalisations at current market rates |
Rekapitalisierung zu aktuellen Marktsätzen |
| Recapitalisations are foreseen for both BankCo and AssetCo. |
Sowohl für BankCo als auch für AssetCo sind Rekapitalisierungen vorgesehen. |
| Pricing and conditions for state recapitalisations |
Vergütung und Konditionen für staatliche Rekapitalisierungsmaßnahmen |
| The remuneration for state recapitalisations cannot be as high as current market levels (about 15 %) [12] since these may not necessarily reflect what could be considered as normal market conditions [13]. |
Die Vergütungssätze für staatliche Rekapitalisierungen können nicht so hoch ausfallen wie die derzeitigen Marktsätze (rund 15 %) [12], weil diese nicht zwangsläufig normale Marktbedingungen widerspiegeln [13]. |
| The Recapitalisation Communication further elaborates on the three principles of the Banking Communication and states that recapitalisations can contribute to the restoration of financial stability. |
In der Rekapitalisierungsmitteilung werden die drei in der Bankenmitteilung verankerten Grundsätze weiter ausgeführt; dort heißt es, dass Rekapitalisierungen zur Wiederherstellung der finanziellen Stabilität beitragen können. |
| …to banks on the basis of Article 61(3)(b) of the EEA Agreement — most notably in the form of government guarantees, recapitalisations and asset relief measures — need to stay in place beyond 31 December 2010. |
…61 Absatz 3 Buchstabe b des EWR-Abkommens (insbesondere staatliche Garantien, Rekapitalisierungsmaßnahmen und Maßnahmen zur Entlastung von wertgeminderten Vermögenswerten) erläutert werden, müssen daher über den 31. Dezember 2010 hinaus gelten. |
| The reimbursement of the principal amount of the recapitalisations will start once KBC has reinforced its capital position through the divestments and the financial restructuring (from 2012 onwards). |
Die Tilgung des Nennbetrags der Rekapitalisierungen läuft an, sobald die KBC ihre Kapitalsituation durch die Veräußerungen und die finanzielle Umstrukturierung verbessert hat (ab 2012). |
| …solution meets the requirement of ‘burden-sharing’ although it does not comply with the principles applicable to bank recapitalisations set out in the Communication from the Commission on the application, from 1 January 2012, of State aid rules to… |
…Lösung die Auflage des „burden-sharing“, auch wenn sie von den maßgeblichen Grundsätzen für die Rekapitalisierung von Banken abweicht, wie sie in der Mitteilung der Kommission über die Anwendung der Vorschriften über staatliche Beihilfen auf Maßnahmen zur Stützung von… |
| With regard to the comments from the interested parties that concern neither the recapitalisations nor the verification of the rescue aid, in particular BA's comments on the situation in Milan, Italy considers that these are unconnected with the procedure… |
Hinsichtlich der von dritten Parteien vorgetragenen Bemerkungen, die weder die Kapitalerhöhung noch die Überprüfung der Rettungsbeihilfe betreffen, und insbesondere der Bemerkungen von BA zur Situation in Mailand ist Italien der Auffassung, dass diese Bemerkungen nichts mit dem Verfahren zu… |
| With regard to the recapitalisations, KBC will pay the State a coupon of 8,5 % per security if a dividend is paid. |
Für die Rekapitalisierungen wird die KBC dem Staat für jedes Wertpapier einen Kupon von 8,5 % zahlen, sofern eine Dividende ausgeschüttet wird. |
| …the intended merger they have both been able to continue to operate aided by State guarantees on their liabilities, recapitalisations and an asset relief measure (measures (a) to (o) referred to in recitals 67 and 68). |
…vor dem beabsichtigten Zusammenschluss mit Hilfe der staatlichen Garantien für ihre Verbindlichkeiten, der Rekapitalisierungen und einer Kapitalentlastungsmaßnahme (Maßnahmen a bis o in den Erwägungsgründen 67 und 68) ihren Geschäften weiter nachgehen. |
| The Guidelines identify an appropriate method to determine the price of recapitalisations by reference to the methodology set out in the aforementioned ECB Recommendation. |
In den Leitlinien wird eine geeignete Methode zur Ermittlung des Vergütungsniveaus für Rekapitalisierungen anhand der Methode aufgezeigt, die in der vorstehend genannten EZB-Empfehlung beschrieben wird. |
| The general government deficit target of 5,5 % of GDP (net of bank recapitalisations) in 2013 is likely to be met and the deficit outcome may even be below the target. |
Das gesamtstaatliche Defizitziel von 5,5 % des BIP für 2013 (ohne Bankenrekapitalisierung) dürfte erreicht worden sein, wobei das Defizit sogar unter dem Zielwert bleiben könnte. |
