| Deutsch |
English |
| Substantive |
nouns |
| Kapitalwert |
capital value |
| Kapitalwert |
NPV |
| Kapitalwert |
Equity value |
| Kapitalwert |
Net Present Value |
| Sprachgebrauch |
usage |
| Wird nach dem Recht des angerufenen Gerichts die Entschädigung in Form einer Rente festgesetzt, so darf der Kapitalwert der Rente den genannten Höchstbetrag nicht übersteigen. |
Where, in accordance with the law of the court seized of the case, damages are awarded in the form of periodical income payments, the equivalent capital value of those payments shall not exceed the said limit. |
| …einer Gesellschaft einen Teil der Aktien, wird jedoch der andere Teil auf einem geregelten Markt angeboten, wird der gesamte Kapitalwert der Gesellschaft vom Umlauf der börsennotierten Aktien erfasst, da potenziell alle Aktien jederzeit zum Marktwert gehandelt… |
…government keeps part of the shares but the other part is quoted on a regulated market, the whole value of the company's capital is recorded within the outstanding amounts of quoted shares, since all shares could potentially be traded at any time at… |
| Für inaktive Fischereifahrzeuge werden lediglich der Kapitalwert (Anlage VI), die Flotte (Anlage VI) und die Kapazität (Anlage VIII) erhoben. |
For inactive vessels only capital value (Appendix VI), fleet (Appendix VI) and capacity (Appendix VIII) shall be collected. |
| Kapitalwert (EUR) |
Net present value (euro) |
| Wirtschaftlicher Kapitalwert (in EUR) |
Economic net present value (in euro) |
| Derzeitiger finanzieller Kapitalwert (mit EU-Mitteln) |
Financial net present value (with Community grant) |
| BERECHNUNG DER GESAMTKOSTEN ALS KAPITALWERT FÜR JEDES REFERENZGEBÄUDE |
CALCULATION OF THE GLOBAL COST IN TERMS OF NET PRESENT VALUE FOR EACH REFERENCE BUILDING |
| …Zinsfuß) von 12,7 % für einen WACC (Weighted Average Cost of Capital, gewichtete durchschnittliche Kapitalkosten) von 9,5 % und einen NPV (Net Present Value, Kapitalwert) von 9,7 Millionen Euro, weshalb von einer vernünftigen Kapitalrendite ausgegangen werden konnte. |
…rate of return (IRR) of 12,7 % for a weighted average cost of capital (WACC) of 9,5 % and a net present value (NPV) of EUR 9,7 million, making it possible to expect a reasonable return on investment. |
| […] fügt hinzu, dass sich der Kapitalwert und der interne Zinsfuß nach dem derzeitigen Erkenntnisstand auf […] Mio. PLN bzw. […] % beliefen. |
[…] adds that with the current knowledge, the NPV and IRR correspond to PLN […]million and […] % respectively. |
| (Bereinigter Kapitalwert) |
(Adjusted present Value) |
| …negativen Cashflow aus der Geschäftstätigkeit von jährlich 144 Mio. ISK über einen Zeitraum von fünf Jahren und im sechsten Jahr einen negativen Kapitalwert mit Ausgaben in Höhe von 360 Mio. ISK. |
…cash flow from operations of ISK 144 million each year during five years, and a net present value of a negative outlay of ISK 360 million in the sixth year. |
| Seit 2003 war der Kapitalwert negativ, und bis 2007 verzeichnete das Unternehmen kontinuierlich Nettoverluste. |
As of 2003, it had negative equity and recorded systematic net losses until 2007. |
| Zur Rentabilität der Investition übermittelte Polen eine detaillierte Erläuterung der errechneten Kennzahlen, basierend auf dem Cashflow, dem Kapitalwert und dem internen Zinsfuß, die alle hohe Werte aufwiesen. |
As regards the profitability of the investment, Poland submitted a detailed explanation of the calculated ratios based on the cash flow, NPV (Net Present Value) ratio and IRR (Internal Rate of Return) ratio, which all proved high. |
| Wie im Verfahrenseinleitungsbeschluss der Behörde zum Ausdruck kam, hätte die von Enova gewährte Förderung in bestimmten Fällen zu einer Förderung des Vorhabens führen können, die zu einem rechnerischen positiven Kapitalwert geführt hätte [22]. |
As further illustrated in the Authority's decision to open the formal investigation procedure, in some instances the support granted by Enova might have led to project support which resulted in a calculated positive net present value [22]. |
| Diese Analyse habe auf der Grundlage der zum Zeitpunkt der Transaktion vorliegenden Informationen einen Kapitalwert und einen internen Zinsfuß der Investition von […] Mio. PLN bzw. […] % ergeben. |
It shows that the NPV and IRR of the investment amounts to PLN […]million and […] % respectively on the basis of knowledge available at the time of transaction. |
| Es war beispielsweise nicht festgelegt worden, wann das Vorhaben — mit der Förderung durch den Energiefonds — einen Kapitalwert Null erreichen würde. |
It was e.g. not specified when the project would reach — with the support from the Energy Fund included — a zero net present value. |
| …7 dieser Entscheidung aufgeführt, wird bei dem von Enova zugrunde gelegten Kapitalwertkonzept der Beihilfebetrag so berechnet, dass die Vorhaben einen Kapitalwert Null erreichen, was für einen rational entscheidenden Investor der Auslösepunkt dafür wäre, dass ein Vorhaben am Markt realisiert wird. |
…4) and (7) of this Decision, the NPV approach used by Enova calculates the aid amount so that projects reach an NPV of zero, which, for a rational investor, would be the triggering off point for when a project is realized in the market. |
| Per Definition entspricht der interne Zinsfuß dem Diskontsatz, bei dem der Kapitalwert der Investition Null entspricht. |
By definition, the internal rate of return corresponds to the discount rate which makes the net present value of the investment equal to zero. |
| In der Annahme, dass der Betriebsgewinn anschließend einen Wert um Null erreichen würde, wurde der Kapitalwert des Unternehmens für die Folgejahre mit Null angesetzt. |
Assuming that the operating profit would be close to zero thereafter, the present value of the operations in succeeding years was set to zero. |
| Da in den Jahren, für die der Ausgleich berechnet wurde, tatsächlich kein Ausgleich erfolgt war, ermittelte die Beratungsgesellschaft den entsprechenden Kapitalwert (NPV = NET Present Value). |
As the annual compensation was not paid in the years for which it was calculated, the consultant calculated its net present value (NPV). |
| Ein Projekt mit einem errechneten Kapitalwert Null oder einem positiven Kapitalwert ist nicht förderberechtigt. |
A project with a calculated zero rate or a positive net present value without aid will not be entitled to any aid. |
| Ein Vorhaben gilt dann als rentabel, wenn sich ein positiver Kapitalwert ergibt. |
A project is considered an economically profitable investment when it generates a positive NPV. |
| Fälligkeitsdatum: jener Zeitpunkt, zu dem der Nennwert/Kapitalwert fällig wird und an den Inhaber auszuzahlen ist. Finanzanlagen: finanzielle Vermögenswerte oder Portfolios, die als dauerhafte Anlage gehalten werden; einschließlich unter anderem verzinslicher Wertpapiere mit festen oder kündbaren Zahlungen und fester Laufzeit, bei denen die NZB beabsichtigt und in der Lage ist, diese bis zum Erreichen der Laufzeit zu halten. |
Extended Custodial Inventory (ECI) programme: a programme which consists of a depot outside the euro area managed by a commercial bank in which euro banknotes are held in custody on behalf of the Eurosystem for the supply and receipt of euro banknotes. |
| …dem Consultia Geschäftsplan von 2004 angegebenen Cashflows (die von der Kommission wie in Randnummer 76 erklärt, unbesehen übernommen werden) ein Kapitalwert der Investition von ungefähr minus 130 Mio. EUR (siehe Anhang). |
…the Consultia business plan of 2004 (which are taken at face value by the Commission as explained in recital 76), the NPV of the investment is around minus EUR 130 million (see Annex). |
| Im Bewertungsbericht von Ecorys wird zwischen dem Unternehmenswert und dem Kapitalwert von Combus unterschieden. |
Ecorys distinguishes in its valuation report between the firm value and the equity value of Combus. |
| Auch diese Berechnung führt zu einem negativen Kapitalwert. |
Also, this calculation leads to a negative NPV. |
| Ein Versicherungsmathematiker habe den Kapitalwert der auf BT übertragenen zusätzlichen Rentenverbindlichkeiten auf […] GBP beziffert; dies sei ein Betrag, der von privaten Unternehmen in der Regel nicht getragen werde. |
An expert actuary has determined the net present value of the additional pension liabilities transferred to BT to be GBP […], a sum not normally borne by companies in the private sector. |
| Auch wenn es sich bei dem Investitionsvorhaben um eine Einzelinvestition handeln würde, würde der Kapitalwert der gesamten Investitionskosten 974064894 EUR betragen. |
Even if the investment project had been considered a SIP, the net present value of the total investment costs would amount to EUR 974064894. |
| …klassischen Kosten-Nutzen-Analyse gerechtfertigt werden, d. h., dass die Nettogegenwartskosten des Projekts über seine Laufzeit hinweg geringer als der Kapitalwert des erwarteten Nutzens, einschließlich der Externalitäten, ist. |
…of a classic cost-benefit-analysis, i.e. that the net present cost of the project over its life is less than the net present value of the expected benefits, including externalities. |
| Enova berechnet die Förderung, die für ein Projekt gewährt werden kann, als dynamischen Kapitalwert der Differenz zwischen den laufenden Erzeugungskosten des Vorhabens und den laufenden Einnahmen auf der Grundlage des Marktpreises der betreffenden Energiequelle. |
Enova calculates the support that can be given to a project as the discounted present value of the difference between current production costs of the project and current revenues based on the market price of the relevant energy source. |
| eine Wirtschaftsanalyse durchlaufen haben, die die externen Kohlenstoffkosten integriert, so dass die aktuellen Nettokosten des Projekts während seiner Laufzeit niedriger sind als der Kapitalwert der eingesparten Energie. |
have passed an economic analysis which incorporates the costs of carbon externalities, so that the net present cost of the project over its life is less than the net present value of the energy saved. |
| Darüber hinaus hat die Kommission den Kapitalwert der Investition in Ciudad de la Luz errechnet, um die Größenordnung des Werts anzugeben, den das Projekt für den privaten Kapitalgeber hätte. |
Furthermore, the Commission computed the Net Present Value (NPV) of the investment in Ciudad de la Luz in order to give the magnitude of how much the project would be worth for the private investor. |
| Fälligkeitsdatum jener Zeitpunkt, zu dem der Nennwert/Kapitalwert fällig wird und an den Inhaber auszuzahlen ist. — |
Forward rate agreement a contract in which two parties agree the interest rate to be paid on a notional deposit of a specified maturity on a specific future date. |
| In Reaktion auf diese Kritik teilte das Vereinigte Königreich mit, dass für ein Szenario ohne Investition von einem Kapitalwert in Höhe von […] ausgegangen wurde. |
In response to this criticism, the UK replied that for the non-invest case an equity value of […] was supposed. |
| Künftige Kapitalabschreibungen, die um die erforderliche Rendite erhöht werden, würden — als Kapitalwert ausgedrückt — um den gleichen Wert abgezinst. |
Future capital depreciations augmented by the required rate of return would in present value terms be discounted by the same rate. |
| Wird ein angemessener Kapitalwert eingesetzt, verändert sich der Endwert erheblich — er sinkt. |
If an appropriate equity value is used the terminal value changes significantly — it becomes lower. |
| Würde die Beihilfe über die Abschreibung des Kapitals hinaus auch eine angemessene Kapitalrendite abdecken, wären die gesamten Kapitalkosten abgedeckt und die Beihilfe würde — als Kapitalwert ausgedrückt — der vollständigen Investition entsprechen. |
If the aid would cover a fair rate of return on capital in addition to depreciation of the capital, all capital costs would be covered, and the aid would in present value terms amount to the full investment. |
| Inkrementeller Kapitalwert |
Incremental equity value |
| :Um die Auswirkungen dieser Maßnahmen auf den Cashflow der Austrian Airlines zu ermitteln, hat Deloitte die folgenden drei Phasen für den Kapitalwert (NET present value, nachstehend „NPV“) in seiner Bewertung verwendet: |
In order to determine the impact of these measures on the cash flow of Austrian Airlines, Deloitte used the following three net present value (hereinafter NPV) phases in its evaluation |
| In Bezug auf die kumulierten Betriebsverluste der Austrian Airlines für den Zeitraum 2009-2013, die in Tabelle 12 angegeben sind, wurde die Gesamtsumme von […] EUR mit einem Abzinsungssatz von 9,7 % auf einen Kapitalwert (NPV) von […] EUR abgezinst. |
In relation to Austrian Airlines’ cumulative operating losses for the period 2009-13, as set out in Table 12, the total sum of EUR […] has been discounted to a net present value (NPV) based on a discount rate of 9,7 %, giving an amount of EUR […]. |
| …3 Absatz 1 der Verordnung (EG) Nr. 58/2003 gezeigt, dass die Verwaltung der Aufgaben durch die Kommission gemessen am Kapitalwert um 23 % teurer wäre. |
…3(1) of Regulation (EC) No 58/2003 found it would be more costly to manage the tasks at the Commission, by a margin of 23 % in net present value terms. |
| In ihrer Entscheidung über die Eröffnung des förmlichen Prüfverfahrens äußerte die Behörde dahingehend Bedenken, dass durch den Energiefonds auch Vorhaben mit einem negativen Kapitalwert gefördert würden, selbst unter Berücksichtigung der vom Energiefonds gewährten Förderung. |
In the Decision to open the formal investigation procedure, the Authority was concerned that the Energy Fund would also support projects which still have a negative net present value, even with the support granted by the Energy Fund. |
| sie dem Investor einen positiven Kapitalwert bietet (Abzug der Nettoverbindlichkeiten, Wert des Rentendefizits und Treuhand-Nettokosten vom Unternehmenswert) und; |
it delivers a positive equity value to the investor (deducting the net financial debt, value of the pension deficit and the net cost of the escrow from the enterprise value); and |
| Italien rechnet damit, dass Phase 2 durch einen hohen internen Zinsfuß (25 %) und einen beträchtlichen Kapitalwert gekennzeichnet sein wird. |
Italy submits that the 2 phase will have a very high internal rate of return (almost 25 %) and a significant net present value. |
| Es kann von keinem rational handelnden Investor erwartet werden, dass er ein Vorhaben mit negativem Kapitalwert in Gang bringt. |
No rational investor can be expected to launch a project with a negative NPV. |
| Kapitalwert (NPV) der kumulierten Betriebsverluste |
NPV of cumulative operating losses |
| Intuitiv gilt: je höher die Kapitalkosten, desto niedriger der Kapitalwert. |
Intuitively, the higher the cost of capital, the lower the NPV. |
| [12]Jährlicher Nettomietertrag, ausgedrückt als Kapitalwert |
[12]Net yearly rental income in net present value terms |
| WACC-Werte über 10 % wirken sich darüber hinaus praktisch nicht auf den Kapitalwert aus. |
Moreover, for values of WACC higher than 10 %, the value of the NPV is practically unaffected. |
| + Kapitalwert des Wertzuwachses [12] (Verkauf nach 10 Jahren) |
+ Net present value of ‘up-side’ [12] (sale after 10 years) |
| HSBC verweist auf die Anfälligkeit des Unternehmens insbesondere gegenüber Schwankungen der Treibstoffpreise und gelangt zu einem gewogenen durchschnittlichen Kapitalwert des Unternehmens in der Spanne zwischen 12,3 und 13,8 Mio. CYP. |
HSBC refer to the sensitivity of the company in particular to variations in fuel pricing and arrive at a weighted average value of the company in the range of CYP 12,3 to CYP 13,8 million. |
| HSBC ist nach einem ähnlichen Konzept wie PWC vorgegangen und gelangte zunächst zu dem Schluss, dass sich der Kapitalwert von Eurocypria auf insgesamt 13 Mio. CYP beläuft. |
HSBC have adopted a similar approach to that carried out by PwC. Their initial conclusion is that Eurocypria has a total equity value of CYP13 million. |
| Auf der Grundlage dieser Parameter ergibt das Projekt einen negativen Kapitalwert von — NPV = — 131,65 mil. |
On the basis of these parameter values, the project yields a negative net present value of- NPV = – 131,65 mil. |
| Auf der Grundlage dieser Feststellungen betrachtet die Behörde Abschnitt D.3.3.1 Ziffer 54 der Umweltschutzleitlinien als erfüllt.Keine Förderung von Vorhaben mit negativem Kapitalwert |
On the basis of the foregoing, the Authority considers section D.3.3.1 (54) of the Environmental Guidelines to be fulfilled.No support of projects with a negative net present value |
| Verkauf von 40000 m2 (Aufteilung) nach 10 Jahren, ausgedrückt als Kapitalwert. |
Sale of 40000 m2 (sectioning) after 10 years in net present value terms. |
| Szenario I (das so genannte pessimistische Szenario) ergab einen negativen Kapitalwert (nachfolgend „NPV“) (net present value) von ca. 1000 Mio. ISK an zukünftigen frei verfügbaren Cashflows und bei Szenario II (dem so genannten optimistischen Szenario) wurde ein positiver NPV von ca. 200 Mio. ISK an zukünftigen… |
Scenario I (so-called pessimistic scenario) produced a negative net present value (hereinafter NPV) of future free cash flows of approximately ISK 1000 million, and Scenario II (so-called optimistic scenario) a positive NPV of future free cash flows of… |
| Für diese Projekte besteht dann Anspruch auf eine Beihilfekomponente, damit der Kapitalwert auf Null gebracht werden kann. |
These projects are then eligible for an aid component, in order to bring the NPV to 0. |
| Sie dürften zu einem hohen internen Zinsfuß und einem beträchtlichen Kapitalwert führen (siehe Erwägungsgrund 25). |
They should yield a very high internal rate of return and have a significant net present value (see recital 25). |
| …Fördermittel nur gewährt, bis die Kostendeckung des Vorhabens erreicht ist, d. h. bis zu dem Punkt, an dem der Kapitalwert gleich Null ist. |
…parameters stipulated in number (2) above, State support will only be given to ensure that the project breaks even, i.e. to bring the net present value up to zero. |
| Der berechnete Kapitalwert wird insoweit sogar zu niedrig angesetzt, und der positive Beitrag der Vereinbarung zum erzielten Ergebnis kann sogar noch höher sein. |
Thus the calculated NPV is underestimated and the positive contribution of the agreement may indeed be even higher. |
| …hat die von Polen vorgelegte Rentabilitätsbewertung der Investition von Crist geprüft, aus der hervorgeht, dass die relevanten Finanzwerte (der Kapitalwert und der interne Zinsfuß der Investition wurden basierend auf den zum Zeitpunkt der Transaktion vorliegenden Informationen mit […] Mio. PLN bzw… |
…has examined the assessment provided by Poland of the profitability of Crist's investment which demonstrates that even although in the end Crist had to pay a higher price than originally assumed for the dry dock (i.e. PLN 175 million), the relevant… |
| Aus der von Deloitte durchgeführten Analyse ergab sich ein Kapitalwert nach der Investition von über […] GBP und ein interner Zinsfuß in Höhe von […]. Diese Ergebnisse hielten einer Reihe von Sensitivitätsanalysen stand. |
The analysis performed by Deloitte indicated a post-investment equity value of over GBP […] and an internal rate of return (‘IRR’) of […], and that these returns were robust to a range of sensitivity analyses. |
| Die Analyse der Kommission (siehe Anhang II) kommt, basierend auf dem Geschäftsplan von 2000, zu einem negativen Kapitalwert. Dabei stützt sie sich auf die in dem Geschäftsplan vorgelegten Cashflows und übernimmt diese unbesehen. |
The Commission’s analysis (see Annex II) arrived at a negative net present value, based on the 2000 business plan and taking the cash flows presented in the business plan at face value. |
| Deshalb zieht die Kommission die Methode vor, bei der Cashflows, die direkt an den Anteilseigner ausgezahlt werden (Dividenden), abgezogen werden und ein Endwert angesetzt wird, der nicht dem Unternehmens- sondern dem Kapitalwert entspricht. |
The Commission therefore prefers the method which involves discounting cash flows directly paid out to the shareholder (dividends) and using a terminal value which represents not an enterprise value but an equity value. |
| Zugleich äußerte die Behörde Zweifel hinsichtlich der Förderung von Vorhaben, deren Kapitalwert aufgrund der hohen Betriebskosten auch nach dem Erhalt von Fördermitteln durch Enova weiterhin negativ ist. |
The Authority also expressed doubts about the support of projects whose net present value would still be negative, due to high operating costs, after having received support from Enova. |
| Die Kommission stellt fest, dass aufgrund der mit Ryanair getroffenen Vereinbarung während der Dauer der Vereinbarung mit einem Kapitalwert von 0,5 Mio. EUR ein positiver Beitrag zum Marktwert des Eigenkapitals von Airpro erwirtschaftet werden sollte. |
The Commission notes that during its period of validity the agreement with Ryanair was expected to generate a positive contribution to Airpro’s equity value, with an NPV amounting to EUR 0,5 million. |
| …der Kommission geht aus den für die Untersuchung des Anreizeffekts bereitgestellten Angaben (siehe nachstehende Tabelle) hervor, dass der Kapitalwert der Beihilfe den Kapitalwert aller mit dem Standort Łódź verbundenen Nachteile (der gesamten Kostendifferenz ohne Beihilfe) nicht übersteigt. |
…notes that the data provided for the analysis of the incentive effect (cf. table below) indicate that the NPV of the aid does not exceed the NPV of the total disadvantages associated with locating in Łódź (total cost differential excluding aid). |
| …geltend, dass eine weitere diesbezügliche Förderung zu einer unnötigen Finanzierung führen könnte, da die Förderung der Vorhaben durch Enova bereits zu einem Kapitalwert Null (einschließlich angemessener Kapitalrendite) führen würde und somit für eine positive Investitionsentscheidung für die Durchführung des Projekts ausreichen… |
…concerned that such further assistance could result in unnecessary funding, as the projects support by Enova would already lead to a zero net present value, including a fair rate of return, and should thus be sufficient to trigger the project realisation. |
| Im Geschäftsplan wird von einem voraussichtlichen Kapitalwert des Investitionsprojekts von […] Mio. PLN ([…] Mio. EUR) und einem internen Zinsfuß von […] % ausgegangen. |
The business plan assumed that the net present value of the investment project would amount to PLN […] million (EUR […]million) and the internal rate of return would be […] %. |
| Polen machte außerdem geltend, dass die Finanzkennzahlen für diese Transaktion trotz des Umstands, dass für den Erwerb des Trockendocks schließlich 175 Mio. PLN hätten aufgewendet werden müssen, nach wie vor sehr hoch seien (mit einem Kapitalwert von […] Mio. PLN und einem internen Zinsfuß von […] %). |
Poland added that although in the end the dry dock was purchased for PLN 175 million, the financial ratios are still very high for that transaction (NPV of PLN […] million and IRR of […] %). |
| …Methode (Methode des bereinigten Nettovermögens) und am 1. August 2010 nach der Ertragswertmethode (die den abgezinsten Cashflow mit einem bereinigten Kapitalwert zugrunde legt). |
…dated 29 July 2010 and the income-based valuation method (discounted cash flow with an Adjusted Present Value approach) dated 1 August 2010. |
| Kapitalwert der Kostendifferenz zwischen Łódź und Nitra |
Present value of cost differential between Łódź and Nitra |
| Das Argument, dass sich aus dem Szenario ohne Investition ein Kapitalwert von […] ergab, wurde in dem Bericht von Deloitte jedoch weder angeführt noch bestätigt. |
The argument that the non-invest case resulted in an equity value of […] was however neither made in, nor borne out by, the Deloitte report. |
| „Regulatorische Kapitalbasis (RAB)“ ist der gesamte Kapitalwert des Anlagevermögens, auf dessen Grundlage die Kosten der regulierten Dienste berechnet werden. |
‘Regulatory Asset Base (RAB)’ means the total capital value of the assets used to calculate the costs of the regulated services. |
| Die norwegische Regierung führt hierzu aus, dass Vorhaben für neue Technologien, soweit diese Vorhaben für erneuerbare Energie betreffen, entsprechend den Bestimmungen für die Förderung der Erzeugung und Nutzung erneuerbarer Energien (Kapitalwert-Ansatz) zu fördern sind. |
The Norwegian authorities state that new technologies projects, as far as renewable energy projects are concerned, are to be supported according to the rules for supporting the production and use of renewable energy production (NPV approach). |
| Norwegen hat — während der förmlichen Prüfung des Programms — eine Änderung bei den Vorhaben vorgeschlagen, die auch unter Einrechnung der vom Energiefonds gewährten Forderung einen negativen Kapitalwert aufweisen. |
The Norwegian authorities have suggested — during the formal investigation of the scheme — an amendment with regard to projects which, even with the support received from the Energy Fund, would have a negative net present value. |
| Das Ziel des Beihilfeprogramms besteht darin, Investitionen in erneuerbare Energiequellen zu fördern, die andernfalls nicht getätigt würden, da der am Markt erzielbare Preis die Kosten nicht deckt und daher einen negativen Kapitalwert nach sich zieht. |
The objective of the aid scheme is to encourage investment into renewable energies which would otherwise not take place, due to the fact that the energy price obtainable in the market does not cover the costs and thus makes the net present value negative. |
| Die dabei verwendete, vorstehend beschriebene Methode bestand darin, zunächst den Kapitalwert zu Marktmieten und dann den Wiederverkaufswert zu bestimmen. |
The methodology used, as described above, was to first check the capital value at market rent, then the resale value. |
| Das Betriebsergebnis wurde (ebenso wie im pessimistischen Szenario) um Bilanzposten außerhalb des Betriebszyklus bereinigt und ergab einen Kapitalwert von 300 Mio. ISK. |
The result of the operations was adjusted with balance sheet items outside the operating cycle (as it was done in the pessimistic scenario) and resulted in a net present value of ISK 300 million. |
| Der Kapitalwert der damit verbundenen Cashflows wurde unter Berücksichtigung der Vermögenswerte und Verbindlichkeiten außerhalb des Produktionszyklus zum Zeitpunkt des Kaufs bereinigt. |
The net present value of related cash flows was adjusted with the assets and liabilities outside the production cycle at the purchase date. |
| Der Kapitalwert des Unternehmens nach Erreichung der Gewinnschwelle ist voraussichtlich so gering, dass er in der Berechnung nicht berücksichtigt wurde. |
The net present value of operations after striking break-even was most likely negligible and was therefore ignored in the calculation. |
| Der Kapitalwert der Cashflows in den ersten fünf Jahren der Geschäftstätigkeit wurde mit – 59 Mio. ISK angegeben. |
The net present value of the cash-flows of the first five years of operations was estimated at ISK – 59 million. |
| Der Kapitalwert der Investition in Matosinhos beträgt [ ] EUR für einen veranschlagten Beihilfebetrag von [] EUR zum Nettogegenwartswert, was einer Beihilfeintensität für diese Raffinerie von 10,66 % Bruttobeihilfeäquivalent entspricht; dieser Wert liegt unter der angepassten… |
The net present value of the investment in Matosinhos amounts to EUR [ ] for a planned aid amount of EUR [ ] in net present value, corresponding to an aid intensity for this refinery of 10,66 %, gross grant equivalent (GGE), which is below the adjusted… |
| Der Kapitalwert der erwarteten Cashflows aus der zukünftigen Nutzung eines Anlagewerts bildet die Grundlage, auf der ein Kapitalgeber das Ergebnis eines geplanten Projekts errechnet. |
The net present value of the expected cash-flows from future use of a fixed asset represents the calculation of an investor for the outcome of a potential project. |
| Der Kapitalwert gibt an, ob die Einnahmen aus einem Vorhaben die Kapitalkosten (Opportunitätskosten) übertreffen. |
The NPV indicates whether the income from a given project exceeds the (opportunity) costs of capital. |
| Der Kapitalwert jedes Projekts gibt an, wie viel die Investition zum Zeitpunkt der Entscheidung wert ist. Er wird errechnet, indem der im Geschäftsplan vorgesehene Cashflow-Strom unter Anwendung des Abzinsungsfaktors — den Kapitalkosten — abgezogen wird. |
The NPV of any project quantifies how much the investment is worth at the moment of taking a decision, and is computed by discounting the stream of cash flows forecasted in the business plan using the discount factor, which is the cost of capital. |
| Der Kapitalwert des Projekts für den Erwerb des Trockendocks zum Preis von 150 Mio. PLN beliefe sich auf […] Mio. PLN und der interne Zinsfuß betrug […] %. |
The NPV value of the project covering purchase of the dry dock for the price of PLN 150 million was PLN […] million and the internal rate of return (IRR) was […] %. |
| Der schätzungsweise Kapitalwert der schiffbaulichen Tätigkeit in Form der Fertigung von Windkrafttürmen beträgt [… über 200] Mio. PLN, und der IRR (in den Jahren 2009-2018) [… etwa 20] %. |
The estimated net present value of the wind tower business is PLN [… more than 200] million and the internal rate of return to [… around 20] % (for the period 2009-18). |
| Der Kapitalwert entspricht dem Wert der Aktien von Combus in Anbetracht der tatsächlichen Finanzierung. |
The equity value corresponds to the value of Combus’ shares, given the actual financing. |
| Deloitte berechnete darüber hinaus einen dazugehörigen internen Zinsfuß. Dabei handelt es sich um den Diskontsatz künftiger Cashflows, der den Kapitalwert des Unternehmens auf […] reduzierte. |
Deloitte also calculated an associated internal rate of return ‘IRR’, defined as the discount rate for future cash flows which reduced the equity value of the business to […]. |
| Der für die Billigflugstrategie ermittelte positive Kapitalwert erhöht den Marktwert des Eigenkapitals („equity value“) von Finavia. |
The positive NPV of the low-cost strategy increased the equity value of Finavia. |
| Zur Bestimmung des Werts wurden zwei Methoden herangezogen: der Kapitalwert zu Marktmieten (auf der Grundlage von Wohnraumstatistiken des finnischen Statistikamts) und der Wiederverkaufswert (anhand der Angebotspreise). |
Two methods were applied to determine the value: the capital value at market rent (after housing statistics compiled by Statistics Finland) and the resale value (after asking prices). |
| Wenn die erwartete Rendite steigt (z. B. aufgrund einer Zunahme der Risikoscheu der Anleger), sinkt der Preis für Null-Koupon-Anleihen und führt unmittelbar zu einer Einbuße/einem Verlust beim Kapitalwert. |
When required returns increase (for example owing to an increase in investors’ risk aversion), the price of zero coupon bonds falls, resulting in an immediate loss in capital. |
| In Bezug auf den Investitionsplan von 2000 kommt Ecorys zu dem Ergebnis, dass das rekonstruierte Geschäftsszenario einen negativen Kapitalwert in Höhe von 9,3 Mrd. PTA aufweist. |
With regard to the 2000 investment plan, Ecorys finds that the reconstructed business case shows a negative NPV of PTA 9,3 billion. |
| Der Hauptgrund dafür, dass der Kapitalwert deutlich unter dem Unternehmenswert liegt, ist darin zu suchen, dass beim Unternehmenswert von einer effizienten Finanzierung ausgegangen wird. |
The main reason for the equity value being significantly less than the firm value is that the firm value assumes efficient financing. |
| Bewertungskriterium ist der Kapitalwert (Net Present Value). |
The criterion for evaluation shall be the net present value (NPV) criterion. |
