| Deutsch |
English |
| Sprachgebrauch |
usage |
| BankCo kann daher als der Empfänger all dieser staatlichen Beihilfemaßnahmen, einschließlich der AssetCo gewährten Beihilfemaßnahmen, erachtet werden. |
BankCo can therefore be considered as the beneficiary of all the State measures, including those in favour of AssetCo. |
| BankCo und AssetCo dürfen keine Anteile an anderen Unternehmen erwerben und nicht mit den staatlichen Garantievereinbarungen oder der vorübergehenden staatlichen Beteiligung werben; |
BankCo and AssetCo must not engage in acquisitions of shares in other firms or promote the Government guarantee arrangements or ownership; |
| BankCo kann als Nachfolger von NR die wirtschaftlichen Tätigkeiten von NR weiterführen, ohne durch mögliche Wertminderungen von Vermögenswerten geringerer Qualität belastet zu sein, da solche Vermögenswerte in der Bilanz von AssetCo bleiben. |
BankCo, as NR’s successor, will be able to continue NR’s activities unburdened by possible impairments on the lower quality assets, since the latter remain in AssetCo’s balance sheet. |
| BankCo sollte für den Schutz, der sich für das Institut aus der Gründung von AssetCo ergeben hat, eine Vergütung zahlen; alternativ sollte der Hypothekenbestand von BankCo bei Aufspaltung hinsichtlich seiner Merkmale dem Hypothekenbestand eines durchschnittlichen Wettbewerbers ähneln; |
BankCo should pay remuneration for the protection it has gained from the establishment of AssetCo; alternatively, BankCo’s initial loan book should have characteristics close to those of an average competitor; |
| BankCo und AssetCo werden baldmöglichst, spätestens jedoch Ende 2010, betrieblich vollständig voneinander getrennt; |
a commitment to achieve full operational separation between BankCo and AssetCo as soon as possible and by the end of 2010 at the latest; |
| bestehende nachgeordnete Schuldtitel verbleiben bei AssetCo, und bis AssetCo […], wird AssetCo darauf keine Kapitalrückzahlungen oder Zinszahlungen leisten, sofern das vertraglich zulässig ist; |
a commitment that existing subordinated debt will remain in AssetCo and that until AssetCo […] AssetCo will pay no principal or coupons on subordinated debt instruments where it is contractually able to do so; |
| AssetCo nimmt keine neuen wirtschaftlichen Tätigkeiten auf, abgesehen von Tätigkeiten, die zur Unterstützung des Betriebs von BankCo bis zur vollständigen betrieblichen Trennung von BankCo erforderlich sind, […]. |
a commitment that AssetCo will not undertake any new economic activities apart from activities necessary to provide operational support to BankCo until the operational separation is completed, […]. |
| BankCo während der vorübergehenden staatlichen Beteiligung, und AssetCo […], werden keine Anteile an anderen Unternehmen erwerben und nicht mit den staatlichen Garantien und der vorübergehenden staatlichen Beteiligung werben; |
a commitment that BankCo, while in TPO, and AssetCo, […], will not engage in acquisitions of shares in other firms or promote the Government guarantee arrangements or ownership; |
| Ferner bestreitet das Vereinigte Königreich, dass der Staat sich bereit erkläre, die Verluste von AssetCo in voller Höhe zu finanzieren und zu tragen. |
According to the United Kingdom, it is not the case that the State will accept to fully finance and support the losses of AssetCo. |
| AssetCo wird für die Fazilität eine geringere Vergütung entrichten (LIBOR + [10–60] Basispunkte statt BoE-Zinssatz + 150 Basispunkte + Fazilitätsgebühr von 10 Basispunkten), die unter dem Marktpreis liegt und diesem Finanzinstitut somit einen Vorteil… |
As regards the remuneration paid for the facility, AssetCo will pay a lower remuneration for it (LIBOR + [10-60] bps, compared to BoE base rate + 150 bps + 10 bps facility fee previously), which is below the market price and therefore confers an advantage on… |
| Sollte eine Kapitalzuführung erfolgen, wird AssetCo keine Gebühr entrichten. |
It will not pay a fee for the recapitalisation, if it occurs. |
| Hinsichtlich der Beihilfenhöhe lehnt das Vereinigte Königreich den Vorschlag der Kommission ab, zur Bestimmung den Marktwert der Vermögenswerte von AssetCo von deren Buchwert abzuziehen. |
As regards the amount of aid, the United Kingdom does not accept the Commission’s suggestion that this can be determined by deducting the market value of AssetCo’s assets from their book value. |
| Die Bankenzulassung von AssetCo wird nach der Aufspaltung aufgehoben; dann wird dieses Finanzinstitut mit einer Zulassung als Hypothekarkreditgeber weiter tätig sein. |
Its banking license will be withdrawn after the split-up, after which it will continue to operate under a mortgage lender’s license. |
| […] AssetCo […], wird dieses Finanzinstitut Vermögenswerte auf dem Markt verkaufen. |
As AssetCo […], it will sell assets on the market. |
| …von [1,5-3] Mrd. GBP auf den GIC-Konten und die Übertragung weiterer Hypotheken im Umfang von [0,2-0,8] Mrd. GBP von AssetCo auf BankCo um [1,7-4,2] Mrd. GBP verringert. |
…plan of 10 June 2009, by removal of GBP [1,5-3] billion in the GIC accounts and the transfer of GBP [0,2-0,8] billion of additional mortgages from AssetCo to BankCo. |
| Aufgrund der AssetCo gewährten Unterstützung kann BankCo die wirtschaftliche Tätigkeit von NR weiterführen und ist dabei vom Großteil des Darlehensportfolios von NR entlastet, der bei AssetCo verbleiben wird. |
As a result of the aid to AssetCo, BankCo is able to continue the economic activity of NR, being freed from the burden of the majority of NR’s loan portfolio that will remain in AssetCo. |
| AssetCo wird den bei diesen Verkäufen erzielten Erlös für die Rückzahlung fälliger Verbindlichkeiten verwenden und ihre laufenden Betriebskosten sowie früher eingegangene Verbindlichkeiten damit bezahlen. |
AssetCo will use the proceeds of those sales to repay its debts as they become due and fund its ongoing operational costs as well as any retained historic liabilities. |
| AssetCo würde ferner für das bestehende staatliche Darlehen an NR haften, das um einen Betrag von bis zu 10 Mrd. GBP auf insgesamt 23 Mrd. GBP erhöht werden würde, damit die Umstrukturierung durchgeführt werden kann. |
AssetCo would also retain liability for the existing Government loan to NR, which would be increased by up to GBP 10 billion to a total of GBP 23 billion in order to enable the implementation of the restructuring. |
| „AssetCo“: Dieses Institut würde die bestehende Gesellschaft (NR) umfassen, welcher der verbleibende Hypothekenpool, die Instrumente von NR für die Refinanzierung am Geld- und Kapitalmarkt (Beteiligung an der „Granite“-Verbriefungsgesellschaft und Verbindlichkeiten von NR im Rahmen des Programms für gedeckte Schuldverschreibungen und des EMTN… |
‘AssetCo’ would be the existing company, NR, which would be left with the remaining pool of residential mortgages and NR’s wholesale funding instruments (its interest in the Granite securitisation vehicle and its liabilities under the covered bond and… |
| Ferner erhält AssetCo eine Betriebsmittelfazilität im Umfang von 2,5 Mrd. GBP (Maßnahme xii), wofür Zinsen in Höhe des 1-Monats-LIBOR + [10-60] Basispunkte zu entrichten sind, und potenziell eine Kapitalzuführung im Umfang von bis zu 1,6 Mrd. GBP in Form einer Umwandlung von Verbindlichkeiten in Beteiligungskapital (Maßnahme xii). |
AssetCo will also receive a GBP 2,5 billion working capital facility (measure (xii)) for which it will pay 1 month LIBOR + [10-60] bps and potentially a recapitalisation of up to GBP 1,6 billion in the form of a debt for equity conversion (measure (xii)). |
| AssetCo wird dem Vereinigten Königreich zufolge ihre Vermögenswerte erst bei Fälligkeit verwerten oder sie auf dem Markt verkaufen. |
AssetCo will, according to the UK authorities, only realise its assets as they mature or by selling them on the market. |
| AssetCo erhält eine Aufstockung der BoE/HMT-Liquiditätsfazilität (Maßnahme x) um bis zu 10 Mrd. GBP (der Gesamtbetrag der Fazilität beläuft sich dann auf 23 Mrd. GBP) und geänderte Konditionen für die Fazilität (LIBOR + [10-60] Basispunkte statt BoE-Zinssatz + 150… |
AssetCo will also obtain an increase in the BoE/HMT liquidity facility (measure (x)) of up to GBP 10 billion (total amount of facility will be GBP 23 billion) together with a change in the conditions of the facility (LIBOR + [10-60] bps instead of BoE… |
| AssetCo wird für die Fazilität eine Gebühr in Höhe des 1-Monats-LIBOR + [10-60] Basispunkte entrichten, die angesichts der Tatsache, dass AssetCo eine Bank ist, die über fast kein Kapital verfügt, deutlich unter dem Marktpreis liegt. |
AssetCo will pay 1 month LIBOR + [10-60] bps for the facility, which is well below the market rate since AssetCo is a bank with nearly no capital. |
| AssetCo wird nur in einem Krisenszenario eine Kapitalzuführung von 1,6 Mrd. GBP benötigen. |
AssetCo will need a capital injection of GBP 1,6 billion only in a stress case scenario. |
| AssetCo darf keine neuen wirtschaftlichen Tätigkeiten aufnehmen, abgesehen von den Tätigkeiten, die zur Unterstützung des Betriebs von BankCo bis zur vollständigen betrieblichen Trennung von BankCo und AssetCo erforderlich sind, […]. |
AssetCo must not undertake any new economic activities apart from the activities necessary to provide operational support to BankCo until the operational separation between BankCo and AssetCo is completed […]. |
| Für AssetCo wird die Garantie für Großkundeneinlagen bis […] weitergeführt (Maßnahme ix). |
AssetCo will continue to benefit from a guarantee on wholesale deposits until […] (measure (ix)). |
| Schließlich sind etwaige Wettbewerbsverzerrungen aufgrund der weiteren Ausübung begrenzter wirtschaftlicher Tätigkeiten durch AssetCo begrenzt, was durch die in Ziffer ix von Erwägungsgrund 29 gegebene Zusage des Vereinigten Königreichs bestätigt wird. |
Finally, any distortion of competition by AssetCo as a result of it continuing to carry out limited economic activities is limited, as confirmed by the commitment given by the United Kingdom in point (ix) of recital 29. |
| Schließlich weist das Vereinigte Königreich darauf hin, dass BankCo keinen vorrangigen Zugang zu dem bei AssetCo verbleibenden Kundenstamm hat. |
Finally, the United Kingdom notes that BankCo will have no privileged access to the pool of customers remaining in AssetCo. |
| …das Ergebnis negativ, denn kein marktwirtschaftlich handelnder Kapitalgeber würde all diese Maßnahmen ergreifen, um die Aufspaltung von BankCo und […] AssetCo zu ermöglichen. |
…not be fulfilled as no market economy investor would take all those measures in order to facilitate the split-up of BankCo and […] AssetCo. |
| :Für AssetCo: |
For AssetCo |
| bestehende nachgeordnete Schuldtitel müssen bei AssetCo verbleiben und […] dürfen keine Kapitalrückzahlungen oder Zinszahlungen auf nachrangige Schuldtitel geleistet werden, sofern das vertraglich zulässig ist; |
existing subordinated debt must remain in AssetCo and no principal or coupons is to be paid on subordinated debt instruments where AssetCo is contractually able to do so, […]; |
| Ferner nahm die Kommission zur Kenntnis, dass das Vereinigte Königreich sich bereit erklärt, die Verluste von AssetCo, für deren Hypothekenbestand statt dem tatsächlichen wirtschaftlichen Wert der Buchwert angesetzt wird, in voller Höhe zu tragen. |
Furthermore, the Commission noted that the UK authorities accept to fully finance the losses of AssetCo, whose mortgage book is valued at book value instead of the real economic value. |
| AssetCo würde überdies eine Betriebsmittelfazilität in Höhe von bis zu 5 Mrd. GBP eingeräumt, so dass die Bank über ausreichend Liquidität verfügt […]. |
Furthermore, AssetCo would be provided with a working capital facility of up to GBP 5 billion to ensure that it has adequate liquidity […]. |
| Außerdem wird die Aufstockung der BoE/HMT-Liquiditätsfazilität BankCo zugute kommen, da ein erheblicher Teil der Aufstockung in Form von Barmitteln von AssetCo auf BankCo übertragen wird. |
Furthermore, BankCo will benefit from the increase of the BoE/HMT liquidity facility as a significant amount of the increase will be transferred from AssetCo to BankCo as cash. |
| Außerdem werden die Inhaber nachrangiger Schuldtitel bei AssetCo verbleiben. |
Furthermore, NR’s subordinated debt holders will remain with AssetCo. |
| Auch die Betriebsmittelfazilität im Umfang von 2,5 Mrd. GBP (Maßnahme xii) wird AssetCo zugute kommen, da diese Bank damit über genügend Liquidität […] verfügt, um ihren Verpflichtungen bei Fälligkeit nachzukommen. |
Furthermore, the working capital facility of GBP 2,5 billion (measure (xii)) will benefit AssetCo as it will have adequate liquidity […] to fulfil its obligations as they become due. |
| Zusätzlich dazu wird BankCo hohe Barmittel von AssetCo erhalten (die AssetCo wiederum vom Staat erhalten hat). |
In addition it will receive a large amount of cash from AssetCo (which it in turn has received from the State). |
| Um […] zu erleichtern, wird AssetCo wirtschaftliche Tätigkeiten wie den Verkauf ihrer Vermögenswerte und die Schuldenverwaltung für ihr Portfolio ausüben. |
In order to facilitate […], AssetCo will undertake economic activities, such as the sale of its assets and debt management on its portfolio. |
| …vorübergehenden staatlichen Beteiligung vor 2011 weiter gelten, da BankCo weiterhin von den staatlichen Beihilfemaßnahmen profitiert, die BankCo und AssetCo zur Erleichterung der Aufspaltung von NR gewährt werden. Die gewährte Beihilfe stellt sicher, dass BankCo nach der Aufspaltung über eine gute… |
…to remain in place even if exit from TPO occurs before 2011, as BankCo continues to profit from the State aid granted to it and to AssetCo in order to facilitate the split-up of NR. The aid provided ensures that BankCo will have a good starting position… |
| …aus risikoreichen Darlehen, die NR in der Vergangenheit gewährt habe, auffangen müsse und Vorteile aufgrund der Bilanz von AssetCo genießen werde. |
…BankCo does not have to absorb losses caused by NR’s risky lending of the past and will have access to the benefits of AssetCo’s balance sheet. |
| …Beihilfen ermöglichen, beispielsweise anhand eines ‚Claw-back‘-Mechanismus.“ Die Übernahme der Vermögenswerte von NR durch AssetCo erfolgt zum Buchwert. |
…additional aid at a later stage, for example through claw-back mechanisms. The transfer of the assets from NR to AssetCo will occur at book value. |
| […] Daher wird der Schluss gezogen, dass AssetCo nach der Aufspaltung weiterhin einige begrenzte Wirtschaftstätigkeiten ausüben wird und somit als Begünstigter der Beihilfemaßnahmen zu erachten ist. |
[…] It is therefore concluded that AssetCo will continue to carry out some limited economic activities after the split-up and thus is to be considered as a beneficiary of the aid measures. |
| Änderungen an der Gebühr, die AssetCo für die Garantie zu entrichten hat, sind nicht vorgesehen. |
No changes are envisaged in the fee AssetCo will pay for the guarantee. |
| Anfangsbilanz von BankCo und AssetCo nach der Aufspaltung |
Opening balance sheet of BankCo and AssetCo after split-up |
| Der Staat wird andererseits aufgrund der AssetCo gewährten Darlehen (BoE/HMT-Liquiditätsfazilität und Betriebsmittelfazilität) ein bevorrechtigter Gläubiger sein. |
The State, on the other hand, will be a senior creditor by virtue of the loans (BoE/HMT liquidity facility and the working capital facility) it has provided to AssetCo. |
| Kapitalzuführung für AssetCo im Umfang von bis zu 1,6 Mrd. GBP in Form einer Umwandlung von Verbindlichkeiten in Beteiligungskapital [25]; |
the up to GBP 1,6 billion recapitalisation of AssetCo in the form of a debt for equity conversion [25]; |
| Betriebsmittelfazilität für AssetCo im Umfang von 2,5 Mrd. GBP. |
the working capital facility of GBP 2,5 billion for AssetCo. |
| Durch die Aufspaltung wird insgesamt weniger Kapital für BankCo und AssetCo benötigt, da AssetCo nur als Hypothekarkreditgeber tätig wird und infolgedessen geringeren aufsichtsrechtlichen Eigenkapitalanforderungen unterworfen ist als eine normale Bank. |
Through the split-up, less capital is needed for BankCo and AssetCo combined, since AssetCo will operate solely as a mortgage lender and as a result will be subject to lower regulatory capital requirements compared to a regular bank. |
| Dies bedeutet, dass sie durch die über die Vermögenswerte von AssetCo zurückerlangten Beträge entschädigt werden. |
This means that they will be compensated through the amounts that are recovered from AssetCo’s assets. |
| Das sei nicht richtig, da die Garantie des Vereinigten Königreichs die Differenz zwischen dem letztendlichen Wert der Vermögenswerte von AssetCo und dem Buchwert der Verbindlichkeiten des Instituts abdeckte (d. h., können aus den Vermögenswerten nicht alle Verbindlichkeiten gedeckt werden… |
This is incorrect as the guarantees of the United Kingdom cover the difference between the ultimate value of AssetCo’s assets and the book value of its liabilities (that is to say, if the assets do not yield enough to cover all the liabilities, the United… |
| Diese Maßnahmen werden die Aufspaltung von NR in zwei Institute mit eigener Rechtspersönlichkeit, BankCo und AssetCo, ermöglichen. |
Those measures will enable the split-up of NR into two legal entities, BankCo and AssetCo. |
| Die Kommission hat festgestellt, dass NR, BankCo und AssetCo durch mehrere Beihilfemaßnahmen begünstigt werden. |
The Commission has established that NR, BankCo and AssetCo will benefit from several State aid measures. |
| Nach Auffassung des Vereinigten Königreichs entspricht die Höhe der Beihilfe für AssetCo der Differenz zwischen dem Gesamtwert der NR gewährten Beihilfe und der BankCo über AssetCo gewährten Beihilfe. |
The amount of aid to AssetCo, according to the United Kingdom, is the difference between the total value of the aid granted to NR, less the aid granted to BankCo through AssetCo. |
| Der geänderte Umstrukturierungsplan sah zudem Kapitalzuführungen für BankCo und AssetCo vor sowie eine Änderung der Darlehensvergabestrategie, die Einstellung des Programms zur Förderung von Hypothekentilgungen und Änderungen des Wettbewerbsrahmens, die es NR ermöglichen würden, ihre Darlehen in… |
The amended restructuring plan also envisaged capital injections in BankCo and AssetCo, a change in the lending strategy, abandonment of the active mortgage redemption programme and changes to the Competitive Framework, which would allow NR to increase… |
| Diese Schlussfolgerung gilt auch unter den neuen Umständen, d. h. angesichts der Aufstockung des staatlichen Darlehens für AssetCo um bis zu 10 Mrd. GBP und der Laufzeitverlängerung über 2020 hinaus (Maßnahme x). |
That conclusion also applies in the new circumstances of an increase in the amount of State lending to AssetCo by up to GBP 10 billion and the increase of its tenor to beyond 2020 (measure (x)). |
| Die Barmittel, die BankCo von AssetCo bei der Aufspaltung übertragen wurden, werden hauptsächlich dafür dienen, 2010 Darlehen im Gesamtumfang von [6–9] Mrd. GBP zu vergeben. |
The cash transferred to BankCo by AssetCo at the split-up will mainly be used to achieve a lending target in 2010 of GBP [6-9] billion. |
| Sowohl für BankCo als auch für AssetCo sind Rekapitalisierungen vorgesehen. |
Recapitalisations are foreseen for both BankCo and AssetCo. |
| Kapitalzuführung für AssetCo im Krisenszenario (Schulden - Swap) |
Recapitalisation of AssetCo in stress case (debt-equity swap) |
| Überblick über die Unterstützungsmaßnahmen für NR, BankCo und AssetCo |
Overview of aid measures granted to NR, BankCo and AssetCo |
| …BoE/HMT-Liquiditätsfazilität“) und die Rückzahlung der zu viel gezahlten Gebühren an Northern Rock nach der Aufspaltung von Northern Rock in BankCo und AssetCo; |
…facility’) and the reimbursement of the excess fees to Northern Rock after the split-up of Northern Rock into BankCo and AssetCo; |
| Die Maßnahmen iv und v beziehen sich auf NR, die Maßnahmen vi, vii und viii auf BankCo und die Maßnahmen ix bis xii auf AssetCo. |
The relevant measures are for NR measures (iv) and (v), for BankCo measures (vi), (vii) and (viii) and, for AssetCo, measures (ix)-(xii). |
| Die vollständige betriebliche Trennung von BankCo und AssetCo muss baldmöglichst, spätestens jedoch bis Ende 2010, erfolgen; |
there must be full operational separation between BankCo and AssetCo as soon as possible and by the end of 2010 at the latest; |
| Die Maßnahmen ermöglichen […] bestimmter Vermögenswerte von NR, die auf AssetCo übertragen werden; dies ist eine Voraussetzung für die Gründung von BankCo und die Durchführung ihres Geschäftsplans. |
The measures allow […] of certain assets of NR, placed in AssetCo, which is a condition necessary for the creation of BankCo and implementation of its business plan. |
| Die Maßnahmen verschaffen NR bei ihrer wirtschaftlichen Tätigkeit bis zur Aufspaltung und dann ihren Nachfolgern BankCo und AssetCo einen Vorteil. |
The measures confer an advantage on the economic activity of NR as carried on by it until the split-up and its successors BankCo and AssetCo thereafter. |
| Die in Rede stehenden Maßnahmen sind selektiv, da sie ausschließlich NR, BankCo und AssetCo zugute kommen. |
The measures concerned are selective as they solely benefit NR, BankCo and AssetCo. |
| Da der Großteil der Vermögenswerte von NR bei AssetCo verbleibt, kann BankCo Verluste bei diesen Vermögenswerten und eine damit einhergehende Verringerung ihres Kapitals vermeiden. |
The fact that the majority of NR’s assets remain in AssetCo allows BankCo to avoid the losses on those assets and the subsequent depletion of its capital. |
| Die Ausdehnung der Garantie für Großkundeneinlagen […] ist daher ein weiterer Vorteil für AssetCo. |
The extension of the wholesale guarantee […] therefore entails a further advantage on AssetCo. |
| Rekapitalisierung von AssetCo im Umfang von bis zu 1,6 Mrd. GBP und |
the recapitalisation up to GBP 1,6 billion of AssetCo; and |
| Die geplante Kapitalzuführung für AssetCo in Höhe von 1,6 Mrd. GBP (Maßnahme xi) in Form einer Umwandlung von Verbindlichkeiten in Beteiligungskapital verschafft AssetCo einen Vorteil. |
The proposed capital injection into AssetCo of GBP 1,6 billion (measure (xi)) in the form of a debt for equity conversion confers an advantage on AssetCo. |
| Der Erlös wird nicht der Wirtschaftstätigkeit von AssetCo zugute kommen. |
The proceeds will not benefit the economic activity of AssetCo. |
| Der Plan enthält ferner Angaben zum Ende der vorübergehenden staatlichen Beteiligung an BankCo, durch die der Staat die Möglichkeit erhält, das NR, BankCo und AssetCo zugeführte Kapital zum Teil oder ganz wieder zu erlangen. |
The plan also contains information on the exit of BankCo out of TPO, which will have as a consequence the possibility for the State to recover part or all the money injected in NR, BankCo and AssetCo. |
| Die (Anfangs)bilanzsumme von AssetCo beliefe sich auf [82-85] Mrd. GBP. |
The (opening) balance sheet of AssetCo would be GBP [82-85] billion. |
| Es sei zu unterscheiden zwischen Beihilfemaßnahmen, die BankCo, und Beihilfemaßnahmenn, die AssetCo gewährt wurden, da Maßnahmen für AssetCo nicht zwangsläufig BankCo zugute kämen. |
The United Kingdom considers that a difference should be made between aid granted to BankCo and to AssetCo and that aid to AssetCo does not necessarily benefit BankCo. |
| Das Vereinigte Königreich betont, der Staat habe keine Garantie für die Vermögenswerte von AssetCo übernommen. |
The United Kingdom points out that no guarantee has been given by the State for the assets of AssetCo. |
| Das Vereinigte Königreich hat ferner zugesagt, dass AssetCo diese Zahlungen auch nach der Aufspaltung aufschieben wird. |
The United Kingdom has furthermore provided a commitment that AssetCo will continue to defer those payments after the split-up. |
| Betriebsmittelfazilität für AssetCo |
Working capital facility for AssetCo |
| Ohne die AssetCo gewährte Unterstützung wäre eine Übertragung des Darlehensportfolios von NR an AssetCo nicht möglich. |
Without the aid provided to AssetCo, it would not be possible to transfer the loan portfolio of NR to it. |
| Was AssetCo angeht, liege der von der Kommission vorgeschlagenen Vorgehensweise die Annahme zugrunde, das Vereinigte Königreich werde für die Differenz zwischen Buchwert und Marktwert der Vermögenswerte aufkommen. |
With regard to AssetCo, the methodology advanced by the Commission, according to the United Kingdom, is based on the assumption that the United Kingdom would cover the difference between the book value and the market value of the assets. |
| In Bezug auf AssetCo gelangte die Kommission in der Eröffnungs- und der Ausdehnungsentscheidung zu dem Ergebnis, dass die Garantien für Großkundeneinlagen (Maßnahme ix) eine staatliche Beihilfe darstellen. |
With regard to AssetCo, the Commission concluded in the opening and extension decisions that the wholesale guarantees (measure (ix)) constitute State aid. |
| Weiterführung der Staatsgarantie für Großkundeneinlagen von AssetCo; |
the continuation of the State guarantee on wholesale deposits of AssetCo; |
| Die bei AssetCo verbleibenden wertgeminderten Aktiva werden ausschließlich von AssetCo verwaltet. AssetCo wird eine von BankCo gesonderte und organisatorisch unabhängige Bank sein. |
The impaired assets remaining in AssetCo will be managed exclusively by AssetCo, which will be separate and organisationally independent from BankCo. |
| Gemäß dem geänderten Umstrukturierungsplan wird AssetCo lediglich in begrenztem Maße Darlehen vergeben, die aufgrund vertraglicher Verpflichtungen erforderlich sind, wodurch der Wettbewerb mit anderen Banken auf ein Minimum begrenzt wird. |
Under the amended restructuring plan, AssetCo will carry out only limited lending required by existing contractual obligations, thus limiting the situations where it is in competition with other banks to the minimum. |
| Die Hybridkapitaleigentümer werden […] AssetCo. |
The hybrid capital holders will […] AssetCo. |
| :Die folgende Beihilfe, die das Vereinigte Königreich zugunsten von Northern Rock, BankCo und AssetCo gewährt hat, ist unter den in Artikel 2 genannten Voraussetzungen mit dem Gemeinsamen Markt vereinbar: |
The following aid which the United Kingdom has implemented in favour of Northern Rock, BankCo and AssetCo, is compatible with the common market, subject to the conditions set out in Article 2 |
| English |
Deutsch |
| usage |
Sprachgebrauch |
| BankCo can therefore be considered as the beneficiary of all the State measures, including those in favour of AssetCo. |
BankCo kann daher als der Empfänger all dieser staatlichen Beihilfemaßnahmen, einschließlich der AssetCo gewährten Beihilfemaßnahmen, erachtet werden. |
| BankCo and AssetCo must not engage in acquisitions of shares in other firms or promote the Government guarantee arrangements or ownership; |
BankCo und AssetCo dürfen keine Anteile an anderen Unternehmen erwerben und nicht mit den staatlichen Garantievereinbarungen oder der vorübergehenden staatlichen Beteiligung werben; |
| BankCo, as NR’s successor, will be able to continue NR’s activities unburdened by possible impairments on the lower quality assets, since the latter remain in AssetCo’s balance sheet. |
BankCo kann als Nachfolger von NR die wirtschaftlichen Tätigkeiten von NR weiterführen, ohne durch mögliche Wertminderungen von Vermögenswerten geringerer Qualität belastet zu sein, da solche Vermögenswerte in der Bilanz von AssetCo bleiben. |
| BankCo should pay remuneration for the protection it has gained from the establishment of AssetCo; alternatively, BankCo’s initial loan book should have characteristics close to those of an average competitor; |
BankCo sollte für den Schutz, der sich für das Institut aus der Gründung von AssetCo ergeben hat, eine Vergütung zahlen; alternativ sollte der Hypothekenbestand von BankCo bei Aufspaltung hinsichtlich seiner Merkmale dem Hypothekenbestand eines durchschnittlichen Wettbewerbers ähneln; |
| a commitment to achieve full operational separation between BankCo and AssetCo as soon as possible and by the end of 2010 at the latest; |
BankCo und AssetCo werden baldmöglichst, spätestens jedoch Ende 2010, betrieblich vollständig voneinander getrennt; |
| a commitment that existing subordinated debt will remain in AssetCo and that until AssetCo […] AssetCo will pay no principal or coupons on subordinated debt instruments where it is contractually able to do so; |
bestehende nachgeordnete Schuldtitel verbleiben bei AssetCo, und bis AssetCo […], wird AssetCo darauf keine Kapitalrückzahlungen oder Zinszahlungen leisten, sofern das vertraglich zulässig ist; |
| a commitment that AssetCo will not undertake any new economic activities apart from activities necessary to provide operational support to BankCo until the operational separation is completed, […]. |
AssetCo nimmt keine neuen wirtschaftlichen Tätigkeiten auf, abgesehen von Tätigkeiten, die zur Unterstützung des Betriebs von BankCo bis zur vollständigen betrieblichen Trennung von BankCo erforderlich sind, […]. |
| a commitment that BankCo, while in TPO, and AssetCo, […], will not engage in acquisitions of shares in other firms or promote the Government guarantee arrangements or ownership; |
BankCo während der vorübergehenden staatlichen Beteiligung, und AssetCo […], werden keine Anteile an anderen Unternehmen erwerben und nicht mit den staatlichen Garantien und der vorübergehenden staatlichen Beteiligung werben; |
| According to the United Kingdom, it is not the case that the State will accept to fully finance and support the losses of AssetCo. |
Ferner bestreitet das Vereinigte Königreich, dass der Staat sich bereit erkläre, die Verluste von AssetCo in voller Höhe zu finanzieren und zu tragen. |
| As regards the remuneration paid for the facility, AssetCo will pay a lower remuneration for it (LIBOR + [10-60] bps, compared to BoE base rate + 150 bps + 10 bps facility fee previously), which is below the market price and therefore confers an advantage on… |
AssetCo wird für die Fazilität eine geringere Vergütung entrichten (LIBOR + [10–60] Basispunkte statt BoE-Zinssatz + 150 Basispunkte + Fazilitätsgebühr von 10 Basispunkten), die unter dem Marktpreis liegt und diesem Finanzinstitut somit einen Vorteil… |
| As regards the amount of aid, the United Kingdom does not accept the Commission’s suggestion that this can be determined by deducting the market value of AssetCo’s assets from their book value. |
Hinsichtlich der Beihilfenhöhe lehnt das Vereinigte Königreich den Vorschlag der Kommission ab, zur Bestimmung den Marktwert der Vermögenswerte von AssetCo von deren Buchwert abzuziehen. |
| As a result, the weighted average LTV of BankCo will equal [62-67 %], made up of the average LTV of existing mortgage book ([66-69 %]) and new lending in 2009 ([58-61 %]). Graph A illustrates the opening balance sheets of BankCo and AssetCo after the split-up, while Table 2 contains the most relevant financial indicators for BankCo. |
Aus dem durchschnittlichen LTV der laufenden Hypothekendarlehen ([66-69 %]) und der neuen Darlehen 2009 ([58-61 %]) ergibt sich ein gewichteter durchschnittlicher LTV für BankCo von [62-67 %]. |
| As AssetCo […], it will sell assets on the market. |
[…] AssetCo […], wird dieses Finanzinstitut Vermögenswerte auf dem Markt verkaufen. |
| …removal of GBP [1,5-3] billion in the GIC accounts and the transfer of GBP [0,2-0,8] billion of additional mortgages from AssetCo to BankCo. |
…den GIC-Konten und die Übertragung weiterer Hypotheken im Umfang von [0,2-0,8] Mrd. GBP von AssetCo auf BankCo um [1,7-4,2] Mrd. GBP verringert. |
| As a result of the aid to AssetCo, BankCo is able to continue the economic activity of NR, being freed from the burden of the majority of NR’s loan portfolio that will remain in AssetCo. |
Aufgrund der AssetCo gewährten Unterstützung kann BankCo die wirtschaftliche Tätigkeit von NR weiterführen und ist dabei vom Großteil des Darlehensportfolios von NR entlastet, der bei AssetCo verbleiben wird. |
| AssetCo will use the proceeds of those sales to repay its debts as they become due and fund its ongoing operational costs as well as any retained historic liabilities. |
AssetCo wird den bei diesen Verkäufen erzielten Erlös für die Rückzahlung fälliger Verbindlichkeiten verwenden und ihre laufenden Betriebskosten sowie früher eingegangene Verbindlichkeiten damit bezahlen. |
| AssetCo would also retain liability for the existing Government loan to NR, which would be increased by up to GBP 10 billion to a total of GBP 23 billion in order to enable the implementation of the restructuring. |
AssetCo würde ferner für das bestehende staatliche Darlehen an NR haften, das um einen Betrag von bis zu 10 Mrd. GBP auf insgesamt 23 Mrd. GBP erhöht werden würde, damit die Umstrukturierung durchgeführt werden kann. |
| ‘AssetCo’ would be the existing company, NR, which would be left with the remaining pool of residential mortgages and NR’s wholesale funding instruments (its interest in the Granite securitisation vehicle and its liabilities under the covered bond and… |
„AssetCo“: Dieses Institut würde die bestehende Gesellschaft (NR) umfassen, welcher der verbleibende Hypothekenpool, die Instrumente von NR für die Refinanzierung am Geld- und Kapitalmarkt (Beteiligung an der „Granite“-Verbriefungsgesellschaft und Verbindlichkeiten von NR im Rahmen des Programms für gedeckte Schuldverschreibungen und des EMTN… |
| AssetCo will also receive a GBP 2,5 billion working capital facility (measure (xii)) for which it will pay 1 month LIBOR + [10-60] bps and potentially a recapitalisation of up to GBP 1,6 billion in the form of a debt for equity conversion (measure (xii)). |
Ferner erhält AssetCo eine Betriebsmittelfazilität im Umfang von 2,5 Mrd. GBP (Maßnahme xii), wofür Zinsen in Höhe des 1-Monats-LIBOR + [10-60] Basispunkte zu entrichten sind, und potenziell eine Kapitalzuführung im Umfang von bis zu 1,6 Mrd. GBP in Form einer Umwandlung von Verbindlichkeiten in Beteiligungskapital (Maßnahme xii). |
| AssetCo will, according to the UK authorities, only realise its assets as they mature or by selling them on the market. |
AssetCo wird dem Vereinigten Königreich zufolge ihre Vermögenswerte erst bei Fälligkeit verwerten oder sie auf dem Markt verkaufen. |
| AssetCo will also obtain an increase in the BoE/HMT liquidity facility (measure (x)) of up to GBP 10 billion (total amount of facility will be GBP 23 billion) together with a change in the conditions of the facility (LIBOR + [10-60] bps instead of BoE… |
AssetCo erhält eine Aufstockung der BoE/HMT-Liquiditätsfazilität (Maßnahme x) um bis zu 10 Mrd. GBP (der Gesamtbetrag der Fazilität beläuft sich dann auf 23 Mrd. GBP) und geänderte Konditionen für die Fazilität (LIBOR + [10-60] Basispunkte statt BoE-Zinssatz + 150… |
| AssetCo will pay 1 month LIBOR + [10-60] bps for the facility, which is well below the market rate since AssetCo is a bank with nearly no capital. |
AssetCo wird für die Fazilität eine Gebühr in Höhe des 1-Monats-LIBOR + [10-60] Basispunkte entrichten, die angesichts der Tatsache, dass AssetCo eine Bank ist, die über fast kein Kapital verfügt, deutlich unter dem Marktpreis liegt. |
| AssetCo will need a capital injection of GBP 1,6 billion only in a stress case scenario. |
AssetCo wird nur in einem Krisenszenario eine Kapitalzuführung von 1,6 Mrd. GBP benötigen. |
| AssetCo must not undertake any new economic activities apart from the activities necessary to provide operational support to BankCo until the operational separation between BankCo and AssetCo is completed […]. |
AssetCo darf keine neuen wirtschaftlichen Tätigkeiten aufnehmen, abgesehen von den Tätigkeiten, die zur Unterstützung des Betriebs von BankCo bis zur vollständigen betrieblichen Trennung von BankCo und AssetCo erforderlich sind, […]. |
| AssetCo will continue to benefit from a guarantee on wholesale deposits until […] (measure (ix)). |
Für AssetCo wird die Garantie für Großkundeneinlagen bis […] weitergeführt (Maßnahme ix). |
| Finally, any distortion of competition by AssetCo as a result of it continuing to carry out limited economic activities is limited, as confirmed by the commitment given by the United Kingdom in point (ix) of recital 29. |
Schließlich sind etwaige Wettbewerbsverzerrungen aufgrund der weiteren Ausübung begrenzter wirtschaftlicher Tätigkeiten durch AssetCo begrenzt, was durch die in Ziffer ix von Erwägungsgrund 29 gegebene Zusage des Vereinigten Königreichs bestätigt wird. |
| Finally, the United Kingdom notes that BankCo will have no privileged access to the pool of customers remaining in AssetCo. |
Schließlich weist das Vereinigte Königreich darauf hin, dass BankCo keinen vorrangigen Zugang zu dem bei AssetCo verbleibenden Kundenstamm hat. |
| …as no market economy investor would take all those measures in order to facilitate the split-up of BankCo and […] AssetCo. |
…negativ, denn kein marktwirtschaftlich handelnder Kapitalgeber würde all diese Maßnahmen ergreifen, um die Aufspaltung von BankCo und […] AssetCo zu ermöglichen. |
| For AssetCo |
:Für AssetCo: |
| existing subordinated debt must remain in AssetCo and no principal or coupons is to be paid on subordinated debt instruments where AssetCo is contractually able to do so, […]; |
bestehende nachgeordnete Schuldtitel müssen bei AssetCo verbleiben und […] dürfen keine Kapitalrückzahlungen oder Zinszahlungen auf nachrangige Schuldtitel geleistet werden, sofern das vertraglich zulässig ist; |
| Furthermore, the Commission noted that the UK authorities accept to fully finance the losses of AssetCo, whose mortgage book is valued at book value instead of the real economic value. |
Ferner nahm die Kommission zur Kenntnis, dass das Vereinigte Königreich sich bereit erklärt, die Verluste von AssetCo, für deren Hypothekenbestand statt dem tatsächlichen wirtschaftlichen Wert der Buchwert angesetzt wird, in voller Höhe zu tragen. |
| Furthermore, AssetCo would be provided with a working capital facility of up to GBP 5 billion to ensure that it has adequate liquidity […]. |
AssetCo würde überdies eine Betriebsmittelfazilität in Höhe von bis zu 5 Mrd. GBP eingeräumt, so dass die Bank über ausreichend Liquidität verfügt […]. |
| Furthermore, BankCo will benefit from the increase of the BoE/HMT liquidity facility as a significant amount of the increase will be transferred from AssetCo to BankCo as cash. |
Außerdem wird die Aufstockung der BoE/HMT-Liquiditätsfazilität BankCo zugute kommen, da ein erheblicher Teil der Aufstockung in Form von Barmitteln von AssetCo auf BankCo übertragen wird. |
| Furthermore, NR’s subordinated debt holders will remain with AssetCo. |
Außerdem werden die Inhaber nachrangiger Schuldtitel bei AssetCo verbleiben. |
| Furthermore, the working capital facility of GBP 2,5 billion (measure (xii)) will benefit AssetCo as it will have adequate liquidity […] to fulfil its obligations as they become due. |
Auch die Betriebsmittelfazilität im Umfang von 2,5 Mrd. GBP (Maßnahme xii) wird AssetCo zugute kommen, da diese Bank damit über genügend Liquidität […] verfügt, um ihren Verpflichtungen bei Fälligkeit nachzukommen. |
| In addition it will receive a large amount of cash from AssetCo (which it in turn has received from the State). |
Zusätzlich dazu wird BankCo hohe Barmittel von AssetCo erhalten (die AssetCo wiederum vom Staat erhalten hat). |
| In order to facilitate […], AssetCo will undertake economic activities, such as the sale of its assets and debt management on its portfolio. |
Um […] zu erleichtern, wird AssetCo wirtschaftliche Tätigkeiten wie den Verkauf ihrer Vermögenswerte und die Schuldenverwaltung für ihr Portfolio ausüben. |
| …in place even if exit from TPO occurs before 2011, as BankCo continues to profit from the State aid granted to it and to AssetCo in order to facilitate the split-up of NR. The aid provided ensures that BankCo will have a good starting position after… |
…staatlichen Beteiligung vor 2011 weiter gelten, da BankCo weiterhin von den staatlichen Beihilfemaßnahmen profitiert, die BankCo und AssetCo zur Erleichterung der Aufspaltung von NR gewährt werden. Die gewährte Beihilfe stellt sicher, dass BankCo nach der Aufspaltung über eine gute Ausgangsposition… |
| …as BankCo does not have to absorb losses caused by NR’s risky lending of the past and will have access to the benefits of AssetCo’s balance sheet. |
…Verluste aus risikoreichen Darlehen, die NR in der Vergangenheit gewährt habe, auffangen müsse und Vorteile aufgrund der Bilanz von AssetCo genießen werde. |
| …of this additional aid at a later stage, for example through claw-back mechanisms. The transfer of the assets from NR to AssetCo will occur at book value. |
…zusätzlichen Beihilfen ermöglichen, beispielsweise anhand eines ‚Claw-back‘-Mechanismus.“ Die Übernahme der Vermögenswerte von NR durch AssetCo erfolgt zum Buchwert. |
| […] It is therefore concluded that AssetCo will continue to carry out some limited economic activities after the split-up and thus is to be considered as a beneficiary of the aid measures. |
[…] Daher wird der Schluss gezogen, dass AssetCo nach der Aufspaltung weiterhin einige begrenzte Wirtschaftstätigkeiten ausüben wird und somit als Begünstigter der Beihilfemaßnahmen zu erachten ist. |
| No changes are envisaged in the fee AssetCo will pay for the guarantee. |
Änderungen an der Gebühr, die AssetCo für die Garantie zu entrichten hat, sind nicht vorgesehen. |
| Opening balance sheet of BankCo and AssetCo after split-up |
Anfangsbilanz von BankCo und AssetCo nach der Aufspaltung |
| The State, on the other hand, will be a senior creditor by virtue of the loans (BoE/HMT liquidity facility and the working capital facility) it has provided to AssetCo. |
Der Staat wird andererseits aufgrund der AssetCo gewährten Darlehen (BoE/HMT-Liquiditätsfazilität und Betriebsmittelfazilität) ein bevorrechtigter Gläubiger sein. |
| the up to GBP 1,6 billion recapitalisation of AssetCo in the form of a debt for equity conversion [25]; |
Kapitalzuführung für AssetCo im Umfang von bis zu 1,6 Mrd. GBP in Form einer Umwandlung von Verbindlichkeiten in Beteiligungskapital [25]; |
| the working capital facility of GBP 2,5 billion for AssetCo. |
Betriebsmittelfazilität für AssetCo im Umfang von 2,5 Mrd. GBP. |
| Through the split-up, less capital is needed for BankCo and AssetCo combined, since AssetCo will operate solely as a mortgage lender and as a result will be subject to lower regulatory capital requirements compared to a regular bank. |
Durch die Aufspaltung wird insgesamt weniger Kapital für BankCo und AssetCo benötigt, da AssetCo nur als Hypothekarkreditgeber tätig wird und infolgedessen geringeren aufsichtsrechtlichen Eigenkapitalanforderungen unterworfen ist als eine normale Bank. |
| This means that they will be compensated through the amounts that are recovered from AssetCo’s assets. |
Dies bedeutet, dass sie durch die über die Vermögenswerte von AssetCo zurückerlangten Beträge entschädigt werden. |
| This is incorrect as the guarantees of the United Kingdom cover the difference between the ultimate value of AssetCo’s assets and the book value of its liabilities (that is to say, if the assets do not yield enough to cover all the liabilities, the United… |
Das sei nicht richtig, da die Garantie des Vereinigten Königreichs die Differenz zwischen dem letztendlichen Wert der Vermögenswerte von AssetCo und dem Buchwert der Verbindlichkeiten des Instituts abdeckte (d. h., können aus den Vermögenswerten nicht alle Verbindlichkeiten gedeckt werden… |
| Those measures will enable the split-up of NR into two legal entities, BankCo and AssetCo. |
Diese Maßnahmen werden die Aufspaltung von NR in zwei Institute mit eigener Rechtspersönlichkeit, BankCo und AssetCo, ermöglichen. |
| The Commission has established that NR, BankCo and AssetCo will benefit from several State aid measures. |
Die Kommission hat festgestellt, dass NR, BankCo und AssetCo durch mehrere Beihilfemaßnahmen begünstigt werden. |
| The amount of aid to AssetCo, according to the United Kingdom, is the difference between the total value of the aid granted to NR, less the aid granted to BankCo through AssetCo. |
Nach Auffassung des Vereinigten Königreichs entspricht die Höhe der Beihilfe für AssetCo der Differenz zwischen dem Gesamtwert der NR gewährten Beihilfe und der BankCo über AssetCo gewährten Beihilfe. |
| The amended restructuring plan also envisaged capital injections in BankCo and AssetCo, a change in the lending strategy, abandonment of the active mortgage redemption programme and changes to the Competitive Framework, which would allow NR to increase… |
Der geänderte Umstrukturierungsplan sah zudem Kapitalzuführungen für BankCo und AssetCo vor sowie eine Änderung der Darlehensvergabestrategie, die Einstellung des Programms zur Förderung von Hypothekentilgungen und Änderungen des Wettbewerbsrahmens, die es NR ermöglichen würden, ihre Darlehen in… |
| That conclusion also applies in the new circumstances of an increase in the amount of State lending to AssetCo by up to GBP 10 billion and the increase of its tenor to beyond 2020 (measure (x)). |
Diese Schlussfolgerung gilt auch unter den neuen Umständen, d. h. angesichts der Aufstockung des staatlichen Darlehens für AssetCo um bis zu 10 Mrd. GBP und der Laufzeitverlängerung über 2020 hinaus (Maßnahme x). |
| The cash transferred to BankCo by AssetCo at the split-up will mainly be used to achieve a lending target in 2010 of GBP [6-9] billion. |
Die Barmittel, die BankCo von AssetCo bei der Aufspaltung übertragen wurden, werden hauptsächlich dafür dienen, 2010 Darlehen im Gesamtumfang von [6–9] Mrd. GBP zu vergeben. |
| Recapitalisations are foreseen for both BankCo and AssetCo. |
Sowohl für BankCo als auch für AssetCo sind Rekapitalisierungen vorgesehen. |
| Recapitalisation of AssetCo in stress case (debt-equity swap) |
Kapitalzuführung für AssetCo im Krisenszenario (Schulden - Swap) |
| Overview of aid measures granted to NR, BankCo and AssetCo |
Überblick über die Unterstützungsmaßnahmen für NR, BankCo und AssetCo |
| …facility’) and the reimbursement of the excess fees to Northern Rock after the split-up of Northern Rock into BankCo and AssetCo; |
…BoE/HMT-Liquiditätsfazilität“) und die Rückzahlung der zu viel gezahlten Gebühren an Northern Rock nach der Aufspaltung von Northern Rock in BankCo und AssetCo; |
| The relevant measures are for NR measures (iv) and (v), for BankCo measures (vi), (vii) and (viii) and, for AssetCo, measures (ix)-(xii). |
Die Maßnahmen iv und v beziehen sich auf NR, die Maßnahmen vi, vii und viii auf BankCo und die Maßnahmen ix bis xii auf AssetCo. |
| there must be full operational separation between BankCo and AssetCo as soon as possible and by the end of 2010 at the latest; |
Die vollständige betriebliche Trennung von BankCo und AssetCo muss baldmöglichst, spätestens jedoch bis Ende 2010, erfolgen; |
| The measures allow […] of certain assets of NR, placed in AssetCo, which is a condition necessary for the creation of BankCo and implementation of its business plan. |
Die Maßnahmen ermöglichen […] bestimmter Vermögenswerte von NR, die auf AssetCo übertragen werden; dies ist eine Voraussetzung für die Gründung von BankCo und die Durchführung ihres Geschäftsplans. |
| The measures confer an advantage on the economic activity of NR as carried on by it until the split-up and its successors BankCo and AssetCo thereafter. |
Die Maßnahmen verschaffen NR bei ihrer wirtschaftlichen Tätigkeit bis zur Aufspaltung und dann ihren Nachfolgern BankCo und AssetCo einen Vorteil. |
| The measures concerned are selective as they solely benefit NR, BankCo and AssetCo. |
Die in Rede stehenden Maßnahmen sind selektiv, da sie ausschließlich NR, BankCo und AssetCo zugute kommen. |
| The fact that the majority of NR’s assets remain in AssetCo allows BankCo to avoid the losses on those assets and the subsequent depletion of its capital. |
Da der Großteil der Vermögenswerte von NR bei AssetCo verbleibt, kann BankCo Verluste bei diesen Vermögenswerten und eine damit einhergehende Verringerung ihres Kapitals vermeiden. |
| The extension of the wholesale guarantee […] therefore entails a further advantage on AssetCo. |
Die Ausdehnung der Garantie für Großkundeneinlagen […] ist daher ein weiterer Vorteil für AssetCo. |
| the recapitalisation up to GBP 1,6 billion of AssetCo; and |
Rekapitalisierung von AssetCo im Umfang von bis zu 1,6 Mrd. GBP und |
| The proposed capital injection into AssetCo of GBP 1,6 billion (measure (xi)) in the form of a debt for equity conversion confers an advantage on AssetCo. |
Die geplante Kapitalzuführung für AssetCo in Höhe von 1,6 Mrd. GBP (Maßnahme xi) in Form einer Umwandlung von Verbindlichkeiten in Beteiligungskapital verschafft AssetCo einen Vorteil. |
| The proceeds will not benefit the economic activity of AssetCo. |
Der Erlös wird nicht der Wirtschaftstätigkeit von AssetCo zugute kommen. |
| The plan also contains information on the exit of BankCo out of TPO, which will have as a consequence the possibility for the State to recover part or all the money injected in NR, BankCo and AssetCo. |
Der Plan enthält ferner Angaben zum Ende der vorübergehenden staatlichen Beteiligung an BankCo, durch die der Staat die Möglichkeit erhält, das NR, BankCo und AssetCo zugeführte Kapital zum Teil oder ganz wieder zu erlangen. |
| The (opening) balance sheet of AssetCo would be GBP [82-85] billion. |
Die (Anfangs)bilanzsumme von AssetCo beliefe sich auf [82-85] Mrd. GBP. |
| The United Kingdom considers that a difference should be made between aid granted to BankCo and to AssetCo and that aid to AssetCo does not necessarily benefit BankCo. |
Es sei zu unterscheiden zwischen Beihilfemaßnahmen, die BankCo, und Beihilfemaßnahmenn, die AssetCo gewährt wurden, da Maßnahmen für AssetCo nicht zwangsläufig BankCo zugute kämen. |
| The United Kingdom points out that no guarantee has been given by the State for the assets of AssetCo. |
Das Vereinigte Königreich betont, der Staat habe keine Garantie für die Vermögenswerte von AssetCo übernommen. |
| The United Kingdom has furthermore provided a commitment that AssetCo will continue to defer those payments after the split-up. |
Das Vereinigte Königreich hat ferner zugesagt, dass AssetCo diese Zahlungen auch nach der Aufspaltung aufschieben wird. |
| Working capital facility for AssetCo |
Betriebsmittelfazilität für AssetCo |
| Without the aid provided to AssetCo, it would not be possible to transfer the loan portfolio of NR to it. |
Ohne die AssetCo gewährte Unterstützung wäre eine Übertragung des Darlehensportfolios von NR an AssetCo nicht möglich. |
| With regard to AssetCo, the methodology advanced by the Commission, according to the United Kingdom, is based on the assumption that the United Kingdom would cover the difference between the book value and the market value of the assets. |
Was AssetCo angeht, liege der von der Kommission vorgeschlagenen Vorgehensweise die Annahme zugrunde, das Vereinigte Königreich werde für die Differenz zwischen Buchwert und Marktwert der Vermögenswerte aufkommen. |
| With regard to AssetCo, the Commission concluded in the opening and extension decisions that the wholesale guarantees (measure (ix)) constitute State aid. |
In Bezug auf AssetCo gelangte die Kommission in der Eröffnungs- und der Ausdehnungsentscheidung zu dem Ergebnis, dass die Garantien für Großkundeneinlagen (Maßnahme ix) eine staatliche Beihilfe darstellen. |
| the continuation of the State guarantee on wholesale deposits of AssetCo; |
Weiterführung der Staatsgarantie für Großkundeneinlagen von AssetCo; |
| The impaired assets remaining in AssetCo will be managed exclusively by AssetCo, which will be separate and organisationally independent from BankCo. |
Die bei AssetCo verbleibenden wertgeminderten Aktiva werden ausschließlich von AssetCo verwaltet. AssetCo wird eine von BankCo gesonderte und organisatorisch unabhängige Bank sein. |
| Under the amended restructuring plan, AssetCo will carry out only limited lending required by existing contractual obligations, thus limiting the situations where it is in competition with other banks to the minimum. |
Gemäß dem geänderten Umstrukturierungsplan wird AssetCo lediglich in begrenztem Maße Darlehen vergeben, die aufgrund vertraglicher Verpflichtungen erforderlich sind, wodurch der Wettbewerb mit anderen Banken auf ein Minimum begrenzt wird. |
| The hybrid capital holders will […] AssetCo. |
Die Hybridkapitaleigentümer werden […] AssetCo. |
| The following aid which the United Kingdom has implemented in favour of Northern Rock, BankCo and AssetCo, is compatible with the common market, subject to the conditions set out in Article 2 |
:Die folgende Beihilfe, die das Vereinigte Königreich zugunsten von Northern Rock, BankCo und AssetCo gewährt hat, ist unter den in Artikel 2 genannten Voraussetzungen mit dem Gemeinsamen Markt vereinbar: |
