| Deutsch |
English |
| Sprachgebrauch |
usage |
| Gewinnorientierung der Investitionsentscheidungen (189) |
Profit driven character of investment decisions (189) |
| Netzausbau und Befugnis zum Erlass von Investitionsentscheidungen |
Network development and powers to make investment decisions |
| Zusammengefasst könne festgestellt werden, dass die streitige Maßnahme darauf abziele, im Hinblick auf Investitionsentscheidungen die steuerlichen Hindernisse zu beseitigen, die dadurch entstünden, dass das spanische Steuersystem den Erwerb von Beteiligungen an ausländischen Unternehmen ungünstiger behandele als den Erwerb von Beteiligungen an inländischen Unternehmen. |
To conclude, the contested measure is designed to remove the tax barriers that the Spanish tax system generates in investment decisions by penalising share acquisitions in foreign companies as opposed to acquisitions in domestic companies. |
| Die Untersuchung hatte ergeben, dass die Qualität und Quantität der Informationen die maßgeblichen Faktoren für Investitionsentscheidungen sind. |
As a result of the survey, the most important factor when making investment decisions proved to be the quality and quantity of information. |
| Bei letzteren kommt der Geschäftsleitung eine wichtige Rolle bei den Investitionsentscheidungen zu. |
In the case of risk capital funds, the management plays an important role in investment decisions. |
| :Die Investitionsentscheidungen sind durch Gewinnstreben motiviert, und es besteht eine Verknüpfung zwischen der Rendite auf das eingesetzte Kapital und den Personen, die die Investitionsentscheidung treffen, was aus Folgendem hervorgeht: |
Decisions to invest are profit-driven and there is a link between investment performance and those responsible for investment decisions, demonstrated by the following |
| Investbx stellt den KMU weder Kapital bereit, noch trifft es selbst die Investitionsentscheidungen. |
Investbx itself does not provide any funding to SMEs neither does it make investment decisions. |
| Die Investitionsentscheidungen für die Beschaffung von KMU-Beteiligungskapital werden ausschließlich gewinnorientiert sein. |
The investment decisions related to SME fund-raising will be entirely profit-driven. |
| Sie veröffentlichen insbesondere alle zwei Jahre einen regionalen Investitionsplan und können auf der Grundlage des regionalen Investitionsplans Investitionsentscheidungen treffen. |
In particular, they shall publish a regional investment plan every two years, and may take investment decisions based on that regional investment plan. |
| Der Gesichtspunkt der kaufmännischen Geschäftsführung gemäß Ziff. 5.2.3.1 der Risikokapitalleitlinien ist in diesem Fall ohne Bedeutung, da Investbx nicht selbst die Investitionsentscheidungen bei der Kapitalbeschaffung zugunsten der KMU fällen wird. |
Concerning the commercial management (point 5.2.3.1 Risk Capital Guidelines) on the one hand, since the management of Investbx will not make investment decisions as regards SME fundraising, this aspect is not relevant here. |
| Daher müssen Beteiligungskapitalgeber eine Sorgfaltsprüfung durchführen, bevor sie fundierte Investitionsentscheidungen treffen können. |
Before equity investors can make informed investment choices, they must therefore undertake a process of due diligence. |
| eine zukunftsgerichtete Perspektive, um Investitionsentscheidungen von Einzelpersonen, Bauwirtschaft und Finanzinstituten zu lenken, |
a forward-looking perspective to guide investment decisions of individuals, the construction industry and financial institutions; |
| Die Schädigung sei somit durch eine Reihe binnenwirtschaftlicher Faktoren wie die Wirtschaftskrise und die falschen Investitionsentscheidungen des Wirtschaftszweigs der Union verursacht worden. |
It was thus claimed that injury was caused by various domestic factors, such as the economic crisis and the wrong investment decisions made by the Union industry. |
| Schließlich sei noch darauf hingewiesen, dass alle diese Investitionsentscheidungen Bestandteil einer Gruppenstrategie sind. |
Lastly, it should be noted that all these investment decisions are part of a group strategy. |
| Wenn das begünstigte Unternehmen folglich seine Marktmacht [15] mit Hilfe einer Regionalbeihilfe zur Förderung großer Investitionsvorhaben beibehalten oder sogar ausbauen kann, könnte sich die Beihilfe auf die Investitionsentscheidungen der Wettbewerber abschreckend auswirken und damit den Wettbewerb verzerren. |
As a result, if, due to the aid, the beneficiary can maintain or increase its market power [15], regional aid for large investment projects may have a deterrent effect on competitors’ investment decisions and thereby generate distortions of competition. |
| Da nicht feststand, ob die Schwierigkeiten der Sparkasse auf Investitionsentscheidungen zurückzuführen waren, die weit vor der Krise getroffen wurden, oder aber tatsächlich auf die Finanzkrise zurückzuführen sind, hatte die Kommission noch nicht entschieden, ob die Rekapitalisierungsmaßnahmen unter Artikel 107 Absatz… |
Finally, given the uncertainty as to whether the difficulties of Sparkasse KölnBonn were due to investment decisions taken well before the crisis or rather to the crisis itself, the Commission did not conclude whether the recapitalisation measures would… |
| Schließlich konnte Eingreifen und Einflussnahme seitens einer örtlichen Behörde auch bei den Finanzierungs- und Investitionsentscheidungen eines anderen Unternehmens der Gruppe festgestellt werden. |
Finally, interference and influence could be detected in the financing and investment decisions of another company within the group by a local government agency. |
| Hinsichtlich der Schlussfolgerung zum staatlichen Eingreifen in die Finanzierungs- und Investitionsentscheidungen eines anderen Mitglieds der betroffenen Unternehmensgruppe wurde eingewandt, die Ermittlungsergebnisse der Kommission zu einem Darlehen und seinen Bedingungen seien unrichtig. |
Concerning the conclusion on State interference in the financing and investment decisions of another member of the group of companies concerned, it was submitted that factual findings of the Commission on a loan and its conditions were incorrect. |
| :Folglich machen die spanischen Behörden geltend, dass zwei Investitionsentscheidungen getroffen wurden: |
Consequently, the Spanish authorities claim that two investment decisions were taken |
| Zu diesem Zweck wird die Überwachungsbehörde prüfen, ob solche Investitionsentscheidungen ausschließlich gewinnorientiert sind, auf einem sinnvollen Unternehmensplan und plausiblen Projektionen beruhen sowie eine klare und realistische Ausstiegsstrategie beinhalten. |
For this purpose, the Authority will consider whether such investment decisions are exclusively profit-driven and are linked to a reasonable business plan and projections, as well as to a clear and realistic exit strategy. |
| Laut Angaben Deutschlands waren die finanziellen Schwierigkeiten der Herlitz-Gruppe auf eine Reihe falscher Investitionsentscheidungen zurückzuführen, die in den 90er Jahren außerhalb des Kerngeschäfts der Gruppe gefällt wurden. |
Germany submitted that the financial difficulties of the Herlitz Group were the result of a series of mistaken investment decisions made in the 1990s outside the core activity of the group. |
| …angesehen werden kann, dass aber die mangelnde Rentabilität bei der betroffenen Ware zum Teil auch die Folge der hohen Produktionskosten und der Investitionsentscheidungen ist. |
…inflicted, the lack of profitability on the product concerned is also partly the result of high production costs and investment decisions. |
| Auch sollte, wie bereits angeführt, zwischen bestehenden und neuen Investitionen unterschieden werden, weil die Ausgangspunkte — aber nicht die Grundprinzipien — für die Investitionsentscheidungen unterschiedlich sind. |
Furthermore, as already indicated above, a distinction must be drawn between existing and new investments because the starting points for the investment decision in question are different, but not the basic principles. |
| Um politische Entscheidungen und Investitionsentscheidungen in Kenntnis der Sachlage zu ermöglichen, müssen weitere Anstrengungen zur Messung des Wertes von Ökosystemen und der Kosten des Raubbaus an diesen unternommen und entsprechende Anreize geboten werden. |
Further efforts to measure the value of ecosystems and the cost of their depletion, together with corresponding incentives, will be needed to inform policy and investment decisions. |
| …Sozialversicherungsabgaben seit nahezu 30 Jahren in Kraft ist und dass die Unternehmen ihre Standorts- und Investitionsentscheidungen im Rahmen dieses Systems getroffen haben. |
…of differentiated social security taxes has been in effect for almost 30 years and that undertakings have taken their decisions on location and investment under such a system. |
| Das letztliche Ziel der streitigen Maßnahme stimme mit dem der Richtlinie über die grenzüberschreitende Besteuerung überein und bestehe darin, zu gewährleisten, dass Investitionsentscheidungen auf der Grundlage wirtschaftlicher Erwägungen und nicht auf der Grundlage steuerlicher Kriterien getroffen werden. |
In fact, the final objective of the contested measure is the same as that of the Cross-border Tax Directive, which is to ensure that investment decisions are based on economic rather than tax considerations. |
| Um den Abschluss von Vereinbarungen — die zum Teil mit erheblichen Investitionsentscheidungen einhergehen — zu erleichtern, sollte die Geltungsdauer dieser Verordnung auf sieben Jahre festgesetzt werden. |
In order to facilitate the conclusion of agreements, some of which can involve significant investment decisions, the period of validity of this Regulation should be fixed at seven years. |
| Sie hängt vielmehr mit der Verfügbarkeit der primären Energieressourcen und mit anderen physischen und geografischen Gegebenheiten zusammen, die die Investitionsentscheidungen der stromerzeugenden Unternehmen beeinflussen. |
Instead, it results from the availability of primary energy resources and the other physical and geographical constraints which condition investment decisions by generating companies. |
| Die Investitionsentscheidungen werden somit von CDC Entreprises getroffen. |
Investment decisions are therefore taken by CDC Entreprises. |
| Die Investitionsentscheidungen müssen auf einer Renditeerwartung basieren, und der Geschäftsplan dient als Orientierungsrahmen für die Investitionen. |
Investment decisions must be taken based on the prospect of return and the business plan is used as a guide for investment. |
| Bei Investitionsentscheidungen würden ausschließlich die Tragfähigkeit der Vorhaben und die zu erwartende Rentabilität berücksichtigt. |
Investment decisions were taken considering only the viability of the projects and the expected profitability. |
| Angesichts der Berichte, die die spanischen Behörden seit Einleitung des Prüfverfahrens vorgelegt haben, scheint es zwei Investitionsentscheidungen in Bezug auf das Projekt gegeben zu haben. |
In view of the reports submitted by the Spanish authorities since the opening decision, there appear to have been two investment decisions concerning the project. |
| …sie marktwirtschaftlich handelnden Investoren Anreize bieten, den Zielunternehmen Risikokapital zur Verfügung zu stellen, und ob damit zu rechnen ist, dass sie zu Investitionsentscheidungen führen würden, die nach kaufmännischen Grundsätzen (d. h. gewinnorientiert) getroffen würden (siehe weitere Erläuterungen in Abschnitt 10B.4.3). |
…whether they encourage market investors to provide risk capital to the target enterprises and are likely to result in investment decisions being taken on a commercial (that is, a profit-driven) basis, as further explained in section 10B.4.3. |
| Die Durchführung von Versteigerungen im Wege einer gemeinsamen Auktionsplattform stärkt zudem am besten das CO2-Preissignal, das Wirtschaftsteilnehmer brauchen, um die für die kostengünstigste Verringerung der Treibhausgasemissionen erforderlichen Investitionsentscheidungen zu treffen. |
Moreover, conducting the auctions by means of a common auction platform best strengthens the carbon price signal required for economic operators to make the investment decisions necessary to achieve abatement of greenhouse gas emissions at least cost. |
| …in Auftrag geben, um den Anlegern ausführliche Informationen über das Unternehmen an die Hand zu geben, an denen sie ihre Investitionsentscheidungen ausrichten können. |
…by the SMEs at market rates in order to furnish the investor with detailed information about the company in support of their investment decision. |
| Mehrere interessierte Parteien brachten vor, eine etwaige Schädigung des Wirtschaftszweigs der Gemeinschaft hänge damit zusammen, dass es diesem nicht gelungen sei, bei den Kosten konkurrenzfähig zu bleiben und dass er unvertretbare Investitionsentscheidungen getroffen habe. |
Several interested parties claimed that any injury suffered by the Community industry was linked to the fact that the Community industry had not managed to stay cost competitive and that it had taken unreasonable investment decisions. |
| …Zeitwerten, die diese als vorrangiges Kriterium für die Bewertung des wirtschaftlichen Erfolgs im Wesentlichen aller ihrer Investitionen und für ihre Investitionsentscheidungen nutzen. |
…as the primary measurement attribute to evaluate the performance of substantially all of its investments and to make investment decisions. |
| SBS stellt fest, dass TV2 abgesehen von schlechten Investitionsentscheidungen im Zeitraum 2004-2008 positive Ergebnisse erzielt hat und eine führende Position im TV-Werbemarkt einnimmt. |
SBS asserts that leaving bad investment decisions aside, TV2 had positive results in the 2004-2008 period and enjoys a dominant position on the TV advertising market. |
| Dies zeigt i, dass das Management richtige Investitionsentscheidungen fällte, und spiegelt ii das verbesserte Rentabilitätsniveau der in die Stichprobe einbezogenen Gemeinschaftshersteller im UZ wider. |
This (i) confirms the appropriateness of investment decisions taken by the management; and (ii) reflects the improved profitability levels of the sampled Community producers during the IP. |
| Derartige unterschiedliche Ansichten sind auf die große Beurteilungsmarge zurückzuführen, über die Unternehmer bei ihren Investitionsentscheidungen verfügen. |
Such divergence of views pertains to the wide margin of judgment that comes into entrepreneurial investment decisions. |
| Dies ist auch dann der Fall, wenn die Fondsmanager die Investitionsentscheidungen nach rein kaufmännischen Grundsätzen treffen. |
This is the case even where investment decisions are being taken by the managers of the fund with a purely commercial logic. |
| …und branchenbezogener FuE-Investitionen, Umfragen zu Trends bei den privaten FuE-Investitionen, Auswertungen von Faktoren, die Investitionsentscheidungen und die Forschungspraxis von Unternehmen beeinflussen und Analysen der wirtschaftlichen und politischen Folgen; |
…firm-and sector-level R & D investment, surveys of private R & D investment trends, analysis of factors affecting R & D investment decisions and practices of firms, analysis of economic impacts, and assessment of policy implications, |
| Diese Investitionen werden unabhängig von vorherigen Investitionsentscheidungen getroffen und stützen sich auf die Ergebnisse der begünstigten KMU. |
These decisions will be independent of previous investment decisions and will be based on the performance of the recipient SME. |
| Die norwegischen Behörden weisen auch darauf hin, dass sich die Unternehmen seit der Einführung des differenzierten Systems im Jahre 1975 bei Standort- und Investitionsentscheidungen an diesem System orientiert haben. |
The Norwegian authorities also point out that firms have relied on the differentiated system since its establishment in 1975, when deciding their location and investment. |
| Daher berücksichtigt die Überwachungsbehörde auch die folgenden zusätzlichen Kriterien, die dort, wo dies von Bedeutung ist, verdeutlichen, dass die Investitionsentscheidungen gewinnorientiert getroffen werden und die Beihilfe nach kaufmännischen Grundsätzen verwaltet wird. |
Therefore, the Authority will also take into account the following additional criteria showing the profit-driven character of investment decisions and the commercial management of the measure, where relevant. |
| Daher wird das Vorbringen, der Staat greife nicht in einem solchen Maße in die Finanzierungs- und Investitionsentscheidungen ein, dass es sich um eine Einflussnahme im Sinne des Artikels 2 Absatz 7 Buchstabe c handele, zurückgewiesen. |
Therefore the claim that State interference in the financing and investment decisions do not amount to an influence according to Article 2(7)(c) is rejected. |
| Ciudad de la Luz (CDL) — Ansatz für die Berechnung von angemessenen Kapitalkosten bei Investitionsentscheidungen — Juli 2009 |
Ciudad de la Luz (CDL) — Approach for the calculation of an appropriate cost of capital in capital budgeting decisions — July 2009 |
| Bei den Wirtschaftsbeteiligten in dem Sektor handelte es sich oft um internationale Hotelkonzerne, deren Investitionsentscheidungen durch diese Maßnahme beeinflusst werden könnten. Kasinos könnten Touristen dazu veranlassen, nach Griechenland zu reisen. |
The operators in the sector are often international hotel groups, whose decision to invest could be affected by the measure, and in fact casinos may act as an attraction to tourists to visit Greece. |
| Der Bau dieser Pipelines wird erhebliche Kosten mit sich bringen. Darüber hinaus hängen derartige Investitionsentscheidungen eng zusammen mit weiteren Investitions- oder Desinvestitionsentscheidungen in die Ethylen- und Propylen-Produktionskapazität selber, die ebenfalls mit zusätzlichen… |
The pipelines concerned will involve significant costs and, in addition, decisions on such investments are closely linked to other investment and disinvestment decisions regarding ethylene and propylene production capacity itself, which also involve… |
| Die Übertragungs- und Verteilernetzbetreiber bedürfen für ihre Investitionsentscheidungen sowie für die Wartung und Erneuerung der Netze eines sachgerechten und stabilen gesetzlichen Rahmens. |
Transmission and distribution system operators need an appropriate and stable regulatory framework for investment, and for maintenance and renewal of the networks. |
| …Genehmigungen nach den einschlägigen Rechtsvorschriften der Europäischen Union erteilt worden sind und die Geldgeber die endgültigen Investitionsentscheidungen getroffen haben. |
…under Union law and final investment decisions being reached by the sponsors, within a specified period of time upon adoption of the award decisions. |
| Bei Bedarf muss der Betreiber mit beträchtlicher Marktmacht daher kurzfristig ein geeignetes Standardangebot veröffentlichen, damit Zugangsinteressenten ihre Investitionsentscheidungen treffen können. |
Where so requested, the publication by the SMP operator of an adequate reference offer within a short timeframe is necessary in order to allow access seekers to make investment choices. |
| Der FMEA weist die Einstufung seiner Investition in das Unternehmen Trèves als staatliche Beihilfe zurück und begründet dies zunächst mit der Unabhängigkeit seiner Investitionsentscheidungen und seiner Strategie zum Erreichen seiner Ziele. |
The FMEA rejects the categorisation of its investment in the company Trèves as State aid, on account of its autonomy firstly in the choice of its investments and secondly in the approach adopted to achieve its objectives. |
