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English |
| Sprachgebrauch |
usage |
| DIE LIQUIDITÄTSHILFE |
THE LA OPERATION |
| zum Zeitpunkt der Einrichtung der Liquiditätshilfe hätten die Finanzbehörden bestätigt, dass nichts darauf hindeute, dass Dexia zahlungsunfähig sei; |
at the time when the LA operation was put into place, the financial authorities confirmed that they had no reason to think that Dexia was insolvent, |
| …Garantie vertritt die Kommission die Auffassung, dass das Beihilfeelement der Garantie des belgischen Staates für die Liquiditätshilfe der BNB dem Höchstbetrag entspricht, der durch die Garantie tatsächlich gedeckt wurde, d. h. […] Mrd. EUR. Dies… |
…applied to the guarantee above, the Commission considers that the aid element contained in the guarantee by the Belgian State for the LA operation put in place by the BNB may extend to the amounts in fact covered by the guarantee, i.e. EUR […] billion, which corresponds… |
| Mit Schreiben vom 8. und 13. Oktober informierte die BNB die Kommission im Bestreben um Transparenz über eine Liquiditätshilfe (Liquidity Assistance, nachstehend „LA“ genannt), die von der BNB in Zusammenarbeit mit der Banque de France aufgrund vorübergehender Liquiditätsprobleme von Dexia… |
By letters of 8 and 13 October, in a concern for transparency, the BNB informed the Commission of a liquidity assistance operation (‘the LA operation’), put in place by the BNB, in cooperation with the Banque de France, on account of Dexia’s temporary… |
| Nach Ansicht der belgischen Behörden kann diese Schlussfolgerung durch die bloße Tatsache, dass der belgische Staat für eine von der BNB gewährte Liquiditätshilfe automatisch die Garantie übernehme, nicht umgestoßen werden. |
According to the Belgian authorities, the mere fact that any LA provided by the BNB automatically benefits from the guarantee of the Belgian State makes no difference to this conclusion. |
| Gemäß der „Nota on BPN” vom 17. Februar 2012 wurde der Vertrag über die ELA-Fazilität (Liquiditätshilfe im Krisenfall) am 17. Oktober 2008 geschlossen und am 27. Oktober 2008 erhöht. |
According to the ‘Nota on BPN’ dated 17 February 2010, the ELA facility was contracted on 17 October 2008, and was increased on 27 October 2008. |
| …Einlagen (Maßnahme r in Erwägungsgrund 68), für die außerbilanziellen Transaktionen (Maßnahme s in Erwägungsgrund 69), für die Sofort-Liquiditätshilfe (Maßnahme t in Erwägungsgrund 69) und für die vom Interbankenmarkt in Anspruch genommenen Mittel (Maßnahme v in Erwägungsgrund 69). |
…measure (r) referred to in recital 68), on off-balance sheet transactions (measure (s) referred to in recital 69), on the ELA (measure (t) referred to in recital 69) and on the existing wholesale funding (measure (v) referred to in recital 69). |
| …die beteiligten Mitgliedstaaten zu bedenken, dass „der Beihilfebetrag der ELA-Maßnahmen in jedem Fall auf die Hälfte der Liquiditätshilfe begrenzt werden muss, was dem tatsächlich von der BNB gewährten Betrag für Dexia entspricht, da die andere Hälfte für… |
…States concerned pointed out that ‘the amount of aid in the ELA measures should, in any event, be deemed to be no more than half the total amount of ELA, corresponding to the amount actually granted to Dexia by the BNB, the other half having been… |
| Wie solide die Liquiditätslage der KBC ist, lässt sich an dem Umstand erkennen, dass sie selbst bei den heftigsten Verwerfungen an den Finanzmärkten jahrelang keine Liquiditätshilfe vom belgischen Staat benötigte. |
Its strong liquidity position is underlined by the fact that even during the most significant disruption in financial markets for many years it did not need to avail of any liquidity assistance from the Belgian State. |
| Zudem beantragte die belgische Regierung vorsorglich die Verlängerung der Liquiditätshilfe der BNB zugunsten von Dexia bis zum 31. Oktober 2009. |
As a precautionary measure, the Belgian Government also requested the extension until 31 October 2009 of the possibility of Dexia using LA operations provided by the BNB. |
| Am 19. November 2008 [2] entschied die Kommission, keine Einwände gegen die Liquiditätshilfe und die Garantie der beteiligten Mitgliedstaaten für bestimmte Verbindlichkeiten von Dexia zu erheben. |
By decision of 19 November 2008 [2], the Commission decided not to raise any objections to the LA operation and the guarantee by the Member States concerned in respect of certain of Dexia’s liabilities. |
| Mit Entscheidung vom 19. November 2008 [3] entschied die Kommission, keine Einwände gegen die Rettungsmaßnahmen in Form einer Liquiditätshilfe und einer Garantieübernahme für bestimmte Verbindlichkeiten von Dexia [4] zu erheben. |
By decision of 19 November 2008 [3], the Commission decided not to raise any objections to the emergency measures concerning a liquidity assistance operation (hereinafter: ‘LA operation’) and a guarantee for certain of Dexia’s liabilities [4]. |
| Eine staatliche Garantie für die irische Zentralbank zum unbesicherten Teil der Sofort-Liquiditätshilfe (Emergency Liquidity Assistance — ELA) für Anglo/INBS, wodurch das aus dem Zusammenschluss hervorgehende Institut nach Bedarf Zugang zu Zentralbankliquidität bekäme […]; |
A State guarantee to the CBI on the unsecured part of the ELA to Anglo/INBS, which would allow the merged entity to access CBI/ELA funding as needed […]; |
| eine staatliche Garantie für die von der irischen Zentralbank bereitgestellte Sofort-Liquiditätshilfe (ELA). Im Wesentlichen werden beide Garantien für die Sofort-Liquiditätshilfe kombiniert, die Anglo und der INBS zuvor separat gewährt worden war. |
A State guarantee on a part of the ELA provided by the CBI to the merged entity, essentially combining both guarantees on the ELA granted to Anglo and INBS separately. |
| Zum einen habe es zu dem Zeitpunkt, zu dem der Vorstand der BNB völlig unabhängig entschieden habe, Dexia die Liquiditätshilfe zu gewähren, keine Staatsgarantie gegeben. |
Firstly, at the time when the BNB Executive Committee, entirely independently, took the decision to provide LA to Dexia, the State guarantee did not exist. |
| Erstens vertritt Portugal die Ansicht, dass die Unterstützungsmaßnahmen, die der BPN vor der Verstaatlichung gewährt wurden, nämlich die Liquiditätshilfe im Krisenfall (ELA) und die vier Darlehen, die ihr die CGD im Oktober 2008 einräumte, keine Beihilfen enthielten. |
First, Portugal claims that there is no aid in the support measures granted to BPN before the nationalisation, namely the ELA and the four loans granted by CGD in October 2008. |
| Anglo kommt in den Genuss einer staatlichen Beihilfe über […] Mrd. EUR in Form von Sofort-Liquiditätshilfe (ELA) von der irischen Zentralbank (Maßnahme p in Erwägungsgrund 68), wodurch Anglo seine Vermögenswerte finanzieren kann. |
Anglo benefits from a State guarantee covering EUR […] billion of ELA it receives from the CBI (measure (p) referred to in recital 68), and which enables Anglo to fund its assets. |
| Ebenso zahlen Anglo, INBS und das aus dem Zusammenschluss hervorgehende Institut keine Vergütung für die Garantie für die Sofort-Liquiditätshilfe, während das neue Institut auch keine Vergütung für die Garantie für die außerbilanziellen Verbindlichkeiten zahlt. |
Anglo, INBS and the merged entity also do not pay a fee for the guarantee on the ELA, while the merged entity does not pay a fee on the guarantee on the off-balance sheet liabilities. |
| Anglo hat für die Zeit von März 2009 bis zum Zusammenschluss mit der INBS eine staatliche Garantie auf einen Teil der von der irischen Zentralbank (CBI) an Anglo gewährten Sofort-Liquiditätshilfe (ELA) erhalten. |
Anglo has received a State guarantee on a part of the ELA provided to Anglo by the CBI from March 2009 until the merger with INBS. |
| eine Liquiditätshilfe in Höhe 71,7 Mrd. EUR. |
EUR 71,7 billion of liquidity aid. |
| Garantie für die Sofort-Liquiditätshilfe (ELA) |
Guarantee on Emergency Liquidity Assistance |
| Garantie im Rahmen der ELG-Regelung (Sofort-Liquiditätshilfe) |
Guarantee under the ELG scheme |
| …SSPE) und anderen Zweckgesellschaften, bei denen das Kreditinstitut als Sponsor auftritt oder materielle Liquiditätshilfe leistet. |
…of SSPEs or other special purpose entities, in relation to which the credit institution acts as sponsor or provides material liquidity support. |
| Aus den gleichen Gründen verschafft die staatliche Garantie für die Sofort-Liquiditätshilfe, die die INBS ab dem 24. Februar 2011 in Höhe von […] Mrd. EUR erhält, auch diesem Institut einen Vorteil (Maßnahme q in Erwägungsgrund 68). |
For the same reasons, the State guarantee on the ELA that INBS has received from 24 February 2011 onwards for an amount of EUR […] billion provides an advantage to INBS (measure (q) referred to in recital 68). |
| Von März 2009 bis zum Zusammenschluss hatte Anglo bereits Sofort-Liquiditätshilfe von der irischen Zentralbank erhalten, die zum Teil durch eine staatliche Garantie besichert war (Maßnahme p). |
From March 2009 until the merger, Anglo has already received an ELA from the CBI which was partly State-guaranteed (measure (p)). |
| …EU) Nr. 575/2013 genannten Zweckgesellschaften, bei denen das Institut als Sponsor auftritt oder wesentliche Liquiditätshilfe leistet. |
…as referred to in Regulation (EU) No 575/2013, in relation to which the institution acts as sponsor or provides material liquidity support. |
| …Garantieregelung für Banken (Guarantee Scheme for Credit Institutions — CIFS), der Garantieregelung für Bankverbindlichkeiten (Eligible Liabilities Guarantee Scheme — ELG), der Sofort-Liquiditätshilfe (Emergency Liquidity Assistance — ELA) sowie Garantien für kurzfristige Verbindlichkeiten und außerbilanzielle Verbindlichkeiten; |
…the Guarantee Scheme for Credit Institutions (CIFS), the Eligible Liabilities Guarantee Scheme (ELG), the Emergency Liquidity Assistance (ELA) and guarantees on short-term liabilities and off-balance sheet liabilities; |
| Des Weiteren wird Anglo die staatliche Garantie für die Sofort-Liquiditätshilfe gewährt, ohne dass Anglo dafür eine Vergütung zahlen müsste. |
Furthermore, the State guarantee on the ELA is provided without Anglo having to pay a remuneration for it. |
| Zudem müsse der Beihilfebetrag in jedem Fall auf die Hälfte der Liquiditätshilfe begrenzt werden, der dem Dexia tatsächlich von der BNB gewährten Betrag entspreche, da die andere Hälfte für Rechnung und auf Gefahr der Banque de France gewährt worden sei. |
In addition, the amount of aid should in any case be limited to half the total amount of the LA, corresponding to the amount in fact granted to Dexia by the BNB, the other half having been granted on behalf and at the risk of the Banque de France. |
| Die INBS hat außerdem für die Zeit vom 24. Februar 2011 bis zum Zeitpunkt des Zusammenschlusses mit Anglo eine staatliche Garantie für die der INBS von der irischen Zentralbank gewährten Sofort-Liquiditätshilfe erhalten. |
INBS also received a State guarantee on a part of the ELA granted to INBS by the CBI from 24 February 2011 until the merger with Anglo. |
| Die INBS hatte ebenfalls eine staatliche Garantie für den Teil der Sofort-Liquiditätshilfe erhalten, der ihr von der irischen Zentralbank gewährt worden war (Maßnahme q in Erwägungsgrund 68). |
INBS also has received a State guarantee on part of the ELA provided by the CBI (measure (q) referred to in recital 68). |
| Ohne die erforderliche Finanzierung über die garantierte Sofort-Liquiditätshilfe, die verbleibenden Einlagen und die verbleibenden Interbanken-Mittel, und ohne die Garantie für die außerbilanziellen Verbindlichkeiten wäre eine geordnete Abwicklung nicht möglich. |
Indeed, without the necessary funding through the guaranteed ELA, the remaining deposits and the remaining wholesale funding and without the guarantee on its off-balance sheet liabilities, an orderly resolution is not possible. |
| Zur Finanzierung der Auflösung von Anglo und INBS ist im gemeinsamen Umstrukturierungsplan vorgesehen, dass dem aus dem Zusammenschluss hervorgehenden Institut eine staatliche Garantie für einen Teil der Sofort-Liquiditätshilfe (ELA) gewährt wird, die es erhalten soll (Maßnahme t in Erwägungsgrund 69). |
In order to fund the resolution of Anglo and INBS, it is foreseen in the joint restructuring plan that the merged entity will benefit from a State guarantee on part of the ELA that it will receive (measure (t) referred to in recital 69). |
| Schließlich zahlte FBN alle vom niederländischen Staat in Anspruch genommenen kurzfristigen Finanzierungsmittel im Juni 2009 zurück, d. h. neun Monate nach Gewährung der Liquiditätshilfe. |
In the end, FBN repaid all the short-term funding from the Dutch State in June 2009, 9 months after the liquidity aid was granted. |
| Sie verlangte zudem die Aufrechterhaltung der Liquiditätshilfe seitens der CGD in zwei Formen. |
It also requested the maintenance of liquidity support from CGD in two forms. |
| Es sei darauf hingewiesen, dass der Betrag, der Anglo als Sofort-Liquiditätshilfe mit einer staatlichen Garantie bereitgestellt wurde, im Laufe der Zeit schwankte. |
It is important to note that the amount provided to Anglo under ELA covered by a State guarantee has fluctuated over time. |
| Am 1. Dezember übermittelte Deutschland Informationen über die Höhe befristeter kurzfristiger Liquiditätshilfe, die der WestLB bis zum 30. Juni 2012 gewährt werden darf. |
On 1 December 2011, Germany submitted information on the amount of temporary short-term liquidity assistance that may be provided to WestLB up to 30 June 2012. |
| Insgesamt wird das neue Institut anfangs Zugang zu Sofort-Liquiditätshilfe von bis zu […] Mrd. EUR erhalten, wobei dieser Umfang später auf […] zurückgehen wird. |
In total, the merged entity will have access to an ELA of up to EUR […] billion, at the commencement of the merger, declining thereafter […]. |
| Insgesamt erhielt die INBS ab dem 24. Februar 2011 bis zum Zusammenschluss mit Anglo eine staatliche Garantie für die ihr gewährte Sofort-Liquiditätshilfe über […] Mrd. EUR. Die INBS zahlt der irischen Zentralbank für diese Sofort-Liquiditätshilfe einen Zinssatz, der aus dem Basiszinssatz der EZB (von derzeit 125 Basispunkten) plus […] bps besteht… |
In total, INBS received a State guarantee on its ELA of EUR […] billion from 24 February 2011 onwards until the merger with Anglo. INBS also pays the CBI an interest rate consisting of the ECB base rate (currently 125 bps) plus […] bps for the ELA, but… |
| Außerdem sei die fragliche Maßnahme nach Ansicht von BA keine Liquiditätshilfe in Form von Kreditgarantien oder Krediten, sondern weise alle Merkmale einer Kapitalerhöhung auf, die der italienischen Regierung die effektive Kontrolle über das Unternehmen [Ziffer 25… |
Moreover, according to BA, the measure in question was not liquidity support in the form of loan guarantees or loans, but had the characteristics of an injection of capital guaranteeing the Italian Government effective control of the company (paragraph 25… |
| Diese Garantie betrifft nicht den für Rechnung der Banque de France gewährten Anteil der Liquiditätshilfe. |
This guarantee does not cover the portion of the LA operation granted on behalf of the Banque de France. |
| Siehe Beschluss der Kommission in der Beihilfesache C 9/09 — Beihilfen zugunsten von Dexia in Form einer Garantieübernahme für Obligationen und bestimmte Vermögenswerte sowie in Form einer Liquiditätshilfe und einer Kapitalerhöhung (ABl. L 274 vom 19.10.2010, S. 54). |
See Commission Decision in case C 9/09 on aid to Dexia SA in the form of a guarantee on bonds and certain assets, liquidity assistance and a capital increase (OJ L 274, 19.10.2010, p. 54). |
| Da die von der BNB gewährte Liquiditätshilfe durch eine Garantie des belgischen Staates gedeckt ist, ist die in der Mitteilung vorgesehene Bedingung somit nicht erfüllt. |
Since the LA operation granted by the BNB benefits from a guarantee from the Belgian State, the condition provided for in the Communication is therefore not met. |
| von Zentralbanken im Rahmen der Geldpolitik eingeräumte Standby-Kreditfazilitäten, insoweit als diese Fazilitäten nicht durch liquide Aktiva besichert sind, ausgenommen Liquiditätshilfe in Notfällen, |
Standby credit facilities granted by central banks within the scope of monetary policy to the extent that these facilities are not collateralised by liquid assets and excluding emergency liquidity assistance. |
| Der vom Staat garantierte Teil der Sofort-Liquiditätshilfe schwankte zwischen […] Mrd. EUR im September 2010 und […] Mrd. EUR im März 2011. |
The State guaranteed part of the ELA has fluctuated, from EUR […] billion in September 2010 to EUR […] billion in March 2011. |
| die Liquiditätshilfe voraussichtlich spätestens innerhalb von zwölf Monaten nach Auszahlung des letzten Teilbetrags an Olympic Airways zurückgezahlt würde; die letzte Teilzahlung im Mai 2004 eingegangen und die Rückzahlung für die Zeit nach der… |
the sums advanced in liquidity support were expected to be reimbursed over a period of not more than 12 months after disbursement of the last instalment to Olympic Airways; the last instalment was paid in May 2004, and the reimbursement was to be carried out… |
| Dies gilt z. B. für die staatliche Garantie für die Sofort-Liquiditätshilfe sowohl für Anglo als auch für die INBS (Maßnahmen p und q in Erwägungsgrund 68) und die staatlichen Garantien und die Rekapitalisierung für den Fall des Stress-Szenarios […] (Maßnahmen r bis v in Erwägungsgrund 69). |
They include the State guarantee on the ELA for both Anglo and INBS (measures (p) and (q) referred to in recital 68) and the State guarantees and recapitalisation in the stress case […] (measures (r) to (v) referred to in recital 69). |
| Die Kommission ist jedoch der Ansicht, dass ihre in der Entscheidung vom 19. November 2008 dargelegten Schlussfolgerungen zum Beihilfeelement der Liquiditätshilfe durch diese Äußerungen nicht infrage gestellt werden. |
The Commission considers, however, that these observations are not of a nature to modify its conclusions concerning the aid element associated with the LA operation, as set out in its decision of 19 November 2008. |
| Die Kommission gelangt daher zu dem Schluss, dass die von der BNB für eigene Rechnung eingeführte Liquiditätshilfe eine staatliche Beihilfe im Sinne von Artikel 107 Absatz 1 AEUV darstellt. |
The Commission concludes that the LA operation put in place by the BNB on its own account does indeed constitute State aid within the meaning of Article 107(1) TFEU. |
| Bei der Bewertung der Vereinbarkeit des Umstrukturierungsplans mit dem Binnenmarkt müssen dagegen die Beihilfeelemente der Garantie und der von der BNB bereitgestellten Liquiditätshilfe berücksichtigt werden [46]. |
The aid elements associated with the guarantee and the LA operation put in place by the BNB, for their part, must be taken into account in the assessment of the compatibility of the restructuring plan with the internal market [46]. |
| Dies war eindeutig der Fall, als Anglo und INBS 2008 die CIFS-Regelung und sodann 2010 die ELG-Regelung, die Garantie für ihre kurzfristigen Verbindlichkeiten und die Garantie für ihre Sofort-Liquiditätshilfe in Anspruch nahmen, während Anglo darüber hinaus noch eine staatliche Beihilfe für seine außerbilanziellen Verbindlichkeiten erhielt. |
That was manifestly the case when Anglo and INBS started to use the CIFS in 2008 and the ELG, the guarantee on short-term liabilities in 2010 and the guarantee on their ELA, while Anglo also received a State guarantee on its off-balance sheet liabilities. |
| die Vorauszahlung an Olympic Airways eine Liquiditätshilfe sei, |
the advance to Olympic Airways constituted liquidity support; |
| Diese Garantie beläuft sich auf […] Mrd. EUR an Sofort-Liquiditätshilfe (ELA) [45]; |
That guarantee covers up to EUR […] billion of ELA [45]; |
| Die Kommission gelangt daher zu dem Schluss, dass in der Bereitstellung der Liquiditätshilfe im Krisenfall durch die BdP an die BPN keine staatlichen Beihilfen enthalten waren. Dies steht im Einklang mit der Bankenmitteilung [39]. |
The Commission therefore concludes that there was no state aid in the provision of ELA by the BdP to BPN, in line with the Banking Communication [39]. |
| Sonstige Forderungen und Geschäfte, die nicht im Zusammenhang mit geldpolitischen Operationen des Eurosystems stehen, einschließlich Liquiditätshilfe in Notfällen. |
Other claims and operations unrelated to monetary policy operations of the Eurosystem including Emergency Liquidity Assistance. |
| Portugal führt als Argument an, dass die Liquiditätshilfe im Krisenfall von der BdP in einem unabhängigen Verfahren zu einem besonders hohen Zinssatz und gegen Sicherheiten der BPN gewährt worden sei. |
Portugal argues that the ELA was granted by the BdP in an independent manner, at a penal interest rate and with collateral from BPN. |
| Bereits vor ihrer Verstaatlichung im November 2008 war die BPN in den Genuss einer Reihe finanzieller Stützungsmaßnahmen gekommen, die von den portugiesischen Behörden als „besondere Maßnahmen der Liquiditätshilfe“ bezeichnet wurden [13]. |
Prior to its nationalisation in November 2008, BPN had already benefited from a number of financial support measures described by the Portuguese authorities as ‘special liquidity support measures’ [13]. |
| Wie die portugiesischen Behörden in ihren Bemerkungen zum Beschluss vom 24. Oktober 2011 bezüglich der ELA ausführen, war die Entscheidung über die Liquiditätshilfe im Krisenfall, die der BPN vor der Verstaatlichung gewährt wurde, eine unabhängige Entscheidung der BdP. Sie erfolgte zu einem besonders hohen… |
Regarding the ELA, as pointed out by the Portuguese authorities in their observations on the Decision of 24 October 2011, the emergency liquidity support granted to BPN before the nationalisation was decided upon independently by the BdP at a penalising… |
| Dasselbe gilt für etwaige Zahlungen verlustemachender Banken, die über diejenigen hinausgehen, die von der am 30. September 2012 bestehenden Garantiegebührenstruktur im Rahmen der Liquiditätshilfe im Krisenfall herrühren. |
The same applies to any payments from loss-making banks beyond those which would accrue from the ELA guarantee fee structure existing on 30 September 2012. |
| Die Maßnahmen bestünden aus der Liquiditätshilfe im Krisenfall (ELA) und den vier Darlehen, die die CGD vor der Verstaatlichung im Oktober und November 2008 erteilte. Liquiditätshilfe im Krisenfall (ELA) |
The measures consist of the ELA and the four loans granted by CGD before the nationalisation of BPN in October and November 2008. ELA |
| Das Finanzinstitut ist zum Zeitpunkt der Bereitstellung der Liquidität solvent und die Liquiditätshilfe ist nicht Bestandteil eines größeren Maßnahmenpakets; |
the financial institution is solvent at the moment of the liquidity provision and the latter is not part of a larger aid package, |
| die DBB/Belfius gewährte ELA der BNB und 50 % der von der BdF für DCL bereitgestellten ELA-Liquiditätshilfe; |
the ELA granted by the BNB to DBB/Belfius and 50 % of the ELA granted by the BdF to DCL; |
| Aufrechterhaltung der Garantie für die Sofort-Liquiditätshilfe oder ähnliche Fazilität |
Continuation of guarantee on Emergency Liquidity Assistance or other similar facility |
| Das Institut wird eine Pauschalvergütung von 50 bps für die Laufzeit der Sofort-Liquiditätshilfe zahlen, danach entfällt die Vergütung. |
The merged entity will pay a flat fee of 50 bps for the duration of the ELG scheme and nothing thereafter. |
| Das Institut wird während der Laufzeit der Sofort-Liquiditätshilfe eine Vergütung zwischen 95 und 125 bps zahlen, die anschließend entfällt. |
The merged entity will pay a fee of between 95 to 125 bps during the duration of the ELG and will pay no fee thereafter. |
| …Transaktionen, die auf einen Bruttohöchstbetrag von […] geschätzt werden. Außerdem besteht die staatliche Garantie für die Sofort-Liquiditätshilfe oder eine andere ähnliche Hilfe, die es erhält und die bei Beginn des Zusammenschlusses auf bis zu […] geschätzt wird, weiter fort. |
…its off-balance sheet transactions which is estimated at a gross maximum amount of […], and a continuation of the State guarantee on the ELA or other similar facility it receives which is estimated at up to […] at commencement of the merger. |
| Zudem ist die Liquiditätshilfe eine selektive Maßnahme zugunsten von Dexia. |
What is more, the LA is a measure granted selectively to Dexia. |
| Hinsichtlich des Vorliegens einer Beihilfe im Zusammenhang mit der Liquiditätshilfe nimmt die Kommission die Stellungnahme der belgischen Behörden zu der Dexia von der BNB bereitgestellten Liquiditätshilfe zur Kenntnis. |
With regard to the existence of aid associated with the LA operation, the Commission notes the observations made by the Belgian authorities regarding the LA operation put in place by the BNB in favour of Dexia. |
| Die von der BNB in Zusammenarbeit mit der Banque de France bereitgestellte Liquiditätshilfe war bereits Gegenstand der Kommissionsentscheidung vom 19. November 2008. |
The LA operation provided by the BNB in cooperation with the Banque de France has already been the subject of the Commission decision of 19 November 2008. |
