| English |
Deutsch |
| nouns |
Substantive |
| Valuation haircuts |
Bewertungsabschläge |
| Haircuts |
Abschläge |
| usage |
Sprachgebrauch |
| Haircuts for zero coupon |
Abschläge für Nullkupon |
| Haircuts for fixed coupons and floaters |
Abschläge für feste Verzinsung und Floater |
| Levels of valuation haircuts applied to credit claims with fixed interest payments |
Höhe der Bewertungsabschläge für festverzinsliche Kreditforderungen |
| The Eurosystem applies ‘valuation haircuts’ in the valuation of underlying assets. |
Das Eurosystem nimmt bei der Bewertung von Sicherheiten Bewertungsabschläge vor. |
| Levels of valuation haircuts applied to eligible marketable assets |
Höhe der Bewertungsabschläge für notenbankfähige marktfähige Sicherheiten |
| Application of supplementary haircuts |
Anwendung zusätzlicher Abschläge |
| However, no valuation haircuts are applied in liquidity-absorbing operations. |
Bei liquiditätsabschöpfenden Operationen werden aber keine Bewertungsabschläge angewandt. |
| Furthermore, in the case of non-marketable assets, the precision of valuation techniques may differ, which is reflected in the overall level of haircuts (see Section 6.4.3). |
Darüber hinaus können bei nicht marktfähigen Sicherheiten die Bewertungstechniken unterschiedlich präzise sein, was in der Gesamthöhe der Abschläge zum Ausdruck kommt (siehe Abschnitt 6.4.3). |
| This limit does not apply to such assets that are guaranteed by a public sector entity which has the right to levy taxes, or if the value after haircuts of the assets does not exceed EUR 50 million. |
Diese Obergrenze gilt nicht für Vermögenswerte, die durch eine öffentliche Stelle garantiert werden, die berechtigt ist, Steuern zu erheben, oder wenn der Wert der vorstehend genannten unbesicherten Schuldtitel nach Abzug von Bewertungsabschlägen 50 Mio. EUR nicht überschreitet. |
| No valuation haircuts are applied in liquidity-absorbing operations. |
Bei liquiditätsabsorbierenden Geschäften gibt es keine Bewertungsabschläge. |
| The valuation haircuts applied to credit claims with fixed rate interest payments are also applicable to credit claims, the interest payments of which are linked to the inflation rate. |
Die Bewertungsabschläge für Kreditforderungen mit festen Zinszahlungen gelten auch für Kreditforderungen, deren Zinszahlungen an die Inflationsrate gebunden sind. |
| The valuation haircut applied to such an instrument is set equal to the highest of the haircuts applicable to debt instruments with the same residual maturity, and coupon payments of any one of the types occurring in the remaining life of the instrument are considered. |
Der Bewertungsabschlag für ein derartiges Papier wird entsprechend dem höchsten Abschlag für Schuldtitel mit derselben Restlaufzeit festgesetzt, wobei alle Arten von Zinszahlungen, die in der Restlaufzeit des Papiers anfallen, berücksichtigt werden. |
| The haircuts are applied by deducting a certain percentage from the market value of the underlying asset. |
Die Abschläge werden angewandt, indem vom Marktwert der Sicherheit ein bestimmter Prozentsatz abgezogen wird. |
| Levels of valuation haircuts applied to eligible marketable inverse floating rate debt instruments included in categories I to IV |
Höhe der Bewertungsabschläge für notenbankfähige marktfähige Inverse Floater der Kategorien I bis IV |
| Individual debt instruments are subject to specific valuation haircuts. |
Bestimmte Schuldtitel unterliegen besonderen Bewertungsabschlägen. |
| …by a counterparty to the extent that the value assigned to that collateral by the Eurosystem after the application of haircuts does not exceed 10 % of the total value of the collateral submitted by that counterparty after the haircuts. |
…eines Geschäftspartners genutzt werden, soweit der diesen Sicherheiten vom Eurosystem zugeordnete Wert nach Abzug von Bewertungsabschlägen nicht 10 % des Gesamtwertes der Sicherheiten überschreitet, die von diesem Geschäftspartner nach Abzug der Bewertungsabschläge gestellt werden. |
| ABS referred to in paragraph 1 that do not have two ratings of at least single A shall be subject to the following valuation haircuts: (a) ABS backed by commercial mortgages shall be subject to a valuation haircut of 32 %; and (b) all other ABS shall be subject… |
ABS gemäß Absatz 1, die nicht über zwei Ratings von zumindest Single-A verfügen, unterliegen folgenden Bewertungsabschlägen: a) mit gewerblichen Hypotheken besicherte ABS unterliegen einem Bewertungsabschlag von 32 % und b) alle anderen ABS unterliegen… |
| A CCP shall monitor on a regular basis the adequacy of the haircuts. |
Eine CCP überwacht regelmäßig, ob die Abschläge angemessen sind. |
| A CCP shall conduct tests on its haircuts in order to ensure collateral can be liquidated at least at its haircutted value in observed and extreme but plausible market conditions. |
Eine CCP führt Tests bezüglich ihrer Abschläge durch, um sicherzustellen, dass die Sicherheiten in extremen, aber plausiblen Marktbedingungen zumindest zu dem um den Abschlag bereinigten Wert liquidiert werden können. |
| A CCP shall establish and implement policies and procedures to determine prudent haircuts to apply to collateral value. |
Eine CCP führt Grundsätze und Verfahren ein, um für den Wert von Sicherheiten vorsichtige Abschläge zu bestimmen, und setzt diese um. |
| A CCP’s haircuts shall be tested at least monthly. |
Die Abschläge einer CCP werden mindestens monatlich getestet. |
| …change occurs that affects the CCP risk exposure, but should avoid as far as possible disruptive or big step changes in haircuts that could introduce procyclicality. |
…Änderung, die sich auf die Risikopositionen der CCP auswirkt, und sie sollte soweit möglich störende oder weitreichende Änderungen hinsichtlich der Abschläge, die prozyklische Effekte haben könnten, vermeiden. |
| It should apply prudent haircuts that reflect the potential decrease of value of the collateral over the interval between its last revaluation and the time by which the collateral can reasonably be assumed to be liquidated under stressed market conditions. |
Sie sollten vorsichtige Abschläge vornehmen, die der potenziellen Wertminderung der Sicherheiten in dem Zeitraum zwischen der letzten Neubewertung und dem Zeitpunkt, zu dem die Sicherheiten unter angespannten Marktbedingungen nach vernünftigem Ermessen veräußert sein dürften, entsprechen. |
| Marketable debt instruments issued or fully guaranteed by the Republic of Cyprus shall be subject to the specific haircuts set out in the Annex to this Decision. |
Marktfähige Schuldtitel, die von der Republik Zypern begeben oder in vollem Umfang garantiert sind, unterliegen den besonderen Abschlägen gemäß dem Anhang dieses Beschlusses. |
| Marketable debt instruments issued or fully guaranteed by the central government of the Hellenic Republic shall be subject to the specific haircuts set out in Annex I to this Guideline. |
Marktfähige Schuldtitel, welche von der Zentralregierung der Hellenischen Republik begeben oder in vollem Umfang garantiert werden, unterliegen den besonderen Abschlägen gemäß Anhang I dieser Leitlinie. |
| Marketable debt instruments issued or fully guaranteed by the Hellenic Republic shall constitute eligible collateral for the purposes of Eurosystem monetary policy operations, subject to the specific haircuts set out in the Annex to this Decision. |
Marktfähige Schuldtitel, welche die Hellenische Republik begibt oder in vollem Umfang garantiert, stellen notenbankfähige Sicherheiten für geldpolitische Operationen des Eurosystems dar, die besonderen Abschlägen gemäß dem Anhang dieses Beschlusses unterliegen. |
| Margin calls and haircuts on collateral may have procyclical effects. |
Einschussforderungen und Risikoabschläge auf Sicherheiten („haircuts“) können prozyklisch wirken. |
| It shall apply adequate haircuts to asset values that reflect the potential for their value to decline over the interval between their last revaluation and the time by which they can reasonably be assumed to be liquidated. |
Sie erhebt Sicherheitsabschläge auf Vermögenswerte, die dem Wertminderungspotenzial in dem Zeitraum zwischen der letzten Neubewertung und dem Zeitpunkt, bis zu dem nach vernünftigem Ermessen die Veräußerung erfolgen dürfte, entsprechen. |
| It shall take into account the liquidity risk following the default of a market participant and the concentration risk on certain assets that may result in establishing the acceptable collateral and the relevant haircuts. |
Dabei trägt sie dem Liquiditätsrisiko infolge des Ausfalls eines Marktteilnehmers sowie dem Konzentrationsrisiko bei bestimmten Vermögenswerten unter anderem durch Forderung ausreichender Sicherheiten und Vornahme entsprechender Abschläge Rechnung. |
| Finally, on the grounds of prudence, the Eurosystem may also reject assets, limit the use of assets or apply supplementary haircuts to assets submitted as collateral in Eurosystem credit operations by specific counterparties.’ |
Schließlich kann das Eurosystem aufgrund von Risikoerwägungen von bestimmten Geschäftspartnern als Sicherheiten bei Kreditoperationen des Eurosystems gegebene Vermögenswerte ablehnen, die Nutzung solcher Vermögenswerte einschränken oder zusätzliche Abschläge auf solche Vermögenswerte vornehmen.“ |
| For policies with a residual term of less than one year, an institution shall make appropriate haircuts reflecting the declining residual term of the policy, up to a full 100 % haircut for policies with a residual term of 90 days or less; |
Bei Versicherungspolicen mit einer Restlaufzeit von weniger als einem Jahr nimmt das Institut angemessene Sicherheitsabschläge vor, um die abnehmende Restlaufzeit der Police zu berücksichtigen, und zwar bis hin zu einem 100 %igen Abschlag für Policen mit einer Restlaufzeit von 90 Tagen oder weniger; |
| …and of extremely high liquidity and credit quality of transferable assets for the purposes of Article 416 and appropriate haircuts for assets that would qualify as liquid assets for the purposes of Article 416, with the exception of assets referred to… |
…der hohen und äußerst hohen Liquidität und Kreditqualität übertragbarer Aktiva für die Zwecke des Artikels 416 und angemessene Abschläge für Vermögenswerte - ausgenommen Aktiva im Sinne des Artikels 416 Absatz 1 Buchstaben a, b und c, die für die Zwecke des… |
| Haircuts shall recognise that collateral may need to be liquidated in stressed market conditions and take into account the time required to liquidate it. |
Bei den Abschlägen wird dem Umstand Rechnung getragen, dass die Sicherheiten möglicherweise unter angespannten Marktbedingungen liquidiert werden müssen, und es wird der für die Liquidierung erforderliche Zeitraum berücksichtigt. |
| Haircuts for asset-backed securities eligible under the temporary framework |
Abschläge für Asset-backed-Securities, die gemäß dem zeitlich befristeten Rahmen zugelassen sind |
| Haircut categories and haircuts for marketable and non-marketable assets |
Bewertungsabschlagskategorien und Abschläge für marktfähige und nicht marktfähige Sicherheiten |
| If the NCB opts for the valuation corresponding to the outstanding amount, the non-marketable assets may be subject to higher haircuts (see Section 6.4.3). |
Entscheidet sich die NZB für eine Bewertung auf der Grundlage des ausstehenden Betrags, kann bei den nicht marktfähigen Sicherheiten ein höherer Bewertungsabschlag vorgenommen werden (siehe Abschnitt 6.4.3). |
| If the national central bank opts for the valuation corresponding to the outstanding amount, the non-marketable assets may be subject to higher haircuts (see Section 6.4.3). |
Entscheidet sich die nationale Zentralbank für eine Bewertung auf der Grundlage des ausstehenden Betrags, kann bei den nicht marktfähigen Sicherheiten ein höherer Bewertungsabschlag vorgenommen werden (siehe Abschnitt 6.4.3). |
| information regarding eligible collateral and applicable haircuts; |
Informationen über anerkannte Sicherheiten und anwendbare Abschläge; |
| In addition, on grounds of prudence, the NCB may be entitled to reject, limit the use of or apply supplementary haircuts to assets submitted as collateral in Eurosystem credit operations by the relevant Counterparty. |
Ferner kann die NZB aufgrund von Risikoerwägungen vom betreffenden Geschäftspartner als Sicherheiten bei Kreditoperationen des Eurosystems gegebene Vermögenswerte ablehnen, die Nutzung solcher Vermögenswerte einschränken oder zusätzliche Abschläge auf solche Vermögenswerte vornehmen. |
| Individual credit claims are subject to specific valuation haircuts. The haircuts differ according to the residual maturity, type of interest payment (fixed or variable), the credit quality category and the valuation methodology applied by the NCB (see Section 6.5), as described… |
Die einzelnen Kreditforderungen unterliegen bestimmten Bewertungsabschlägen, die je nach Restlaufzeit, Art der Verzinsung (fest oder variabel), Kreditqualitätsstufe und der von der NZB verwendeten Bewertungsmethode (siehe Abschnitt 6.5) variieren (siehe… |
| Institutions shall develop robust methodologies and processes to calculate and report the market value and haircuts for shares or units in CIUs. |
Die Institute entwickeln belastbare Methoden und Verfahren zur Berechnung und Meldung des Markwerts und der Abschläge für Anteile an OGA. |
| On a daily basis, national central banks calculate the required value of underlying assets taking into account changes in outstanding credit volumes, the valuation principles outlined in Section 6.5 and the required valuation haircuts. |
Die nationalen Zentralbanken berechnen täglich den erforderlichen Wert der Sicherheiten, wobei Änderungen des Volumens der ausgereichten Kredite, die in Abschnitt 6.5 aufgeführten Bewertungsprinzipien sowie die erforderlichen Bewertungsabschläge berücksichtigt werden. |
| Levels of valuation haircuts applied to eligible marketable inverse floating rate debt instruments 9. Levels of valuation haircuts applied to credit claims with fixed interest payments ABBREVIATIONS |
Tabelle 7 Höhe der Bewertungsabschläge für notenbankfähige marktfähige Sicherheiten bei festverzinslichen Wertpapieren und Nullkupon-Anleihen (in %) |
| Levels of valuation haircuts applied to eligible marketable assets in relation to fixed coupon and zero coupon instruments |
Höhe der Bewertungsabschläge für notenbankfähige marktfähige Sicherheiten bei festverzinslichen Wertpapieren und Nullkupon-Anleihen |
| Levels of valuation haircuts applied to eligible marketable inverse floating rate debt instruments |
Höhe der Bewertungsabschläge für notenbankfähige marktfähige Inverse Floater |
| liquid debt instruments (e.g. government bonds of first credit rating) with appropriate safeguards (in particular, haircuts); |
liquide Schuldtitel (z. B. erstklassige Staatsanleihen) bei angemessenen Schutzmechanismen (insbesondere Sicherheitsmargenabschläge), |
| …collateralised by liquid assets as referred to in Article 416(1), shall not be taken into account up to the value net of haircuts of the liquid assets and shall be taken into account in full for the remaining monies due; |
…sofern sie durch liquide Aktiva im Sinne des Artikels 416 Absatz 1 besichert sind, bis zu dem Wert der liquiden Aktiva ohne Abschläge nicht berücksichtigt und in voller Höhe der verbleibenden fälligen Zahlungen berücksichtigt. |
| …the Governing Council decided to further strengthen its risk control framework, by adjusting the eligibility criteria and haircuts applied to collateral accepted in Eurosystem monetary policy operations and adopting certain additional measures to… |
…der EZB-Rat eine weitere Stärkung seines Risikokontrollrahmens durch Anpassung der Zulassungskriterien und Abschläge für Sicherheiten, die für geldpolitische Geschäfte des Eurosystems akzeptiert werden, und durch Verabschiedung bestimmter zusätzlicher Maßnahmen zur… |
| …the development of their own methodologies, institutions may rely on the following third parties to calculate and report the haircuts for shares or units in CIUs, in accordance with the methods set out in points (a) and (b) of paragraph 3 |
…nicht rechtfertigt, dürfen sie folgende Dritte damit beauftragen, die Abschläge für OGA-Positionen im Einklang mit den in Absatz 3 Buchstaben a und b aufgeführten Methoden zu berechnen und in der Berichterstattung zu erfassen: |
| Shares or units in CIUs as referred to in Article 416(6) shall be subject to haircuts, looking through to the underlying assets as follows |
:Anteile an OGA gemäß Artikel 416 Absatz 6 unterliegen Abschlägen, die auf die zugrunde liegenden Aktiva wie folgt unmittelbar angewandt werden (Transparenzansatz): |
| Risks concerning the collateral that a CCP accepts can be sufficiently managed through haircuts and it is not considered necessary for a CCP to use derivatives in this regard. |
Risiken hinsichtlich der von den CCP akzeptierten Sicherheiten können durch Abschläge angemessen verwaltet werden, so dass CCP hierfür im Allgemeinen keine Derivate zu verwenden brauchen. |
| …refinancing operations and eligibility of collateral provided for in Guideline ECB/2013/4, in particular the valuation haircuts and servicing continuity provisions applicable to the asset-backed securities accepted thereunder. |
…des Eurosystems und der Notenbankfähigkeit von Sicherheiten gemäß der Leitlinie EZB/2013/4, insbesondere die Bewertungsabschläge und Bestimmungen zur Kontinuität des Servicings, die auf die gemäß der Leitlinie akzeptierten Asset-backed-Securities anwendbar sind. |
| …customer loans, which were difficult to value in a cash flow-based valuation. Valuation methods which used flat-rate haircuts to simulate market uncertainties and which were designed for the valuation of ‘complex’ assets were inappropriate for the… |
…es sich größtenteils um klassisches Kreditgeschäft, das einer Cashflow-basierten Bewertung nicht ohne weiteres zugänglich sei Auch sei eine Bewertungsregel für „komplexe“ Vermögenswerte, die mittels pauschaler Haircuts die Unsicherheit im Markt simulieren soll, für die Bewertung des… |
| The valuation haircuts applied to all marketable inverse floating rate debt instruments are the same for all liquidity classes and are described in Table 8. |
Die Bewertungsabschläge für marktfähige Inverse Floater sind für alle Liquiditätsklassen gleich (siehe Tabelle 8). |
| The valuation haircuts applied to all marketable inverse floating rate debt instruments included in categories I to IV are the same and are described in Table 8. |
Die Bewertungsabschläge für marktfähige Inverse Floater der Liquiditätskategorien I bis IV sind gleich (siehe Tabelle 8). |
| The value of a liquid asset to be reported shall be its market value, subject to appropriate haircuts that reflect at least the duration, the credit and liquidity risk and typical repo haircuts in periods of general market stress. |
Liquide Aktiva werden mit ihrem Marktwert gemeldet, vorbehaltlich angemessener Abschläge, die mindestens die Duration, das Kredit- und Liquiditätsrisiko und typische Abschläge auf Pensionsgeschäfte in allgemeinen Stressphasen des Marktes widerspiegeln. |
| This ELA would benefit from a pledge by the BNB on the ineligible debts of DBB/Belfius and by the BdF on the ineligible debts and securities of DCL to which ‘appropriate’ haircuts would be made. |
Bei dieser ELA soll ein Pfandrecht der BNB für die nicht marktfähige Forderungen von DBB/Belfius bzw. der BdF für die nicht marktfähige Forderungen und Titel von DCL nach Anwendung „angemessener“ Bewertungsabschläge (haircuts) bestellt worden sein. |
| This limitation does not apply to uncovered bank bonds that are guaranteed by a public sector entity which has the right to levy taxes, or if the value after haircuts of the uncovered bank bonds referred to above does not exceed EUR 50 million. |
Diese Beschränkung gilt nicht für ungedeckte Bankschuldverschreibungen, die durch eine öffentliche Stelle garantiert werden, die berechtigt ist, Steuern zu erheben, oder wenn der Wert der vorstehend genannten ungedeckten Bankschuldverschreibungen nach Abzug von Bewertungsabschlägen 50 Millionen EUR nicht überschreitet. |
| …criteria for the single framework for eligible collateral will remain eligible until 31 May 2007, and the associated haircuts for marketable tier two assets (as set out in the General Documentation published in February 2005) continue to apply… |
…einheitlichen Rahmens für notenbankfähige Sicherheiten erfüllen, bleiben bis zum 31. Mai 2007 notenbankfähig, und die entsprechenden Sicherheitsabschläge für marktfähige Kategorie-2-Sicherheiten (wie in den im Februar 2005 veröffentlichten Allgemeinen Regelungen aufgeführt) gelten bis zu diesem… |
| The CCP shall demonstrate to the competent authority that haircuts are calculated in a conservative manner to limit as far as possible procyclical effects. |
Die CCP weist gegenüber der zuständigen Behörde nach, dass die Abschläge konservativ berechnet werden, um prozyklische Effekte so weit wie möglich zu begrenzen. |
| The Commission was not informed of the extent of these haircuts. |
Wie hoch diese Abschläge waren, wurde der Kommission nicht mitgeteilt. |
| other highly liquid assets which are recognised by the competent authorities considering their correlation with the underlying of the financial derivativeinstruments, subject to appropriate safeguards (e.g. haircuts where relevant). |
sonstige hochliquide Werte, die von den zuständigen Behörden in Anbetracht ihrer Korrelation mit den Basiswerten der derivativen Finanzinstrumente vorbehaltlich angemessener Schutzmechanismen (ggf. Sicherheitsmargenabschläge) anerkannt werden. |
| The risk control framework for eligible credit claims includes the following main elements: Individual credit claims are subject to specific valuation haircuts. |
Die Risikokontrolle für notenbankfähige Kreditforderungen umfasst die folgenden Hauptelemente: |
| The methodology for recognising insurance shall capture all the following elements through discounts or haircuts in the amount of insurance recognition |
:Bei der Methodik für die Anerkennung von Versicherungen werden mittels Abzügen oder Abschlägen sämtliche der folgenden Faktoren berücksichtigt: |
| The methodology for recognising insurance shall capture the following elements through discounts or haircuts in the amount of insurance recognition:(a) the residual term of an insurance policy, where less than one year, as noted above; |
Die Methodik für die Berücksichtigung von Versicherungen berücksichtigt mittels Abzügen oder Abschlägen folgende Faktoren:a) die Restlaufzeit des Versicherungsvertrags, sofern sie weniger als ein Jahr beträgt, gemäß den vorstehenden Bestimmungen, |
| The Eurosystem may apply supplementary haircuts if required to ensure adequate risk protection of the Eurosystem in line with Article 18.1 of the Statute of the ESCB. |
Das Eurosystem kann zusätzliche Abschläge anwenden, wenn dies zur Gewährleistung einer angemessenen Risikoabsicherung des Eurosystems gemäß Artikel 18.1 der ESZB-Satzung erforderlich ist. |
| the Eurosystem may reject, limit the use of or apply supplementary haircuts to assets submitted as collateral in Eurosystem credit operations by specific counterparties. |
das Eurosystem kann von bestimmten Geschäftspartnern als Sicherheiten für Kreditoperationen des Eurosystems gegebene Vermögenswerte ablehnen, die Nutzung solcher Vermögenswerte einschränken oder zusätzliche Bewertungsabschläge auf solche Vermögenswerte vornehmen; |
| The Eurosystem applies valuation haircuts reflecting features of the specific assets, such as the residual maturity. |
Zahlungsausgleichsagent (settlement agent): Stelle, die den Saldenausgleich (z. B. die Ermittlung der Ausgleichsbeträge, die Überwachung der Zahlungsströme usw.) für Überweisungssysteme und andere Systeme, die einen Saldenausgleich erfordern, steuert. |
| …on the basis of any information it may consider relevant and may reject, limit the use of assets or apply supplementary haircuts on such grounds if required to ensure adequate risk protection of the Eurosystem in line with Article 18.1 of the Statute… |
…Eurosystem als relevant erachteten Informationen erfüllt, und auf dieser Grundlage Sicherheiten abzulehnen bzw. deren Nutzung zu beschränken oder zusätzliche Bewertungsabschläge vorzunehmen, wenn dies zur Gewährleistung einer angemessenen Risikoabsicherung des Eurosystems gemäß Artikel 18.1 der ESZB-Satzung… |
| the facility is fully secured by collateral to which haircuts are applied, in function of its quality and market value, |
die Fazilität ist vollständig mit Sicherheiten unterlegt, bei denen nach Maßgabe ihrer Qualität und ihres Marktwerts Bewertungsabschläge vorgenommen werden; |
| the recapitalisation of Irish domestic banks to an initial level of 12 % core tier 1 capital, taking account of haircuts on the additional loans to be transferred to NAMA, and funding of early deleveraging by making available EUR 10 billion in the system. |
Rekapitalisierung der irischen inländischen Banken auf einen anfänglichen Wert von 12 % Kernkapital („Tier 1“) unter Berücksichtigung von Sicherheitsabschlägen für zusätzliche Darlehen, die an NAMA zu übertragen sind, und Finanzierung einer frühzeitigen Verringerung des Fremdkapitalanteils durch Bereitstellung von 10 Mrd. EUR im System. |
| Determination of haircuts |
Festlegung der Abschläge |
| …by a counterparty to the extent that the value assigned to such collateral by the Eurosystem after the application of haircuts does not exceed 10 % of the total value of the collateral submitted by that counterparty after the haircuts. |
…nur als Sicherheit eines Geschäftspartners genutzt werden, soweit der diesen Sicherheiten vom Eurosystem zugeordnete Wert nach Abzug von Bewertungsabschlägen nicht 10 % des Gesamtwertes der Sicherheiten überschreitet, die von diesem Geschäftspartner nach Abzug der Bewertungsabschläge gestellt werden. |
| the granting of LA was guaranteed by adequate collateral supplied by Dexia, to which the BNB and the Banque de France applied substantial safety margins (‘haircuts’), depending on the quality of this collateral, |
die gewährte LA sei durch ausreichende Sicherheiten Dexias besichert worden, und die BNB und die Banque de France hätten hohe und von der Beschaffenheit dieser Sicherheiten abhängige Sicherheitsabschläge („Haircut“) angesetzt; |
| The haircuts shall not be less than 15 % for the assets referred to in point (d) of Article 416(1). |
Die Abschläge betragen für die unter Artikel 416 Absatz 1 Buchstabe d genannten Aktiva mindestens 15 %. |
| the haircuts referred to in paragraph 1; and |
die Abschläge nach Absatz 1 und |
| The haircuts differ according to the residual maturity, type of interest payment (fixed or variable) and the valuation methodology applied by the national central bank (see Section 6.5), as described in Table 9. |
Die einzelnen Kreditforderungen unterliegen bestimmten Bewertungsabschlägen, die je nach Restlaufzeit, Art der Verzinsung (fest oder variabel) und der von der nationalen Zentralbank verwendeten Bewertungsmethode (siehe Abschnitt 6.5) variieren (siehe Tabelle 9). |
| The haircuts differ according to the residual maturity and coupon structure of the debt instruments as described in Table 7 for eligible marketable fixed coupon and zero coupon debt instruments [87]. |
Die Abschläge unterscheiden sich je nach Restlaufzeit und Kuponstruktur der Schuldtitel (wie eine Aufschlüsselung für festverzinsliche Wertpapiere und Nullkupon-Anleihen in Tabelle 7 zeigt) [87]. |
| The haircuts applied to debt instruments included in categories I to IV differ according to the residual maturity and coupon structure of the debt instruments as described in Table 7 for eligible marketable fixed coupon and zero coupon debt instruments [98]. |
Die Abschläge für Schuldtitel der Kategorien I bis IV unterscheiden sich je nach Restlaufzeit und Kuponstruktur der Papiere (wie eine Aufschlüsselung für notenbankfähige festverzinsliche Wertpapiere und Nullkupon-Anleihen in Tabelle 7 zeigt) [98]. |
| The implementation of haircuts should enable the CCP to avoid large and unexpected adjustments to the amount of collateral required, thus avoiding procyclical effects to the extent possible. |
Durch die Umsetzung von Abschlägen sollten die CCP in der Lage sein, große und unerwartete Anpassungen der erforderlichen Sicherheiten zu vermeiden, um prozyklische Effekte so weit wie möglich zu unterbinden. |
| …or fully guaranteed by the Hellenic Republic for Eurosystem’s monetary policy operations, subject to applying specific haircuts to such instruments different from those provided for in Section 6.4.2 of Annex I to Guideline ECB/2011/14. |
…marktfähigen Schuldtitel für die geldpolitischen Operationen des Eurosystems wiederherzustellen, wobei auf solche Schuldtitel besondere Abschläge anzuwenden sind, die sich von den in Abschnitt 6.4.2 von Anhang I der Leitlinie EZB/2011/14 vorgesehenen Abschlägen unterscheiden. |
| …by the Republic of Cyprus for Eurosystem monetary policy operations should again be restored, subject to applying specific haircuts to such instruments different from those provided for in Section 6.4.2 of Annex I to Guideline ECB/2011/14. |
…Schuldtitel für die geldpolitischen Operationen des Eurosystems wiederhergestellt werden sollte, wobei diese Schuldtitel besonderen Abschlägen unterliegen, die sich von den in Anhang I Abschnitt 6.4.2 der Leitlinie EZB/2011/14 vorgesehenen Abschlägen unterscheiden. |
| The levels of valuation haircuts applied to marketable assets, as specified in the Eurosystem risk control measures in Table 7 of Section 6.4.2 of Annex I to Guideline ECB/2011/14, shall be substituted by the haircuts set out in Annex I to this Decision. |
Die für marktfähige Sicherheiten geltende Höhe der Bewertungsabschläge, die in den Risikokontrollmaßnahmen des Eurosystems in Anhang I Abschnitt 6.4.2 Tabelle 7 der Leitlinie EZB/2011/14 festgelegt ist, wird durch die in Anhang I dieses Beschlusses festgelegten Abschläge ersetzt. |
| The first two bullet points in the first paragraph are replaced by the following: ‘Individual credit claims are subject to specific valuation haircuts. |
Im ersten Absatz erhalten die ersten beiden Spiegelstriche folgende Fassung: |
