| Deutsch |
English |
| Sprachgebrauch |
usage |
| Der Temperaturfühler ist so an einer nicht abgeschirmten Stelle in der Nähe des Mikrophons anzubringen, dass er dem Luftstrom ausgesetzt und vor direkter Sonneneinstrahlung geschützt ist. |
The temperature sensor is to be positioned in an unobstructed location close to the microphone in such a way that it is exposed to the airflow and protected from direct solar radiation. |
| Denn das Garantiegesetz vom 16. April 2002 sehe ausdrücklich vor, dass im Zusammenhang mit den abgeschirmten Risiken keine Zahlungen an Dritte ohne Bestehen einer Rechtspflicht geleistet werden dürfen. |
BCIA provided the Land with a powerful and effective means of minimising damage, as the Garantiegesetz (Guarantee Law) of 16 April 2002 explicitly stated that no payments may be made to third parties in connection with risk‐shielding, except where there is a legal obligation to do so. |
| Nach entsprechender Aufforderung durch die Kommission nahm die HSH im Zeitraum November 2009 bis Januar 2010 auf der Grundlage der Annahme der Kommission für ein strenges Stress-Szenario eine Bewertung des abgeschirmten Portfolios vor. |
At the Commission’s request, HSH conducted a valuation of the shielded portfolio in the period November 2009 to January 2010 based on the Commission’s severe stress assumptions. |
| Da nach Auffassung Deutschlands die Zielsetzung der Zweitverlustgarantie und die Zusammensetzung des abgeschirmten Portfolios nicht unter die Impaired-Assets-Mitteilung fallen, sei bewiesen, dass die Impaired-Assets-Mitteilung im HSH-Fall nicht anwendbar sei. |
According to Germany, the fact that the objective of the second-loss guarantee and the composition of the shielded portfolio were outside the terms of the Impaired Assets Communication was evidence that the Communication was not applicable in the HSH case. |
| Alternativ zu einem mit Absorbermaterial ausgestatteten abgeschirmten Raum (ALSE) kann auch ein freies Prüfgelände benutzt werden, das den Anforderungen von CISPR16-1 (2. Aufl. 2002) entspricht (siehe Anlage 1 zu diesem Anhang) |
As an alternative to an absorber-lined shielded enclosure (ALSE) an open-area test site (OATS) which complies with the requirements of CISPR 16-1 (2nd edition 2002) may be used (see Appendix 1 to Annex VII). |
| Aufschlüsselung der abgeschirmten Vermögenswerte von [rund 172] Mrd. EUR |
Breakdown of the shielded EUR [172] billion approximately of assets |
| [a) Die Hummeln stammen aus einer von der Außenwelt abgeschirmten Einrichtung, die von der zuständigen Behörde des Mitgliedstaates anerkannt ist und beaufsichtigt wird, frei von bösartiger Faulbrut ist und unmittelbar vor der Versendung inspiziert wurde, und alle Hummeln sowie die gesamte Brut zeigten… |
[(a) the bumble bees come from an environmentally isolated structure recognised by and under the supervision of the competent authority of the Member State which is free of American foulbrood and was inspected immediately prior to dispatch and all bumble… |
| Neugeschäft wird durch sie allenfalls dadurch ermöglicht, dass die abgeschirmten Immobiliendienstleistungsgesellschaften im Besonderen sowie die Bank im Allgemeinen überhaupt am Markt weiter existieren. |
At most, it makes new business possible in that the shielded real estate service companies in particular — and the bank in general — continue to exist. |
| Bereiche, in denen im Fall einer Leckage entzündliche Flüssigkeiten (flüssig oder gasförmig) mit abgeschirmten Bauteilen in Berührung kommen können, z. B. mit einer unabhängigen Heizungsanlage, deren Betriebstemperatur dem Zündpunkt der entzündlichen Flüssigkeiten (flüssig oder gasförmig) entspricht… |
Areas in which, in case of leakage, flammable fluids (liquid or gas) may come into contact with shielded components, e.g. an independent heating device, whose working temperature is equal to or greater than the ignition temperature of the flammable fluids… |
| Zusammensetzung des abgeschirmten Portfolios |
Composition of the shielded portfolio |
| …der Bewertung bei verlängerbaren Krediten, die bei Schiffs- und Immobilienfinanzierungen, d. h. einem großen Teil des abgeschirmten Portfolios, den Regelfall darstellen, steigt, so zeigt die Beschlusspraxis der Kommission, dass Portfolios… |
…complex in the case of loans with extendable maturities, which is typically the case of the shipping loans and commercial real estate loans that make up a large proportion of the shielded portfolio, the Commission’s decision-making practice demonstrates that cash-flow… |
| Angesicht des beträchtlichen Umfangs und der Zusammensetzung des abgeschirmten Portfolios ([60-80] % des Portfolios bestehen aus Krediten) ist die Bestimmung seines Marktwerts schwierig. |
Given the significant size and the composition of the shielded portfolio ([60-80] % of the assets covered are loans to customers), the quantification of its market value is difficult. |
| Auf jeden Fall liegt der Marktwert des abgeschirmten Portfolios weit unter seinem tatsächlichen wirtschaftlichen Wert [57], der den zugrunde liegenden langfristigen wirtschaftlichen Wert der Vermögenswerte widerspiegelt. |
In any case the market value of the shielded portfolio lies significantly below its real economic value (REV) [57], which reflects the underlying long-term economic value of the assets. |
| …Kommission Bedenken hinsichtlich der Transparenz und der Offenlegung, da Deutschland keine vollständige Bewertung des abgeschirmten Portfolios durch einen anerkannten unabhängigen Experten vorgelegt hatte. |
…raised doubts about the compatibility of the measure with regard to transparency and disclosure, in so far as Germany had not provided a full valuation of the assets of the shielded portfolio carried out by a recognised independent expert. |
| …HSH erscheinen sollten, gab es keinen Nachweis für eine klare funktionale und organisatorische Trennung zwischen der HSH und den abgeschirmten Vermögenswerten (insbesondere in Bezug auf Verwaltung, Personal und Kunden). |
…of a clear functional and organisational separation between HSH and the shielded assets as all assets would remain on HSH’s balance sheet; this applied in particular to management, staff and customers. |
| In Randnummer 47 der Eröffnungsentscheidung äußerte die Kommission auch Bedenken in Bezug auf die Bewertung des abgeschirmten Portfolios, weil nur ein kleiner Teil des Portfolios von unabhängigen Experten bewertet worden war und die HSH nicht genügend Informationen für die Bewertung des… |
In recital 45 of the Decision initiating the procedure the Commission also raised doubts about the valuation of the shielded portfolio, because only a small portion of the portfolio had been valued by independent experts, and HSH had not provided enough… |
| Daher ist es erforderlich, die Muster-Veterinärbescheinigung für den Handel mit lebenden Bienen und Hummeln innerhalb der Union dahin gehend zu ändern, dass besondere Tiergesundheitsanforderungen hinsichtlich Hummeln eingefügt werden, die in einer von der Außenwelt abgeschirmten Einrichtung gezüchtet werden. |
It is therefore necessary to amend the model health certificate for intra-Union trade in live bees and bumble bees in order to introduce specific animal health requirements concerning the bumble bees bred in an environmentally isolated structure. |
| Bei dem abgeschirmten Portfolio handele es sich größtenteils um klassisches Kreditgeschäft, das einer Cashflow-basierten Bewertung nicht ohne weiteres zugänglich sei Auch sei eine Bewertungsregel für „komplexe“ Vermögenswerte, die mittels pauschaler Haircuts die Unsicherheit im Markt… |
The shielded portfolio contained mostly customer loans, which were difficult to value in a cash flow-based valuation. Valuation methods which used flat-rate haircuts to simulate market uncertainties and which were designed for the valuation of ‘complex… |
| Diese Einflussnahme des Staates führte zur Entstehung und Existenz eines sehr isolierten, gegen Marktkräfte abgeschirmten Binnenmarkts für Primäraluminium in der VR China. |
This State influence resulted in the creation and existence of a rather isolated domestic market for primary aluminium in China insulated from market forces. |
| Diese bewerteten lediglich einen kleinen Teil des abgeschirmten Portfolios, und zwar die Asset-Backed-Securities („ABS“) und Teile des CIP-Portfolios. |
They had valued only a small fraction of the shielded portfolio, namely the assets-backed securities (ABS) and parts of the CIP portfolio. |
| Der Übernahmewert des abgeschirmten Portfolios beträgt [rund 168] Mrd. EUR, was seinem Nennwert von [rund 172] Mrd. EUR abzüglich des Erstverlusts von 3,2 Mrd. EUR (Erstverlusttranche) entspricht. |
The transfer value of the shielded portfolio amounts to [approximately EUR 168] billion, which corresponds to the nominal value of the portfolio of approximately EUR [172] billion minus the first loss of EUR 3,2 billion (first-loss tranche). |
| Der Übernahmewert des abgeschirmten Portfolios liegt bei [rund 168] Mrd. EUR (Gesamtvermögenswert von [rund 172] Mrd. EUR minus 3,2 Mrd. EUR). |
The transfer value of the shielded portfolio is [around EUR 168] billion ([around EUR 172] billion total assets value minus EUR 3,2 billion). |
| Diese Schlussfolgerung steht mit der von der Kommission durchgeführten vorläufigen Prüfung des Marktwerts des abgeschirmten Portfolios in Einklang, die ergab, dass der Marktwert unter [150-180] Mrd. EUR lag (siehe Randnummer 38 der Eröffnungsentscheidung). |
That conclusion is in line with the Commission's preliminary analysis of the market value of the shielded portfolio, which concluded that the market value was between EUR [150 – 180] billion (see recital 38 of the Decision initiating the procedure). |
| Die Kommission erklärte ferner, sie wolle die von der HSH für die abgeschirmten Vermögenswerte zugrunde gelegten Korrelationsannahmen prüfen. |
The Commission sought to verify the correlation assumptions used for the shielded assets. |
| Bezüglich der Entlastungsfähigkeit der abgeschirmten Vermögenswerte äußerte die Kommission in Randnummer 40 der Eröffnungsentscheidung Zweifel, ob die diesbezüglichen Kriterien der Impaired-Assets-Mitteilung erfüllt waren, da nur ein kleiner Teil des… |
Regarding the eligibility of the assets covered by the risk shield, the Commission expressed doubts (recital 40 of the Decision initiating the procedure) as to whether they met the eligibility criteria laid down in the Impaired Assets Communication, since… |
| …dass die HSH von unabhängigen Sachverständigen erstellte Bewertungsberichte vorgelegt habe, die lediglich einen Bruchteil des abgeschirmten Portfolios — genauer gesagt, einen großen Teil der strukturierten Kreditbesicherungen — erfassten. |
…initiating the procedure that HSH had provided valuation reports by independent experts which covered only a residual fraction of the shielded portfolio, namely a large proportion of the structured credit securities. |
| Bei der Anwendung von Artikel 9.15 Nummer 5 ist die eingeschränkte Belüftung von abgeschirmten Kabeln oder von Kabeln in vollständig umschlossenen Kabelschächten zu berücksichtigen. |
When applying Article 9.15, Section 5, reduced ventilation of shielded cables or cables in totally enclosed trunks has to be taken into account. |
| Je größer der Anteil der abgeschirmten Vermögenswerte am Portfolio einer Bank ist, desto umfangreicher muss die Umstrukturierung sein. |
The greater the proportion that guaranteed assets represent in the portfolio of a bank, the more thorough the restructuring that the bank will have to undergo. |
| Bewertung des abgeschirmten Portfolios |
Valuation of the shielded portfolio |
| Bewertung der abgeschirmten Vermögenswerte |
Valuation of the shielded assets |
| Den größten Teil der abgeschirmten Vermögenswerte bilden Kundenkredite, die die Kerntätigkeit der HSH darstellen. |
The majority of the shielded assets consist of customer loans, HSH’s core activity. |
