| English |
Deutsch |
| usage |
Sprachgebrauch |
| after the payment of EUR 1,59 billion has been made in full, the DEPFA Bank plc sub-group (i.e. parent company and all subsidiaries) must pay to Germany an adequate remuneration for the State support; |
Nachdem der Betrag von 1,59 Mrd. EUR vollständig gezahlt worden ist, muss der Teilkonzern DEPFA Bank plc (d. h. Muttergesellschaft und alle Tochtergesellschaften) Deutschland eine angemessene Vergütung für die staatliche Unterstützung zahlen. |
| At the same time, Germany will ensure that the necessary sales procedures are introduced sufficiently promptly so as to enable reprivatisation of HPFB, HPBI, ACS or DEPFA plc as a sub-group to be effected by 31 December 2014. |
Zugleich stellt Deutschland sicher, dass die erforderlichen Verkaufsverfahren so rechtzeitig eingeleitet werden, dass eine Reprivatisierung der HPFB, HPBI, ACS bzw. der DEPFA plc als Teilkonzern bis zum 31. Dezember 2014 erfolgen kann. |
| Active reduction of the business activities of the DEPFA plc sub-group |
Aktiver Abbau der Geschäftstätigkeiten des DEPFA plc Teilkonzerns |
| all business that DEPFA plc and its subsidiary companies conclude for the purpose of refinancing, including new issues and buying back of debt; |
alle Geschäfte, die die DEPFA plc und ihre Tochtergesellschaften zur Refinanzierung abschließen, einschließlich Neuemissionen und Rückkauf von Schuldtiteln, |
| …legal reasons, including the acquisition, holding and sale of approved securities for management of the cover pools of the DEPFA plc sub-group and for liquidity management of the DEPFA plc sub-group (cf. paragraph 2(iv)); this does not include any… |
…Gründen erforderlich sind, einschließlich des Erwerbs, Haltens und Veräußerns von für das Management der Deckungsstöcke des DEPFA plc Teilkonzerns sowie für die Liquiditätssteuerung des DEPFA plc Teilkonzerns zugelassener Wertpapiere (vgl. 2.iv)), dies umfasst kein… |
| All other entities of the HRE group (i.e. DEPFA Bank plc and its subsidiaries and HRE Finance i.L.) are in run-down mode and their activities are limited to what is necessary to allow for an orderly run-down, but they do not generate new business. |
Alle anderen zur HRE-Gruppe gehörenden Unternehmenseinheiten (d. h. die DEPFA Bank plc und ihre Tochtergesellschaften sowie HRE Finance i.L.) befinden sich im Ablauf; ihre Aktivitäten sind auf das für eine geordnete Abwicklung erforderliche Minimum beschränkt; sie generieren kein Neugeschäft. |
| …Federal Cartel Office’s decision of 19 June 2002 in Eurohypo, the newly created Eurohypo, the Hypovereinsbank group, the Depfa group, the BHF group and BayLB led the various submarkets in the real estate financing sector in 2001, in terms of both… |
…Eurohypo“ des Bundeskartellamts vom 19. Juni 2002 waren die gegründete Eurohypo, die Hypovereinsbankgruppe, die Depfa-Gruppe, die BHF-Gruppe und die BayLB bei den verschiedenen Teilmärkten des Immobilienfinanzierungsgeschäfts — sowohl nach Bestand als auch nach… |
| As of the time when the payment obligation outlined in paragraph 9.1(i) is paid in full, Germany will ensure that the DEPFA plc sub-group (i.e. parent company and all subsidiary companies), within the limits of its abilities, pays appropriate remuneration… |
Ab dem Zeitpunkt, ab dem die in Ziffer 9.1i) skizzierte Zahlungsauflage vollständig geleistet wurde, stellt Deutschland sicher, dass der DEPFA plc Teilkonzern (d.h. Muttergesellschaft und alle Tochtergesellschaften) im Rahmen seiner Möglichkeiten eine angemessene Vergütung für die… |
| business which was fully consolidated in the group financial statement of DEPFA plc or business for which the commercial opportunities and risks already lay predominantly with the DEPFA sub-group; |
Geschäft, das bereits im Konzernabschluss der DEPFA plc voll konsolidiert war bzw. dessen wirtschaftliche Chancen und Risiken ohnehin bereits mehrheitlich beim DEPFA-Teilkonzern lagen, |
| Business activities of the DEPFA plc sub-group |
Geschäftstätigkeiten des DEPFA plc Teilkonzerns |
| by foregoing new business in the DEPFA plc sub-group (balance sheet of EUR 248 billion at 31 December 2008) as of the date of notification of the decision at the latest. |
durch Verzicht auf Neugeschäft im DEPFA plc Teilkonzern (Bilanzsumme von EUR 248 Mrd. zum 31. Dezember 2008) spätestens ab dem Tag der Zustellung der Entscheidung. |
| …financing business in 2001, by portfolio and by new business, were the new firm Eurohypo, the Hypovereinsbank group, the Depfa group, the BHF group, and BayLB. |
…BHF-Gruppe und die BayLB bei den verschiedenen Teilmärkten des Immobilienfinanzierungsgeschäfts — sowohl nach Bestand als auch nach Neugeschäft im Jahr 2001 führend. |
| Germany will ensure that HRE separates itself completely from the business activities of the DEPFA plc sub-group, |
Deutschland stellt sicher, dass sich die HRE von den Geschäftstätigkeiten des DEPFA plc Teilkonzerns vollständig trennt, |
| Germany will ensure that other credit portfolios held by DEPFA plc, in so far as they are not covered by paragraph 5.2, are sold to one or more suitable, independent purchasers by 31 December 2014. |
Deutschland stellt sicher, dass die sonstigen Kreditportfolien der DEPFA plc, soweit sie nicht unter Ziffer 5.2 fallen, bis zum 31. Dezember 2014 an einen oder mehrere unabhängige und geeignete Erwerber veräußert werden. |
| Germany undertakes to notify the European Commission promptly in advance of any sale of DEPFA plc or subsidiaries of DEPFA plc to third parties, and a sale will not take place before 31 December 2013 unless it has been approved by the Commission in… |
Deutschland sichert zu, dass eine Veräußerung der DEPFA plc bzw. von Gesellschaften der DEPFA plc an Dritte der EU-Kommission rechtzeitig vorab angezeigt wird und eine Veräußerung vor dem 31. Dezember 2013 nur dann erfolgt, wenn diese vorab durch die EU-Kommission genehmigt… |
| If the DEPFA plc sub-group is being wound up and therefore withdraws from the market, no problems which are related to State aid will arise as long as the DEPFA plc sub-group does not contract any new business. |
Wenn der DEPFA plc Teilkonzern in Abwicklung ist und somit aus dem Markt ausscheidet, treten keine beihilferechtlich relevanten Probleme auf, solange der DEPFA plc Teilkonzern kein Neugeschäft tätigt. |
| However, commitments regarding DEPFA Bank plc and its subsidiaries will in principle end as soon as DEPFA Bank plc is reprivatised, if that happens sooner. |
Verpflichtungen bezüglich der DEPFA Bank plc und ihrer Tochtergesellschaften entfallen aber grundsätzlich, sobald die DEPFA Bank plc reprivatisiert ist, soweit dies vorher stattfindet. |
| If and in so far as the sale of individual assets of HPFB, HPBI, ACS or DEPFA plc does not represent the more cost-effective form of active run-down (paragraph 5.3), Germany will ensure that HRE effects the reprivatisation of HPFB, HPBI, ACS or DEPFA plc… |
Wenn und soweit eine Veräußerung einzelner Aktivpositionen der HPFB, HPBI, ACS bzw. der DEPFA plc nicht die wirtschaftlichere Form des aktiven Abbaus darstellt (Ziffer 5.3), stellt Deutschland sicher, dass die HRE unverzüglich, spätestens aber bis zum 31… |
| In a scenario in which the DEPFA Bank plc group or any of its parts were to start to recommence operations on the market, this commitment enables the Commission to examine whether any state aid from which the DEPFA Bank plc had benefited was distorting… |
Diese Zusage erlaubt es der Kommission, in einem Szenario, in dem die DEPFA Bank plc-Gruppe oder jegliche ihrer Teile, wieder anfangen würde auf den Märkten zu operieren, zu prüfen, ob jegliche staatliche Beihilfen, die der DEPFA Bank plc zugute kamen, den Wettbewerb verzerren… |
| In line with case practice the viability of parts of the group that are in run-down mode, such as DEPFA Bank plc, is not assessed. |
Im Einklang mit der Fallpraxis wird die Rentabilität von im Ablauf befindlichen Konzernteilen (z. B. DEPFA Bank plc) nicht bewertet. |
| In 2007, HRE took over Dublin-based DEPFA Bank plc and extended its business to public sector and infrastructure finance. |
2007 übernahm sie die in Dublin ansässige DEPFA Bank plc und erweiterte ihre Geschäftsbasis um die Geschäftsfelder Public Sector Finance (Staatsfinanzierung) und Infrastructure Finance (Infrastrukturfinanzierung). |
| In this respect, the study compares PI’s asset and liability approach to those of private banks investing their funds in loans to the public sector (Depfa, Dexia, CCF etc.). |
In diesem Zusammenhang wird ein Vergleich der Anpassung der inkongruenten Laufzeiten durch die PI und durch Banken vorgenommen, die ihre Mittel in Darlehen an den öffentlichen Sektor fließen lassen (Depfa, Dexia, CCF usw.). |
| Nevertheless, the company has sold and is in the process of selling several participations in companies (e.g. Arsago ACM GmbH (Frankfurt), Arsago Holding AG (Switzerland), DEPFA First Albany Securities LLC (New York) and Collineo Asset Management GmbH). |
Dennoch veräußert bzw. veräußerte der Konzern bereits Unternehmensbeteiligungen (z. B. Beteiligungen an der Arsago ACM GmbH (Frankfurt), der Arsago Holding AG (Schweiz), an DEPFA First Albany Securities LLC (New York) und an der Collineo Asset Management GmbH). |
| HRE had to cover the short-term liquidity needs of DEPFA Bank plc. |
Die HRE musste den kurzfristigen Liquiditätsbedarf der DEFPA Bank plc decken. |
| On the basis of the data collected at 31 March 2011, this would apply solely to subsidiaries of the DEPFA sub-group; depending on future developments, a payment could also be required from subsidiaries of the PBB sub-group. |
Auf Basis der zum 31. März 2011 erhobenen Daten wären dies allein Gesellschaften des DEPFA-Teilkonzerns; abhängig von der weiteren Entwicklung könnte auch eine Zahlung von Gesellschaften des PBB-Teilkonzerns gefordert werden. |
| On reprivatisation of Deutsche Pfandbriefbank AG (‘PBB’), DEPFA BANK plc (‘DEPFA plc’) and of the participations held by DEPFA plc in Hypo Public Finance Bank plc (‘HPFB’), Hypo Pfandbrief Bank International SA (‘HPBI’) and DEPFA ACS Bank plc (‘ACS’), all… |
Mit der Reprivatisierung der Deutschen Pfandbriefbank AG („PBB“), der DEPFA BANK plc („DEPFA plc“) sowie der von der DEPFA plc gehaltenen Beteiligungen an der Hypo Public Finance Bank plc („HPFB“), der Hypo Pfandbrief Bank International S.A. („HPBI“) und der DEPFA ACS Bank plc… |
| Reprivatisation of HPFB, HPBI, ACS or DEPFA plc as a sub-group must, in each case, take place only if and in so far as the following conditions are met with regard to the company in question |
:Eine Reprivatisierung der HPFB, der HPBI, der ACS bzw. der DEPFA plc als Teilkonzern muss jeweils nur erfolgen, wenn und soweit hinsichtlich der betroffenen Gesellschaft |
| Sale of DEPFA plc or participations held by DEPFA plc (HPFB, HPBI and ACS) |
Veräußerung der DEPFA plc bzw. von der DEPFA plc gehaltenen Beteiligungen HPFB, HPBI und ACS |
| the status of HRE, and in particular its subsidiary DEPFA Bank plc, as a purely wholesale financed bank without franchise funding, so that it was highly dependent on an intact interbank money market, which temporarily came to a complete standstill after… |
Die HRE und insbesondere ihre Gesellschaft DEPFA Bank plc als sich ausschließlich am Geld- und Kapitalmarkt finanzierende Banken ohne Franchise-Finanzierung waren in hohem Maße von einem intakten Interbanken-Kapitalmarkt abhängig, der mit der Insolvenz von Lehman Brothers… |
| This commitment does not apply to asset-only sales from DEPFA and/or its subsidiaries. |
Diese Zusage gilt nicht bei lediglichen Asset-Verkäufen aus der DEPFA und/oder ihren Gesellschaften heraus. |
| This commitment with regard to winding-up does not per se prejudice the possibility that Germany might sell parts of DEPFA Bank plc or the entire DEPFA Bank plc or any of its subsidiary companies at a later date. |
Diese Zusage bzgl. Ablauf präjudiziert per se nicht die Möglichkeit Deutschlands, zu einem späteren Zeitpunkt Teile der DEPFA Bank plc oder die gesamte DEPFA Bank plc oder jegliche ihrer Tochtergesellschaften zu verkaufen. |
| To ascertain the behaviour of private-sector banks, an analysis was carried out of the accounts of banks specialised in funding the public sector, such as Dexia and Depfa, which were found to behave in the same way. |
Zur Untersuchung des Verhaltens der Banken des Privatsektors wurden die Bilanzen von auf die Finanzierung öffentlicher Körperschaften spezialisierten Banken (Dexia, Depfa usw.) analysiert, die sich offensichtlich nach ähnlichen Mustern verhalten. |
| The arrangements for the two other subsidiaries of HRE Holding are as follows: DEPFA Bank plc is put into run-down as of the date of notification of this Decision and will not generate any new business. |
Für die anderen beiden Tochtergesellschaften der HRE Holding ist Folgendes vorgesehen: Die DEPFA Bank plc wird sich ab dem Tag der Zustellung dieses Beschlusses in Ablauf befinden und kein Neugeschäft mehr betreiben. |
| The business model of DEPFA Bank plc, a wholly owned subsidiary of HRE since October 2007 that was highly dependent on funding from the interbank market and other short-term unsecured funding sources, proved to be extremely fragile in the face of the… |
Das Geschäftsmodell der DEPFA Bank plc, seit Oktober 2007 eine 100 %ige Tochter der HRE, in dem vor allem auf die Finanzierung über den Interbankenmarkt und auf andere kurzfristige unbesicherte Finanzierungsquellen gesetzt wurde, erwies sich während der Liquiditätskrise… |
| the reprivatisation of DEPFA plc and the participations held by DEPFA plc (HPFB, HPBI and ACS) in accordance with paragraph 5.2; or |
die Reprivatisierung der DEPFA plc und der von der DEPFA plc gehaltenen Beteiligungen HPFB, HPBI und ACS nach Maßgabe von 5.2 oder |
| The remuneration will be contractually structured between the Federal Republic of Germany or SoFFin, for the one part, and DEPFA plc, for the other part, such that it is not a profit-related remuneration but a consideration in return for the State aid… |
Die Vergütung soll zwischen der Bundesrepublik Deutschland bzw. dem SoFFin einerseits und der DEPFA plc andererseits vertraglich derart ausgestaltet werden, dass es sich dabei nicht um eine gewinnabhängige Vergütung handelt, sondern um eine Gegenleistung für die seitens der… |
| The final objective and effect of all the aid measures (irrespective of whether they were formally granted to HRE, HRE Holding, PBB or DEPFA Bank plc) is to enable PBB to continue to be active on the markets. |
Letztendliches Ziel und letztendlicher Zweck aller Beihilfemaßnahmen (unabhängig davon, ob sie offiziell der HRE, der HRE Holding, der PBB oder der DEPFA Bank plc gewährt wurden) ist es, dafür zu sorgen, dass die PBB weiterhin auf den Märkten tätig sein kann. |
| the purchaser in each case undertakes to redeem all of HPFB, HPBI, ACS or DEPFA plc's refinancing liabilities with respect to HRE, its subsidiaries and the winding-up institution so that refinancing which is independent of HRE and the winding-up… |
sich der jeweilige Erwerber verpflichtet, alle Refinanzierungs-Verbindlichkeiten der HPFB, HPBI, ACS bzw. der DEPFA plc gegenüber der HRE und deren Gesellschaften sowie der Abwicklungsanstalt abzulösen und damit insbesondere eine von der HRE und der Abwicklungsanstalt unabhängige… |
| DEPFA Bank plc and PBB each have a number of further subsidiaries and participations. |
Die DEPFA Bank plc und die PBB besitzen beide eine Reihe weiterer Tochtergesellschaften und Beteiligungen an Gesellschaften. |
| DEPFA Bank plc can (like FMS-WM) be considered merely as a winding-up institution for assets which for various reasons were not transferred to FMS-WM (the ‘bad bank’). |
Die DEPFA Bank plc kann (vergleichbar mit der FMS-WM) als reine Abwicklungsanstalt für die Vermögenswerte betrachtet werden, die aus unterschiedlichsten Gründen nicht auf die FMS-WM (die „Bad Bank“) übertragen wurden. |
| DEPFA Bank plc is in run-down and will not contract any new business as of notification of this Commission decision. |
Die DEPFA Bank plc befindet sich im Ablauf und wird ab dem Tag der Zustellung dieses Beschlusses kein Neugeschäft mehr betreiben. |
| derivative transactions which are necessary in order to manage interest rate, currency and credit risks in the existing portfolio, e.g. asset swaps, provided that they have the effect of reducing the overall market risk position of the DEPFA plc sub-group; |
derivative Geschäfte, die für die Steuerung von Zins-, Währungs- und Kreditrisiken des bestehenden Portfolios erforderlich sind, z. B. Asset-Swaps, insoweit sie dazu führen, die Gesamtmarktrisikoposition des DEPFA plc Teilkonzerns zu verringern, |
| transactions which are necessary in the context of liquidity management of the DEPFA plc sub-group or the winding-up institution, e.g. central bank transactions; |
Geschäfte, die im Rahmen des Liquiditätsmanagements des DEPFA plc Teilkonzerns oder der Abwicklungsanstalt erforderlich sind, z. B. Zentralbankgeschäfte, |
| Yc distribution of the share of the 2012 PRCT awarded to Dexia, BPCE, CASA, CM, SG and Depfa, i.e. EUR 1 billion |
Yc Verteilung des Anteils, der Dexia, BPCE, CM, SG und Depfa aus dem PRCT 2012 zugewiesen wurde, d. h. 1 Mrd. EUR |
| The HRE group [13] currently consists of Hypo Real Estate Holding AG (‘HRE Holding’) and its three subsidiaries pbb Deutsche Pfandbriefbank AG (‘PBB’), DEPFA Bank plc and Hypo Real Estate Finance BV in Liquidation (‘HRE Finance i.L.’). |
Der HRE-Konzern [13] umfasst derzeit die Hypo Real Estate Holding AG („HRE Holding“) und die drei Tochtergesellschaften Deutsche Pfandbriefbank AG („PBB“), die DEPFA Bank plc und die in Abwicklung befindliche Hypo Real Estate Finance B.V. i.L. („HRE Finance i.L.“). |
| Deutsch |
English |
| Sprachgebrauch |
usage |
| Nachdem der Betrag von 1,59 Mrd. EUR vollständig gezahlt worden ist, muss der Teilkonzern DEPFA Bank plc (d. h. Muttergesellschaft und alle Tochtergesellschaften) Deutschland eine angemessene Vergütung für die staatliche Unterstützung zahlen. |
after the payment of EUR 1,59 billion has been made in full, the DEPFA Bank plc sub-group (i.e. parent company and all subsidiaries) must pay to Germany an adequate remuneration for the State support; |
| Zugleich stellt Deutschland sicher, dass die erforderlichen Verkaufsverfahren so rechtzeitig eingeleitet werden, dass eine Reprivatisierung der HPFB, HPBI, ACS bzw. der DEPFA plc als Teilkonzern bis zum 31. Dezember 2014 erfolgen kann. |
At the same time, Germany will ensure that the necessary sales procedures are introduced sufficiently promptly so as to enable reprivatisation of HPFB, HPBI, ACS or DEPFA plc as a sub-group to be effected by 31 December 2014. |
| Aktiver Abbau der Geschäftstätigkeiten des DEPFA plc Teilkonzerns |
Active reduction of the business activities of the DEPFA plc sub-group |
| alle Geschäfte, die die DEPFA plc und ihre Tochtergesellschaften zur Refinanzierung abschließen, einschließlich Neuemissionen und Rückkauf von Schuldtiteln, |
all business that DEPFA plc and its subsidiary companies conclude for the purpose of refinancing, including new issues and buying back of debt; |
| …gesetzlichen Gründen erforderlich sind, einschließlich des Erwerbs, Haltens und Veräußerns von für das Management der Deckungsstöcke des DEPFA plc Teilkonzerns sowie für die Liquiditätssteuerung des DEPFA plc Teilkonzerns zugelassener Wertpapiere (vgl. 2.iv)), dies umfasst kein… |
…legal reasons, including the acquisition, holding and sale of approved securities for management of the cover pools of the DEPFA plc sub-group and for liquidity management of the DEPFA plc sub-group (cf. paragraph 2(iv)); this does not include any… |
| Alle anderen zur HRE-Gruppe gehörenden Unternehmenseinheiten (d. h. die DEPFA Bank plc und ihre Tochtergesellschaften sowie HRE Finance i.L.) befinden sich im Ablauf; ihre Aktivitäten sind auf das für eine geordnete Abwicklung erforderliche Minimum beschränkt; sie generieren kein Neugeschäft. |
All other entities of the HRE group (i.e. DEPFA Bank plc and its subsidiaries and HRE Finance i.L.) are in run-down mode and their activities are limited to what is necessary to allow for an orderly run-down, but they do not generate new business. |
| Gemäß der Entscheidung „Eurohypo“ des Bundeskartellamts vom 19. Juni 2002 waren die gegründete Eurohypo, die Hypovereinsbankgruppe, die Depfa-Gruppe, die BHF-Gruppe und die BayLB bei den verschiedenen Teilmärkten des Immobilienfinanzierungsgeschäfts — sowohl nach Bestand als auch… |
According to the Federal Cartel Office’s decision of 19 June 2002 in Eurohypo, the newly created Eurohypo, the Hypovereinsbank group, the Depfa group, the BHF group and BayLB led the various submarkets in the real estate financing sector in 2001, in terms… |
| Ab dem Zeitpunkt, ab dem die in Ziffer 9.1i) skizzierte Zahlungsauflage vollständig geleistet wurde, stellt Deutschland sicher, dass der DEPFA plc Teilkonzern (d.h. Muttergesellschaft und alle Tochtergesellschaften) im Rahmen seiner Möglichkeiten eine angemessene Vergütung für die… |
As of the time when the payment obligation outlined in paragraph 9.1(i) is paid in full, Germany will ensure that the DEPFA plc sub-group (i.e. parent company and all subsidiary companies), within the limits of its abilities, pays appropriate remuneration… |
| Geschäft, das bereits im Konzernabschluss der DEPFA plc voll konsolidiert war bzw. dessen wirtschaftliche Chancen und Risiken ohnehin bereits mehrheitlich beim DEPFA-Teilkonzern lagen, |
business which was fully consolidated in the group financial statement of DEPFA plc or business for which the commercial opportunities and risks already lay predominantly with the DEPFA sub-group; |
| Geschäftstätigkeiten des DEPFA plc Teilkonzerns |
Business activities of the DEPFA plc sub-group |
| durch Verzicht auf Neugeschäft im DEPFA plc Teilkonzern (Bilanzsumme von EUR 248 Mrd. zum 31. Dezember 2008) spätestens ab dem Tag der Zustellung der Entscheidung. |
by foregoing new business in the DEPFA plc sub-group (balance sheet of EUR 248 billion at 31 December 2008) as of the date of notification of the decision at the latest. |
| …Entscheidung „Eurohypo“ des Bundeskartellamts vom 19. Juni 2002 waren die gegründete Eurohypo, die Hypovereinsbankgruppe, die Depfa-Gruppe, die BHF-Gruppe und die BayLB bei den verschiedenen Teilmärkten des Immobilienfinanzierungsgeschäfts — sowohl nach… |
…Eurohypo’ decision of 19 June 2002 of the German antitrust authority (Bundeskartellamt), the leaders of the various segments of the real estate financing business in 2001, by portfolio and by new business, were the new firm Eurohypo, the Hypovereinsbank… |
| Deutschland stellt sicher, dass sich die HRE von den Geschäftstätigkeiten des DEPFA plc Teilkonzerns vollständig trennt, |
Germany will ensure that HRE separates itself completely from the business activities of the DEPFA plc sub-group, |
| Deutschland stellt sicher, dass die sonstigen Kreditportfolien der DEPFA plc, soweit sie nicht unter Ziffer 5.2 fallen, bis zum 31. Dezember 2014 an einen oder mehrere unabhängige und geeignete Erwerber veräußert werden. |
Germany will ensure that other credit portfolios held by DEPFA plc, in so far as they are not covered by paragraph 5.2, are sold to one or more suitable, independent purchasers by 31 December 2014. |
| Deutschland sichert zu, dass eine Veräußerung der DEPFA plc bzw. von Gesellschaften der DEPFA plc an Dritte der EU-Kommission rechtzeitig vorab angezeigt wird und eine Veräußerung vor dem 31. Dezember 2013 nur dann erfolgt, wenn diese vorab durch die EU-Kommission genehmigt… |
Germany undertakes to notify the European Commission promptly in advance of any sale of DEPFA plc or subsidiaries of DEPFA plc to third parties, and a sale will not take place before 31 December 2013 unless it has been approved by the Commission in… |
| Wenn der DEPFA plc Teilkonzern in Abwicklung ist und somit aus dem Markt ausscheidet, treten keine beihilferechtlich relevanten Probleme auf, solange der DEPFA plc Teilkonzern kein Neugeschäft tätigt. |
If the DEPFA plc sub-group is being wound up and therefore withdraws from the market, no problems which are related to State aid will arise as long as the DEPFA plc sub-group does not contract any new business. |
| Verpflichtungen bezüglich der DEPFA Bank plc und ihrer Tochtergesellschaften entfallen aber grundsätzlich, sobald die DEPFA Bank plc reprivatisiert ist, soweit dies vorher stattfindet. |
However, commitments regarding DEPFA Bank plc and its subsidiaries will in principle end as soon as DEPFA Bank plc is reprivatised, if that happens sooner. |
| Wenn und soweit eine Veräußerung einzelner Aktivpositionen der HPFB, HPBI, ACS bzw. der DEPFA plc nicht die wirtschaftlichere Form des aktiven Abbaus darstellt (Ziffer 5.3), stellt Deutschland sicher, dass die HRE unverzüglich, spätestens aber bis zum 31… |
If and in so far as the sale of individual assets of HPFB, HPBI, ACS or DEPFA plc does not represent the more cost-effective form of active run-down (paragraph 5.3), Germany will ensure that HRE effects the reprivatisation of HPFB, HPBI, ACS or DEPFA plc… |
| Diese Zusage erlaubt es der Kommission, in einem Szenario, in dem die DEPFA Bank plc-Gruppe oder jegliche ihrer Teile, wieder anfangen würde auf den Märkten zu operieren, zu prüfen, ob jegliche staatliche Beihilfen, die der DEPFA Bank plc zugute kamen, den Wettbewerb verzerren… |
In a scenario in which the DEPFA Bank plc group or any of its parts were to start to recommence operations on the market, this commitment enables the Commission to examine whether any state aid from which the DEPFA Bank plc had benefited was distorting… |
| Im Einklang mit der Fallpraxis wird die Rentabilität von im Ablauf befindlichen Konzernteilen (z. B. DEPFA Bank plc) nicht bewertet. |
In line with case practice the viability of parts of the group that are in run-down mode, such as DEPFA Bank plc, is not assessed. |
| 2007 übernahm sie die in Dublin ansässige DEPFA Bank plc und erweiterte ihre Geschäftsbasis um die Geschäftsfelder Public Sector Finance (Staatsfinanzierung) und Infrastructure Finance (Infrastrukturfinanzierung). |
In 2007, HRE took over Dublin-based DEPFA Bank plc and extended its business to public sector and infrastructure finance. |
| In diesem Zusammenhang wird ein Vergleich der Anpassung der inkongruenten Laufzeiten durch die PI und durch Banken vorgenommen, die ihre Mittel in Darlehen an den öffentlichen Sektor fließen lassen (Depfa, Dexia, CCF usw.). |
In this respect, the study compares PI’s asset and liability approach to those of private banks investing their funds in loans to the public sector (Depfa, Dexia, CCF etc.). |
| Dennoch veräußert bzw. veräußerte der Konzern bereits Unternehmensbeteiligungen (z. B. Beteiligungen an der Arsago ACM GmbH (Frankfurt), der Arsago Holding AG (Schweiz), an DEPFA First Albany Securities LLC (New York) und an der Collineo Asset Management GmbH). |
Nevertheless, the company has sold and is in the process of selling several participations in companies (e.g. Arsago ACM GmbH (Frankfurt), Arsago Holding AG (Switzerland), DEPFA First Albany Securities LLC (New York) and Collineo Asset Management GmbH). |
| Auf Basis der zum 31. März 2011 erhobenen Daten wären dies allein Gesellschaften des DEPFA-Teilkonzerns; abhängig von der weiteren Entwicklung könnte auch eine Zahlung von Gesellschaften des PBB-Teilkonzerns gefordert werden. |
On the basis of the data collected at 31 March 2011, this would apply solely to subsidiaries of the DEPFA sub-group; depending on future developments, a payment could also be required from subsidiaries of the PBB sub-group. |
| Mit der Reprivatisierung der Deutschen Pfandbriefbank AG („PBB“), der DEPFA BANK plc („DEPFA plc“) sowie der von der DEPFA plc gehaltenen Beteiligungen an der Hypo Public Finance Bank plc („HPFB“), der Hypo Pfandbrief Bank International S.A. („HPBI“) und der DEPFA ACS Bank plc… |
On reprivatisation of Deutsche Pfandbriefbank AG (‘PBB’), DEPFA BANK plc (‘DEPFA plc’) and of the participations held by DEPFA plc in Hypo Public Finance Bank plc (‘HPFB’), Hypo Pfandbrief Bank International SA (‘HPBI’) and DEPFA ACS Bank plc (‘ACS’), all… |
| :Eine Reprivatisierung der HPFB, der HPBI, der ACS bzw. der DEPFA plc als Teilkonzern muss jeweils nur erfolgen, wenn und soweit hinsichtlich der betroffenen Gesellschaft |
Reprivatisation of HPFB, HPBI, ACS or DEPFA plc as a sub-group must, in each case, take place only if and in so far as the following conditions are met with regard to the company in question |
| Veräußerung der DEPFA plc bzw. von der DEPFA plc gehaltenen Beteiligungen HPFB, HPBI und ACS |
Sale of DEPFA plc or participations held by DEPFA plc (HPFB, HPBI and ACS) |
| Die HRE und insbesondere ihre Gesellschaft DEPFA Bank plc als sich ausschließlich am Geld- und Kapitalmarkt finanzierende Banken ohne Franchise-Finanzierung waren in hohem Maße von einem intakten Interbanken-Kapitalmarkt abhängig, der mit der Insolvenz von Lehman Brothers… |
the status of HRE, and in particular its subsidiary DEPFA Bank plc, as a purely wholesale financed bank without franchise funding, so that it was highly dependent on an intact interbank money market, which temporarily came to a complete standstill after… |
| Diese Zusage gilt nicht bei lediglichen Asset-Verkäufen aus der DEPFA und/oder ihren Gesellschaften heraus. |
This commitment does not apply to asset-only sales from DEPFA and/or its subsidiaries. |
| Diese Zusage bzgl. Ablauf präjudiziert per se nicht die Möglichkeit Deutschlands, zu einem späteren Zeitpunkt Teile der DEPFA Bank plc oder die gesamte DEPFA Bank plc oder jegliche ihrer Tochtergesellschaften zu verkaufen. |
This commitment with regard to winding-up does not per se prejudice the possibility that Germany might sell parts of DEPFA Bank plc or the entire DEPFA Bank plc or any of its subsidiary companies at a later date. |
| Zur Untersuchung des Verhaltens der Banken des Privatsektors wurden die Bilanzen von auf die Finanzierung öffentlicher Körperschaften spezialisierten Banken (Dexia, Depfa usw.) analysiert, die sich offensichtlich nach ähnlichen Mustern verhalten. |
To ascertain the behaviour of private-sector banks, an analysis was carried out of the accounts of banks specialised in funding the public sector, such as Dexia and Depfa, which were found to behave in the same way. |
| Für die anderen beiden Tochtergesellschaften der HRE Holding ist Folgendes vorgesehen: Die DEPFA Bank plc wird sich ab dem Tag der Zustellung dieses Beschlusses in Ablauf befinden und kein Neugeschäft mehr betreiben. |
The arrangements for the two other subsidiaries of HRE Holding are as follows: DEPFA Bank plc is put into run-down as of the date of notification of this Decision and will not generate any new business. |
| Das Geschäftsmodell der DEPFA Bank plc, seit Oktober 2007 eine 100 %ige Tochter der HRE, in dem vor allem auf die Finanzierung über den Interbankenmarkt und auf andere kurzfristige unbesicherte Finanzierungsquellen gesetzt wurde, erwies sich während der Liquiditätskrise… |
The business model of DEPFA Bank plc, a wholly owned subsidiary of HRE since October 2007 that was highly dependent on funding from the interbank market and other short-term unsecured funding sources, proved to be extremely fragile in the face of the… |
| die Reprivatisierung der DEPFA plc und der von der DEPFA plc gehaltenen Beteiligungen HPFB, HPBI und ACS nach Maßgabe von 5.2 oder |
the reprivatisation of DEPFA plc and the participations held by DEPFA plc (HPFB, HPBI and ACS) in accordance with paragraph 5.2; or |
| Die Vergütung soll zwischen der Bundesrepublik Deutschland bzw. dem SoFFin einerseits und der DEPFA plc andererseits vertraglich derart ausgestaltet werden, dass es sich dabei nicht um eine gewinnabhängige Vergütung handelt, sondern um eine Gegenleistung für die seitens der… |
The remuneration will be contractually structured between the Federal Republic of Germany or SoFFin, for the one part, and DEPFA plc, for the other part, such that it is not a profit-related remuneration but a consideration in return for the State aid… |
| Letztendliches Ziel und letztendlicher Zweck aller Beihilfemaßnahmen (unabhängig davon, ob sie offiziell der HRE, der HRE Holding, der PBB oder der DEPFA Bank plc gewährt wurden) ist es, dafür zu sorgen, dass die PBB weiterhin auf den Märkten tätig sein kann. |
The final objective and effect of all the aid measures (irrespective of whether they were formally granted to HRE, HRE Holding, PBB or DEPFA Bank plc) is to enable PBB to continue to be active on the markets. |
| sich der jeweilige Erwerber verpflichtet, alle Refinanzierungs-Verbindlichkeiten der HPFB, HPBI, ACS bzw. der DEPFA plc gegenüber der HRE und deren Gesellschaften sowie der Abwicklungsanstalt abzulösen und damit insbesondere eine von der HRE und der Abwicklungsanstalt unabhängige… |
the purchaser in each case undertakes to redeem all of HPFB, HPBI, ACS or DEPFA plc's refinancing liabilities with respect to HRE, its subsidiaries and the winding-up institution so that refinancing which is independent of HRE and the winding-up… |
| Die DEPFA Bank plc und die PBB besitzen beide eine Reihe weiterer Tochtergesellschaften und Beteiligungen an Gesellschaften. |
DEPFA Bank plc and PBB each have a number of further subsidiaries and participations. |
| Die DEPFA Bank plc kann (vergleichbar mit der FMS-WM) als reine Abwicklungsanstalt für die Vermögenswerte betrachtet werden, die aus unterschiedlichsten Gründen nicht auf die FMS-WM (die „Bad Bank“) übertragen wurden. |
DEPFA Bank plc can (like FMS-WM) be considered merely as a winding-up institution for assets which for various reasons were not transferred to FMS-WM (the ‘bad bank’). |
| Die DEPFA Bank plc befindet sich im Ablauf und wird ab dem Tag der Zustellung dieses Beschlusses kein Neugeschäft mehr betreiben. |
DEPFA Bank plc is in run-down and will not contract any new business as of notification of this Commission decision. |
| derivative Geschäfte, die für die Steuerung von Zins-, Währungs- und Kreditrisiken des bestehenden Portfolios erforderlich sind, z. B. Asset-Swaps, insoweit sie dazu führen, die Gesamtmarktrisikoposition des DEPFA plc Teilkonzerns zu verringern, |
derivative transactions which are necessary in order to manage interest rate, currency and credit risks in the existing portfolio, e.g. asset swaps, provided that they have the effect of reducing the overall market risk position of the DEPFA plc sub-group; |
| Geschäfte, die im Rahmen des Liquiditätsmanagements des DEPFA plc Teilkonzerns oder der Abwicklungsanstalt erforderlich sind, z. B. Zentralbankgeschäfte, |
transactions which are necessary in the context of liquidity management of the DEPFA plc sub-group or the winding-up institution, e.g. central bank transactions; |
| Yc Verteilung des Anteils, der Dexia, BPCE, CM, SG und Depfa aus dem PRCT 2012 zugewiesen wurde, d. h. 1 Mrd. EUR |
Yc distribution of the share of the 2012 PRCT awarded to Dexia, BPCE, CASA, CM, SG and Depfa, i.e. EUR 1 billion |
| Der HRE-Konzern [13] umfasst derzeit die Hypo Real Estate Holding AG („HRE Holding“) und die drei Tochtergesellschaften Deutsche Pfandbriefbank AG („PBB“), die DEPFA Bank plc und die in Abwicklung befindliche Hypo Real Estate Finance B.V. i.L. („HRE Finance i.L.“). |
The HRE group [13] currently consists of Hypo Real Estate Holding AG (‘HRE Holding’) and its three subsidiaries pbb Deutsche Pfandbriefbank AG (‘PBB’), DEPFA Bank plc and Hypo Real Estate Finance BV in Liquidation (‘HRE Finance i.L.’). |
