| English |
Deutsch |
| nouns |
Substantive |
| return on capital employed /ROCE/ |
Kapitalerträge |
| ROCE |
Kapitalrendite |
| usage |
Sprachgebrauch |
| Nevertheless, it can be seen that ROCE fell from 34 % in 2000 to close to zero in 2001 and 2002 before falling to – 20 % in 2003. |
Es ist jedoch zu beobachten, dass die RoCE von 34 % im Jahr 2000 auf nahezu Null in den Jahren 2001 und 2002 zurückging, bevor sie im Jahr 2003 auf – 20 % fiel. |
| This was reflected in the negative overall ROCE and cash flow. |
Dies schlug sich in einer negativen Gesamtkapitalrendite und einem negativen Gesamtcashflow nieder. |
| Return on capital employed (ROCE) |
Kapitalrendite (RoCE) |
| …productivity, stocks of live fish, sales and market share all increased, they incurred financial losses, reduced overall ROCE and negative overall cash flow as their sales prices (adjusted ex-Glasgow) fell to EUR 3,23 and EUR 3,02 respectively and… |
…Produktion, Produktivität, Lagerbestände an lebendem Fisch, Verkäufe und ihres Marktanteils finanzielle Verluste, einen Rückgang der Gesamtkapitalrendite und einen negativen Gesamtcashflow, da ihre Verkaufspreise (berichtigt auf die Stufe ab Glasgow) jeweils auf 3,23 EUR bzw. 3,02… |
| ROCE could also only be examined on the level of the co-operating companies which produced the product concerned rather than in relation to only the product concerned itself. |
Die RoCE konnte ebenfalls nur auf der Ebene der kooperierenden Unternehmen, die die betroffene Ware herstellen, untersucht werden und nicht gesondert für die betroffene Ware. |
| ROCE and cash flow also developed negatively in this period. |
Kapitalrendite und Cashflow entwickelten sich in diesem Zeitraum ebenfalls negativ. |
| These losses were reflected in an overall ROCE of -20 %. |
Diese Verluste schlugen sich auch in der Gesamtkapitalrendite von – 20 % nieder. |
| According to the base-case scenario, ČSA will make a net profit after tax of CZK [95–112] million ([3,8–4,3] million) in 2014 and achieve a return on capital employed (ROCE) of [1,7–1,85]% by 2014 and [2,1–2,4]% by 2015. |
Nach dem Grundfall-Szenario erzielt ČSA 2014 einen Nettogewinn nach Steuer von [95–112] Mio. CZK ([3,8–4,3] Mio. EUR) und erwirtschaftet eine Kapitalrendite von [1,7–1,85]% bis 2014 bzw. von [2,1–2,4]% bis 2015. |
| As a consequence of the restructuring, ČSA expects the following development of its return on capital employed (ROCE) |
:ČSA erwartet infolge der Umstrukturierung die folgende Entwicklung seiner Kapitalrendite: |
| …law allows, the capping clause effectively limited the ratio of return on assets (ROA) and net return on capital employed (ROCE) to 2,5 % [129]. |
…abgeschrieben sein würde [128], wurde das durchschnittliche Verhältnis Nettogewinn zum Gesamtanlagevermögen (ROA) und Nettogewinn zum eingesetzten Kapital (ROCE) durch die Begrenzungsklausel effektiv auf 2,5 % beschränkt [129]. |
| As the level of leverage in a company increases, the return on equity for shareholders increases, as compared to the ROCE. |
Wenn der Verschuldungsgrad eines Unternehmens steigt, steigt die Kapitalrendite der Anteilseigner verglichen mit dem ROCE. |
| …business plans containing information on demand forecasts; cost forecasts; financial forecasts (for example, NPV, IRR, ROCE), documents that are submitted to an investment committee and that elaborate on various investment scenarios or documents… |
…und interne Geschäftspläne, die Informationen zu Nachfragevorausschätzungen enthalten; Kostenvorhersagen; Finanzvorhersagen (z. B. NPV, IRR, ROCE), Dokumente, die einem Investitionsausschuss vorgelegt werden und in denen die verschiedenen Investitionsvarianten ausgearbeitet sind… |
| …i.e. the cash flows they receive from their investment. Furthermore, LECG should have compared the WACC measure with the ROCE (Return on Capital Employed), and not with ROA. |
…Gewinnen, d. h. an den Cashflows, die sie aus ihrer Investition erhalten.Außerdem hätte LECG das WACC-Maß mit dem ROCE (Kapitalertrag) und nicht mit dem ROA vergleichen sollen. |
| A positive ROCE in this group was achieved only by Lufthansa ([5,3–6]%), British Airways ([4,9–5,7]%) and AF-KLM ([2–2,3]%). |
Eine positive Kapitalrendite wurde in dieser Gruppe nur von Lufthansa ([5,3–6]%), British Airways ([4,9–5,7]%) und AF-KLM ([2–2,3]%) erreicht. |
| For this peer group analysis, Amadeus provides the yearly median ROCE pertaining to the entire peer group. |
Für diese Peer-Group-Analyse gibt AMADEUS den jährlichen Median ROCE für die gesamte Peer-Group an. |
| Given the particularities of the present case, a ROCE of [4 to 6] % appears to be enough to enable Air Malta to compete in the marketplace on its own merits. |
In Anbetracht der besonderen Sachlage in der vorliegenden Beihilfesache erscheint eine ROCE von [4 bis 6] % hoch genug, damit Air Malta aus eigener Kraft auf dem Markt konkurrieren kann. |
| However, it may still be worth recalling why the ROCE is the most appropriate ratio. |
Es lohnt sich aber möglicherweise dennoch, sich in Erinnerung zu rufen, warum der ROCE die passendste Kennzahl ist. |
| Hence, it is the ROCE that should be compared with the WACC and not the ROA. |
Folglich sollte der ROCE mit dem WACC verglichen werden und nicht die ROA. |
| If investors are interested in the past performance of an industry, they should look at the ROCE, an ex-post return relatively neutral to the capital structure of different firms, since it includes both debt and equity. |
Wenn Investoren an der vergangenen Leistung einer Branche interessiert sind, sollten sie sich den ROCE ansehen, eine Ex-post-Rendite, die relativ unabhängig von der Kapitalstruktur verschiedener Unternehmen ist, da sie sowohl Fremd- als auch Eigenkapital umfasst. |
| In addition, the use of the ROS avoids the valuation and attribution of assets between different services, which would be necessary for a capital-based benchmark, such as the ROE and the ROCE, and which is normally a difficult exercise. |
Zudem wird mit der ROS das Schätzen und Zuordnen von Vermögenswerten zu verschiedenen Diensten vermieden, was bei einem kapitalbasierten Vergleichsmaßstab wie ROE und ROCE erforderlich wäre und sich in der Regel schwierig gestaltet. |
| In 2001, Galp’s Board of Directors decided against an earlier plan into upgrading the refinery of Matosinhos, as the project’s return on capital employed (ROCE) was below Galp Energia’s weighted average cost of capital (WACC) for its refining sector. |
2001 hat sich der GALP-Vorstand gegen einen früheren Plan zur Modernisierung der Raffinerie in Matosinhos ausgesprochen, da die Gesamtkapitalrendite (ROCE) des Projekts unter den gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten (WACC) für den Raffineriesektor von Galp Energia lag. |
| In such cases, indeed, ROA is equal to ROCE. |
In diesen Fällen ist die ROA tatsächlich gleich dem ROCE. |
| It also rejects the use of the ROCE or the ROE because of, for example, differences among companies in the accounting treatment of costs and in the capital structure (the latter being important for the ROE). |
Gleiches gilt für die Verwendung der ROCE oder der ROE, u. a. aufgrund der unterschiedlichen buchhalterischen Bearbeitung der Kosten und Kapitalstruktur (wobei Letztere für die ROE wichtig ist). |
| …and which may include: methods to evaluate the net present value of the project (NPV), the internal rate of return (IRR) or the return on capital employed (ROCE). |
…werden (z. B. Methoden zur Feststellung des Kapitalwerts, des internen Zinsfußes oder der Kapitalrendite des Vorhabens). |
| In what follows, we analyse data on the ROCE of a representative group of competitors from various sources and observe that results are not out of line with our calibration exercise. |
Im Folgenden analysieren wir den ROCE einer repräsentativen Gruppe von Wettbewerbern aus verschiedenen Quellen und werden sehen, dass die Ergebnisse nicht von unserer Kalibrierungsübung abweichen. |
| However, taking the unavoidable pay increases into account, the ROCE in the same period would be about 1,45 % per annum, which was well below the level acceptable to any private investor. |
Angesichts der unvermeidlichen Lohnerhöhungen würde jedoch die Kapitalrendite in diesem Zeitraum etwa 1,45 % betragen, was deutlich unter dem Wert liegt, den ein privater Investor akzeptieren würde. |
| Moreover, the report does not provide any argument to rebut the use of the ROCE as a proxy for the WACC. |
Darüber hinaus bietet der Bericht keine Argumente zur Widerlegung der Verwendung des ROCE als Ersatz für den WACC. |
| However, the company's ROCE should return only to modest levels (around [1,9-2,2]%) by 2015. |
Allerdings dürfte die Kapitalrendite des Unternehmens bis 2015 nur sehr gering (ungefähr [1,9-2,2]%) ausfallen. |
| On the other hand, the low-cost carriers achieved a ROCE of [5,5 – 6,5]–[15,5–17]% in the years 2004-2007 [28]. |
Andererseits erzielten die Billigfluganbieter in den Jahren 2004-2007 eine Kapitalrendite von [5,5–6,5]% und [15,5–17]% [28]. |
| Return on capital employed (ROCE) |
Rendite des eingesetzten Kapitals (ROCE) |
| Return on capital employed (ROCE) |
Kapitalertrag (ROCE) |
| ČSA's targeted ROCE will thus stay below the most efficient low-cost carriers or large major carriers mentioned above that benefit from economies of scale. |
Die angestrebte Kapitalrendite von ČSA bleibt somit hinter den effizientesten Billigfluganbietern sowie den oben genannten größeren Fluggesellschaften, die von Größenvorteilen profitieren, zurück. |
| ČSA now aims at achieving a ROCE of [1,7–1,85]% by 2014 instead of [3–3,5]% in the original version of the RP. |
ČSA strebt nun das Erreichen einer Kapitalrendite von [1,7–1,85]% bis 2014 anstatt [3–3,5]% wie in der ursprünglichen Fassung des UP vorgesehen an. |
| …in order to determine the minimum return required by investors, then the appropriate proxy would be the average industry ROCE. |
…Richtgröße basierend auf vergangenen Daten der Wettbewerber erstellen sollte, um die Mindestrendite zu ermitteln, die Investoren benötigen würden. |
| Some major European air carriers like British Airways, Iberia or easyJet target a much higher ROCE (12 % [18]) in the next years. |
Einige große europäische Fluggesellschaften wie British Airways, Iberia oder easyJet streben für die nächsten Jahre eine wesentlich höhere ROCE an (12 % [18]). |
| SP ROCE (profit in % of net book value of investment) |
ROCE der SP (Gewinn in % des Nettobuchwerts der Investitionen) |
| ROCE = Net profit / (Debt + Equity) |
ROCE = Nettogewinn / (Fremdkapital + Eigenkapital) |
| Such returns are quite low but seem to be realistic in view of the fact that ČSA's peer group (AF-KLM, AA, Finnair, SAS, BA, Croatia Airlines, LH) reached a ROCE between [– 1,2 – 1]%–[5,4–6,3]% in the years 2003 to 2009. |
Eine solche Rendite ist zwar ziemlich niedrig, scheint allerdings angesichts der Tatsache, dass die entsprechende Vergleichsgruppe von ČSA (AF-KLM, AA, Finnair, SAS, BA, Croatia Airlines, LH) in den Jahren 2003 bis 2009 eine Kapitalrendite zwischen [-1,2 bis-1]% und [5,4–6,3]% erzielt hat, realistisch zu sein. |
| …from the investment minus the investment cost), the internal rate of return (IRR) or the return of capital employed (ROCE). |
…den Investitionen abzüglich der Investitionskosten ergeben), die interne Rentabilitätsziffer (IRR) oder der Gewinn aus dem eingesetzten Kapital (ROCE). |
| The working hypothesis is that companies with the same ROS will have a return on capital employed (ROCE [99]) that is inversely proportional to their capital to sales ratio. |
Die Arbeitshypothese lautet, dass sich bei Unternehmen mit gleicher ROS die Rendite des eingesetzten Kapitals (ROCE [99]) umgekehrt proportional zum Quotienten aus Kapital und Umsatz verhält. |
| They have suffered a serious decline, notably in live fish stocks, unit prices, profitability and ROCE as a result of increased low-priced imports of the product concerned. |
Aufgrund des Anstiegs von Billigeinfuhren der betroffenen Ware mussten sie insbesondere bei dem tatsächlichen Fischbestand, den Stückpreisen, der Rentabilität und der ROCE erhebliche Einbußen hinnehmen. |
| The return on capital employed (ROCE), expressed as the profit in percent of the net book value of assets (after depreciation), broadly followed the profitability trend over the whole period considered. |
Die Kapitalrendite (ROCE), ausgedrückt als Gewinn in Prozent des Nettobuchwerts der Aktiva (nach Abschreibung), folgte im gesamten Bezugszeitraum weitgehend dem Trend der Rentabilität. |
| The ROCE is the ratio of EBIT over capital employed; the ROA is the ratio of EBIT over total assets; the ROE is the ratio of EBIT over equity and the ROS is the ratio of EBIT over sales (see also section 5.1.5 of the WIK study). |
ROCE ist der Quotient aus EBIT und eingesetztem Kapital, ROA der Quotient aus EBIT und Gesamtkapital, ROE der Quotient aus EBIT und Eigenkapital und ROS der Quotient aus EBIT und Umsatz (siehe auch Abschnitt 5.1.5 des WIK-Gutachtens). |
| The ROCE can be understood as an (imperfect) accounting proxy for the relevant economic return, the IRR on the capital invested. |
Die ROCE kann als (unvollständiger) buchhalterischer Substitutionswert für die betreffende wirtschaftliche Rendite, die IRR auf das eingesetzte Kapital, verstanden werden. |
| Therefore, total assets are equal to or higher than total capital and for a given return, ROA is lower than or equal to ROCE [9]. |
Folglich ist das Gesamtvermögen gleich oder höher als das Gesamtkapital und für eine festgesetzte Rendite ist das ROA niedriger oder gleich dem ROCE. |
| Deloitte nevertheless calculates the ROCE (as well as the market-value ROCE and the ROA) for a small subsample of six companies, but concludes that the range and variation of the ROCE might reflect a number of factors, which requires cautious… |
Deloitte berechnet dagegen die ROCE (sowie die ROCE zum Marktwert und die ROA) für eine kleine Teilstichprobe von sechs Unternehmen, gelangt jedoch zu dem Schluss, dass in der Bandbreite und Streuung der ROCE verschiedene Faktoren zum Ausdruck kommen könnten, was eine vorsichtige Interpretation… |
| The plan forecast that the return on capital employed (ROCE), not taking pay increases into account, would be on average 19 % per annum in 2007-2011, which was allegedly the level of return expected by a private investor. |
Laut Plan sollte der Kapitalertrag (ROCE) ohne die Lohnsteigerungskosten in den Jahren 2007-2011 jährlich durchschnittlich 19 % betragen, was vermutlich dem Kapitalertrag entspricht, der von einem privaten Investor zu erwarten wäre. |
| The plan aims to achieve a return on capital employed (ROCE) [4] of [4 to 6] % and a return on equity (ROE) [5] of [5 to 7] % for FY2016. |
Der Umstrukturierungsplan veranschlagt für das Geschäftsjahr 2016 eine Rendite des eingesetzten Kapitals (ROCE) [4] von [4 bis 6] % und eine Eigenkapitalrendite (ROE) [5] von [5 bis 7] %. |
| The Czech authorities take the base-case scenario as a realistic prediction and argue that the ROCE achieved at the end of 2014 of [1,7–1,85]% is to be considered acceptable. |
Die tschechischen Behörden nehmen das Grundfall-Szenario als realistische Prognose an und argumentieren, dass die am Ende von 2104 erreichte Kapitalrendite von [1,7–1,85]% als akzeptabel betrachtet werden kann. |
| Deutsch |
English |
| Sprachgebrauch |
usage |
| Es ist jedoch zu beobachten, dass die RoCE von 34 % im Jahr 2000 auf nahezu Null in den Jahren 2001 und 2002 zurückging, bevor sie im Jahr 2003 auf – 20 % fiel. |
Nevertheless, it can be seen that ROCE fell from 34 % in 2000 to close to zero in 2001 and 2002 before falling to – 20 % in 2003. |
| Kapitalrendite (RoCE) |
Return on capital employed (ROCE) |
| Die RoCE konnte ebenfalls nur auf der Ebene der kooperierenden Unternehmen, die die betroffene Ware herstellen, untersucht werden und nicht gesondert für die betroffene Ware. |
ROCE could also only be examined on the level of the co-operating companies which produced the product concerned rather than in relation to only the product concerned itself. |
| Für die Geschäftsjahre 2015 und 2016 strebt Air Malta jeweils eine Eigenkapitalrendite (ROE) von [4 bis 6] % und eine Rendite des eingesetzten Kapitals (ROCE) von jeweils [4 to 6] % an. |
Air Malta aims to achieve a return on equity of [4 to 6] % and [4 to 6] % and a return on capital employed of [4 to 6] % and [4 to 6] % respectively in FY2015 and in FY2016. |
| …vorgesehenen Möglichkeit nach acht Jahren abgeschrieben sein würde [128], wurde das durchschnittliche Verhältnis Nettogewinn zum Gesamtanlagevermögen (ROA) und Nettogewinn zum eingesetzten Kapital (ROCE) durch die Begrenzungsklausel effektiv auf 2,5 % beschränkt [129]. |
…years [128], as French tax law allows, the capping clause effectively limited the ratio of return on assets (ROA) and net return on capital employed (ROCE) to 2,5 % [129]. |
| Wenn der Verschuldungsgrad eines Unternehmens steigt, steigt die Kapitalrendite der Anteilseigner verglichen mit dem ROCE. |
As the level of leverage in a company increases, the return on equity for shareholders increases, as compared to the ROCE. |
| …und interne Geschäftspläne, die Informationen zu Nachfragevorausschätzungen enthalten; Kostenvorhersagen; Finanzvorhersagen (z. B. NPV, IRR, ROCE), Dokumente, die einem Investitionsausschuss vorgelegt werden und in denen die verschiedenen Investitionsvarianten ausgearbeitet sind, oder… |
…plans containing information on demand forecasts; cost forecasts; financial forecasts (for example, NPV, IRR, ROCE), documents that are submitted to an investment committee and that elaborate on various investment scenarios or documents provided… |
| …an finanziellen Gewinnen, d. h. an den Cashflows, die sie aus ihrer Investition erhalten.Außerdem hätte LECG das WACC-Maß mit dem ROCE (Kapitalertrag) und nicht mit dem ROA vergleichen sollen. |
…gains, i.e. the cash flows they receive from their investment. Furthermore, LECG should have compared the WACC measure with the ROCE (Return on Capital Employed), and not with ROA. |
| Für diese Peer-Group-Analyse gibt AMADEUS den jährlichen Median ROCE für die gesamte Peer-Group an. |
For this peer group analysis, Amadeus provides the yearly median ROCE pertaining to the entire peer group. |
| In Anbetracht der besonderen Sachlage in der vorliegenden Beihilfesache erscheint eine ROCE von [4 bis 6] % hoch genug, damit Air Malta aus eigener Kraft auf dem Markt konkurrieren kann. |
Given the particularities of the present case, a ROCE of [4 to 6] % appears to be enough to enable Air Malta to compete in the marketplace on its own merits. |
| Es lohnt sich aber möglicherweise dennoch, sich in Erinnerung zu rufen, warum der ROCE die passendste Kennzahl ist. |
However, it may still be worth recalling why the ROCE is the most appropriate ratio. |
| Folglich sollte der ROCE mit dem WACC verglichen werden und nicht die ROA. |
Hence, it is the ROCE that should be compared with the WACC and not the ROA. |
| Wenn Investoren an der vergangenen Leistung einer Branche interessiert sind, sollten sie sich den ROCE ansehen, eine Ex-post-Rendite, die relativ unabhängig von der Kapitalstruktur verschiedener Unternehmen ist, da sie sowohl Fremd- als auch Eigenkapital umfasst. |
If investors are interested in the past performance of an industry, they should look at the ROCE, an ex-post return relatively neutral to the capital structure of different firms, since it includes both debt and equity. |
| Zudem wird mit der ROS das Schätzen und Zuordnen von Vermögenswerten zu verschiedenen Diensten vermieden, was bei einem kapitalbasierten Vergleichsmaßstab wie ROE und ROCE erforderlich wäre und sich in der Regel schwierig gestaltet. |
In addition, the use of the ROS avoids the valuation and attribution of assets between different services, which would be necessary for a capital-based benchmark, such as the ROE and the ROCE, and which is normally a difficult exercise. |
| 2001 hat sich der GALP-Vorstand gegen einen früheren Plan zur Modernisierung der Raffinerie in Matosinhos ausgesprochen, da die Gesamtkapitalrendite (ROCE) des Projekts unter den gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten (WACC) für den Raffineriesektor von Galp Energia lag. |
In 2001, Galp’s Board of Directors decided against an earlier plan into upgrading the refinery of Matosinhos, as the project’s return on capital employed (ROCE) was below Galp Energia’s weighted average cost of capital (WACC) for its refining sector. |
| In diesen Fällen ist die ROA tatsächlich gleich dem ROCE. |
In such cases, indeed, ROA is equal to ROCE. |
| Gleiches gilt für die Verwendung der ROCE oder der ROE, u. a. aufgrund der unterschiedlichen buchhalterischen Bearbeitung der Kosten und Kapitalstruktur (wobei Letztere für die ROE wichtig ist). |
It also rejects the use of the ROCE or the ROE because of, for example, differences among companies in the accounting treatment of costs and in the capital structure (the latter being important for the ROE). |
| Im Folgenden analysieren wir den ROCE einer repräsentativen Gruppe von Wettbewerbern aus verschiedenen Quellen und werden sehen, dass die Ergebnisse nicht von unserer Kalibrierungsübung abweichen. |
In what follows, we analyse data on the ROCE of a representative group of competitors from various sources and observe that results are not out of line with our calibration exercise. |
| Darüber hinaus bietet der Bericht keine Argumente zur Widerlegung der Verwendung des ROCE als Ersatz für den WACC. |
Moreover, the report does not provide any argument to rebut the use of the ROCE as a proxy for the WACC. |
| Rendite des eingesetzten Kapitals (ROCE) |
Return on capital employed (ROCE) |
| Kapitalertrag (ROCE) |
Return on capital employed (ROCE) |
| …zwischen dem Ertrag aus dem eingesetzten Kapital und den Kapitalkosten gemessen wird, würde man intuitiv den Branchendurchschnitt des ROCE als angemessenen Ersatz wählen, wenn man eine Richtgröße basierend auf vergangenen Daten der Wettbewerber erstellen sollte, um die… |
…the difference between the return on capital employed and the cost of capital, then intuitively, if one were to construct a benchmark based on past data of competitors in order to determine the minimum return required by investors, then the appropriate… |
| Einige große europäische Fluggesellschaften wie British Airways, Iberia oder easyJet streben für die nächsten Jahre eine wesentlich höhere ROCE an (12 % [18]). |
Some major European air carriers like British Airways, Iberia or easyJet target a much higher ROCE (12 % [18]) in the next years. |
| ROCE der SP (Gewinn in % des Nettobuchwerts der Investitionen) |
SP ROCE (profit in % of net book value of investment) |
| ROCE = Nettogewinn / (Fremdkapital + Eigenkapital) |
ROCE = Net profit / (Debt + Equity) |
| …Investitionen abzüglich der Investitionskosten ergeben), die interne Rentabilitätsziffer (IRR) oder der Gewinn aus dem eingesetzten Kapital (ROCE). |
…from the investment minus the investment cost), the internal rate of return (IRR) or the return of capital employed (ROCE). |
| Die Arbeitshypothese lautet, dass sich bei Unternehmen mit gleicher ROS die Rendite des eingesetzten Kapitals (ROCE [99]) umgekehrt proportional zum Quotienten aus Kapital und Umsatz verhält. |
The working hypothesis is that companies with the same ROS will have a return on capital employed (ROCE [99]) that is inversely proportional to their capital to sales ratio. |
| Aufgrund des Anstiegs von Billigeinfuhren der betroffenen Ware mussten sie insbesondere bei dem tatsächlichen Fischbestand, den Stückpreisen, der Rentabilität und der ROCE erhebliche Einbußen hinnehmen. |
They have suffered a serious decline, notably in live fish stocks, unit prices, profitability and ROCE as a result of increased low-priced imports of the product concerned. |
| Rentabilität der Verkäufe und Kapitalrendite (ROCE) |
Profitability on sales and return on capital employed |
| Die Kapitalrendite (ROCE), ausgedrückt als Gewinn in Prozent des Nettobuchwerts der Aktiva (nach Abschreibung), folgte im gesamten Bezugszeitraum weitgehend dem Trend der Rentabilität. |
The return on capital employed (ROCE), expressed as the profit in percent of the net book value of assets (after depreciation), broadly followed the profitability trend over the whole period considered. |
| ROCE ist der Quotient aus EBIT und eingesetztem Kapital, ROA der Quotient aus EBIT und Gesamtkapital, ROE der Quotient aus EBIT und Eigenkapital und ROS der Quotient aus EBIT und Umsatz (siehe auch Abschnitt 5.1.5 des WIK-Gutachtens). |
The ROCE is the ratio of EBIT over capital employed; the ROA is the ratio of EBIT over total assets; the ROE is the ratio of EBIT over equity and the ROS is the ratio of EBIT over sales (see also section 5.1.5 of the WIK study). |
| Die ROCE kann als (unvollständiger) buchhalterischer Substitutionswert für die betreffende wirtschaftliche Rendite, die IRR auf das eingesetzte Kapital, verstanden werden. |
The ROCE can be understood as an (imperfect) accounting proxy for the relevant economic return, the IRR on the capital invested. |
| Folglich ist das Gesamtvermögen gleich oder höher als das Gesamtkapital und für eine festgesetzte Rendite ist das ROA niedriger oder gleich dem ROCE. |
Therefore, total assets are equal to or higher than total capital and for a given return, ROA is lower than or equal to ROCE [9]. |
| Deloitte berechnet dagegen die ROCE (sowie die ROCE zum Marktwert und die ROA) für eine kleine Teilstichprobe von sechs Unternehmen, gelangt jedoch zu dem Schluss, dass in der Bandbreite und Streuung der ROCE verschiedene Faktoren zum Ausdruck kommen könnten, was eine vorsichtige Interpretation… |
Deloitte nevertheless calculates the ROCE (as well as the market-value ROCE and the ROA) for a small subsample of six companies, but concludes that the range and variation of the ROCE might reflect a number of factors, which requires cautious… |
| Laut Plan sollte der Kapitalertrag (ROCE) ohne die Lohnsteigerungskosten in den Jahren 2007-2011 jährlich durchschnittlich 19 % betragen, was vermutlich dem Kapitalertrag entspricht, der von einem privaten Investor zu erwarten wäre. |
The plan forecast that the return on capital employed (ROCE), not taking pay increases into account, would be on average 19 % per annum in 2007-2011, which was allegedly the level of return expected by a private investor. |
| Der Umstrukturierungsplan veranschlagt für das Geschäftsjahr 2016 eine Rendite des eingesetzten Kapitals (ROCE) [4] von [4 bis 6] % und eine Eigenkapitalrendite (ROE) [5] von [5 bis 7] %. |
The plan aims to achieve a return on capital employed (ROCE) [4] of [4 to 6] % and a return on equity (ROE) [5] of [5 to 7] % for FY2016. |
| …des angemessenen Gewinns auf andere Indikatoren wie die durchschnittliche Eigenkapitalrendite (ROE), die Rendite des eingesetzten Kapitals (ROCE), die Gesamtkapitalrendite (ROA) oder die Umsatzrendite (ROS) zurückgreifen können. |
…be able to rely on other profit level indicators to determine what the reasonable profit should be, such as the average return on equity, return on capital employed, return on assets or return on sales. |
| …Gewinns auf andere Indikatoren wie die durchschnittliche Eigenkapitalrendite (ROE), die Rendite des eingesetzten Kapitals (ROCE), die Gesamtkapitalrendite (ROA) oder die Umsatzrendite (ROS) zurückgreifen. |
…other than the rate of return on capital to determine what the reasonable profit should be, such as the average return on equity, return on capital employed, return on assets or return on sales. |
