| Deutsch |
English |
| Sprachgebrauch |
usage |
| :Ratingagenturen erstellen ein Verzeichnis mit eingehenden Erläuterungen zu folgenden Punkten hinsichtlich der eingesetzten Ratingmethoden für |
A credit rating agency shall list and provide a detailed explanation of the following points with regard to the credit rating methodologies used regarding |
| Eine Ratingagentur wendet Ratingmethoden an, die streng, systematisch und beständig sind und einer Validierung unterliegen, die auf historischen Erfahrungswerten, insbesondere Rückvergleichen, beruht. |
A credit rating agency shall use rating methodologies that are rigorous, systematic, continuous and subject to validation based on historical experience, including back-testing. |
| :Ratingagenturen wenden Ratingmethoden an, die so konzipiert und umgesetzt werden, dass sie |
A credit rating agency shall use credit rating methodologies shall that are designed and implemented in a way that enables them to |
| Ratingagenturen wenden Ratingmethoden an, in die im Rahmen einer Überprüfung ihrer Zweckmäßigkeit gewonnene Erkenntnisse sofort einbezogen werden können. |
A credit rating agency shall use a credit rating methodology which is capable of promptly incorporating the findings from any review of its appropriateness. |
| :Ratingagenturen wenden Ratingmethoden an, die Folgendes beschreiben: |
A credit rating agency shall use credit rating methodologies that describe the following |
| Ratingagenturen wenden Ratingmethoden an, deren Trennschärfe durch quantitative Nachweise belegt ist. |
A credit rating agency shall use credit ratings methodologies that are supported by quantitative evidence of the discriminatory power of the credit rating methodology. |
| :Ratingagenturen wenden Ratingmethoden und die zugehörigen analytischen Modelle, bei den Ratings verwendeten grundlegenden Annahmen und Kriterien an, die die Erkenntnisse und Ergebnisse sofort übernehmen können, die bei einer internen Überprüfung oder einer Überprüfung im Rahmen der Überwachung durch eine oder mehrere der folgenden… |
A credit rating agency shall use credit rating methodologies and their associated analytical models, key credit rating assumptions and criteria that promptly incorporate findings or outcomes from an internal review or a monitoring review undertaken by one… |
| :Ratingagenturen wenden Ratingmethoden an, die |
A credit rating agency shall use and apply credit rating methodologies which |
| Ratingagenturen wenden Ratingmethoden und die zugehörigen analytischen Modelle, bei den Ratings verwendeten grundlegenden Annahmen und Kriterien an, die systematisch bei der Abgabe aller Ratings in einer bestimmten Anlageklasse oder in einem bestimmten Marktsegment… |
A credit rating agency shall use a credit rating methodology and its associated analytical models, key credit rating assumptions and criteria that are applied systematically in the formulation of all credit ratings in a given asset class or market segment… |
| …Ratings auf einer gründlichen Analyse aller Informationen basieren, die ihr zur Verfügung stehen und für ihre Analyse gemäß ihren Ratingmethoden von Bedeutung sind. |
…based on a thorough analysis of all the information that is available to it and that is relevant to its analysis according to its rating methodologies. |
| Ratingagenturen müssen der ESMA jederzeit nachweisen können, dass sie den Anforderungen nach Artikel 8 Absatz 3 der Verordnung (EG) Nr. 1060/2009 in Bezug auf die Anwendung von Ratingmethoden genügen. |
A credit rating agency shall at all times be able to demonstrate to ESMA its compliance with the requirements set out in Article 8(3) of Regulation (EC) No 1060/2009 relating to the use of credit rating methodologies. |
| …gründlichen Analyse aller Informationen basieren, die ihr zur Verfügung stehen und für ihre Analyse nach den anwendbaren Ratingmethoden von Bedeutung sind. |
…a thorough analysis of all the information that is available to it and that is relevant to its analysis according to the applicable rating methodologies. |
| Gemäß Artikel 8 Absatz 3 der Verordnung (EG) Nr. 1060/2009 muss eine Ratingagentur Ratingmethoden anwenden, die streng, systematisch und beständig sind und einer Validierung unterliegen, die auf historischen Erfahrungswerten, insbesondere Rückvergleichen, beruht. |
Article 8(3) of Regulation (EC) No 1060/2009 requires a credit rating agency to use credit rating methodologies that are rigorous, systematic, continuous and subject to validation based on historical experience, including back-testing. |
| Zu diesem Zweck sollten Emittenten, Anleger und andere interessierte Kreise Gelegenheit haben, sich zu beabsichtigten Änderungen der Ratingmethoden zu äußern. |
For that purpose, issuers, investors and other interested parties should have the opportunity to comment on any intended change to rating methodologies. |
| Für die Zwecke von Absatz 1 zählen zu den wichtigen betrieblichen Aufgaben die Überprüfung von Ratings, die Arbeit leitender Analysten, die Entwicklung und Überprüfung von Ratingmethoden, die Genehmigung von Ratings, interne Qualitätskontrolle, Datenspeicherung, IT-Systeme, IT-Unterstützung und Verbuchung. |
For the purposes of paragraph 1, important operational functions shall comprise rating review, lead analyst, rating methodology development and review, rating approval, internal quality control, data storage, IT systems, IT support and accounting. |
| Änderungen an Ratings werden nach den von der Ratingagentur veröffentlichten Ratingmethoden bekannt gegeben.“ |
Changes in credit ratings shall be issued in accordance with the credit rating agency’s published rating methodologies.’; |
| die im Modell abgebildete Beziehung zwischen den bewerteten Unternehmen oder Finanzinstrumenten mit demselben Risikofaktor und Risikofaktoren, für die die Ratingmethoden sensitiv sind, berücksichtigen; |
consider the modelled relationship between rated entities or financial instruments of the same risk factor and risk factors to which the credit rating methodologies are sensitive; |
| den gemeinsamen Standards, anhand derer geprüft wird, ob die Ratingmethoden den Anforderungen nach Artikel 8 Absatz 3 genügen; |
common standards for assessment of compliance of credit rating methodologies with the requirements set out in Article 8(3); |
| andere an der Überwachung und Überprüfung der Ratingmethoden beteiligte relevante Personen oder Ausschüsse. |
any other relevant person or committee involved in the monitoring and reviewing of credit rating methodologies. |
| sicherstellt, dass die Ratingmethoden sensible Bonitätsprognosen ermöglichen; |
ensures that credit rating methodologies are sensible predictors of credit worthiness; |
| sie setzt unverzüglich die ESMA davon in Kenntnis und veröffentlicht die Ergebnisse der Konsultation und die neuen Ratingmethoden zusammen mit einer ausführlichen Erläuterung und dem Zeitpunkt ihrer Anwendung, auf ihrer Website; |
immediately inform ESMA and publish on its website the results of the consultation and the new rating methodologies together with a detailed explanation thereof and their date of application; |
| die Entwicklung, Validierung und Überprüfung ihrer Ratingmethoden mit zumindest den in Anhang VII Nummer 1 genannten Informationen; |
information regarding the development, validation and review of its rating methodologies, including at least the information set out in point 1 of Annex VII; |
| Bei der Entwicklung seiner internen Bemessungsmethode hat ein Kreditinstitut die relevanten veröffentlichten Ratingmethoden der anerkannten ECAI zu berücksichtigen, die ein Rating für das „Commercial Paper“ des ABCP-Programms abgeben. |
in developing its internal assessment methodology the credit institution shall take into consideration relevant published ratings methodologies of the eligible ECAIs that rate the commercial paper of the ABCP programme. |
| In diesem Zusammenhang müssen Ratingagenturen unabhängig und ihre Ratingmethoden transparent sein und von den Marktteilnehmern auch so wahrgenommen werden. |
In that context, credit rating agencies must be independent and must be perceived as such by market participants, and their rating methods must be transparent and be perceived as such. |
| Es sollte dafür gesorgt werden, dass durch Änderungen der Ratingmethoden diese nicht an Strenge verlieren. |
It is important to ensure that modifications to the rating methodologies do not result in less rigorous methodologies. |
| Der JFSA ist per Gesetz eine Einflussnahme auf den Inhalt der Ratings oder die Ratingmethoden untersagt. |
In this respect, the JFSA is prohibited by law from interfering with the substance of credit ratings and credit rating methodologies. |
| Der SEC sowie jeder anderen Behörde in den USA ist die Einflussnahme auf den Inhalt der Ratings oder die Ratingmethoden gesetzlich untersagt. |
In this respect, the SEC and any other public authority in the USA are prohibited by law from interfering with the substance of credit ratings and credit rating methodologies. |
| :Das Verfahren zur Überprüfung der Ratingmethoden durch die Ratingagentur umfasst: |
In the process of reviewing credit rating methodologies, a credit rating agency shall include |
| Weder die ASIC noch eine andere Behörde ist befugt, auf den Inhalt von Ratings oder die Ratingmethoden Einfluss zu nehmen. |
Neither ASIC nor any other public authority is empowered to interfere with the content of credit ratings or credit rating methodologies. |
| Weder die CSA noch eine andere Behörde ist befugt, auf dieses Verfahren oder auf den Inhalt der Ratings oder die Ratingmethoden Einfluss zu nehmen. |
Neither the CSA nor any other public authority is empowered to interfere in this process or with the content of credit ratings, or rating methodologies. |
| welche Möglichkeiten zur Erstellung einer oder mehrerer Zuordnungen bestehen, wenn vermieden werden soll, dass es aufgrund der verschiedenen Ratingmethoden zu einer Fehlinterpretation der Ratings kommt; |
how one or more mappings can be created without misrepresenting credit ratings in light of different rating methodologies; |
| …sollten weder die zuständigen Behörden noch die Mitgliedstaaten Einfluss auf den Inhalt der Ratings oder die Ratingmethoden nehmen. |
…should interfere in relation to the substance of credit ratings and the methodologies by which a credit rating agency determines credit ratings in order to avoid credit ratings to be compromised. |
| zur Ergänzung der Verordnung (EG) Nr. 1060/2009 des Europäischen Parlaments und des Rates über Ratingagenturen durch Festlegung technischer Regulierungsstandards für die Bewertung der Normgerechtheit der Ratingmethoden |
supplementing Regulation (EC) No 1060/2009 of the European Parliament and of the Council on credit rating agencies by laying down regulatory technical standards for the assessment of compliance of credit rating methodologies |
| Überprüfung und Validierung der Ratingmethoden; |
the verification and validation of a rating methodology; |
| …der organisatorischen Abläufe und Verfahren, über die Ratingagenturen verfügen müssen, der Qualität von Ratings und Ratingmethoden, der Bekanntgabe von Ratings und der allgemeinen und regelmäßigen Bekanntgabe von Ratingtätigkeiten. |
…processes and procedures that a credit rating agency needs to have in place, the quality of ratings and of rating methodologies, the disclosure of credit ratings and the general and periodic disclosure of credit rating activities. |
| Validierung der Ratingmethoden auf der Grundlage historischer Daten, einschließlich Daten über die Berücksichtigung der Ergebnisse aus dem Rückvergleich. |
the validation of the rating methodology based on historical data, including how the results of the back-testing are taken into account. |
| Diese Verordnung legt die Bestimmungen fest, die der Bewertung, ob die Ratingmethoden den Anforderungen nach Artikel 8 Absatz 3 der Verordnung (EG) Nr. 1060/2009 genügen, zugrunde zu legen sind. |
This Regulation lays down the rules to be used in the assessment of compliance of credit rating methodologies with the requirements set out in Article 8(3) of Regulation (EC) No 1060/2009. |
| die Bewertung, ob die Ratingmethoden den Anforderungen nach Artikel 8 Absatz 3 genügen; |
the assessment of compliance of credit rating methodologies with the requirements set out in Article 8(3); |
| Der australische Rechtsrahmen verpflichtet die Ratingagenturen außerdem zur Einrichtung eines strengen Überprüfungssystems für die Ratingmethoden und sieht zahlreiche Pflichten hinsichtlich der Bekanntgabe von Ratings und Ratingtätigkeiten vor. |
The Australian framework also requires CRAs to establish a rigorous review function for rating methodologies and contains a wide range of disclosure requirements with regard to credit ratings and rating activities. |
| …der organisatorischen Abläufe und Verfahren, über die Ratingagenturen verfügen müssen, der Qualität von Ratings und Ratingmethoden, der Bekanntgabe von Ratings und der allgemeinen und regelmäßigen Bekanntgabe von Ratingtätigkeiten. |
…processes and procedures that a credit rating agency needs to have in place, the quality of ratings and of rating methodologies, the disclosure of credit ratings and the general and periodic disclosure of credit rating activities. |
| Berichterstattung über die Ergebnisse der Überprüfung der Ratingmethoden und |
the reporting of the outcome of the rating methodology review; and |
| Zuständigkeiten und Verfahren für die Entwicklung und Genehmigung von Ratingmethoden, einschließlich Angaben zur Zusammensetzung der Ausschüsse für Ratingmethoden und den Verfahren für die Auswahl der Mitglieder, |
the responsibilities and process for rating methodology development and sign off, including details on the composition of the rating methodology committees and the procedures for members’ selection; |
| :Zuständigkeiten und Verfahren für die Ratingmethoden, einschließlich: |
the responsibilities and process for rating methodology, including |
| …der organisatorischen Abläufe und Verfahren, über die Ratingagenturen verfügen müssen, der Qualität von Ratings und der Ratingmethoden, der Bekanntgabe von Ratings und der allgemeinen und regelmäßigen Bekanntgabe von Ratingtätigkeiten. |
…organisational processes and procedures that a credit rating agency needs to have in place, the quality of ratings and of rating methodologies, the disclosure of credit ratings and the general and periodic disclosure of credit rating activities. |
| Entwicklung, Validierung, Überprüfung und Offenlegung der Ratingmethoden |
Development, validation, review and disclosure of rating methodologies |
| berichtigt sie diese Fehler unverzüglich in ihren Ratingmethoden und |
correct those errors in the rating methodologies; and |
| sich davon vergewissern, dass die Ratingagenturen über Verfahren verfügen, durch die sie die Ergebnisse der Rückvergleiche bei ihren Ratingmethoden berücksichtigen können.“ |
verify that the credit rating agencies have processes in place to take into account the results of the back-testing in their rating methodologies.’; |
| Wenn eine Ratingagentur die Ratingmethoden, Modelle oder grundlegenden Annahmen, die sie bei ihren Ratingtätigkeiten verwendet, gemäß Artikel 14 Absatz 3 ändert, leitet sie die folgenden Schritte ein:“. |
Where rating methodologies, models or key rating assumptions used in credit rating activities are changed in accordance with Article 14(3), a credit rating agency shall:’; |
| …genügen, verwendet die ESMA alle für die Bewertung des Verfahrens der Entwicklung, Billigung, Anwendung und Überprüfung von Ratingmethoden relevanten Angaben. |
…EC) No 1060/2009 ESMA shall use all information relevant to assess the process of developing, approving, using and reviewing credit rating methodologies. |
| Die Ratingmethoden sollten gegebenenfalls den mit Umweltrisiken verbundenen Finanzrisiken Rechnung tragen. |
Where appropriate, rating methodologies should take into account financial risks deriving from environmental hazards. |
| :Stellt eine Ratingagentur Fehler in ihren Ratingmethoden oder bei deren Anwendung fest, so |
Where a credit rating agency becomes aware of errors in its rating methodologies or in their application it shall immediately |
| …die bei solchen Ratings verwendeten Annahmen, Parameter, Limits und Unsicherheiten im Zusammenhang mit ihren Modellen und Ratingmethoden darlegen, einschließlich Simulationen von Stresstests, die von der Agentur bei der Erstellung von Ratings durchgeführt… |
…with guidance which explains assumptions, parameters, limits and uncertainties surrounding the models and rating methodologies used in such credit ratings, including simulations of stress scenarios undertaken by the agencies when establishing the… |
| …der organisatorischen Abläufe und Verfahren, über die Ratingagenturen verfügen müssen, der Qualität von Ratings und Ratingmethoden, der Offenlegung von Ratings und den allgemeinen und regelmäßigen Bekanntgaben über Ratingtätigkeiten. |
…organisational processes and procedures that a credit rating agency needs to have in place, the quality of ratings and of rating methodologies, the disclosure of credit ratings and the general and periodic disclosure of credit rating activities. |
| :Bei den Angaben zu den in Artikel 16 Absatz 2 Buchstabe a genannten Grundsätzen und Verfahren für die Entwicklung, Validierung und Überprüfung der Ratingmethoden der Ratingagenturen ist Folgendes abzudecken: |
The information regarding the policies and procedures referred to in Article 16(2)(a) regarding the development, validation and review of the CRA’s rating methodologies shall include |
| Die Ratingagentur verstößt gegen Artikel 8 Absatz 7 Buchstabe a, wenn sie Fehler, die sie in ihren Ratingmethoden oder bei deren Anwendung festgestellt hat, nicht der ESMA mitteilt oder es versäumt, die Auswirkungen dieser Fehler auf die von ihr abgegebenen Ratings zu erläutern einschließlich der Erforderlichkeit, die von ihr abgegebenen… |
The credit rating agency infringes point (a) of Article 8(7) by not notifying ESMA of discovered errors in its rating methodologies or in their application or by not explaining their impact on its credit ratings, including the need to review its issued… |
| Die Ratingagentur verstößt gegen Artikel 8 Absatz 6 Buchstabe c in Verbindung mit Artikel 8 Absatz 7 Buchstabe c, wenn sie im Falle von Fehlern in den Ratingmethoden oder bei deren Anwendung, die dieses Rating beeinflusst haben, kein neues Rating durchführt.“ |
The credit rating agency infringes point (c) of Article 8(6), in conjunction with point (c) of Article 8(7), by not re-rating a credit rating where errors in the rating methodologies or in their application affect that credit rating.’; |
| …sie ihre Ratings abgesehen von den Länderratings nicht überwacht oder ihre Ratings abgesehen von den Länderratings und Ratingmethoden nicht laufend, mindestens jedoch einmal jährlich, überprüft.“ |
…8(5) by not monitoring its credit ratings other than sovereign ratings or by not reviewing its credit ratings other than sovereign ratings or rating methodologies on an ongoing basis or at least annually.’; |
| Die Ratingagentur verstößt gegen Artikel 8 Absatz 7 Buchstabe b, wenn sie Fehler, die sie in ihren Ratingmethoden oder bei deren Anwendung festgestellt hat, nicht auf ihrer Website veröffentlicht, wenn diese Fehler sich auf ihre Ratings auswirken.“ |
The credit rating agency infringes point (b) of Article 8(7) by not publishing on its website discovered errors in its rating methodologies or in their application where such errors have an impact on the credit rating agency’s credit ratings.’; |
| Die Ratingagentur verstößt gegen Artikel 8 Absatz 7 Buchstabe a, wenn sie Fehler, die sie in ihren Ratingmethoden oder bei deren Anwendung festgestellt hat, nicht den betroffenen bewerteten Unternehmen mitteilt oder es versäumt, die Auswirkungen dieser Fehler auf die von ihr abgegebenen Ratings zu erläutern und dabei klarzustellen, dass die von ihr… |
The credit rating agency infringes point (a) of Article 8(7) by not notifying affected rated entities of discovered errors in its rating methodologies or in their application,or by not explaining the impact on its credit ratings, including the need to… |
| Die Ratingagentur verstößt gegen Artikel 8 Absatz 6 Buchstabe aa, wenn sie beabsichtigt, neue Ratingmethoden anzuwenden, die ESMA darüber aber nicht in Kenntnis setzt oder es versäumt, die Ergebnisse der Konsultation und die neuen Ratingmethoden zusammen mit einer ausführlichen Erläuterung sowie mit dem Datum… |
The credit rating agency infringes point (aa) of Article 8(6), where it intends to use new rating methodologies, by not informing ESMA or by not publishing immediately on its website the results of the consultation and those new rating methodologies… |
| Die Ratingagentur verstößt gegen Artikel 8 Absatz 5a Unterabsatz 1, wenn sie es versäumt, die vorgesehenen neuen Ratingmethoden oder die geplanten wesentlichen Änderungen an den Ratingmethoden, die sich auf ein Rating auswirken könnten, zusammen mit einer Erläuterung der… |
The credit rating agency infringes the first subparagraph of Article 8(5a) by not publishing on its website the proposed new rating methodologies or the proposed material changes to the rating methodologies that could have an impact on a credit rating… |
| Die Ratingagentur verstößt gegen Artikel 8 Absätze 2a, wenn sie Ratingänderungen bekannt gibt, die nicht mit den von ihr veröffentlichten Ratingmethoden übereinstimmen.“ |
The credit rating agency infringes Article 8(2a) by issuing changes in credit ratings that do not comply with its published rating methodologies.’; |
| Die Ratingagentur verstößt gegen Artikel 8 Absatz 3, wenn sie keine Ratingmethoden anwendet, die streng, systematisch und beständig sind und einer Validierung unterliegen, die auf historischen Erfahrungswerten, insbesondere Rückvergleichen, beruht. |
The credit rating agency infringes Article 8(3) by not using rating methodologies that are rigorous, systematic, continuous and subject to validation based on historical experience, including back-testing. |
| …einer gründlichen Analyse aller Informationen basieren, die ihr zur Verfügung stehen und für ihre Analyse nach den anwendbaren Ratingmethoden von Bedeutung sind.“ |
…thorough analysis of all the information that is available to it and that is relevant to its analysis according to the applicable rating methodologies.’; |
| …verstößt gegen Artikel 14 Absatz 3 Unterabsatz 3, wenn sie die geplanten wesentlichen Änderungen an den bestehenden Ratingmethoden, Modellen oder grundlegenden Annahmen oder die vorgesehenen neuen Ratingmethoden, Modelle oder grundlegenden Annahmen nicht… |
…rating agency infringes the third subparagraph of Article 14(3) by not notifying ESMA of the intended material changes to the existing rating methodologies, models or key rating assumptions or of the proposed new rating methodologies, models or key… |
