| Deutsch |
English |
| Substantive |
nouns |
| Wagniskapital |
venture capital |
| Wagniskapital |
capital at risk |
| Sprachgebrauch |
usage |
| (Wagniskapital-Investmentfonds) |
(Venture capital mutual funds) |
| Wagniskapital-Organisationen oder |
venture capital organisations, or |
| Wie bereits bei der Prüfung des Vorhandenseins von Beihilfen zugunsten von KMU festgestellt, werden die Ziel-KMU Wagniskapital von privaten Geldgebern erhalten, so dass kein Beihilfeelement vorliegt. |
As stated in the assessment of the existence of aid at the level of SMEs, the target SMEs will receive risk capital from private investors without any aid element. |
| Wegen des unausgewogenen Informationsstandes könne es für potenzielle Investoren schwierig sein, das Gewinn-/Risikoprofil der Betriebe genau einzuschätzen, was sie von einer Investition in Wagniskapital abhalten könnte. |
The report argues that due to information asymmetry, potential investors may not perceive correctly the profit-risk profile of businesses and may become reluctant to invest in risk capital. |
| Die strukturellen Einschränkungen bei der Bereitstellung von Kapital und Wagniskapital-Fachwissen für kleinere und mit größeren Risiken behaftete Firmen lassen vermuten, dass die Wagniskapitalinvestoren sich noch mehr auf die größeren Investitionen in einem späteren Entwicklungsstadium hin orientieren werden. |
The structural constraint on the provision of funds and venture capital expertise to smaller and riskier companies suggests that venture capital investors will shift their focus further towards larger, later-stage deals. |
| Da das Beihilfeelement nicht in der Beteiligungsinvestition enthalten ist, ist Abschnitt 6 der Risikokapital- Leitlinien, der die Kumulierung von gefördertem Wagniskapital mit anderen Beihilfemaßnahmen untersagt, auf die KMU nicht anwendbar, die Investbx in Anspruch nehmen werden. |
The aid element is not in the equity investment, therefore the rules of Section 6 Risk Capital Guidelines, which prevent the cumulation of aided risk capital with other aid measures, do not apply to the SMEs using Investbx. |
| Alle sonstigen wesentlichen Elemente der angemeldeten Maßnahme erfüllen die Bedingungen der Entscheidung betreffend den Wagniskapital- und Darlehensfonds für kleine und mittlere Unternehmen. |
All other material aspects of the notified measure respect the conditions laid down in the decision concerning the Small and Medium Enterprises Venture Capital and Loan Fund. |
| …87 Absatz 3 Buchstabe c EG-Vertrag eingestuft ist [5], sind die Kapitalbeteiligungen an KMU nach der Rahmenregelung Wagniskapital- und Darlehensfonds für kleine und mittlere Unternehmen auf 750000 EUR je Finanzierungstranche beschränkt. |
…as an area qualifying for assistance under Article 87(3)(c) of the EC Treaty [5], investments to SMEs in Northern Ireland under the Small and Medium Enterprises Venture Capital and Loan Fund umbrella scheme are restricted to EUR 750000 in a single tranche. |
| Die Verwaltungsbehörden treffen Vorkehrungen, um Wettbewerbsverzerrungen am Wagniskapital- oder Kreditmarkt auf ein Mindestmaß zu beschränken. |
Managing authorities shall take precautions to minimise distortion of competition in the venture capital or lending markets. |
| Die Verwaltungsbehörden treffen Vorkehrungen, um Wettbewerbsverzerrungen auf dem Wagniskapital- oder Kreditmarkt und auf dem Markt für private Bürgschaften auf ein Mindestmaß zu beschränken.“ |
Managing authorities shall take precautions to minimise distortion of competition in the venture capital or lending markets and the private guarantee market.’ |
| 16 Ein Tochterunternehmen ist nicht von der Konsolidierung ausgeschlossen, nur weil der Anteilseigner eine Wagniskapital-Organisation, ein Investmentfonds, ein Unit Trust oder ein ähnliches Unternehmen ist. |
16 A subsidiary is not excluded from consolidation simply because the investor is a venture capital organisation, mutual fund, unit trust or similar entity. |
| Zu dieser Kategorie gehören Kapitalgesellschaften, wie z. B. Finanzholdings, Wagniskapital-Beteiligungsgesellschaften oder Entwicklungskapitalgesellschaften. |
For example, corporations such as financial holding corporations, venture capital companies or development capital companies are to be included in this category. |
| „Ausstiegsstrategie“ (Exit): Strategie für die Auflösung von Beteiligungen durch Wagniskapital- oder Private-Equity-Fonds anhand eines Plans zur Renditemaximierung; hierzu zählen die Veräußerung des Unternehmens als Ganzes oder in Teilen, dessen vollständige Abwicklung, die Rückzahlung von Vorzugsanteilen oder Darlehen… |
‘exit strategy’ means a strategy for the liquidation of holdings by a venture capital or private equity fund in accordance with a plan to achieve maximum return, including trade sale, write-offs, repayment of preference shares/loans, sale to another… |
| Strategie für die Auflösung von Holdings durch Wagniskapital- oder private Beteiligungsfonds anhand eines Plans zur Renditemaximierung. Schließt Veräußerung des Unternehmens als Ganzes oder in Teilen, Abschreibungen, Rückzahlung von Vorzugsaktien/-darlehen, Veräußerung an andere Wagniskapitalinhaber, an… |
“exit strategy” means a strategy for the liquidation of holdings by a venture capital or private equity fund according to a plan to achieve maximum return, including trade sale, write-offs, repayment of preference shares/loans, sale to another venture… |
| …für Markt- und Produktentwicklung und für die Bereitstellung zusätzlichen Betriebskapitals eingesetzt werden; i) ‚Wagniskapital‘ |
…for the purposes of increasing production capacity, market or product development or the provision of additional working capital; |
| …EUR (1500000 GBP) je Finanzierungstranche an KMU in Nordirland zu gewähren, und damit den in der Entscheidung über den Wagniskapital- und Darlehensfonds für kleine und mittlere Unternehmen genehmigten Höchstbetrag je Finanzierungstranche zu überschreiten. |
…of up to GBP 1500000 (EUR 2,2 million) in a single tranche to SMEs in Northern Ireland, thereby exceeding the maximum investment sizes per tranche as approved in the decision concerning the Small and Medium Enterprises Venture Capital and Loan Fund. |
| Da alle Maßnahmen des MoRaKG die gemeinsame Zielsetzung haben, die Bereitstellung von privatem Wagniskapital für Unternehmen zu fördern, hat die Kommission ihre Vereinbarkeit mit dem Gemeinsamen Markt auf der Grundlage der Risikokapitalleitlinien geprüft. |
Given that all the measures in the MoRaKG pursue a common objective of supporting the provision of private venture capital to companies, the Commission analysed their compatibility with the common market on the basis of the rules established in the RC Guidelines. |
| …Ansatz, kann es die Equity-Methode auf den verbleibenden Teil seines Anteils an einem assoziierten Unternehmen anwenden, der nicht von einer Wagniskapital-Organisation, einem Investmentfonds, einem Unit Trust oder ähnlichen Unternehmen, einschließlich fondsgebundener Versicherungen, gehalten wird. |
…the entity shall apply the equity method to any remaining portion of its investment in an associate that is not held through a venture capital organisation, or a mutual fund, unit trust and similar entities including investment-linked insurance funds. |
| In ihrer Entscheidung über den Wagniskapital- und Darlehensfonds für kleine und mittlere Unternehmen hat die Kommission erklärt, dass die Ermittlung des Vorliegens einer staatlichen Beihilfe gemäß Ziffer IV.2 der Mitteilung der Möglichkeit Rechnung tragen müsse, dass bei einer… |
In its decision concerning the Small and Medium Enterprises Venture Capital and Loan Fund, the Commission stated that, in line with point IV.2 of the Communication, the assessment of the presence of State aid would need to take into account the… |
| Investbx soll eine Brücke zwischen privaten Anlegern einschließlich sogenannter „Business Angels“ (privater KMU-Investoren) und Bereitsteller von Wagniskapital, denen eine zusätzliche Ausstiegsmöglichkeit geboten werden soll, und etablierteren Märkten bilden. |
Investbx aims at providing a bridge between private investors, including business angels and venture capitalists, to whom it will provide an additional exit opportunity, and more senior established markets. |
| …von 2,2 Mio. EUR (1,5 Mio. GBP) alle anderen wesentlichen Elemente der geplanten Maßnahme dem bereits genehmigten Wagniskapital- und Darlehensfonds für kleine und mittlere Unternehmen entsprechen. |
…tranche size of GBP 1,5 million (EUR 2,2 million), all other material aspects of the proposed measure will be in line with the already approved Small and Medium Enterprises Venture Capital and Loan Fund. |
| Am 4. Februar 2003 genehmigte die Kommission den Wagniskapital- und Darlehensfonds für kleine und mittlere Unternehmen („Small and Medium Enterprises Venture Capital and Loan Fund“) [4], eine Rahmenregelung für alle Regionen des Vereinigten Königreichs, einschließlich Nordirland. |
On 4 February 2003 the Commission approved the Small and Medium Enterprises Venture Capital and Loan Fund [4], an umbrella scheme for all regions in the United Kingdom, including Northern Ireland. |
| Ersatzfinanzierungen sind jedoch nach der in den Risikokapitalleitlinien enthaltenen Bestimmung des Begriffs „Wagniskapital“ nicht zulässig. |
Replacement finance is, however, excluded by the definition of venture capital in the RC Guidelines. |
| …frühen Wachstumsphasen (Seed-, Start-up- und Expansionsphase). Schließt informelle Investitionen von Business Angels, Wagniskapital und alternative Aktienmärkte, die auf KMU spezialisiert sind (im Folgenden ‚Anlageinstrumente‘) ein; l) |
…early-growth stages (seed, start-up and expansion phases), including informal investment by business angels, venture capital and alternative stock markets specialised in SMEs including high-growth companies (hereafter referred to as investment vehicles); |
| Einnahmen, die im Rahmen von Finanzierungsinstrumenten erzielt werden, die den Zugang zu revolvierenden Finanzierungsmöglichkeiten wie Wagniskapital-, Kredit- und Garantiefonds erleichtern.“ |
revenues generated within the framework of financing instruments which facilitate access to revolving financing through venture capital, loan and guarantee funds.’; |
| Da Investbx kein Wagniskapital an KMU verteilt, kann es nicht als Wagniskapitalfonds angesehen werden. |
Since Investbx does not provide any venture capital to SMEs, it cannot be regarded as a venture capital fund. |
| Staatliche Beihilfe N 620/2002 — Vereinigtes Königreich: Wagniskapital- und Darlehensfonds für kleine und mittlere Unternehmen. |
State Aid N 620/2002 — United Kingdom: ‘Small and Medium Enterprises Venture Capital and Loan Fund’. |
| Die Maßnahmen haben die gemeinsame Zielsetzung, die Bereitstellung von privatem Wagniskapital für eine bestimmte Gruppe von Unternehmen, die „Zielgesellschaften“, zu fördern. |
These measures have the common objective of facilitating the provision of private venture capital to a specific group of companies, defined as ‘target enterprises’ (hereinafter TE). |
| Der Wagniskapital- und Darlehensfonds für kleine und mittlere Unternehmen regelt die Errichtung von Risikokapitalfonds, die sich auf Kapitalbeteiligungen an KMU im gesamten Vereinigten Königreich und in Gibraltar spezialisieren. |
The Small and Medium Enterprises Venture Capital and Loan Fund regulates the establishment of venture capital funds specialising in risk capital funding for SMEs across the United Kingdom and in Gibraltar. |
| Die Ermittlung der Vereinbarkeit der angemeldeten staatlichen Beihilfe folgt daher der Entscheidung betreffend den Wagniskapital- und Darlehensfonds für kleine und mittlere Unternehmen. |
The assessment of the compatibility of the notified State aid therefore follows the assessment made in the decision concerning the Small and Medium Enterprises Venture Capital and Loan Fund. |
| Die Kommission ist daher der Ansicht, dass sich ihre Entscheidung über den Wagniskapital- und Darlehensfonds für kleine und mittlere Unternehmen auf alle im Rahmen der Regelung Invest Northern Ireland Venture 2003 geplanten Beteiligungen von 367000 EUR (250000 GBP) bis… |
The Commission therefore considers that its decision on the Small and Medium Enterprises Venture Capital and Loan Fund covers all those investments proposed under the Invest Northern Ireland Venture 2003 scheme ranging from GBP 250000 (EUR 367000) to GBP… |
| Die durch diesen Vorteil Begünstigten sind hauptsächlich in der Bereitstellung von privatem Beteiligungskapital und Wagniskapital tätig und stehen mit anderen Beteiligungsgesellschaften in Deutschland oder anderen Mitgliedstaaten im Wettbewerb. |
The beneficiaries of this advantage are essentially active in the provision of private equity and venture capital and are in competition with other providers established in Germany or other Member States. |
| Außerdem war sie zu dem Schluss gekommen, dass bei dem Wagniskapital- und Darlehensfonds für kleine und mittlere Unternehmen auf der Ebene der Investoren und der Ebene der begünstigten KMU staatliche Beihilfen im Sinne von Artikel 87 Absatz 1 EG-Vertrag gewährt werden. |
The Commission went on to conclude that the Small and Medium Enterprises Venture Capital and Loan Fund involved State aid within the meaning of Article 87(1) of the EC Treaty at the level of the investors and at the level of the beneficiary SMEs. |
| Die Gesellschaft wurde im Oktober 1999 gegründet und befindet sich zu 70 % im Besitz der Teracom und zu 30 % im Besitz der britischen Wagniskapital- und Investmentgesellschaft 3i. |
The company was established in October 1999 and is owned 70 % by Teracom and 30 % by the British private equity and venture capital company 3i. |
| Einnahmen, die im Rahmen einer finanztechnischen Maßnahme, einschließlich Wagniskapital- und Kreditfonds, Garantiefonds und Leasing erzielt werden, |
receipts generated within the framework of a financial engineering measure, including venture capital and loan funds, guarantee funds, leasing; |
| Die Verwaltungsbehörden und die Fonds treffen Vorkehrungen, um Wettbewerbsverzerrungen am Wagniskapital- oder Kreditmarkt auf ein Mindestmaß zu beschränken. |
Precautions shall be taken by managing authorities and funds to minimise distortion of competition in the venture capital or lending market. |
| im Gegensatz zum Aktienkapital Beteiligung am Eigenkapital nicht börsennotierter Unternehmen. Schließt Wagniskapital, Ersatzfinanzierungen und Übernahme eines Unternehmens (Buy-out) mit ein; c) |
“private equity” means private (as opposed to public) equity investment in companies not listed on a stock-market, including venture capital, replacement capital and buy-outs; |
| „privates Beteiligungskapital“ (Private Equity): private — im Gegensatz zu öffentliche — Investition in die Finanzierung nicht börsennotierter Unternehmen mit Eigenkapital oder eigenkapitalähnlichen Mitteln einschließlich Wagniskapital (Venture Capital); |
‘private equity’ means private — as opposed to public — equity or quasi-equity investment in undertakings not listed on a stock-market, including venture capital; |
| Die hauptsächlichen Schwierigkeiten, vor denen kleine und junge Unternehmen beim Zugang zur Eigenkapitalfinanzierung stehen, sind die hohen Transaktions- und Abwicklungskosten und die Scheu der Investoren, in Wagniskapital zu investieren. |
Regarding the access to capital of small and young enterprises, the main difficulties of equity financing are the high transaction and agency costs as well as the risk aversion of investors related to risk capital investments. |
| Die erste Maßnahme (registriert unter N 221/08) zielt darauf ab, durch spezifische Abgrenzungskriterien für die Gewerbesteuerpflicht von Wagniskapitalbeteiligungsgesellschaften die Bereitstellung von Wagniskapital zu fördern. |
The first measure (registered under N 221/08) aims to facilitate the provision of risk capital by applying specific eligibility criteria for ‘venture capital companies’ (hereinafter VCC) to be exempted from the liability for trade tax (Gewerbesteuerpflicht). |
| Damit soll ein Anlageinstrument geschaffen werden, das die Investoren mit den in Betracht kommenden KMU zusammenbringen soll, um deren Zugang zum Wagniskapital zu erleichtern. |
Thereby the measure aims at establishing an investment vehicle that may facilitate the matching between investors and target SMEs, for which it may therefore improve access to risk capital |
| Einrichtung und Weiterentwicklung von Finanzierungsinstrumenten, die den Zugang zu revolvierenden Finanzierungsmöglichkeiten wie Wagniskapital-, Kredit- und Garantiefonds erleichtern, |
creation and development of financing instruments which facilitate access to revolving financing through venture capital, loan and guarantee funds; |
| …Anteil an einem assoziierten Unternehmen oder einem Gemeinschaftsunternehmen direkt oder indirekt von einem Unternehmen gehalten, bei dem es sich um eine Wagniskapital-Organisation, einen Investmentfonds, einen Unit Trust oder ähnliche Unternehmen, einschließlich fondsgebundener Versicherungen, handelt, kann sich das… |
…an investment in an associate or a joint venture is held by, or is held indirectly through, an entity that is a venture capital organisation, or a mutual fund, unit trust and similar entities including investment-linked insurance funds, the entity may… |
| …alle anderen wesentlichen Elemente der Regelung Invest Northern Ireland Venture 2003 der Entscheidung der Kommission über den Wagniskapital- und Darlehensfonds für kleine und mittlere Unternehmen entsprechen. |
…all other material aspects of the Invest Northern Ireland Venture 2003 scheme are in line with the Commission’s decision concerning the Small and Medium Enterprises Venture Capital and Loan Fund. |
| …alle anderen wesentlichen Elemente der angemeldeten Regelung mit der Entscheidung der Kommission betreffend den Wagniskapital- und Darlehensfonds für kleine und mittlere Unternehmen in Einklang stehen. |
…capital funding per single tranche, all other material aspects of the notified scheme are in line with the Commission’s decision concerning the Small and Medium Enterprises Venture Capital and Loan Fund. |
| das Marktversagen in der Tranche 250000 bis 2 Mio. GBP besteht tatsächlich und entstand im Zeitraum nach 1999/2000, als sich das Wagniskapital hin zu größeren Finanzierungen verlagerte; |
the market failure in the range GBP 250,000 to GBP 2 million is real and was created post 1999/2000 as venture capital moved on to larger deals; |
