| English |
Deutsch |
| nouns |
Substantive |
| juan fernandez tit tyrant |
Juan-Fernandez-Tachuri |
| fernandez firecrown |
Juan-Fernandez-Kolibri |
| juan fernandez petrel |
Juan-Fernandez-Sturmvogel |
| Juan Fernández fur seal |
Juan-Fernandez-Seebär |
| usage |
Sprachgebrauch |
| According to Fernández (2004) [7], the historical market risk premium over government bonds in Spain (during the period 1991-2003, which corresponds approximately to the period prior to our investment) is between 6,8 % and 9,3 % (the difference lies in the method to calculate the average — arithmetic versus geometric). |
Nach Fernández (2004) [7] liegt die historische Markt-Risikoprämie bei Staatsanleihen in Spanien (für den Zeitraum zwischen 1991 und 2003, der ungefähr dem Zeitraum vor der betreffenden Investition entspricht) zwischen 6,8 % und 9,3 % (der Unterschied beruht auf der Methode zur Berechnung des Mittels — arithmetisch versus geometrisch). |
| According to Fernández (2004) [27], the historical market risk premium over government bonds in Spain (during the period 1991-2003) was between 6,8 %-9,3 %. |
Nach Fernández (2004) [27] lag die historische Markt-Risikoprämie bei Staatsanleihen in Spanien (für den Zeitraum zwischen 1991 und 2003) zwischen 6,8 % und 9,3 %. |
| Juan Fernández fur seal |
Tremarctos ornatus (I) Brillenbär |
| It should be noted that Fernández also presents an average value obtained from 150 textbooks (see graph below). |
Es sollte angemerkt werden, dass Fernández auch einen Mittelwert vorstellt, der aus 150 Lehrbüchern gewonnen wurde (siehe die nachfolgende Grafik). |
| LECG questions our choice of using historical data relating to the premiums, based on Fernández (2004), to estimate the market risk premium in Spain for the years 2000 and 2004. |
LECG zweifelt unsere Wahl an, basierend auf Fernández (2004) historische Daten für die Prämien heranzuziehen, um die Markt-Risikoprämie in Spanien für die Jahre 2000 und 2004 zu schätzen. |
| A seat as an alternate member of the Committee of the Regions has become vacant following the resignation of Mr Carlos Javier FERNÁNDEZ CARRIEDO, notified to the Council on 29 November 2004, |
Dem Rat wurde am 29. November 2004 zur Kenntnis gebracht, dass durch das Ausscheiden von Herrn Carlos Javier FERNÁNDEZ CARRIEDO der Sitz eines stellvertretenden Mitglieds des Ausschusses der Regionen frei geworden ist — |
| Arctocephalus philippii (II) Juan Fernández fur seal |
Paradoxurus hermaphroditus (III Indien) |
| Feito Fernández, Cesáreo Fole López, Luís María |
Koivisto, Kare |
| Fernández suggests using a Required Equity Premium (REP) ranging from, 3,8 % to 4,3 %. |
Fernández schlägt die Anwendung einer erforderlichen Eigenkapitalprämie (REP) vor, die zwischen 3,8 und 4,3 % liegt. |
| An alternate member’s seat has become vacant following the end of the term of office of Ms María Isabel NIETO FERNÁNDEZ, |
Infolge des Ablaufs der Amtszeit von Frau María Isabel NIETO FERNÁNDEZ ist der Sitz eines Stellvertreters im Ausschuss der Regionen frei geworden — |
| A member’s seat on the Committee of the Regions has become vacant following the end of the term of office of Mr Francisco ÁLVAREZ-CASCOS FERNÁNDEZ. |
Infolge des Ablaufs der Amtszeit von Herrn Francisco ÁLVAREZ-CASCOS FERNÁNDEZ ist der Sitz eines Mitglieds des Ausschusses der Regionen frei geworden. |
| Eight members’ seats on the Committee of the Regions have become vacant following the end of the terms of office of Mr Francesc ANTICH I OLIVER, Mr Marcelino IGLESIAS RICOU, Mr Vicente ÁLVAREZ ARECES, Ms Dolores GOROSTIAGA SAIZ, Mr José María BARREDA FONTES, Mr Guillermo FERNÁNDEZ VARA, Mr Miguel SANZ SESMA and Mr Francisco CAMPS ORTIZ. |
Infolge des Ablaufs der Amtszeit von Herrn Francesc ANTICH I OLIVER, Herrn Marcelino IGLESIAS RICOU, Herrn Vicente ÁLVAREZ ARECES, Frau Dolores GOROSTIAGA SAIZ, Herrn José María BARREDA FONTES, Herrn Guillermo FERNÁNDEZ VARA, Herrn Miguel SANZ SESMA und Herrn Francisco CAMPS ORTIZ sind die Sitze von acht Mitgliedern des Ausschusses der Regionen frei geworden. |
| However, Fernández (2009) states the following |
:Fernández (2009) stellt jedoch Folgendes fest: |
| Furthermore, as regards its concrete value, the LECG study proposes using an equity premium recently presented by Fernández (2009). |
Darüber hinaus schlägt die LECG-Studie in Bezug auf den konkreten Wert vor, eine Eigenkapitalprämie heranzuziehen, die kürzlich von Fernández (2009) vorgelegt wurde. |
| In another paper, focused on Spain (‘On the instability of betas: the case of Spain’, 2008, Working paper IESE Business School) Pablo Fernández shows again that it is a serious error to use betas calculated from historical data to compute the required return to equity. |
In einer anderen Abhandlung, in der der Schwerpunkt auf Spanien gelegt wird („On the instability of betas: the case of Spain“, 2008, Arbeitspapier IESE Business School) zeigt Pablo Fernández wieder, dass es ein schwerwiegender Fehler ist, für die Berechnung der erforderlichen Kapitalrendite Betas heranzuziehen, die aus historischen Daten berechnet wurden. |
| Indeed, Fernández makes the assertion that high-risk companies are high beta. |
Tatsächlich stellt Fernández die Behauptung auf, dass Unternehmen mit einem großen Risiko hohe Betas hätten. |
| In his paper ‘Are calculated betas worth for anything?’ (Working paper IESE Business School), Pablo Fernández (2008) presents strong arguments against the use of calculated beta in valuations |
:In seiner Abhandlung „Are calculated betas worth for anything?“ (Arbeitspapier IESE Business School) bringt Pablo Fernández (2008) schlagkräftige Argumente gegen die Verwendung errechneter Betas für Wertermittlungen vor: |
| Mr Tomás VILLANUEVA RODRÍGUEZ, Consejero de Economía y Empleo, Comunidad Autónoma de Castilla y Léon, is hereby appointed alternate member of the Committee of the Regions in place of Mr Carlos Javier FERNÁNDEZ CARRIEDO for the remainder of his term of office, which runs until 25 January 2006. |
Herr Tomás VILLANUEVA RODRÍGUEZ, Consejero de Economía y Empleo, Comunidad Autónoma de Castilla y Léon, wird als Nachfolger von Herrn Carlos Javier FERNÁNDEZ CARRIEDO für dessen verbleibende Amtszeit, d. h. bis zum 25. Januar 2006, zum stellvertretenden Mitglied des Ausschusses der Regionen ernannt. |
| The third argument above put forward by Fernández (2008) also serves to illustrate that the betas presented by LECG cannot be right. |
Anhand des dritten vorstehend von Fernández (2008) vorgebrachten Arguments wird auch aufgezeigt, dass die von LECG vorgelegten Betas nicht richtig sein können. |
| Pablo Fernández, the author extensively, but selectively, quoted in the LECG study, has written widely to show that historical betas (as the ones proposed by LECG) are next to meaningless. |
Pablo Fernández, der ausführlich, aber selektiv in der LECG-Studie zitierte Autor, hat ausführlich dargelegt, dass die historischen Betas (wie die von LECG vorgeschlagenen) nahezu bedeutungslos sind. |
| The resulting WACC would be higher than in 2004 [3], due both to a higher market risk premium (which according to the information gathered by Fernández should be around 7 % — see section 1.1) and to a higher risk-free rate (which stood at 5,53 % for Spain in 2000 [4]). |
Der sich ergebende WACC wäre höher als im Jahr 2004 [3], sowohl wegen einer höheren Markt-Risikoprämie (die gemäß den von Fernández gesammelten Informationen um 7 % herum liegen sollte — siehe Abschnitt 1.1) als auch wegen eines höheren risikofreien Zinssatzes (der für Spanien im Jahr 2000 5,53 % betrug [4]). |
| With respect to that point, Fernández’s paper (2009) does provide consensus estimates of the REP in 2000 and 2004. |
In Bezug auf diesen Punkt bietet die Abhandlung von Fernández (2009) Konsensschätzungen der REP in den Jahren 2000 und 2004. |
| The following is hereby appointed as alternate member of the Committee of the Regions for the remainder of the current term of office, which runs until 25 January 2015: Ms María Isabel NIETO FERNÁNDEZ, Secretaria Técnica de Acción Exterior de la Junta de Extremadura. |
Frau María Isabel NIETO FERNÁNDEZ, Secretaria Técnica de Acción Exterior de la Junta de Extremadura, wird für die verbleibende Amtszeit, d. h. bis zum 25. Januar 2015, zur Stellvertreterin im Ausschuss der Regionen ernannt |
| Deutsch |
English |
| Substantive |
nouns |
| Juan-Fernandez-Tachuri |
juan fernandez tit tyrant |
| Juan-Fernandez-Kolibri |
fernandez firecrown |
| Juan-Fernandez-Sturmvogel |
juan fernandez petrel |
| Juan-Fernandez-Seebär |
Juan Fernández fur seal |
| Juan-Fernandez-Seebär |
Cameroon clawless otter |
| Juan-Fernandez-Seebär |
Hyaenidae |
| Sprachgebrauch |
usage |
| Nach Fernández (2004) [7] liegt die historische Markt-Risikoprämie bei Staatsanleihen in Spanien (für den Zeitraum zwischen 1991 und 2003, der ungefähr dem Zeitraum vor der betreffenden Investition entspricht) zwischen 6,8 % und 9,3 % (der Unterschied beruht auf der Methode zur Berechnung des Mittels — arithmetisch versus geometrisch). |
According to Fernández (2004) [7], the historical market risk premium over government bonds in Spain (during the period 1991-2003, which corresponds approximately to the period prior to our investment) is between 6,8 % and 9,3 % (the difference lies in the method to calculate the average — arithmetic versus geometric). |
| Nach Fernández (2004) [27] lag die historische Markt-Risikoprämie bei Staatsanleihen in Spanien (für den Zeitraum zwischen 1991 und 2003) zwischen 6,8 % und 9,3 %. |
According to Fernández (2004) [27], the historical market risk premium over government bonds in Spain (during the period 1991-2003) was between 6,8 %-9,3 %. |
| Es sollte angemerkt werden, dass Fernández auch einen Mittelwert vorstellt, der aus 150 Lehrbüchern gewonnen wurde (siehe die nachfolgende Grafik). |
It should be noted that Fernández also presents an average value obtained from 150 textbooks (see graph below). |
| LECG zweifelt unsere Wahl an, basierend auf Fernández (2004) historische Daten für die Prämien heranzuziehen, um die Markt-Risikoprämie in Spanien für die Jahre 2000 und 2004 zu schätzen. |
LECG questions our choice of using historical data relating to the premiums, based on Fernández (2004), to estimate the market risk premium in Spain for the years 2000 and 2004. |
| Dem Rat wurde am 29. November 2004 zur Kenntnis gebracht, dass durch das Ausscheiden von Herrn Carlos Javier FERNÁNDEZ CARRIEDO der Sitz eines stellvertretenden Mitglieds des Ausschusses der Regionen frei geworden ist — |
A seat as an alternate member of the Committee of the Regions has become vacant following the resignation of Mr Carlos Javier FERNÁNDEZ CARRIEDO, notified to the Council on 29 November 2004, |
| Fernández schlägt die Anwendung einer erforderlichen Eigenkapitalprämie (REP) vor, die zwischen 3,8 und 4,3 % liegt. |
Fernández suggests using a Required Equity Premium (REP) ranging from, 3,8 % to 4,3 %. |
| Infolge des Ablaufs der Amtszeit von Frau María Isabel NIETO FERNÁNDEZ ist der Sitz eines Stellvertreters im Ausschuss der Regionen frei geworden — |
An alternate member’s seat has become vacant following the end of the term of office of Ms María Isabel NIETO FERNÁNDEZ, |
| Infolge des Ablaufs der Amtszeit von Herrn Francisco ÁLVAREZ-CASCOS FERNÁNDEZ ist der Sitz eines Mitglieds des Ausschusses der Regionen frei geworden. |
A member’s seat on the Committee of the Regions has become vacant following the end of the term of office of Mr Francisco ÁLVAREZ-CASCOS FERNÁNDEZ. |
| Infolge des Ablaufs der Amtszeit von Herrn Francesc ANTICH I OLIVER, Herrn Marcelino IGLESIAS RICOU, Herrn Vicente ÁLVAREZ ARECES, Frau Dolores GOROSTIAGA SAIZ, Herrn José María BARREDA FONTES, Herrn Guillermo FERNÁNDEZ VARA, Herrn Miguel SANZ SESMA und Herrn Francisco CAMPS ORTIZ sind die Sitze von acht Mitgliedern des Ausschusses der Regionen frei geworden. |
Eight members’ seats on the Committee of the Regions have become vacant following the end of the terms of office of Mr Francesc ANTICH I OLIVER, Mr Marcelino IGLESIAS RICOU, Mr Vicente ÁLVAREZ ARECES, Ms Dolores GOROSTIAGA SAIZ, Mr José María BARREDA FONTES, Mr Guillermo FERNÁNDEZ VARA, Mr Miguel SANZ SESMA and Mr Francisco CAMPS ORTIZ. |
| :Fernández (2009) stellt jedoch Folgendes fest: |
However, Fernández (2009) states the following |
| Darüber hinaus schlägt die LECG-Studie in Bezug auf den konkreten Wert vor, eine Eigenkapitalprämie heranzuziehen, die kürzlich von Fernández (2009) vorgelegt wurde. |
Furthermore, as regards its concrete value, the LECG study proposes using an equity premium recently presented by Fernández (2009). |
| In einer anderen Abhandlung, in der der Schwerpunkt auf Spanien gelegt wird („On the instability of betas: the case of Spain“, 2008, Arbeitspapier IESE Business School) zeigt Pablo Fernández wieder, dass es ein schwerwiegender Fehler ist, für die Berechnung der erforderlichen Kapitalrendite Betas heranzuziehen, die aus historischen Daten berechnet wurden. |
In another paper, focused on Spain (‘On the instability of betas: the case of Spain’, 2008, Working paper IESE Business School) Pablo Fernández shows again that it is a serious error to use betas calculated from historical data to compute the required return to equity. |
| Tatsächlich stellt Fernández die Behauptung auf, dass Unternehmen mit einem großen Risiko hohe Betas hätten. |
Indeed, Fernández makes the assertion that high-risk companies are high beta. |
| :In seiner Abhandlung „Are calculated betas worth for anything?“ (Arbeitspapier IESE Business School) bringt Pablo Fernández (2008) schlagkräftige Argumente gegen die Verwendung errechneter Betas für Wertermittlungen vor: |
In his paper ‘Are calculated betas worth for anything?’ (Working paper IESE Business School), Pablo Fernández (2008) presents strong arguments against the use of calculated beta in valuations |
| Herr Tomás VILLANUEVA RODRÍGUEZ, Consejero de Economía y Empleo, Comunidad Autónoma de Castilla y Léon, wird als Nachfolger von Herrn Carlos Javier FERNÁNDEZ CARRIEDO für dessen verbleibende Amtszeit, d. h. bis zum 25. Januar 2006, zum stellvertretenden Mitglied des Ausschusses der Regionen ernannt. |
Mr Tomás VILLANUEVA RODRÍGUEZ, Consejero de Economía y Empleo, Comunidad Autónoma de Castilla y Léon, is hereby appointed alternate member of the Committee of the Regions in place of Mr Carlos Javier FERNÁNDEZ CARRIEDO for the remainder of his term of office, which runs until 25 January 2006. |
| Anhand des dritten vorstehend von Fernández (2008) vorgebrachten Arguments wird auch aufgezeigt, dass die von LECG vorgelegten Betas nicht richtig sein können. |
The third argument above put forward by Fernández (2008) also serves to illustrate that the betas presented by LECG cannot be right. |
| Pablo Fernández, der ausführlich, aber selektiv in der LECG-Studie zitierte Autor, hat ausführlich dargelegt, dass die historischen Betas (wie die von LECG vorgeschlagenen) nahezu bedeutungslos sind. |
Pablo Fernández, the author extensively, but selectively, quoted in the LECG study, has written widely to show that historical betas (as the ones proposed by LECG) are next to meaningless. |
| Der sich ergebende WACC wäre höher als im Jahr 2004 [3], sowohl wegen einer höheren Markt-Risikoprämie (die gemäß den von Fernández gesammelten Informationen um 7 % herum liegen sollte — siehe Abschnitt 1.1) als auch wegen eines höheren risikofreien Zinssatzes (der für Spanien im Jahr 2000 5,53 % betrug [4]). |
The resulting WACC would be higher than in 2004 [3], due both to a higher market risk premium (which according to the information gathered by Fernández should be around 7 % — see section 1.1) and to a higher risk-free rate (which stood at 5,53 % for Spain in 2000 [4]). |
| In Bezug auf diesen Punkt bietet die Abhandlung von Fernández (2009) Konsensschätzungen der REP in den Jahren 2000 und 2004. |
With respect to that point, Fernández’s paper (2009) does provide consensus estimates of the REP in 2000 and 2004. |
| Frau María Isabel NIETO FERNÁNDEZ, Secretaria Técnica de Acción Exterior de la Junta de Extremadura, wird für die verbleibende Amtszeit, d. h. bis zum 25. Januar 2015, zur Stellvertreterin im Ausschuss der Regionen ernannt |
The following is hereby appointed as alternate member of the Committee of the Regions for the remainder of the current term of office, which runs until 25 January 2015: Ms María Isabel NIETO FERNÁNDEZ, Secretaria Técnica de Acción Exterior de la Junta de Extremadura. |
