| Deutsch |
English |
| Sprachgebrauch |
usage |
| Eine CCP stellt sicher, dass im Einklang mit ihrer Modellmethode und ihrem Validierungsprozess gemäß Kapitel XII die Ersteinschusszahlungen unter Berücksichtigung des in Artikel 24 definierten Konfidenzintervalls und während der in Artikel 26 festgelegten Liquidationsperiode mindestens die Risikopositionen… |
A CCP shall ensure that according to its model methodology and its validation process established in accordance with Chapter XII, initial margins cover at least with the confidence interval defined in Article 24 and for the liquidation period defined in… |
| …dass das Modell hinter den Erwartungen zurückbleibt und dadurch der für die Erreichung des angestrebten Zuverlässigkeitsgrads erforderliche Betrag der Ersteinschusszahlungen anhand des Modells nicht ermittelt werden kann. |
…model did not perform as expected with the result that it does not identify the appropriate amount of initial margin necessary to achieve the intended level of confidence. |
| …Stelle validieren, um zu gewährleisten, dass ihre Modelle angemessene Preise generieren, und passt ihre Berechnung der Ersteinschusszahlungen gegebenenfalls an, um etwaige ermittelte Modellrisiken zu berücksichtigen. |
…and independent party to ensure that its models accurately produces appropriate prices, and where appropriate, it shall adjust its calculation of initial margins to reflect any identified model risk. |
| Eine CCP berechnet die zur Deckung der aus Marktbewegungen resultierenden Risiken erforderlichen Ersteinschusszahlungen für jedes Finanzinstrument, das auf Produktbasis besichert ist, berücksichtigt dabei den in Artikel 25 definierten Zeitraum und geht für die Liquidierung der… |
A CCP shall calculate the initial margins to cover the exposures arising from market movements for each financial instrument that is collateralised on a product basis, over the time period defined in Article 25 and assuming a time horizon for the… |
| „Einschusszahlungen“ Einschusszahlungen im Sinne von Artikel 41 der Verordnung (EU) Nr. 648/2012, die aus Ersteinschusszahlungen und Nachschusszahlungen bestehen können; |
‘margins’ means margins as referred to in Article 41 of Regulation (EU) No 648/2012 which may include initial margins and variation margins; |
| :Bei der Berechnung der Ersteinschusszahlungen hält die CCP mindestens folgende Konfidenzintervalle ein: |
For the calculation of initial margins the CCP shall at least respect the following confidence intervals |
| Um zu gewährleisten, dass die CCP zur Berechnung der Ersteinschusszahlungen Modelle anwenden, die ihren potenziellen Risikopositionen angemessen Rechnung tragen, sollten sie zusätzlich zur täglichen Kontrolle ihres Deckungsniveaus im Rahmen der Backtests, bei der geprüft wird, ob die angeforderten Einschusszahlungen ausreichen, auch die… |
For a CCP to ensure that its model for calculating initial margins adequately reflects its potential exposures, in addition to the daily back testing of its margin coverage which looks at the adequacy of the margin being called, it should also back test… |
| Wenn eine CCP, die eine Interoperabilitätsvereinbarung mit einer anderen CCP schließt, die Ersteinschusszahlungen nur als Finanzsicherheit in Form eines beschränkten dinglichen Rechts leistet, hat die empfangende CCP kein Verfügungsrecht über die von der anderen CCP geleisteten Einschusszahlungen. |
If a CCP that enters into an interoperability arrangement with another CCP only provides initial margins to that CCP under a security financial collateral arrangement, the receiving CCP shall have no right of use over the margins provided by the other CCP. |
| „Ersteinschusszahlungen“ Einschusszahlungen zur Deckung potenzieller künftiger Risikopositionen gegenüber Clearingmitgliedern, die die Einschusszahlungen bereitstellen, und gegebenenfalls gegenüber interoperablen CCP, die von der CCP im Intervall zwischen der letzten Einforderung von Einschusszahlungen und der Liquidierung von… |
‘initial margin’ means margins collected by the CCP to cover potential future exposure to clearing members providing the margin and, where relevant, interoperable CCPs in the interval between the last margin collection and the liquidation of positions… |
| Zur Minimierung des Ansteckungsrisikos bei einem solchen Ausfall sollte die CCP über strenge Teilnahmeanforderungen verfügen, angemessene Ersteinschusszahlungen (initial margins) fordern, einen Ausfallfonds unterhalten und über sonstige Finanzmittel zur Deckung potenzieller Verluste verfügen. |
In order to minimise the contagion risk of such a default, the CCP should have in place stringent participation requirements, collect appropriate initial margins, maintain a default fund and other financial resources to cover potential losses. |
| Derartige Sensitivitätstests und -analysen sind darauf ausgelegt, die Hauptparameter und -annahmen des Modells für die Ersteinschusszahlungen vor dem Hintergrund verschiedener Konfidenzintervalle zu testen, um festzustellen, wie sensibel das System auf Fehler bei der Kalibrierung derartiger Parameter und… |
Such sensitivity testing and analysis shall be designed to test the key parameters and assumptions of the initial margin model at a number of confidence intervals to determine the sensitivity of the system to errors in the calibration of such parameters… |
| Dies ist unabdingbar, um zu gewährleisten, dass mit den Modellen der CCP die Ersteinschusszahlungen korrekt berechnet werden. |
This is essential to ensure that CCPs’ models calculate initial margin accurately. |
| der Komplexität und dem Umfang der Preisunsicherheiten bei der Kategorie von Finanzinstrumenten, die die Validierung der Berechnung von Ersteinschusszahlungen und Nachschusszahlungen einschränken könnten; |
the complexities and level of pricing uncertainties of the class of financial instruments which may limit the validation of the calculation of initial and variation margin; |
