| Deutsch |
English |
| Sprachgebrauch |
usage |
| In diesem Zusammenhang ist es nach Auffassung der Kommission von grundlegender Bedeutung, die Auswirkungen des Schuldenswaps auf die finanzielle Lage von Hynix zu erkennen. |
In this regard, the Commission believes it is essential to recognise the impact that the debt-to-equity swap had on Hynix's financial situation. |
| …hätte wie der öffentliche Gläubiger, bemerkt die Kommission, dass die HSW S.A. zu dieser Zeit einen Umstrukturierungsprozess durchlaufen hat und die verbesserte Situation zum Zeitpunkt des Schuldenswaps einer früheren staatlichen Beihilfe verdankte. |
…that HSW was at that time in the process of restructuring and its improved situation at the time of the debt-to-equity swap resulted from earlier State aid. |
| Wie oben bereits erwähnt, räumen die polnischen Behörden ein, dass sich die Lage des begünstigten Unternehmens dank des erfolgten Schuldenswaps verbessert hat. |
As mentioned above, the Polish authorities admit that the beneficiary is better off thanks to the swap. |
| Bezüglich des Schuldenswaps in Anteile am Unternehmen erinnert die Kommission daran, dass die ARP den Nominalwert ihrer Darlehen umgewandelt hat und folglich zum Aktionär der HSW S.A. geworden ist. |
As regards the debt-to-equity swap, the Commission notes that the ARP swapped the nominal value of its loans for equity and thereby became a shareholder of HSW. |
| Wie unter Erwägungsgrund 61 erläutert, wurde der volle Betrag des Schuldenswaps als Vorteil von Hynix aus dieser Maßnahme angesetzt. |
As explained in recital 61, the full amount of the debt-to-equity swap has been taken as the benefit accruing to Hynix from that measure. |
| …die Auffassung des Panels erörtert wird, dass der Gesamtbetrag der in Aktienkapital umgewandelten Schulden die volle Höhe des Schuldenswaps unter Umständen nicht widerspiegelt, weil Hynix eigene Anteile abgeben musste oder die Aktien der alten Aktionäre verwässert… |
…discuss the Panel’s opinion that the full amount of the debt-to-equity swap may not reflect the full amount swapped because of the obligation placed on Hynix, in the form of surrendering ownership shares or in dilution of the shares to existing… |
| Die Kommission hatte ferner Zweifel, dass sich die Beihilfe auf die notwendige Mindesthöhe beschränkt, da die Verwendung des im Ergebnis des Schuldenswaps erlangten Überschusses von den polnischen Behörden nicht ausreichend begründet worden war. |
Second, the Commission had doubts as to whether the aid was limited to the minimum necessary, as the use of surplus cash-flow generated by the debt-to-equity swap had not been sufficiently explained by the Polish authorities. |
| Drittens befürchtete die Kommission, dass die Höhe der Beihilfe im Ergebnis dieses Schuldenswaps steigen würde. |
Third, the Commission wondered whether the aid amount would not increase as a consequence of the swap. |
| Ferner sind die Beihilfemaßnahmen, die der Huta Stalowa Wola S.A. in Bezug auf Darlehen mit einem Gesamtbetrag von 75 Mio. PLN in Form eines Schuldenswaps gewährt wurden, mit dem Gemeinsamen Markt vereinbar. |
The aid granted to Huta Stalowa Wola SA in the form of a debt-to-equity swap in respect of loans totalling PLN 75 million is also compatible with the common market. |
| Die von Malta angemeldete Umstrukturierungsbeihilfe im Umfang von 130 Mio. EUR für Air Malta, die in Form von Eigenkapital, einschließlich eines Schuldenswaps für das genehmigte Rettungsdarlehen in Höhe von 52 Mio. EUR, gewährt werden soll, stellt eine staatliche Beihilfe im Sinne von Artikel 107… |
The restructuring aid notified by Malta consisting in granting EUR 130 million to Air Malta in the form of equity, including a debt-to-equity swap of the approved rescue loan of EUR 52 million, constitutes State aid, within the meaning of Article 107 (1… |
| Ausgehend von einer objektiven Bewertung der finanziellen Lage von Hynix zum Zeitpunkt des Schuldenswaps ist die Annahme nicht vertretbar, dass Hynix für jenes Jahr überhaupt Gewinne an seine Aktionäre hätte ausschütten können. |
Therefore, on the basis of an objective evaluation of Hynix's financial standing at the time of the debt-to-equity swap, it is unreasonable to expect that Hynix would be in a position to distribute any sort of return to its shareholders for the relevant year. |
| Aus diesen Gründen wird die steuerliche Behandlung des Schuldenswaps von Hynix durch die koreanische Regierung nicht als Subvention im Sinne des Artikels 2 der Grundverordnung betrachtet. |
Therefore, the tax treatment of Hynix's debt-to-equity by the GOK is not considered to be a subsidy within the meaning of Article 2 of the basic Regulation. |
| Die wichtigste Änderung im Umstrukturierungsplan durch den Plan vom November beruhte auf der Genehmigung des Schuldenswaps: die HSW S.A. muss weder zwei ihr von der ARP in den Jahren 2003 und 2004, d.h. vor dem Beitritt Polens zur EU gewährte Darlehen (vgl. Tabelle 2 Positionen 8 und 15) noch die Zinsen auf diese… |
The principal change in the November plan consisted of allowing the debt-to-equity swap: rather than HSW reimbursing two loans granted to it before accession in 2003 and 2004 by the ARP (see Table 2, items 8 and 15) and the interest on these loans, the… |
| Die polnischen Behörden räumen ein, dass der Effekt des Schuldenswaps der HSW S.A. für das Unternehmen von Vorteil ist, da dies dessen Liquidität deutlich verbessert. |
The Polish authorities admit that the effect of swapping HSW’s debt for equity is advantageous for HSW, as it significantly improves the company’s cash-flow situation. |
