| Deutsch |
English |
| Sprachgebrauch |
usage |
| …spezialisierten Investmentgesellschaften, die den reduzierten Steuersatz nach Artikel 12 DL 269/2003 anwenden, reine Vermögensmassen und deshalb grundsätzlich nicht als Unternehmen im Sinne von Artikel 87 EG-Vertrag zu betrachten seien. |
…the specialised investment vehicles benefiting from the reduced tax pursuant to Article 12 of Decree-Law No 269/2003 are simply pools of assets and so cannot be regarded as undertakings within the meaning of Article 87 of the Treaty. |
| Sowohl Italien als auch Assogestione haben geltend gemacht, dass die betreffenden Investmentgesellschaften nicht als Unternehmen zu betrachten seien. Es handle sich um reine Vermögensmassen, die von separaten Unternehmen verwaltet würden. |
In their comments, both Italy and Assogestioni claimed that the investment vehicles in question cannot be viewed as undertakings but simply as pools of assets managed by separate undertakings. |
| …des zweckgebundenen Wohnungsbauvermögens, das als liquides Kapital nicht eingesetzt werden konnte, sollten die Vermögensmassen so effizient wie möglich eingesetzt werden, zum einen, um die Kapitalbasis für weitere Förderaktivitäten zu verbreitern… |
…of transferring the special-purpose residential property assets without allowing them to be used as liquid capital was to enable the assets to be used as efficiently as possible by, on the one hand, broadening the capital base or further promotion… |
| Den Mitgliedstaaten stehe es frei, derartige zweckgebundene Vermögensmassen zu schaffen. |
The Member States are free to create such special-purpose assets. |
