| Deutsch | English |
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| Sprachgebrauch | usage |
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| Poor Knights-Lilie | Poor Knights lily |
| Trisopterus minutus Poor cod | Trisopterus minutus |
| Ein „Triple-B-Rating“ ist ein Rating, das mindestens „Baa3“ von Moody’s, „BBB-“ von Fitch oder Standard & Poor’s oder „BBB“ von DBRS entspricht. | A ‘triple B’ rating is a rating of at least ‘Baa3’ from Moody’s, ‘BBB-’ from Fitch or Standard & Poor’s, or a rating of ‘BBB’ from DBRS. |
| Ein „Single-A-Rating“ ist ein Rating, das zumindest „A3“ von Moody’s, „A-“ von Fitch oder Standard & Poor’s oder „AL“ von DBRS entspricht. | A ‘single A’ rating is a rating of at least ‘A3’ from Moody’s, ‘A-’ from Fitch or Standard & Poor’s, or a rating of ‘AL’ from DBRS. |
| Ein „Single A“-Rating ist ein Rating, das mindestens „A3“ von Moody ‘s, „A-“ von Fitch oder Standard & Poor ‘s oder „AL“ von DBRS entspricht. | A ‘single A’ rating is a rating of at least ‘A3’ from Moody’s, ‘A-’ from Fitch or Standard & Poor’s, or ‘AL’ from DBRS. |
| ‚Single A‘ bedeutet ein langfristiges Rating von mindestens ‚A-‘ gemäß Fitch bzw. Standard & Poor’s oder ‚A3‘ laut Moody’s oder ‚AL‘ laut DBRS. | “Single A” means a minimum long-term rating of “A-” by Fitch or Standard & Poor ' s, or “A3” by Moody’s, or “AL” by DBRS. |
| Unter Heranziehung des Zitats von Standard and Poor’s, dem zufolge „die Ratings von La Poste von dieser Empfehlung nicht berührt wurden, da wir die Auffassung vertreten, dass eine Änderung des Status von La Poste nicht zwangsläufig zu einer geringeren Unterstützung des Staates führt, die den Ratings von… | Based on the citation from Standard and Poor’s that: ‘The ratings on La Poste were unaffected by this recommendation since we consider that a change in La Poste’s status would not necessarily reflect a decrease in the strong state support that underpins… |
| …aktuellen Bewertungen Investment Grade der langfristigen Schuldtitel des Unternehmens durch die Ratingagenturen Moody's und Standard & Poor's mindestens beibehalten werden; diese Bedingung wird in den Bürgschafts- und Platzierungsvertrag aufgenommen“ . | …of at least the current ratings investment-grade quality of the company's long-term debt by the Moody's and Standard & Poor's rating agencies; this condition will be included in the guarantee and investment contract’. |
| ‚AAA‘ bedeutet ein langfristiges Rating von mindestens ‚AAA‘ gemäß Fitch und Standard & Poor’s oder DBRS oder ‚Aaa‘ von Moody’s. | “AAA” means a long-term rating of “AAA” by Fitch, Standard & Poor’s or DBRS or “Aaa” by Moody’s. |
| Den französischen Behörden zufolge haben die seit Ende 2004 durchgeführten umfassenden Reformen Standard and Poor’s veranlasst, La Poste in diese dritte Kategorie einzustufen. | According to the French authorities, the major reforms implemented since the end of 2004 gradually led Standard and Poor’s to classify La Poste in the third category. |
| Ein Rating der Bonitätsstufe 3 bedeutet ein langfristiges Rating von mindestens ‚BBB-‘ gemäß Fitch bzw. Standard & Poor ' s, ‚Baa3‘ laut Moody’s oder ‚BBB‘ laut DBRS. | A credit quality step 3 credit assessment means a minimum long-term rating of “BBB-” by Fitch or Standard & Poor’s, of “Baa3” by Moody’s, or of “BBB” by DBRS. |
| …Republik trägt die Risikoprämie von 300 Basispunkten der finanziellen Lage des Unternehmens (B-Rating von Standard & Poor’s, d. h. prekäre finanzielle Lage) und der Besicherung des Darlehens in Höhe von 110 % des Darlehensbetrags in korrekter Weise… | …the risk margin of 300 basis points correctly reflects an appropriate risk margin for the financial situation of the company, which had a Standard & Poor's B rating (vulnerable financial situation), and the level of collateralisation of the loan, which amounted to 110 % of the… |
| Ein „Single A“-Rating entspricht einem Rating von mindestens „A3“ von Moody’s, „A-“ von Fitch oder Standard & Poor’s bzw. „AL“ von DBRS. | A “single A” rating is a rating of at least “A3” from Moody’s, “A-” from Fitch or Standard & Poor’s or a rating of “AL” from DBRS. |
| Wie unter Randnummer 103 der endgültigen Verordnung erwähnt, stufte Standard & Poor’s die Kreditwürdigkeit von Hynix im Oktober 2001 mit „SD“ (selective default) ein. | As noted in recital 103 of the definitive Regulation, in October 2001 Hynix's credit rating from Standard & Poor’s was ‘SD’ (selective default). |
| Schließlich behaupten die französischen Behörden auf der Grundlage eines Zitats von Standard and Poor’s, dass nicht die Änderung des Status, sondern eine Öffnung des Kapitals Standard and Poor’s veranlassen würde, bei La Poste nach dem Bottom-Up-Ansatz vorzugehen. | Lastly, relying on a quotation from Standard and Poor’s, the French authorities argue that it is not the change in legal form but an opening-up of the capital that would lead Standard and Poor’s to adopt a bottom-up methodology for La Poste. |
| Auszug aus „International Postal Entities: Influence of government support on ratings“ Standard and Poor’s, 22. November 2004: „La Poste’s legal status, which ensures a last-recourse sovereign guarantee, confers the ultimate statutory guarantee of the Republic of France on its obligations“. | Extract from ‘International Postal Entities: Influence of government support on ratings’, Standard & Poor ' s, 22 November 2004. Original in English. |
| …finden; daher wird die Provision ausgehend von strukturierten Anleihen mit kürzerer Laufzeit und einem Rating von mindestens A (Standard&Poor’s) und/oder A3 (Moody’s) extrapoliert, wobei von einer linearen Verteilung ausgegangen wird. | …found, and so the benchmark study extrapolated a fee from the shortest-maturity corporate bonds with a minimum rating of Standard & Poor’s A– or Moody’s A3, assuming a linear distribution of placement fees, |
| …Default Swap Spreads (CDS-Spreads) mit einjähriger Laufzeit festgelegt, die auf kombinierten Ratings der drei wichtigsten Ratingagenturen (Standard & Poor’s, Moody’s und Fitch) für die letzten fünf Jahre (2007-11) basieren, wobei von der Annahme ausgegangen wurde, dass die durchschnittliche Erlösquote für die… | …one-year Credit Default Swap (CDS) spreads, based on a composite rating including ratings of all three main credit rating agencies (Standard & Poor, Moody’s and Fitch), for the past five years (2007–11), assuming that average recovery ratios for short… |
| Zum Ersten stellen die französischen Behörden fest, dass Standard and Poor’s La Poste zum Zeitpunkt der Stellungnahme der französischen Behörden mit AA- mit stabilem Ausblick bewertet hat. | First, the French authorities point out that when they made their observations, Standard and Poor’s rated La Poste AA– with a stable outlook. |
| Obwohl alle Gläubiger Hynix in eine Kategorie eingestuft hatten, die dem „selective default“ von Standard & Poor’s entsprach, genehmigten sie den Umstrukturierungsplan. | Although all creditors had given Hynix a rating equivalent to Standard & Poor's Selective Default, they nevertheless proceeded to approve the restructuring plan. |
| …mit strukturierten gedeckten Bankschuldverschreibungen gilt ein langfristiges Mindestrating von ‚Single A‘(d. h. ‚A-‘ von Fitch bzw. Standard & Poor’s, ‚A3‘ von Moody’s bzw. ‚AL‘ von DBRS). | …by DBRS) must be applied to the issuer and related entities which are part of or relevant to the transaction relating to the structured covered bank bond. |
| Die Untersuchung der Analysen und Methoden von Standard and Poor’s und Fitch ergibt, dass die Bürgschaft als Schlüsselelement der staatlichen Unterstützung das Rating beeinflusst. | An examination of the analyses and methodologies of Standard & Poor’s and Fitch demonstrates that the guarantee, as a determining factor of state support, influences the financial rating. |
| In einer Studie vom 22. November 2004 über den Einfluss der Unterstützung des Staates auf die Ratings von Postunternehmen teilt Standard and Poor’s mit, dass der rechtliche Status von La Poste dieser eine letztinstanzliche staatliche Bürgschaft zusichere, so dass auch die Verpflichtungen von La Poste durch eine letztinstanzliche… | In a study on the influence of government support on the ratings of postal operators dated 22 November 2004, Standard & Poor’s point out that ‘La Poste’s legal status, which ensures a last-recourse sovereign guarantee, confers the ultimate statutory… |
| Ferner ist es aufgrund der Tatsache, dass die internationale Rating-Agentur Standard and Poor’s die Kreditwürdigkeit von Hynix auf ein spekulatives Rating „B-“ zurückstufte, unwahrscheinlich, dass Hynix, selbst wenn das Unternehmen dies versucht hätte, sich Zugang zu ausländischen Anleihe- oder Kreditmärkten hätte verschaffen können. | In addition, the fact that the international ratings agency Standard and Poor's downgraded Hynix's debt to a speculative rating of ‘B-’ makes it unlikely that Hynix would have been able to access foreign bond or loan markets, even if it had tried to do so. |
| …der Vergabe von Darlehen aus Eigenmitteln der Europäischen Investitionsbank (EIB) an ärmere AKP-Länder im Rahmen der HIPC-Initiative (Heavily Indebted Poor Countries) und anderer international vereinbarter Initiativen für ein tragfähiges Schuldenniveau schlägt die Europäische Investitionsbank vor, Anhang II des… | …its own resources lending to the poorer ACP countries in the framework of heavily indebted poor countries (HIPC) and other internationally-agreed debt sustainability initiatives, the European Investment Bank (EIB) proposes to modify Annex II to… |
| Allerdings räumen sie ein, dass die Frage des Status von La Poste in der Studie von Standard and Poor’s aus dem Jahr 2004 angesprochen wurde. | Nonetheless, the French authorities admit that the Standard and Poor’s 2004 study raised the question of La Poste’s legal form. |
| Am 3. April 2007 bestätigte die Ratingagentur Standard and Poor’s ihre Schlussfolgerung, der zufolge La Poste aufgrund ihres Status als öffentliches Unternehmen über eine letztinstanzliche Bürgschaft des französischen Staates verfügt, auch wenn diese Bürgschaft nicht sofort greife und nicht explizit sei, was sich im unterschiedlichen Rating… | On 3 April 2007, Standard & Poor’s confirmed its conclusion that the status of publicly owned establishment confers on La Poste an ultimate state guarantee, even though the guarantee is not timely and express, as reflected by the rating differentiation… |
| In dieser Studie unterscheidet Standard and Poor’s mehrere Kategorien von „government supported postal companies“; die Einstufung ist dabei maßgeblich für die Methode, die Standard and Poor’s bei der Ermittlung des Ratings des Unternehmens anwendet. | In the study, Standard and Poor’s identifies a number of categories of government-supported postal companies; the classification determines the methodology applied by Standard and Poor’s to set the rating of the company in question. |
| Im Übrigen begründe Standard and Poor’s den stabilen Ausblick damit, dass der Staat in den nächsten beiden Jahren trotz einer möglichen Änderung des Status alleiniger Aktionär des Unternehmens bleiben dürfte. | Moreover, Standard and Poor’s justifies the stable outlook by the fact that the State is expected to remain 100 % shareholder in the undertaking for the next two years, despite a possible change to its legal form. |
| Im März 2001 stufte Standard and Poor's das Rating für Hynix zunächst auf B-, im August 2001 auf CCC+ und im Oktober 2001 auf „selective default“ („SD“) zurück. | Hynix's Standard & Poor's rating was B- in March 2001, CCC+ in August 2001 and ‘selective default’ in October 2001. |
| Die französischen Behörden versichern jedoch, dass dieser Punkt in den Gesprächen mit Standard and Poor’s geklärt worden sei. | However, they confirm that the discussions they have had since with Standard and Poor’s have clarified the question. |
| …wobei die Agentur betonte: „Der französische Staat, der 55 % von France Télécom hält, hat gegenüber Standard & Poor`s deutlich erklärt, er werde sich als marktwirtschaftlich handelnder Kapitalgeber verhalten und angemessene Maßnahmen ergreifen, falls… | …that ‘The French state — which owns 55 % of France Télécom — has clearly indicated to Standard & Poor's that it will behave as an aware investor and would take appropriate steps if France Télécom were to face any difficulties … Indeed S & P believes that the company could face certain difficulties… |
| Am 12. Juli 2002 machte Standard & Poor's sogar darauf aufmerksam, dass FT mit der Refinanzierung der 2003 fälligen Schulden Probleme haben könnte. | On 12 July 2002, Standard & Poor's even drew attention to a potential problem involving the refinancing of the debt coming due in 2003. |
| Am 25. Juni 2002 stufte Standard & Poor's sowohl das langfristige als auch das kurzfristige Kreditrating von FT herab und begründete diese Entscheidung mit den Schwierigkeiten im Zusammenhang mit Mobilcom und der zu erwartenden Unfähigkeit des Unternehmens, seine Schulden in ausreichendem Maße und in ausreichend kurzer Zeit abzubauen. | On 25 June 2002, Standard & Poor's downgraded France Télécom's short- and long-term debt rating, basing its decision on the difficulties concerning Mobilcom and the Company ' s inability to reduce its debt far and fast enough. |
| Standard & Poor's („S & P“) behielt am 28. März 2002 das Rating von FT bei, setzte jedoch den Kreditausblick aufgrund von Nachrichten betreffend Mobilcom auf „CreditWatch Negative“. | On 28 March 2002, Standard & Poor's (‘S & P’) maintained France Télécom's rating but downgraded its prospects to negative following news concerning Mobilcom. |
| Standard & Poor's ließ das Rating von FT am 14. Mai 2002 unverändert. | On 14 May 2002, Standard & Poor's maintained France Télécom's existing rating. |
| Research France Télécom, STANDARD & POOR'S RATINGSDIRECT, 17. Dezember 2002: ‘The state's December 2002 announcement that it will grant a €9 billion shareholder loan, coupled with its commitment to subscribe to a €15 billion capital increase, underscores this… | Research France Télécom, Standard & poor's ratings direct,17.12.2002: ‘The state's December 2002 announcement that it will grant a €9 billion shareholder loan, coupled with its commitment to subscribe to a €15 billion capital increase, underscores this… |
| Research France Télécom, STANDARD & POOR'S RATINGSDIRECT, 17. Dezember 2002: „Ab Juli 2002 war die Unterstützung seitens der französischen Regierung einer der Schlüsselfaktoren für die weitere Bewertung von FT als ‚Investment Grade‘. | Research France Télécom, STANDARD & POOR'S RATINGS DIRECT, 17.12.2002: ‘Since July 2002, support from the French state has been a key rating factor, underpinning the group's investment-grade status’. |
| Zum Zweiten sei für die französischen Behörden trotz der Ausführungen von Standard and Poor’s in dem unter Randnummer 84 des Einleitungsbeschlusses genannten Schreiben vom 3. April 2007 nicht nachvollziehbar, warum La Poste, wenn sie über eine Staatsbürgschaft verfügt hätte, um 3 Notches niedriger… | Second, despite the detail provided by Standard and Poor’s in its note dated 3 April 2007, which was cited in recital 84 of the opening decision, the French authorities find it difficult to see how La Poste, if it enjoyed a state guarantee, could be rated… |
| Zum Sechsten betonen die französischen Behörden, wobei sie erneut aus dem Schreiben von Standard and Poor’s von 2007 zitieren, dass die Ratingagentur der Behauptung der Kommission, der Status habe eine Verbesserung der La Poste gewährten Finanzierungsbedingungen zur Folge… | Sixth, the French authorities, citing another extract from the Standard and Poor’s 2007 rating, stress that the rating agency does not reflect the Commission’s statement that the consequence of the legal form is to improve the financing conditions granted… |
| „Single A“ bedeutet ein langfristiges Rating von mindestens A- gemäß Fitch und Standard & Poor’s oder A3 von Moody’s. | ‘Single A’ means a minimum long-term rating of ‘A-’ by Fitch or Standard & Poor’s, or ‘A3’ by Moody’s. |
| Standard & Poor’s | Standard and Poor’s |
| Standard and Poor’s (S & P) Ratingansätze | Standard & Poor’s (S & P) Methodology |
| Standard & Poor's ist ein weltweit tätiges Unternehmen, das unabhängige Bonitätsratings, Indices, Risikobewertungen, Investmentanalysen, Daten und Einschätzungen anbietet. | Standard & Poor's is a global company providing independent credit ratings, indices, risk evaluations, investment research, data, and valuations. |
| Standard and Poor’s, 14. Juni 2006. | Standard & Poor’s, 14 June 2006. |
| Es handelt sich um Standard & Poor’s und Fitch, zwei der weltweit größten Ratingagenturen. | Standard & Poor's and Fitch, two of the leading global rating agencies. |
| …Eurosystems, wenn der „Facility Agent“ ein Kreditinstitut mit einem langfristigen Rating von mindestens „A-“ von Fitch oder Standard & Poor’s, „A3“ von Moody’s oder „AL“ von DBRS ist. | …the facility agent is a credit institution with a minimum long-term rating of ‘A-’ by Fitch or Standard & Poor’s, ‘A3’ by Moody’s or of ‘AL’ by DBRS. |
| Die Tabelle bezieht sich auf die Ratingstufen von Standard & Poor's, Fitch und Moody's, auf die sich der Bankensektor bei der Zuordnung seines eigenen Ratingsystems, wie unter Punkt 3.2 Buchstabe d beschrieben, am häufigsten stützt. | The table refers to the rating classes of Standard and Poor’s, Fitch and Moody’s, which are the rating agencies most frequently used by the banking sector in order to link their own rating system, as described in point 3.2(d). |
| Die beiden von Standard and Poor’s zur Stützung des Ratings genannten Faktoren, d. h. die wirtschaftliche Bedeutung der öffentlichen Aufgaben von La Poste und das „strong shareholder backing“ hätten nichts mit dem Status von La Poste zu tun. | The two factors mentioned by Standard and Poor’s in support of the rating, i.e. the economic importance of La Poste’s public service tasks and strong shareholder backing, are factors distinct from La Poste’s legal form. |
| Die Risikokategorie „Schwach“ umfasst Risiken, die den Ratings B+, B und B– von Standard & Poor’s entsprechen. | The weak risk category includes risks equivalent to B+, B or B- in Standard & Poor’s credit ratings. |
| Zum Dritten betonen die französischen Behörden, dass das Schreiben von Standard and Poor’s vom 3. April 2007 auf einer Aufzählung der Stärken und Schwächen des Unternehmens beruhe und dass der Status darin nicht erwähnt werde. | Third, the French authorities stress that the Standard and Poor’s note dated 3 April 2007 is based on a list of the strengths and weaknesses of the company that does not mention its legal form. |
| …wie inflationsindexierten und equity-indexierten Unternehmensanleihen [31] mit einem Rating von mindestens BBB (Standard & Poor’s) und/oder Baa2 (Moody’s) und offenen Investmentfonds, die in Euro-Staatsfonds investieren, vergleichbar. | …were structured instruments like inflation-linked and equity-linked corporate bonds [31] with a rating equal to or higher than Standard and Poor’s BBB or Moody’s Baa2, or mutual funds investing in euro area government bonds. |
| Bonitätsherabstufung (Standard & Poor’s) | Rating downgrade (Standard & Poor’s) |
| Aus einem weiteren Zitat von Standard and Poor’s folgern die französischen Behörden, dass Standard and Poor’s bei der Entscheidung über die Änderung des Ratings die Leistungsfähigkeit des Unternehmens und eine mögliche Änderung der Aktionärsstruktur… | Referring to another statement by Standard and Poor’s, the French authorities conclude that it is the undertaking’s own performance, and the possibility of a change of ownership, that are taken into account by Standard and Poor’s to determine movements in… |
| Die Risikokategorie „Befriedigend“ umfasst Risiken, die den Ratings BB+, BB und BB– von Standard & Poor’s entsprechen. | The satisfactory risk category includes risks equivalent to BB+, BB or BB- in Standard & Poor’s credit ratings. |
| Die Reichsschuldenverwaltung, die sich teilweise auf eine vorläufige, in den Monaten Juli bis September 2002 von Standard & Poor's durchgeführte Kreditprüfung stützte, kam zu dem Ergebnis, dass die finanziellen Risiken für die Gewährung einer Kreditgarantie allzu hoch waren. | The National Debt Office, which based itself partly on a preliminary credit assessment carried out between July and September 2002 by Standard & Poor's, concluded that the financial risks involved in issuing a credit guarantee were too significant. |
| Die Risikokategorie „Hervorragend“ umfasst Risiken, die den Ratings AAA, AA+, AA, AA–, A+, A und A– von Standard & Poor’s entsprechen. | The excellent risk category includes risks equivalent to AAA, AA+, AA, AA-, A+, A, A- in Standard & Poor’s credit ratings. |
| Die Herabstufung wurde von Standard and Poor’s mit der bevorstehenden Verschlechterung der Finanzstruktur der Gruppe im Zusammenhang mit der Zahlung von 2 Mrd. EUR durch La Poste für die Reform der Finanzierung der Ruhegehälter der Beamten sowie mit der „stärkeren Unabhängigkeit… | The rating downgrade was justified by Standard and Poor’s by the forthcoming deterioration in the group’s financial structure linked to the payment by La Poste of EUR 2 billion to reform the financing of civil servants’ pensions and by ‘La Poste’s greater… |
| Trotz der großen „Rettungspakete“ für Hynix im Jahr 2001 verbesserte sich seine Finanzlage nicht, und seine Kreditwürdigkeit wurde 2002 von Standard & Poor’s immer noch als „selective default“ eingestuft. | Despite the large bail-out packages received by Hynix in 2001, its financial situation did not improve and in 2002 it was still rated Selective Default by Standard & Poor. |
| Der Begriff des marktwirtschaftlich handelnden Kapitalgebers wird allein in der Pressemitteilung von Standard & Poor's vom 12. Juli 2002 erwähnt, aber lediglich als Zitat des Ministers; die nach dem Zitat folgende Interpretation der ministeriellen Äußerungen durch die Ratingagentur lautet anders (gleichwohl stützt der staatliche Hinweis die Bewertung von FT in der… | The only mention of the prudent investor concept is to be found in the Standard & Poor's press release of 12 July 2002, and then only as a quotation of the Minister's remarks; the interpretation of the Minister's remarks by the agency which follows the… |
| ‚Triple A‘ bedeutet ein langfristiges Rating von ‚AAA‘ gemäß Fitch, Standard & Poor’s oder DBRS bzw. ‚Aaa‘ laut Moody’s oder — falls kein solches zur Verfügung steht — ein kurzfristiges Rating von ‚F1+‘ gemäß Fitch, oder ‚A-1+‘ von Standard & Poor’s oder ‚R-1H‘ laut DBRS. | “Triple A” means a long-term rating of “AAA” by Fitch, Standard & Poor’s or DBRS or “Aaa” by Moody’s or, if this is not available, a short-term rating of “F1+” by Fitch, or “A-1+” by Standard & Poor’s, or “R-1H” by DBRS. |
| „Triple A” bedeutet ein langfristiges Rating von „AAA“ gemäß Fitch, Standard & Poor’s oder DBRS, „Aaa“ gemäß Moody’s oder, soweit dies nicht vorhanden ist, ein kurzfristiges Rating von „F1+“ von Fitch, „A-1+“ von Standard & Poor’s oder „R-1H“ von DBRS. | ‘Triple A’ means a long-term rating of ‘AAA’ by Fitch, Standard & Poor’s or DBRS, or ‘Aaa’ by Moody’s or, if this is not available, a short-term rating of ‘F1+’ by Fitch, or ‘A-1+’ by Standard & Poor’s, or ‘R-1H’ by DBRS. |
| Die Risikokategorie „Gut“ umfasst Risiken, die den Ratings BBB+, BBB und BBB– von Standard & Poor’s entsprechen. | The good risk category includes risks equivalent to BBB+, BBB or BBB- in Standard & Poor’s credit ratings. |
| Die französischen Behörden bemühen sich, anhand der Analyse des Ratings von La Poste durch Standard and Poor’s zu beweisen, dass sich der Status von La Poste nicht auf dieses Rating auswirkt. | Using the analysis for Standard and Poor’s rating of La Poste, the French authorities seek to demonstrate that the rating does not depend on La Poste’s legal form. |
| Sie stellen fest, dass Standard and Poor’s La Poste letztendlich in die Kategorie 3 eingestuft hat. | The French authorities point out that Standard and Poor’s eventually classified La Poste in Category 3. |
| Die französischen Behörden äußern sich zu der Studie von Standard and Poor’s mit dem Titel „Influence of Government Support on Ratings“, die von der Kommission unter Randnummer 80 des Einleitungsbeschlusses angeführt wird. | The French authorities make a number of comments on the study by Standard and Poor’s entitled ‘Influence of Government Support on Ratings’, cited by the Commission in recital 80 of the opening decision. |
| Als Beispiel nennen die französischen Behörden eine Mitteilung von Standard and Poor’s vom 3. Dezember 2003 über AGF, eine Mitteilung über die Volkswagen Bank GmbH und eine Mitteilung über VWFS . | The French authorities cite as examples a Standard and Poor’s press release on AGF dated 3 December 2003, a press release on Volkswagen Bank GmbH and a press release on VWFS . |
| Die französischen Behörden folgern aus der Studie von Standard and Poor’s, dass das Rating der italienischen Post nicht auf der finanziellen Leistungsfähigkeit von Poste Italiane beruht hat. | The French authorities conclude from the Standard and Poor’s document that the financial performance of Poste Italiane did not justify its rating. |
